Е. В. Ширшов
Финансово-экономические
расчеты в Excel
Direct MED IА
Annotation
В учебном пособии приведены материалы к заданиям для самостоятельного выполнения
контрольных, лабораторных, практических работ, примеры и методика их решения.
Предназначены для студентов, обучающихся по направлениям: 38.03.02 (080200.62)
«Менеджмент» (профили: «Производственный менеджмент», «Финансовый менеджмент»),
38.03.01 (080100.62) «Экономика» (профили: «Финансы и кредит», «Экономика предприятия и
организации») всех форм обучения, слушателей системы послевузовского образования,
преподавателей. Рекомендовано УМО РАЕ по классическому университетскому и техническому
образованию в качестве учебного пособия для студентов высших учебных заведений,
обучающихся по направлениям подготовки: 38.03.02 (080200.62) - «Менеджмент», 38.03.01
(080100.62) - «Экономика».
• Ширшов Е, В.
о Введение
о 1. Модели и методы финансово - экономических расчетов
	1.1. Общие положения
	1.2. Специфика использования финансовых функций Excel
о	Приложение 1
о	Приложение 2
о	Приложение 3
о	Приложение 4
о	Приложение 5
о Список литературы
Ширшов Е. В.
Финансово-экономические расчеты в Excel Учебное
пособие
Введение
Информационно-коммуникационные технологии прочно вошли во все сферы
жизнедеятельности человека, способствуя реализации инновационных видов обмена
информацией и развитию наукоемкого производства. В современных социально-экономических
условиях студент, как будущий специалист в области экономики, финансов, менеджмента
должен уверенно применять прикладные программы в качестве средства для проведения
анализа и исследования предметной области с целью получения объективной оценки
финансово-экономической деятельности, осуществлять обработку результатов достоверного
прогнозирования, планирования и принятия на их основе научно-обоснованного решения,
способствующего росту финансово-экономического благополучия и развития бизнеса.
Одним из таких прикладных программных средств, которое может быть применено при
решении широкого класса задач финансово-экономического характера является табличный
процессор Microsoft Excel. Важнейшей особенностью, делающей его незаменимым для
выполнения финансово-экономических расчетов, анализа и управления бизнесом, является
возможность использования достаточно большой библиотеки функций, встроенной в структуру
электронной таблицы.
Учебное пособие в доступной форме знакомит с возможностями проведения финансово-
экономических расчетов на компьютере при помощи табличного процессора Excel 2013,
являющегося составной частью популярного пакета Microsoft Office 2013.
На примерах продемонстрирована технология использования различных средств Excel для
финансового анализа инвестиций и расчетов по ценным бумагам. Показана специфика
использования финансовых функций Excel для проведения финансовых расчетов и анализа
данных.
Целью настоящего учебного пособия является формирование и закрепление теоретических
знаний посредством решения практико-ориентированных задач, заимствованных из области
экономической и финансовой деятельности. Первое издание вышло в свет в 1999 году, после
чего пособие было качественно переработано и прошло практическую апробацию (2-е изд. -
2012 г.) непосредственно при организации учебного процесса в вузе на протяжении последних
пятнадцати лет.
Учебное пособие содержит большое количество практических примеров и задач,
позволяющих автоматизировать финансово-экономические расчеты на компьютере, а также
задания для выполнения контрольных и лабораторных работ, самостоятельных расчетов и ответы
к ним.
1.	Модели и методы финансово - экономических
расчетов
1.1.	Общие положения
Финансовые функции Excel предназначены для вычисления базовых величин, необходимых
при проведении сложных финансовых расчетов. Их используют вместо финансовых уравнений.
Они работают быстрее, чем введенные формулы, и с меньшей вероятностью ошибок.
Количественный финансовый анализ предполагает применение унифицированных моделей
и методов расчета финансовых показателей.
В этом контексте, Microsoft Excel предоставляет широкий спектр функций для финансово-
экономических расчетов: от нахождения выплат по процентам, реализации задач
дисконтирования, посторения моделей расчета амортизации оборудования, анализа показателей
ценных бумаг, регулярных выплат по займу до оценки эффективности капитальных вложений и
инвестиций, моделирования финансово-экономических аспектов деятельности предприятия,
фирмы и т.п.
Рис. 1. Обобщенная классификация финансовых функций
Условно методы финансовой математики делятся на две категории: базовые и прикладные.
К базовым методам и моделям относятся:
-	простые и сложные проценты. Простые проценты используются, как правило, в
краткосрочных финансово-экономических операциях (продолжительностью до года). Базой для
исчисления процентов за каждый период в этом случае служит исходная сумма сделки. Сложные
проценты применяются в среднесрочных и долгосрочных финансовых операциях (более одного
года), но могут применяться и в краткосрочных, если это вызвано объективной необходимостью
(риски, высокий уровень инфляции и т.п.). При этом база для исчисления процентов за период
включает в себя как исходную сумму сделки, так и сумму уже накопленных к этому времени
процентов;
-	расчет последовательностей (потоков) платежей. При проведении большинства
финансовых операций возникают чередующиеся в течение ограниченного или неограниченного
промежутка времени поступления и выплаты денежных средств. Поток состоит из отдельных
элементов потока - платежей. Поступление денежных средств считают положительными
платежами, а выплаты - отрицательными. Денежные потоки делятся:
-	по распределению во времени: регулярные (периодические) и нерегулярные;
-	по величине элементов: на постоянные и переменные.
Наращенная сумма может представлять собой общую сумму накопленной задолженности к
концу срока, итоговый объем инвестиций, накопленный денежный резерв и т.д.
Современная стоимость характеризует приведенные к началу осуществления проекта
затраты, капитализированный доход или чистую приведенную прибыль от реализации проекта и
т.д.
К прикладным методам финансовых расчетов относятся:
-	планирование и оценка эффективности финансово-кредитных операций;
-	расчет страховых аннуитетов;
-	планирование погашения долгосрочной задолженности;
-	планирование погашения ипотечных ссуд и потребительских кредитов;
-	финансовые расчеты по ценным бумагам;
-	лизинговые, факторинговые и форфейтинговые банковские операции;
-	планирование и анализ инвестиционных проектов и др.
Особенностью всех финансовых расчетов является временная ценность денег, то есть
принцип неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Деньги - это мера
стоимости товаров и услуг. Предполагается, что полученная сегодня сумма обладает большей
ценностью, чем ее эквивалент, полученный в будущем, то есть будущие поступления менее
ценны, чем современные. Неравноценность одинаковых по абсолютной величине сумм связана,
прежде всего, с тем, что имеющиеся сегодня деньги могут быть инвестированы и принести
доход в будущем.
Основными понятиями финансовых методов расчета являются:
-	процент - абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его
форме;
-	процентная ставка - относительная величина дохода за фиксированный интервал
времени, измеряемая в процентах или в виде дроби, которая используется в качестве измерителя
уровня (нормы) доходности задачу - нахождение величины на заданный момент времени по ее
известному или предполагаемому значению в будущем.
Ввиду ограниченного объема данного учебного пособия, теоретические вопросы описания
методов, расчетов, способов, определений, а также и другие характеристики рекомендуется
изучать в специальной литературе [7].
1.2.	Специфика использования финансовых функций Excel
Финансовые функции Excel предназначены для вычисления базовых величин, необходимых
при проведении сложных финансовых расчетов. Методика изучения и использования
финансовых функций Excel требует соблюдения определенной технологии.
1.	На рабочем листе в отдельных ячейках осуществляется подготовказначений основных
аргументов функции.
2.	Для расчета результата финансовой функции Excel курсор устанавливается в новую
ячейку для ввода формулы, использующей встроенную финансовую функцию; если финансовая
функция вызывается в продолжение ввода другой формулы, данный пункт опускается.
3.	Осуществляется добавление финансовой функции на рабочий листе помощью команды
Формулы, из библиотеки функций активизацией опции Финансовые функции или
одновременным нажатием клавиш Shift-F3, а также нажатием одноименной кнопки fx -
Вставить функцию на панели инструментов Стандартная.
4.	Выполняется выбор категории Финансовые (рис. 2). В списке Категория содержится
полный перечень доступных функций выбранной категории. Поиск функции осуществляется
путем последовательного просмотра списка. Для выбора функции курсор устанавливается на
имя функции. В нижней части окна приведен краткий синтаксис и справка о назначении
выбираемой функции. Кнопка Справка по этой функции вызывает экран справки для встроенной
функции, на которой установлен курсор. Кнопка Отмена прекращает работу опции Вставка
функции. При нажатии на кнопку ОК осуществляется переход к работе с диалоговым окном
выбранной функции.
ФАЙЛ
=i л
Книга! Excel
ФОРМУЛЫ
Лист!
Зависимости
формул *
Определенные
имена *
ГЛАВНАЯ ВСТАВКА РАЗМЕТКА СТРАНИЦЫ
Параметры Щ
вычислений *
Вычисление
ДАННЫЕ РЕЦЕНЗИРОВАНИЕ ВИД Ширшов.
Рис. 2. Экран вызова опции Вставка функции
100^
fx	z Автосумма ’ [0 Логические’ |ЕЗ
J	1П Последние* Текстовые*
Вставить	_
функцию Финансовые * |£| Дата и время - |И
Библиотека функций
А2
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
В
ПРАВКА
В списке Категория содержится полный перечень доступных функций выбранной
категории. Поиск функции осуществляется путем последовательного просмотра списка. Для
выбора функции курсор устанавливается на имя функции. В нижней части окна приведен
краткий синтаксис и справка о назначении выбираемой функции. Кнопка Справка по этой
функции вызывает экран справки для встроенной функции, на которой установлен курсор.
Кнопка Отмена прекращает работу опции Вставка функции. При нажатии на кнопку ОК
осуществляется переход к работе с диалоговым окном выбранной функции.
5.	Выполняется выбор в списке требуемой финансовой функции, в результате выбора
появляется диалоговое окно для ввода аргументов (рис. 2). Для каждой финансовой функции
существует регламентированный по составу и формату значений перечень аргументов.
6.	В поля ввода диалогового окна можно вводить как ссылки на адреса ячеек, содержащих
собственно значения аргументов, так и сами значения аргументов.
7.	Если аргумент является результатом расчета другой встроеннойфункции Excel, возможно
организовать вычисление вложенной встроенной функции путем вызова опции Вставка функции
одноименной кнопкой, расположенной перед полем ввода аргумента.
8.	Возможна работа с экраном справки, поясняющей назначение иправила задания
аргументов функции; вызов справки осуществляется путем нажатия кнопки Справка по этой
функции.
9.	Для отказа от работы со встроенной функцией нажимается кнопка Отмена.
10.	Завершение ввода аргументов и запуск расчета значения встроенной функции
выполняется нажатием кнопки ОК.
При необходимости корректировки значений аргументов функции (изменения ссылок,
постоянных значений и т.п.) необходимо установить курсор в ячейку, содержащую формулу, и
вызвать кнопку - Вставить функцию. При этом появляется окно для редактирования (рис. 3).
Ш S Ъ ’	=; 71 ’ R - ГЛАВНАЯ ВСТАВКА РАЗМЕТКА СТРАНИЦЫ		Книга1 - Excel ФОРМУЛЫ ДАННЫЕ РЕЦЕНЗИРОВАНИЕ			
У Автосумма ’ |В Логические |П Последние	Текстовые ’ |П ’ Вставить функцию 13 Финансовые ’ IQ Дата и время ’ [Я ’ Библиотека функций	1 ^>1 Определенные имена ▼		1 Зависимости формул *	Й i Параметры вычислений ’ Вычисление	
? Е - □ X
ВИД Ширшов... ’ |
АМОРУВ
X Ч|	/ А =АМОРУВ0	А
	
►	] Лист1
ПРАВКА
ш
Рис.З. Диалоговое окно ввода аргументов функции
Возможен вариант непосредственного ввода формулы, содержащей имена и параметрь
оенных финансовых функций.
Формула начинается со знака =. Далее следует имя функции, а в круглых скобка:
ываются её аргументы в последовательности, соответствующей синтаксису функции. Е
стве разделителя аргументов используется выбранный при настройке Windows разделитель
1но это точка с запятой или запятая.
Безусловно, функцию можно ввести, набрав ее прямо в ячейке. Однако Microsoft Ехсе
вставляет на стандартной панели инструментов кнопку - Вставить функцию (см. рис. 4).
ФАЙЛ
Si 71 ’
ГЛАВНАЯ ВСТАВКА РАЗМЕТКА СТРАНИЦЫ
Книга! - Excel
S3
ФОРМУЛЫ ДАННЫЕ РЕЦЕНЗИРОВАНИЕ ВИД Ширшов...
□ X
/	У Авто сумм а ’ |Н Логические ж [И’
|П Последние* Текстовые* (И *
Вставить	_
функцию 10 Финансовые’ IQ Дата и время ’ |Н ’
B2
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
ЛОРУВ
Зависимости
формул*
Определенные
имена *
Параметры р2
вычислений *
Вычисление
П
100%
23
готово
а
Рис. 4. Стандартная панель инструментов (кнопка Вставить функцию)
Специфика задания значений аргументов финансовых функций заключается в следующем:
-	все аргументы, означающие расходы денежных средств, представляются отрицательными
числами (например, ежегодные платежи), а аргументы, означающие поступления,
представляются положительными числами (например, дивиденды);
-	все даты как аргументы функции имеют числовой формат представления, например, дата
1 января 1995 года представлена числом 34700. Если значение аргумента типа дата берется из
ячейки, то дата в ячейке может быть записана в обычном виде;
-	для аргументов типа логический возможен непосредственный ввод констант типа
ИСТИНА или ЛОЖЬ, либо использование встроенных функций аналогичного названия
категории Логические;
-	при непосредственном вводе формулы в ячейку необходимо следить за тем, чтобы каждый
аргумент находился строго на своем месте. Если какие-то аргументы не используются, то
необходимо поставить соответствующее число разделительных знаков. Если не используется
последний аргумент или несколько идущих подряд последних аргументов, то соответствующие
разделительные знаки можно опустить (в большинстве случаев это замечание относится к
аргументам тип и базис).
Для облегчения восприятия материала учебно-методического пособия все финансовые
функции и описание их аргументов представлены в прил. 1, табл. 1-6.
2.Функцыи для анализа инвестиций
2Л. Функции для расчета операций по кредитам и займам
В данном разделе показано применение функций Excel, использующих базовые модели
финансовых операций. Изложение материала ведется в терминах пакета Excel.
В Excel существует группа функций, предназначенная для расчета финансовых операций по
кредитам, ссудам, займам. Эти расчеты основаны на концепции временной стоимости денег,
относящихся к разным моментам времени. Эта группа функций охватывает следующие расчеты:
-	определение наращенной суммы (будущей стоимости);
-	определение начального значения (текущей стоимости);
-	определение срока платежа и процентной ставки;
-	расчет периодических платежей, связанных с погашением займов.
Понятие будущей стоимости основано на принципе неравноценности денег, относящихся к
разным моментам времени. Вложения, сделанные сегодня, в будущем составят большую
величину. Эта группа функций позволяет рассчитать:
-	будущую или наращенную стоимость серии фиксированных периодических платежей, а
также будущую стоимость текущего значения вклада или займа при постоянной процентной
ставке;
-	будущее значение инвестиции после начисления сложных процентов при переменной
процентной ставке.
Во многих задачах используется и понятие текущей (современной) стоимости будущих
доходов и расходов. Это понятие базируется на положении о том, что на начальный момент
времени полученная в будущем сумма денег имеет меныцую стоимость, чем ее эквивалент,
полученный в начальный момент времени.
Согласно концепции временной стоимости денег, расходы и до ходы, не относящиеся к
одному моменту времени, можно сопоставить путем приведения к одному сроку (т.е. путем
дисконтирования). Текущая стоимость получается как результат приведения будущих доходов и
расходов к начальному периоду времени. Excel содержит ряд функций, которые позволяют
рассчитать:
-	текущую стоимость единой суммы вклада (займа) и фиксированных периодических
платежей;
-	чистую текущую стоимость будущих периодических расходов и поступлений переменной
величины;
-	чистую текущую стоимость нерегулярных расходов и поступлений переменной величины.
Функции для определения срока платежа и процентной ставки позволяют находить
величины, расчет которых весьма затруднен, если ведется вручную. К ним относятся:
-	общее число периодов постоянных выплат, необходимых для достижения заданного
будущего значения; число периодов, через которое начальная сумма займа (вклада) достигнет
заданного значения;
-	значение постоянной процентной ставки за один период серии фиксированных
периодических платежей; значение ставки процента по вкладу или займу.
При выпуске ценных бумаг, заключении финансовых контрактов, займах на долговом
соглашении указывается годовая номинальная процентная ставка и период начисления (год,
полугодие, квартал).
Начисление процентов по номинальной ставке производится по формуле сложных
процентов. Годовая ставка, обеспечивающая тот же доход, что и номинальная ставка после
начисления сложных процентов, - это эффективная процентная ставка. Номинальная и
эффективная процентная ставки эквивалентны по финансовому результату.
Функции Excel также позволяют вычислять следующие величины, связанные с
периодическими выплатами:
-	периодические платежи, осуществляемые на основе постоянной процентной ставки и не
меняющиеся за все время расчета;
-	платежи по процентам за конкретный период;
-	сумму платежей по процентам за несколько периодов, идущих основные платежи по займу
(за вычетом процентов) за конкретный период;
-	сумму основных платежей за несколько периодов, идущих подряд.
Все эти величины вычисляются, например, при расчете схемы равномерного погашения
займа. Допустим, что заем погашается одинаковыми платежами в конце каждого расчетного
периода. Будущая стоимость этих платежей будет равна сумме займа с начисленными
процентами к концу последнего расчетного периода, если в нем предполагается полное
погашение займа.
С другой стороны, текущая стоимость выплат по займу должна равняться настоящей сумме
займа. Если известна сумма займа, ставка процента, срок, на который выдан заем, то можно
рассчитать сумму постоянных периодических платежей, необходимых для равномерного
погашения займа.
Задача: Предположим, что открыт льготный (не облагаемый налогами) пенсионный счет.
При этом планируется вносить на счет 2000$ в начале каждого года в расчете на среднюю
скорость оборота 11 % в год на протяжении всего срока. Если считать, что клиенту сейчас 30
лет, то какая сумма будет аккумулирована на его счету, когда ему исполниться 65 лет, и если
клиент открыл счет три года назад и на настоящий момент уже накопил 7500$?
Ответ: =БС(11 %;35; -2000;; 1) через 35 лет на счете клиента будет 758328,81$; =БС
(11 %; 35; -2000; -7500; 2) с накоплением через 35 лет на счете клиента будет 1047640,19$. В
этих двух примерах аргумент тип равен 1, поскольку выплаты производятся в начале периодов.
Если опустить аргумент тип в последней формуле, т.е. предполагается, что деньги вносятся
на счет в конце каждого года, Excel возвращает значение 972490,49$. Разница составляет
больше 75000$'.
Ц В Ъ’	С* SZ1 7Г ’	’	Книга2 - Excel	? ЙЗ — П X ЗНАЯ ВСТАВКА РАЗМЕТКА СТРАНИЦЫ ФОРМУЛЫ ДАННЫЕ РЕЦЕНЗИРОВАНИЕ ВИД Ширшов Е... -				
ФАЙЛ					
ъ * Вставить V ▼ Буфер обмена Q	Times New R* 10	*	~ = 1= gf	Денежный *	Условное формат!			гр	'V"	A ирование* g13 Вставить *	У яТ * к таблицу*	Удалить *	[ф] * Л * (*}] Формат*	* Ячейки	Редактирование а	
	Ж К Ч - А^а’	™ О ’	% 000	Форматировать ка ЕВ *	* Д *	Тбо 4°о	Стили ячеек* Шрифт	Б Выравнивание ъ Число G	Стили				
В9	- ! х < А =в: 1				ГБ8	*		
					
					
А		В	 С	D	Е	F	G					▲
1 						| у |
2 Ставка		11°0			
3 Число периодов		35			
4 Платежи		$2 000			
5 Накопление		$7 500			
6 Будущая стоимость 1		'58 328,81р.	сумма на счете через 35 лет		
7 Будущая ctoicvioctb 2		1 047 640Д9р.	сумма на счете через 35 лет с учетом накоплений		
8 Будущая стоимость 3		972 490.49р.	платежи е конце каждого года		
9 ?а-ница			75 149.70р.			
	Лист1	(+)		: 1	►	
готово				НИЩ	1	+ 100%	
Рис. 5. Пример решения задачи по теме: «Функции для расчета операций по кредитам и
займам»
Задания для самостоятельной работы
1.	Рассчитать, какая сумма окажется на счете, если 27 тыс. руб. положенына 33 года под
13,5 % годовых. Проценты начисляются каждые полгода.
2.	Предположим, есть два варианта инвестирования средств в течение 4лет: в начале
каждого года под 26 % годовых или в конце каждого года под 38 % годовых. Пусть ежегодно
вносится 300 тыс. руб. Определить, сколько денег окажется на счете в конце 4-го года для
каждого варианта.
3.	Предположим, Вы хотите зарезервировать деньги для специального проекта, который
будет осуществлен через год. Предположим, Вы собираетесь вложить 1000 рублей под 6 %
годовых (что составит в месяц 6 %/12 или 0,5 %). Вы собираетесь вкладывать по 100 рублей в
начале каждого следующего месяца в течение следующих 12 месяцев. Сколько денег будет на
счету в конце 12 месяцев?
4.	Рассчитать, какая сумма будет на счете, если сумма размером5000 тыс. руб. размещена
под 12 % годовых на 3 года, а проценты начисляются каждые полгода.
5.	По вкладу размером 2000 тыс. руб. начисляется 10 % годовых.Рассчитать, какая сумма
будет на сберегательном счете через 5 лет, если проценты начисляются ежемесячно.
6.	На сберегательный счет вносятся платежи по 200 тыс. руб. в начале каждого месяца.
Рассчитать, какая сумма окажется на счете через 4 года при ставке процента 13,5 % годовых.
7.	На сберегательный счет вносятся платежи по 200 тыс. руб. в конце каждого месяца.
Рассчитать, какая сумма окажется на счете через 4 года при ставке процента 13,5 % годовых.
8.	По облигации номиналом 100 тыс. руб., выпущенной на 6 лет, предусмотрен следующий
порядок начисления процентов: в первый год - 10 %, в два последующих года - 20 %, в
оставшиеся три года - 25 %. Рассчитать будущую (наращенную) стоимость облигации по
сложной процентной ставке.
9.	Исходя из плана начисления процентов, приведенного в предыдущей задаче, рассчитать
номинал облигации, если известно, что ее будущая стоимость составила 1546,88 тыс. руб. При
решении использовать аппарат подбора параметра программы Excel.
10.	Рассчитать будущую стоимость облигации номиналом 300 тыс. руб., выпущенной на 5
лет, если предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в первые два года - 13,5 %
годовых, в следующие два года - 15 % и в последний год - 20 % годовых.
11.	Ожидается, что будущая стоимость инвестиции размером 1500 тыс. руб. к концу 4-го
года составит 3000 тыс. руб. При этом за первый год доходность составит 15 %, за второй -
17 %, за четвертый - 23 %. Рассчитать доходность инвестиции за третий год. При решении
использовать аппарат Подбора параметра Excel.
12.	Предположим, что представилась возможность вложения, которое ежегодно возвращает
1000$ в течение следующих пяти лет. Но для этого нужно вложить 4000$. Имеет ли смысл
выкладывать 4000$ сегодня, чтобы заработать 5000$ в течение следующих пяти лет? Для
решения задачи определить текущую стоимость ряда поступления, полагая, что деньги можно
положить на краткосрочный счет под 4,5 % (барьерная ставка).
13.	Используя данные из предыдущего примера, предположим, что клиент получит 5000$ в
конце пятого года, а не по 1000$ в каждый из последующих пяти годов. Будет ли это вложение
выгодным?
14.	Имеется возможность вложения капитала, которое обещает принести убыток в размере
55000$ в конце первого года, но затем дать прибыль 95000$, 140000$ и 185000$ в конце второго,
третьего и четвертого года. При этом необходимо вложить авансом 250000$, а барьерная ставка
должна быть равна 12 %. Можно ли рассчитывать на получение чистой прибыли от этого
вложения?
15.	Предположим, что Вы намерены выкупить страховку, по которой выплачивается по
500 руб. в конце каждого месяца в течение 20 последующих лет. Стоимость ренты составляет 60
000 руб. и выплачиваемые деньги принесут 8 % годовых. Вы хотите определить, будет ли это
хорошим способом инвестировать капитал. Какую финансовую функцию необходимо
использовать, чтобы рассчитать настоящий объем вклада?
16.	Фирме потребуется 5000 тыс. руб. через 12 лет. В настоящее время фирма располагает
деньгами и готова положить их на депозит единым вкладом, чтобы через 12 лет он достиг
5000 тыс. руб. Определить необходимую сумму текущего вклада, если ставка процента по нему
составляет 12 % в год.
17.	Предположим, рассматриваются два варианта покупки дома: заплатить сразу 99000 тыс.
руб. или в рассрочку - по 940 тыс. руб. ежемесячно в течение 15 лет. Определить, какой вариант
предпочтительнее, если ставка процента - 8 % годовых.
18.	Рассчитать текущую стоимость вклада, который через три года составить 15000 тыс. руб.
при начислении 20 % в год.
19.	Определить текущую стоимость обязательных ежемесячных платежей размером
100 тыс. руб. в течение 5 лет, если процентная ставка составляет 12 % годовых.
20.	Определить текущую стоимость обычных ежемесячных платежейразмером 50 тыс. руб.
в течение двух лет при начислении 18 % годовых.
21.	Рассчитайте, какую сумму необходимо положить на депозит, чтобы через 4 года она
достигла значение 20 млн. руб. при начислении 9 % годовых.
22.	Определить текущую стоимость обычных ежеквартальных платежей размером 350 тыс.
руб. в течение 7 лет, если ставка процента 11 % годовых.
23.	Рассмотрим инвестицию, при которой Вы выплачиваете 10000 руб. через год после
сегодняшнего дня и получаете годовые доходы 3000 руб., 4200 руб. 6800 руб. в последующие три
года. Предположим, что учетная ставка составляет 10 %, в таком случае рассчитайте чистый
текущий объем инвестиции.
24.	Рассмотрим инвестиции, которые начинаются в начале первого периода. Допустим, Вы
интересуетесь покупкой обувного магазина. Стоимость предприятия - 40 000 руб. и Вы
ожидаете получить следующие доходы за первые пять лет: 8 000 руб., 9 200 руб., 10 000 руб., 12
000 руб. и 14 500 руб. Годовая учетная ставка равна 8 %. Она может представлять степень
инфляции или учетную ставку конкурирующих инвестиций. Если стоимость и доходы от
обувного магазина введены в ячейки от В1 до В6 соответственно, то чему будет равен чистый
текущий объем инвестиции в обувной магазин?
25.	На основании данных из предыдущей задачи (24) предположим, что на шестой год Ваш
магазин потерпел крах, и Вы предполагаете убыток в 9000 руб. для шестого года. Чему будет
равен чистый текущий объем инвестиции в обувной магазин после шести лет?
26.	Инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 10000 руб. В
последующие три года ожидаются годовые доходы по проекту 3000 руб., 4200 руб.. 6800 руб.
Издержки привлечения капитала 10 %. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.
27.	Можно приобрести оборудование за 40000 руб. наличными. Можно вложить наличность
под 8 %. В течение пяти последующих лет в конце каждого года оборудование экономит: 9000,
6000, 6000, 5000 и 5000 руб. соответственно. В конце шестого года оборудование экономит
5000 руб., и его можно продать за 25000 руб. Стоит ли делать такую покупку?
28.	Допустим затраты по проекту в начальный момент его реализации составляют
37000 руб., а ожидаемые доходы за первые пять лет: 8000 руб., 9200 руб., 10000 руб., 13900 руб.
и 14500 руб. На шестой год ожидается убыток в 5000 руб. Цена капитала 8 % годовых.
Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.
29.	Определить эффективность инвестиций размером 200 млн. руб.по NPY если ожидаемые
ежемесячные доходы за первые пять месяцев составят соответственно: 20, 40, 50, 80 и 100 млн.
руб. Издержки привлечения капитала составляют 13,5 % годовых.
30.	Рассчитать чистую текущую стоимость проекта, затраты по которому составят 400 млн.
руб., а предполагаемые доходы за первые два года реали зации проекта - 40 и 80 млн. руб.
Начало реализации проекта - через два года. Норма дисконтирования - 15 % годовых.
31.	Инвестиция размером 10 млн. руб. от 01.07.1998 года, которая принесет доходы:
2750 тыс. руб. на 15.09.1998 года, 4250 тыс. руб. на 01.11.1998 года, 5250 тыс. руб. на 01.01.1999
года. Норма дисконтирования 9 %. Определить чистую текущую стоимость инвестиции на
01.07.1998 года и на 01.07.1997 года.
32.	Определить чистую текущую стоимость проекта на 1.01.1998, затраты по которому на
20.12.1998 составят 100 млн. руб. Ожидается, что за первые полгода 1999 года проект принесет
следующие доходы: на 01.03.1999 -18 млн. руб.; на 15.04.1999 - 40 млн. руб.; на 30.06.1999 -
51 млн. руб. Норма дисконтирования - 12 % годовых.
33.	Рассмотрим инвестицию, при которой предполагается выплата наличными 10000 руб.
01.01.1992 года и поступления: 2750 руб. 01.03.1992 года, 4250 руб. 30.10.1992 года, 3250 руб.
15.02.1993 года и 2750 руб. 01.04.1993 года. Определить чистую текущую стоимость инвестиций.
34.	Рассчитать, через сколько лет вклад размером 1 млн. руб. достигнет величины 1 млрд,
руб., если годовая ставка процента по вкладу 16,79 % и начисление процентов производится
ежеквартально.
35.	Для обеспечения будущих расходов создается фонд. Средства в фонд поступают в виде
постоянной годовой ренты постнумерандо. Размер разового платежа 16 млн. руб. На
поступившие взносы начисляется 11,18 % годовых. Необходимо определить, когда величина
фонда будет равна 100 млн. руб.
36.	Ожидается, что ежегодные доходы от реализации проекта составят 33 млн. руб.
Необходимо рассчитать срок окупаемости проекта, если инвестиции к началу поступления
доходов составят 100 млн. руб., а норма дисконтирования 12,11 %.
37.	Ссуда размером 66000 тыс. руб., выданная под 36 % годовых, погашается обычными
ежемесячными платежами по 6630 тыс. руб. Определить срок погашения ссуды.
38.	Клиент может выплачивать по закладной 1000$ в месяц. Каков срок, в течение которого
он выплатит 100000$, взятых под 8 % годовых.
39.	Определить общее количество периодов выплаты для вклада 10000 руб. на основе
периодических постоянных выплат, составляющих 100 руб., при общей сумме всех будущих
платежей в 1000 руб. и постоянной процентной ставке 12 % годовых.
40.	Через сколько лет обязательные ежемесячные платежи размером 150 тыс. руб. принесут
доход в 10 млн. руб. при ставке процента 13,5 % годовых?
41.	Рассчитать, через сколько лет произойдет полное погашение займа размером 500 тыс.
руб., если выплаты по 100 тыс. руб. производятся в конце каждого квартала, а ставка процента -
15 % годовых.
42.	Рассчитать, через сколько лет вклад размером 500 тыс. руб. достигнет величины 1 млн.
руб. при ежемесячном начислении процентов и ставке 35,18 % годовых.
43.	Сравнить по сроку окупаемости три варианта инвестиций, которые характеризуются
следующими потоками платежей (млн. руб.):
Вариант	Начальные затраты	Ежегодные поступления
	-240	79
Б	-290	87
в	-340	112
Норма дисконтирования - 12 %.
44.	Предположим, что вложение капитала гарантирует, пять ежегодных выплат по 1000$.
Сумма вложения составляет 3000$. Определить годовую скорость оборота (норму прибыли)
этого вложения.
45.	Определить месячную и годовую процентную ставку для четырехлетнего займа в
8000 руб. с ежемесячной выплатой в 200 руб.?
46.	Предположим, что компании потребуется 100000 тыс. руб. через 2 года. Компания
готова вложить 5000 тыс. руб. сразу и по 2500 тыс. руб. каждый последующий месяц. Каким
должен быть процент на инвестированные средства, чтобы получить необходимую сумму в
конце второго года?
47.	Предположим, что компания отказалась от ежемесячных выплат (см. предыдущую
задачу) и готова сегодня положить на депозит 40000 тыс. руб. Определить, как в этом случае
изменится минимальная годовая процентная ставка.
48.	Рассчитать процентную ставку для четырехлетнего займа в 7000 тыс. руб.
с ежемесячным погашением по 250 тыс. руб. при условии, что заем полностью погашается.
49.	Предполагается путем ежеквартальных взносов постнумерандо по 35 млн. руб.
в течение 3 лет создать фонд размером 500 млн. руб. Какой должна быть годовая процентная
ставка?
50.	Какой должна быть годовая процентная ставка по вкладу размером 800 тыс. руб., если
его величина к концу года составила 1200 тыс. руб., а проценты начислялись ежемесячно.
51.	Рассчитать процентную ставку для 3-летнего займа размером 5 млн. руб.
с ежеквартальным погашением по 500 тыс. руб.
52.	Номинальная ставка составляет 11 %. Рассчитать эффективную процентную ставку при
следующих вариантах начисления процентов: а) полугодовом; б) квартальном; в) ежемесячном.
53.	Рассчитать эффективную процентную ставку при ставке 5,25 % и четырех периодах в
году.
54.	Допустим, эффективная ставка составляет 28 %, а начисление процентов производится
ежемесячно. Рассчитать номинальную ставку.
55.	Эффективная ставка составляет 15 %, проценты начисляются ежеквартально.
Рассчитать номинальную ставку.
56.	Предположим, что клиент хочет взять 25-летнюю ссуду в размере 100000$ под
закладную. Если считать, что процентная ставка составляет 8 %, то какой будет величина его
месячных выплат?
57.	Определить ежемесячные выплаты по займу в 10000 руб. и годовой процентной ставке
8 %, которые можно выплачивать в течение 10 месяцев.
58.	Для того же займа, если выплаты должны делаться в начале периода, то чему будет равна
ежемесячная выплата?
59.	Какая макроформула возвращает сумму, которую необходимо выплачивать Вам каждый
месяц, если Вы дали взаймы 5000 руб. под 12 % годовых и хотите получить назад деньги за пять
месяцев?
60.	Предположим, что Вы хотите накопить 50000 руб. за 18 лет, накапливая постоянную
сумму каждый месяц. Если предположить, что Вы сможете обеспечить 6 % годовых на Ваши
накопления, то какую функцию можно использовать, чтобы определить, сколько нужно
откладывать каждый месяц?
61.	Предположим, что необходимо накопить 4000 тыс. руб. за 3 года, откладывая
постоянную сумму в конце каждого месяца. Какой должна быть эта сумма, если норма процента
по вкладу составляет 12 % годовых.
62.	Допустим, банк выдал ссуду 200 млн. руб. на 4 года под 18 % годовых. Ссуда выдана в
начале года, а погашение начинается в конце года одинаковыми платежами. Определить размер
ежегодного погашения ссуды.
63.	Определить размеры периодических взносов в фонд размером 100 млн. руб.,
сформированный за два года ежемесячными платежами, если процентная ставка составляет
20 % годовых.
64.	Определить размер ежегодного погашения займа размером 50 млн. руб., выданного на 3
года под 38 % годовых.
65.	Используя данные предыдущей задачи рассчитать платежи по процентам для той же
ссуды за первый и последний месяцы.
66.	Вычислите доход за первый месяц от трехгодичного займа в 800 тыс. руб. из расчета 10
процентов годовых?
67.	Вычислите доход за последний год от трехгодичного займав 800000 рублей из расчета
10 % годовых при ежегодных выплатах.
68.	Вычислить платежи по процентам за первый месяц от трехгодичного займа в 800 тыс.
руб. из расчета 10 % годовых.
69.	Требуется определить доход за первый месяц от четырехгодичного займа в 1000000 руб.
из расчета 15 % годовых.
70.	Предположим, что за счет ежегодных отчислений в течение 6 лет сформирован фонд в
5000 тыс. руб. Определить, какой доход приносили вложения владельцу за последний год и
какова сумма ежегодных отчислений, если годовая ставка составляла 17,5 %.
71.	Пусть заем под недвижимость сделан на следующих условиях: процентная ставка - 9 %
годовых; срок - 30 лет, размер ссуды - 125000 тыс. руб., проценты начисляются ежемесячно.
Найти сумму выплат по процентам за 2-й и за 1-й месяц займа.
72.	Рассчитайте значение основного платежа для первого месяца двухгодичного займа в
2000 руб. под 10 % годовых:
73.	Какая функция возвращает значение основного платежа по 10-летнему займу в
200000 руб. под 8 % годовых:
74.	Допустим, выдана ссуда размером 1000 тыс. руб. сроком на 6 лет под 15 % годовых;
проценты начисляются ежеквартально. Определить величину основных выплат за 5-й год.
75.	Допустим, выдана ссуда размером 1000 тыс. руб. сроком на 6 лет под 15 % годовых;
проценты начисляются ежеквартально. Определить величину основных выплат за 5-й год.
2.2.	Функции для определения скорости оборота инвестиций
При определении скорости оборота инвестиций Excel содержит функции, позволяющие
рассчитать:
-внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных периодических поступлений и
выплат переменной величины;
-внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной
величины;
-внутреннюю скорость оборота для ряда периодических поступлений и выплат переменной
величины с учетом дохода от реинвестирования.
Функции вычисляют итеративным методом норму дисконтирования R, при которой чистая
текущая стоимость равна нулю. Если известна рыночная норма дохода к, то вычисленное
значение можно использовать в качестве оценки целесообразности принятия того или иного
проекта вложения средств.
Проект принимается, если R>k и отвергается, если R< к. Основанием для такого решения
является то, что при R>k ожидаемых доходов от проекта оказывается недостаточно для покрытия
всех финансовых платежей, и принятия такого проекта оказывается экономически
нецелесообразным. Соответственно, при R<k инвестор за счет доходов от проекта сможет не
только выполнить все финансовые обязательства, но и получить дополнительную прибыль.
Очевидно, что такой проект экономически целесообразен, и его следует принять.
Задача: Предположим, что клиент согласился купить кондоминиум за 120000$. В течение
следующих пяти лет он ожидает получить 25000$, 27000$, 35000$, 38000$ и 40000$ чистого
рентного дохода. Определить внутреннюю скорость оборота капитала, если барьерная ставка
равна 10 %.
Ответ: Пусть все шесть значений будут введены в ячейки А1:А6 одного листа. (Не
забудьте ввести первоначальное вложение 120000$ как отрицательное значение). Тогда
формула =ВСД(А1:А6) возвратит внутреннюю скорость оборота, равную 11 %. Если барьерная
ставка равна 10 %, можно рассматривать покупку кондоминиума как хорошее вложение.
Ц й б’	с* =i 71 - Г7	▼	Книга! - Excel			? Е -	□ X
ГЛАВНАЯ ВСТАВКА РАЗМЕТКА СТРАНИЦЫ			ФОРМУЛЫ ДАННЫЕ РЕЦЕНЗИРОВАНИЕ			ВИД Ширшов... * |L^|	
п * и ГВ- Вставить ж Буфер обмена G	Times New R ’ 10 * j ж К Ч ’ fit А Ш - <5» ~ д ~ Шрифт	Б	= = 17 Выравнивание С,	г% Число	Условное форматирование ’ [^Форматировать как таблицу’’ [~^ Стили ячеек’ Стили	Ячейки ▼	|~м] Редактирование	
<	► Лист! (+)	: <	|	|Т|
Укажите ячейку и нажмите ВВОД или выберите ’Вставить’	Н Ш Ш ------------------------1--------+ 100%
Рис. 6. Пример решения задачи по теме: «Функции для определения скорости оборота
инвестиций»
Задания для самостоятельной работы
76.	Предположим, что Вы хотите заняться ресторанным бизнесом. Вы оценили
первоначальный взнос в 70000 руб. и ожидаете получить чистый доход в течение пяти лет в
следующих размерах: 12000 руб., 15000 руб., 18000 руб., 21000 руб. и 26000 руб. Ячейки В1:В6
содержат следующие значения: -70000, 12000, 15000, 18000, 21000 и 26000 соответственно.
Вычислите внутреннюю скорость оборота инвестиции после четырех лет.
77.	На основе данных предыдущей задачи (74) вычислите внутреннюю скорость оборота
после пяти лет.
78.	На основе данных предыдущей задачи (74) вычислите внутреннюю скорость оборота
после двух лет, используя аргумент прогноз равный 10 %.
79.	Предположим, затраты по проекту составят 500 млн. руб. Ожидаемые доходы составят
50 млн. руб., 100 млн. руб., 300 млн. руб., 200 млн. руб. в течение последующих 4 лет. Оценить
экономическую целесообразность проекта по скорости оборота инвестиций, если рыночная
норма дохода 12 %.
80.	Рассчитать внутреннюю скорость оборота инвестиции, если затраты по проекту
составили 200 млн. руб., а ожидаемые доходы в последующие 5 лет составят соответственно: 40,
60, 80, 90 и 100 млн. руб. Оценить экономическую эффективность проекта, если рыночная
норма дохода составляет 10 %.
81.	Рассмотрим инвестицию размером 10 млн. руб. 1 июля 1998 года, которая принесет
доходы: 2750 тыс. руб. 15 сентября 1998 года, 4250 тыс. руб. 1 ноября 1998, 5250 тыс. руб.
1 января 1999 года. Норма дисконтирования 9 %. Определить при каких рыночных условиях этот
проект будет экономически целесообразен.
82.	Предположим, что Вы занимаетесь рыболовным промыслом, и только-что завершили
пятый год работы. Пять лет назад вы взяли 120 000 руб. под 10 процентов годовых для покупки
лодки. Ваши годовые уловы принесли прибыль в 39 000 руб., 30 000 руб., 21 000 руб., 37 000 руб.
и 46 000 руб. соответственно.
За эти годы Вы реинвестировали получаемую прибыль под 12 % годовых. Пусть на рабочем
листе Ваш заем введен как - 120 000 в ячейку В1 и в ячейки В2:В6 введены значения Вашей
прибыли за каждый год. Определить модифицированную внутреннюю скорость оборота за пять
лет.
83.	На основе данных из предыдущей задачи (80) определить модифицированную
внутреннюю скорость оборота за три года.
84.	На основе данных из предыдущей задачи (80) вычислить модифицированную
внутреннюю скорость оборота за пять лет, если значение аргумента рставка равно 14 %.
85.	Предположим, пять лет назад была взята ссуда в размере 1 млрд. руб. под 10 % годовых
для финансирования проекта, прибыль по которому за эти годы составила: 100, 270, 450, 340 и
300 млн. руб. Эти деньги были реинвестированы под 12 % годовых. Найти модифицированную
внутреннюю скорость оборота инвестиции.
3. Функции для расчета амортизации
В Excel имеется и группа функций для определения амортизации имущества различными
методами. Эти функции позволяют рассчитывать амортизационные отчисления следующими
методами:
-линейным;
-	методом уменьшаемого остатка;
-	методом суммы чисел лет срока полезного использования;
-	методом списания стоимости пропорционально объемам производства.
Кроме того, можно рассчитать сумму амортизационных отчислений за несколько идущих
подряд периодов амортизации, если для расчета амортизационных отчислений за каждый
период используется метод уменьшающегося остатка.
Задача: Определить амортизацию установки с начальной стоимостью 8000$, имеющей
время жизни 10 лет и ликвидную стоимость 500$.
Ответ: =АПЛ(8000; 500; 10). За каждый год амортизация составляет 750$.
%
Число
В4 -1 ;	А =АПЛ(В1;ВЗ;В2)
Книга! - Excel
ФОРМУЛЫ ДАННЫЕ РЕЦЕНЗИРОВАНИЕ
Условное форматирование ’
' Форматировать как таблицу ’
Стили ячеек’
Стили
? Е -	□
ВИД Ширшов... ’
|~м|
Редактирование
Ячейки
J	I	А		В		С	D	Е	F		G	Н	1	'	▲
1	Начальная стоимость		S3 ооодю										
2	Срок лет		10										
3	.ЪткЕидная стоимость		5500,00										
4	Амортизация		S750.00										
													в
	<	►	1 Лист1	©					* Fl			—		Е	
Укажите ячейку и нажмите ВВОД или выберите ‘Вставить*							Я				ч-	-+ 100%	1
Рис. 7. Пример решения задачи по теме: «Функции для расчета амортизации»
Задания для самостоятельной работы
86.	Определить величину амортизации установки с начальной стоимостью 8000 тыс. руб.,
имеющей время жизни 10 лет и ликвидную стоимость 500 тыс. руб., за первый и третий годы
эксплуатации методом суммы чисел.
87.	Используя данные из предыдущей задачи (84) рассчитать величину амортизации за
первый, третий и последний годы эксплуатации методом постоянного учета амортизации.
88.	Используя данные из предыдущей задачи (84) рассчитать величину амортизации за
первый и третий годы эксплуатации методом двукратного учета амортизации.
89.	Вычислить амортизацию за первый период имущества стоимостью 1000000$ с
ликвидной стоимостью 100000$ и временем жизни шесть лет при семи месяцах в первом году.
90.	Предположим, клиент приобрел имущество на сумму 15000$ в конце первого квартала
текущего года и это имущество через пять лет будет иметь ликвидную стоимость 2000$.
Определить амортизацию этого имущества за следующий год (с третьего по седьмой квартал его
использования) методом двукратного учета и с коэффициентом учета 1,5.
91.	Определить амортизацию установки с начальной стоимостью 15000$, имеющей время
жизни три года и ликвидную стоимость 1250$ методом весовых коэффициентов за первый и
третий год.
92.	Предположим, Вы купили за 30 000 руб. грузовик, который имеет срок эксплуатации 10
лет, после чего оценивается в 7 500 руб. Определить снижение стоимости для каждого года
эксплуатации.
93.	Предположим, что предприятие приобрело новое оборудование. Оборудование стоит
2400 руб. и имеет срок эксплуатации 10 лет. Остаточная стоимость оборудования 300 руб.
Определить величину амортизации за первый день, месяц, год. Результаты округлить до двух
десятичных знаков после запятой.
94.	Предположим, что предприятие приобрело новое оборудование.Оборудование стоит
1000000 руб. и имеет срок эксплуатации шесть лет. Остаточная стоимость оборудования
100000 руб. Определить величину амортизации за первый период эксплуатации оборудования.
95.	Предположим, что предприятие приобрело новую машину. Машина стоит 2400 руб.
и имеет срок службы 10 лет. Остаточная стоимость составляет 300 руб. Определить
амортизацию за первый день, месяц, год. Результаты округляются до двух знаков после запятой.
96.	На основании данных из предыдущей задачи (90), предположим, что машина за
2400 руб. была приобретена в середине первого квартала финансового года. Какая макроформула
определяет амортизацию за первый финансовый год владения имуществом, причем налоговые
законы ограничивают обесценивание 150 % по методу снижающегося остатка?
97.	Если Вы купили грузовик за 30000 руб., который, имеет срок эксплуатации 10 лет, и
остаточную стоимость 7500 руб., то чему будет равна годовая амортизация за первый и десятый
год?
98.	Предположим, что оборудование было куплено 19 августа 1993 года за 2400 руб. и имеет
остаточную стоимость 300 руб. при 15 % амортизации. Первый период кончается 31 декабря
1993 года. Определить амортизацию оборудования за первый период.
99.	Предположим, что оборудование было куплено 19 августа 1993 года за 2400 руб. и имеет
остаточную стоимость 300 руб. при 15 % амортизации. Первый период кончается 31 декабря
1993 года. Определить амортизацию оборудования за первый период с учетом, что применяемый
в вычислениях коэффициент амортизации зависит от периода амортизации имущества.
100.	Определить накопленные суммы амортизации установки с начальной стоимостью
8000 тыс. руб., имеющей время жизни 10 лет и ликвидную стоимость 500 тыс. руб., к концу
срока эксплуатации с переходом и без перехода на равномерный метод учета.
101.	Токарный станок на фабрике стоит 130 тыс. руб., а к концу своего экономического
времени эксплуатации (через 15 лет) будет стоить 4,8 тыс. руб. Определить суммы амортизации
в различные моменты его срока службы (для 12 года и 12 месяца первого года).
102.	Клиент вносит 2000 тыс. руб. в качестве единовременной суммы и добавляет 100 тыс.
руб. в начале каждого месяца в течение пяти лет при месячной норме, равной 8 %. Вычислить
стоимость капиталовложений в конце срока.
4. Финансовые функции по ценным бумагам
Финансовые инвестиции с целью получения дохода, сохранения и приумножения капитала
являются обязательным видом деятельности в условиях рыночной экономики. Объект купли
продажи на фондовом рынке - разнообразные виды ценных бумаг. В зависимости от формы
представления капитала и способа выплаты дохода, ценные бумаги делятся на:
-долговые ценные бумаги (облигации, сертификаты и др.) - имеют фиксированную
процентную ставку и являются обязательством выплатить капитальную сумму долга на
определенную дату в будущем;
-недолговые бумаги (долевые ценные бумаги или акции) - непосредственная доля
держателя в реальной собственности для получения дивидендов неограниченное время.
Прочие виды ценных бумаг являются производными.
Акции удостоверяют право владельца на долю в собственных средствах акционерных
обществ, создаваемых посредством эмиссии акций. Выпуск акций обеспечивает увеличение
уставного фонда предприятия, реализацию крупных инвестиционных проектов.
Для акций используются следующие виды цен:
-	номинальная - указана на бланке акции, несет информационную нагрузку, характеризует
долю уставного капитала в одной акции на момент учреждения общества (пропорционально
номинальной цене акции выплачивается доля акционера при ликвидации акционерного
общества);
-	балансовая - отношение стоимости «чистых» активов к общему числу выпущенных акций;
-	эмиссионная - цена продажи акции на первичном рынке ценных бумаг, может совпадать с
номинальной или отклоняться от нее;
-	ликвидационная - стоимость акции, выплачиваемая при ликвидации предприятия, может
отличаться от балансовой;
-	курс - котировка акции на вторичном рынке ценных бумаг.
Доходность акции имеет два источника:
-	получение части распределяемой прибыли - дивиденда;
-дополнительный доход за счет продажи акций по цене, большей цены приобретения.
Акции не имеют установленного срока обращения, а дивиденды выплачиваются по мере
успешной работы акционерного общества.
Акции делятся на: привилегированные и обыкновенные, вид акции отражается на ее
доходности, определяет порядок начисления дивидендов. Размер дивиденда по
привилегированным акциям фиксирован, он указывается при выпуске акций. Размер дивиденда
по обыкновенным акциям устанавливается собранием акционеров и может быть увеличен или
уменьшен.
Доходность акции - отношение годового дохода к инвестированным средствам,
характеризует рентабельность капитала, вложенного в финансовые активы.
Текущая доходность акций называется рендитом или ставкой текущего дохода. Для
привилегированных акций в каждый момент времени рендит зависит от текущего курса при
заданном уровне дивидендной ставки.
Дополнительный доход или убыток по акции обусловлен изменением курса акции за период
от момента ее покупки до момента продажи, выражается в процентах или в абсолютных
единицах.
К долговым обязательствам относятся облигации, государственные займы, депозитные и
сберегательные сертификаты банков, векселя. Эмитент долговых обязательств должен в
определенный срок выплатить ссуду и проценты. Проценты выплачиваются равными долями на
протяжении всего срока займа (по облигациям) либо единовременно при погашении ценной
бумаги (по сертификатам).
Облигации являются ценными бумагами, выпускаются в обращение эмитентом -
государством или корпорациями.
По способам выплаты дохода различают облигации:
-	с фиксированной купонной ставкой; с плавающей купонной ставкой;
-	с равномерно возрастающей купонной ставкой;
-	с нулевым купоном (эмиссионный курс облигации ниже номинального, разница
выплачивается в момент погашения облигации, процент не выплачивается);
-смешанного типа.
По характеру обращения облигации подразделяются на конвертируемые и обычные.
По сроку действия различают:
-краткосрочные (1-3 года);
-среднесрочные (3-7 лет);
-долгосрочные (7-30 лет);
-бессрочные (выплата процентов производится неопределенно долго). Периодическая
выплата процентов по облигациям осуществляется по купонам с различной периодичностью (1
раз в квартал, в полугодие, год, в неопределенное заранее время).
Вексель - письменное долговое обязательство, дающее право его владельцу
(векселедержателю) требовать при наступлении срока или досрочно с векселедателя уплаты
указанной в нем суммы. Классы векселей можно выделить согласно следующим признакам:
-	эмитент (государство, юридическое лицо, физическое лицо) - казначейский вексель,
выпускаемый правительством, частный вексель во всех остальных случаях;
-	обслуживаемая сделка - финансовые операции (обслуживание операций займа денег
векселедателем у векселедержателя под определенный процент) и товарные операции (купля-
продажа товаров); кредитор - векселедержатель покупает у векселедателя вексель по дисконтной
цене, а через определенное время погашает долговое обязательство по номинальной цене, имея
доход. Товарный вексель выступает как форма коммерческого кредита, представляемого друг
другу предпринимателями;
-	субъект, проводящий оплату по векселю - векселедатель, третье лицо (различают простые
и переводные векселя).
Вложения в ценные бумаги требуют оценки рисков, которые косвенно связаны с
длительностью действия долговых обязательств: чем больше срок погашения, тем более
рискованны инвестиции. Кроме того, немаловажную роль играют параметры самой облигации -
величина и периодичность купонной ставки.
Для сравнения облигаций с позиции риска финансовых вложений используются следующие
показатели:
1)	средний срок платежей - определяется как взвешенная арифметическая величина
периодических купонных выплат и номинала в конце срока действия облигации;
2)	средняя продолжительность платежей - учитывает временную ценность денег, при
расчете показателя выполняется математическое дисконтирование потока денежных средств по
купонным выплатам и погашение номинала в конце срока;
3)	модифицированная средняя продолжительность платежей - отражает связь с рынком
инвестиций, поскольку учитывает рыночную норму доходности. Используется как показатель
эластичности цены (курса) облигации к изменению доходности облигации.
Пример: Определить размер процентной ставки для облигаций, имеющих дату сделки 31
марта 1996 и дату погашения 30 сентября 1996. Объем вложений при этом составляет 1000000$,
и для него установлен выкуп в размере 1032324$, по умолчанию используется базис 30/360.
Ответ: =ИНОРМА(“31.03.96”; ”30.09.96”; 1000000; 1032324). Процентная ставка равна
6,46 %.
Рис. 8. Пример решения задачи по теме: «Финансовые функции по ценным бумагам»
Задания для самостоятельной работы
103.	Определить цену облигации, имеющую дату сделки 31.03.1996 и дату погашения
31.07.1996. Процентная ставка составляет 5,75 %, выплата производится с полугодовой
периодичностью. При этом годовой доход ценных бумаг 6,50 %, выкуп 100 и используется базис
30/360.
104.	Рассчитать цену облигаций, выпущенных со сроком погашения 15.11.1999 года, доход
от облигаций составляет 6,5 %, полугодовой купон 5,75 %, цена при погашении 100 руб., частота
полугодовая, базис 30/360, дата соглашения 15.02.1991 года.
105.	Определить процентную ставку (или процент скидки) для облигаций, имеющих дату
сделки 15.06.1996, дату погашения 31.12.1996, цену 96,875 руб., выкуп 100 и используемый базис
30/360.
106.	Облигации имеют дату сделки 15.02.1996, дату погашения 01.12.1996, процентную
ставку 5,75 % с полугодовой периодичностью выплат, цену 99,2345 руб., выкуп 100 и
используется базис 30/360. Определить годовой доход по облигации.
107.	Казначейский чек имеет дату сделки 01.02.1996, дату погашения 01.07.1996 и
процентную ставку 8,65. Определить доход по казначейскому чеку, который эквивалентен доходу
по облигации.
108.	Предположим, что облигации имеют дату сделки 01.01.1994, дату погашения
31.12.1999, выплаты по купонам производятся с полугодовой периодичностью, процентная
ставка по купонам 8,5 %, доход 9,5 % и используется по умолчанию базис 30/360. Определить
ежегодную длительность действия ценных бумаг с указанной периодичностью выплат по
процентам.
109.	Долговое обязательство казначейства выпускается на следующих условиях:
Дата выпуска 28 февраля 1993 года;
Дата соглашения 1 мая 1993 года;
Дата первой выплаты 31 августа 1993 года;
Ставка 10,0 %;
Номинал 1000 руб.;
Периодичность выплат полугодовая;
Базис для вычисления дней 30/360;
Вычислить накопленный доход (в Системе дат 1900).
110.	Вексель выдан на следующих условиях:
Дата выпуска 1 апреля 1993 года;
Дата вступления в силу 15 июня 1993 года;
Ставка 10,0 %;
Номинал 1000 руб.;
Фактический/365 базис;
Вычислить накопленный доход (в Системе дат 1900).
111.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения (выпуска) 15 февраля 1993 года;
Дата вступления в силу 15 мая 1993 года;
Инвестиция 1000000 руб.;
Объем погашения 1 014 420 руб.;
Фактический базис;
Вычислить процент скидки на облигации (в Системе дат 1900).
112.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения (выпуска) 15 февраля 1993 года;
Дата вступления в силу 15 мая 1993 года;
Инвестиция 1000000 руб.;
Норма скидки 5,75 %;
Базис фактический/360;
Вычислить общую сумму, которая будет получена на дату вступления в силу (в Системе дат
1900).
113.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 15 февраля 1991 года;
Дата вступления в силу 15 ноября 1999 года;
Полугодовой купон 5,75 %;
Доход 6,50 %;
Цена при погашении 100 руб.;
Полугодовая частота;
Базис 30/360;
Определить цену облигаций (в Системе дат 1900).
114.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 15 февраля 1993 года;
Дата вступления в силу 1 марта 1993 года;
Норма скидки 5,25 %; цена при погашении 100 руб.;
Базис фактический/360;
Определить цену облигаций (в Системе дат 1900).
115.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 15 февраля 1993 года;
Дата вступления в силу 13 апреля 1993 года;
Дата выпуска 11 ноября 1992 года;
Полугодовой купон 6,1 %;
Доход 6,1 %; базис 30/360;
Определить цену облигаций (в Системе дат 1900).
116.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 15 февраля 1993 года;
Дата вступления в силу 10 июня 1993 года;
Цена 97,975 руб.;
Выкупная цена 100 руб.;
Фактический базис;
Определить норму скидки (в Системе дат 1900).
117.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 15 февраля 1991 года;
Дата вступления в силу 15 ноября 1999 года;
Купон 5,75 %;
Цена 95,04287 руб.;
Цена при погашении 100 руб.;
Полугодовая частота;
Базис 30/360;
Определить доход от облигаций (в Системе дат 1900).
118.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 15 февраля 1993 года;
Дата вступления в силу 1 марта 1993 года;
Цена 99,795 руб.;
Цена при погашении 100 руб.;
Базис фактический/360;
Определить доход по облигации (в Системе дат 1900).
119.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 15 марта 1993 года;
Дата вступления в силу 3 ноября 1993 года;
Дата выпуска 8 ноября 1992 года;
Полугодовой купон 6,25 %;
Цена 100,0123 руб.;
Базис 30/360;
Определить доход по облигациям (в Системе дат 1900).
120.	Чек казначейства выпущен на следующих условиях:
Дата соглашения 31 марта 1993 года;
Дата вступления в силу 1 июня 1993 года;
Норма скидки 9,14 %;
Определить эквивалентный облигации доход по казначейскому чеку (в Системе дат 1900).
121.	Чек казначейства выпущен на следующих условиях:
Дата соглашения 31 марта 1993 года;
Дата вступления в силу 1 июня 1993 года;
Норма скидки 9 %;
Определить цену казначейского чека (в Системе дат 1900).
122.	Чек казначейства выпущен на следующих условиях:
Дата соглашения 31 марта 1993 года;
Дата вступления в силу 1 июня 1993 года;
Цена 98,45 руб. на 100 руб. нарицательной стоимости;
Определить доход по казначейскому чеку (в Системе дат 1900).
123.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 25 января 1993 года;
Дата вступления в силу 15 ноября 1994 года;
Полугодовые купоны;
Фактический базис.
Определить количество дней в периоде купона, который включает дату соглашения (в
Системе дат 1900).
124.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 6 сентября 1996 года;
Дата вступления в силу 12 сентября 1998 года;
125.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 25 января 1993 года;
Дата вступления в силу 15 ноября 1994;
Полугодовые купоны; фактический базис;
Определить количество дней от начала периода купона до даты вступления в силу (в
Системе дат 1900).
126.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 25 января 1993 года;
Дата вступления в силу 15 ноября 1994 года;
Полугодовой купон; фактический базис;
Определить количество дней от даты соглашения до даты следующего купона (в Системе
дат 1900).
127.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 25 января 1993 года;
Дата вступления в силу 15 ноября 1994 года;
Полугодовой купон;
Фактический/фактический базис;
Установить дату следующего купона после даты соглашения (в Системе дат 1900).
128.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 25 января 1993 года;
Дата вступления в силу 15 ноября 1994 года;
Полугодовой купон; фактический базис;
Установить предыдущую дату купона перед датой соглашения (в Системе дат 1900).
129.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 25 января 1993 года;
Дата вступления в силу 15 ноября 1994 года;
Полугодовой купон; фактический базис;
Определить количество выплат по купонам (в Системе дат 1900).
130.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 6 сентября 1996 года;
Дата вступления в силу 12 сентября 1998 года;
Полугодовой купон; фактический базис.
Определить количество выплат по купонам (в Системе дат 1900).
131.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 1 января 1986 года;
Дата вступления в силу 1 января 1994 года;
8% купон; 9,0 % доход;
Периодичность полугодовая; фактический базис.
Установить продолжительность действия облигаций (в Системе дат 1900).
132.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 1 января 1986 года;
Дата вступления в силу 1 января 1994 года;
Купон 8 %; доход 9 %;
Частота полугодовая; фактический базис.
Определить модифицированная длительность действия облигаций (в Системе дат 1900).
133.	Облигации казначейства выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 11 ноября 1986 года;
Дата вступления в силу 1 марта 1999 года;
Дата выпуска 15 октября 1986 года;
Дата первого купона 1 марта 1987 года;
Купон 7,85 %; доход 6,25 %;
Стоимость при погашении 100 руб.;
Частота полугодовая; фактический базис.
Установить цену за 100 руб. нарицательной стоимости ценных бумаг для нерегулярного
(короткого или длинного) первого периода (в Системе дат 1900).
134.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 25 января 1991 года;
Дата вступления в силу 1 января 1996 года;
Дата выпуска 18 января 1991 года;
Дата первого купона 15 июля 1991 года;
Купон 5,75 %; цена 84,50 руб.;
Стоимость при погашении 100 руб.;
Частота полугодовая; 30-дневный базис.
Определить доход по ценным бумагам с нерегулярным (длинным или коротким) первым
периодом.
135.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 20 апреля 1987 года;
Дата вступления в силу 15 июня 1987 года;
Дата последней выплаты 24 декабря 1986 года;
Купон 3,75 %; цена 99,875 руб.;
Стоимость при погашении 100 руб.;
Частота полугодовая; 30-дневный базис.
Определить доход по ценным бумагам с нерегулярным (длинным или коротким) последним
периодом.
136.	Облигации выпущены на следующих условиях:
Дата соглашения 7 февраля 1987 года;
Дата вступления в силу 15 июня 1987 года;
Дата последней выплаты 15 октября 1986 года;
Купон 3,75 %; доход 4,05 %;
Стоимость при погашении 100 руб.;
Частота полугодовая; 30-дневный базис;
Установить цену на 100 руб. нарицательной стоимости ценных бумаг для нерегулярного
(короткого или длинного) последнего периода купона.
137.	Бескупонные облигации номиналом (инвестиция) -125000 руб. приобретены 6
сентября 1993 года с погашением 12 сентября 1996 года по цене 175000 руб. Определить годовую
ставку дополнительного дохода (наращения).
138.	Казначейские облигации приобретены 1 января 1996 года со скидкой 15,638 %. Дата
погашения 10 декабря 1996 года. Определить эквивалентную ставку годового дохода.
139.	Вексель выдан 6 сентября 1996 года на сумму 125000 руб., оплачен 12 сентября 1998
года с учетной ставкой 7 %. Рассчитать сумму к получению по векселю (его номинал).
140.	Ценная бумага приобретена 6 сентября 1993 года по курсу 89 руб. с погашением 12
сентября 1997 года по курсу 100 руб. по учетной ставке. Определить величину учетной ставки,
на основании представленных выше данных.
Приложение 1
Финансовые функции и их аргументы
Таблица
Финансовые функции для расчета амортизации (URL: http://office.microsoft.com/ru-ru/excel-
help/HP010342519.aspx)
Формат	Назначение
1	2
АМОРУ В (AMORLINC) (стоимость, датаприобр, первыйп ери од, остаточная_стоимость, период, ставка, [базис])	Возвращает величину амортизации для каж- дого периода. Эта функция предназначена д ля французской системы бухгалтерского учета. Если актив приобретается в середине бухгалтерского периода, то учитывается пропорционально распределенная амортизация
АМОРУМ (AMORDEGRC) (стоимость, дата приобр, первыйпериод, остаточная_стоимость, период, ставка, [базис])	Возвращает величину амортизации для каж- дого периода. Эта функция предназначена для французской системы бухгалтерского учета. Если актив приобретается в середине бухгалтерского периода, то учитывается пропорционально распределенная амортиза- ция. Эта функция подобна функщш АМОРУВ; разница состоит в том, что применяе-мый в вычислениях коэффициент амортиза-ции зависит от периода амортизации актива
АПЛ (SLN) - (АМР)* (нач_стоимость, ост_стоимость, времяэксплуатации)	Возвращает величину амортизации актива за один период, рассчптаннуто линейным методом
АСЧ (SYD) - (АМГД)* (начстоимость, остстоимость, срокэксплуатации, период)	Возвращает величину амортизации актива за данный период, рассчитанную по сутиме чисел лет срока полезного использования
ДДОБ (DDB) (нач стоимость, ост стоимость, время эксплуатации, период, [коэффициент])	Возвращает значение амортизации актива за указанный период, используя метод двойного уменьшения остатка пли иной явно указанный метод
ПУО (VDB) - (ПДОБ)* (нач стоимость, ост стоимость, срокэксплуатации, начпериод, кон_период, [коэффициент], [безпер включения])	Возвращает величину амортизации актива для любого выбранного периода, в том числе для частичных периодов, с использо-ванием метода двойного уменьшения остатка пли иного указанного метода
ФУО (DB) - (ДОБ)* (нач стоимость, ост стоимость, время эксплуатации, период, [месяцы])	Возвращает величину амортизации актива для заданного периода, рассчитанную методом фиксированного уменьшения остатка
*- в скобках указано название функции в ранних версиях MS Excel (до 2000 г.)
Таблица 2
Описание аргументов функций для расчета амортизации
Аргумент	Назначение
Базис	Используемый способ вычисления дат: 0 или опущен - 360 дней (метод NASD); 1- Фактический; 3-365 дней в году, 4 — 360 дней в году (европейский метод)
Безпереключения	Логическое значение, определяющее, следует ли использовать линейную амортизацию в том случае, когда амортизация превышает величину, рассчитан- ную методом уменьшающегося остатка
Времяэксплуатации	Число периодов амортизации актива (часто называется сроком полезного использования актива) или количест- во периодов, за которые собственность амортизируется (иногда называемое периодом амортизации)
Датаприобр	Дата приобретения актива
Конпериод	Конечный период, для которого вычисляется амортиза- ция. Аргумент "кон период" должен быть выражен в тех же единицах, что и аргумент "срокэксплуатации"
Коэффициент	Коэффициент уменьшения остатка. Если коэффи- циент опущен, то он полагается равным 2 (метод двойного уменьшения остатка). Если нужно использо- вать другой метод вычисления амортизации, измените значение аргумента "коэффициент"
Месяцы	Количество месяцев в первом году. Если аргумент "месяцы" опущен, то предполагается, что он равен 12
Начпериод	Начальный период, для которого вычисляется аморти- зация. Аргумент "нач период" должен быть выражен в тех же единицах, что и аргумент "срок эксплуатации"
Начстопмость	Начальная стоимость актива (затраты на приобретение актива)
О статочная_стоимость	Остаточная стоимость актива в конце периода амортизации
Остстоимость	Стоимость в конце периода амортизации (иногда называется ликвидационной стоимостью актива или остаточной стоимостью имущества)
Первыйпериод	Дата окончания первого периода
Период	Период, для которого требуется вычислить амортизацию. Для представления периода должна использоваться та же единица измерения, что и для аргумента "время эксплуатации"
Срокэксплуатации	Число периодов амортизации актива (часто назы- вается сроком полезного использования актива)
Ставка	Ставка амортизации
Стоимость	Стоимость актива
Таблица 3
Финансовые функции для анализа инвестиций
Формат	Назначение
БЗРАСПИС (FVSCHEDULE) (первичное, план)	Возвращает будущую стоимость первона- чальной основной суммы после применения ряда (плана) ставок сложных процентов. Функция используется для вычисления бу- дущей стоимости инвестиции с переменной процентной ставкой
BC(FV)-(B3)"" (ставка, кпер, плт, [пс], [тип])	Возвращает будущую стоимость инвести- ции при условии периодических равных платежей и постоянной процентной ставки
ВСД (IRR) - (ВНДОХ)' (значения, [предположение])	Возвращает внутреннюю ставку доход- ности для ряда потоков денежных средств, представленных их численными значения- ми. В отличие от аннуитета, денежные сум- мы в пределах этих потоков могут коле- баться. Однако обязательным условием является регулярность поступлений (на- пример, ежемесячно или ежегодно). Внут- ренняя ставка доходности - это процентная ставка, принимаемая для инвестиции, состоящей из платежей (отрицательные величины) и доходов (положительные ве- личины), которые имеют место в следую- щие друг за другом и одинаковые по про- должительности периоды
КПЕР (NPER) (ставка, плт, пс, [бс], [тип])	Возвращает общее количество периодов выплаты для инвестиции на основе перио- дических постоянных выплат и постоянной процентной ставки
МВСД (MIRR) (значения, ставка_финанс, ст авка_реинвест)	Возвращает модифицированную внутрен- нюю ставку доходности для ряда периоди- ческих денежных потоков. Функция МВСД учитывает как затраты на привлечение инвестиции, так и процент, получаемый от реинвестирования денежных средств
НОМИНАЛ (NOMINAL) (эффектставка, колпер)	Возвращает номинальную годовую ставку, если заданы эффективная (фактическая) ставка и число периодов в году, за которые начисляются сложные проценты
ОБЩДОХОД (CUMPRINC) (ставка, кол_пер, из, нач_период, конперпод, тип)	Возвращает кумулятивную (нарастающим итогом) сумму, выплачиваемую в погаше- ние основной суммы займа в промежутке между двумя периодами

Формат	Назначение
ОБЩПЛАТ (CUMIPMT) (ставка, колпер, нз, начпериод, кон_перпод, тпп)	Возвращает кумулятивную (нарастающим итогом) величину процентов, вьшлачивае-мых по займу в промежутке между двумя периодами выплат
ОСПЛТ (РРМТ) - (ОСИП Л АТ)' (ставка, период, клер, пс, [бс], [тип])	Возвращает величину платежа в погашение основной суммы по инвестиции за данный период на основе постоянных периодичес-ких платежей и постоянной процентной ставки
ПДЛИТ (PDURATION) (ставка, пс, бс)	Возвращает количество периодов, которые необходимы инвестиции для достижения заданного значения
ПЛТ (РМТ) - (ППЛАТ)" (ставка; клер; плт; [бс]; [тип])	Возвращает сумму периодического плате-жа для аннуитета на основе постоянства сумм платежей и постоянства процентной ставки. Выплаты, возвращаемые функцией, включают основные платежи и платежи по процентам, но не включают налогов, резервных платежей или комиссий, иногда связываемых со ссудой
ПРОЦПЛАТ (ISPMT) (ставка, период, клер, пс)	Вычисляет проценты, выплачиваемые за определенный инвестиционный период
ПРПЛТ (IMPT) - (ПЛППРОЦ)' (ставка, период, клер, пс, [бс], [тип])	Возвращает сумму платежей по процентам для инвестиции за данный период на осно-ве постоянства сумм периодических плате-жей и постоянства процентной ставки
ПС (PV) - (ПЗ)" (ставка, клер, плт, [бс], [тип])	Возвращает приведенную (к текущему моменту) стоимость инвестиции. Приве-денная (нынешняя) стоимость представляет собой общую сумму, которая на дан-ный момент равноценна ряду будущих выплат
CTABKA(RATE) - (НОРМА)" (клер, плт, пс, [бс], [тпп], [прогноз])	Возвращает процентную ставку по аннутг-тсту за один период путем итераций
ЧИСТВНДОХ (XIRR) (значения, даты, [предп])	Возвращает внутреннюю ставку доходности для графика денежных потоков, которые не обязательно носят периодический характер
ЧИСТНЗ (XNPV) (ставка, значения, даты)	Возвращает чистую приведенную стои-мость для денежных потоков, которые не обязательно являются периодическими
ЧПС (NPV) - (НПЗ)" ’ (ставка, значение 1, [значение!],...)	Возвращает величину чистой приведенной стоимости инвестиции, используя ставку7 дисконтирования, а также последователь-но сть будущих выплат (отриц. значения) и поступлений (полож. значения)
ЭКВ.СТАВКА (RRI) (клер, пс, бс)	Возвращает эквивалентную процентную ставку для роста инвестиции
ЭФФЕКТ (EFFECT) (номинальная_ставка, кол_пер)	Возвращает эффективную (фактическую) годовую процентную ставку, если заданы номинальная годовая процентная ставка и количество периодов в году, за которые начисляются сложные проценты
Таблица 4
Описание аргументов функций для анализа инвестиций
Аргумент	Назначение
Бс	Значение будущей стоимости, т.е. желаемого остатка средств после последней выплаты. Ес- ли аргумент "бс" опущен, предполагается, что он равен 0 (например, будущая стоимость для займа равна 0).
Даты	Расписание дат платежей, которое соответст- вует ряду денежных потоков
Значение!, значение?,...	Аргумент "значение!" является обязательным, последующие значения необязательные. От 1 до 254 аргументов, представляющих выплаты и поступления. Аргументы "значение!, значе- ние?, ..." должны быть равномерно распреде- лены во времени, выплаты должны осуществ- ляться в конце каждого периода
Значения	Массив или ссылка на ячейки, содержащие чис- ла, для которых требуется подсчитать внутрен- нюю ставку доходности. Ряд денежных потоков, соответствующий графику платежей, приведен- ному в аргументе "даты". Первый платеж являет- ся необязательным и соответствует затратам или выплате в начале инвестиции. Если первое зна- чение является затратами или выплатой, оно должно быть отрицательным. Все последующие выплаты дисконтируются на основе 365-днев- ного года. Значения должны содержать, по край- ней мере, одно положительное и одно отрица- тельное значение
Кол_пер	Количество периодов в году, за которые начис- ляются сложные проценты. Общее количество периодов выплат
Конпериод	Номер последнего периода, включенного в вы- числения
Клер	Общее число периодов выплат инвестиций
Начпериод	Номер первого периода, включенного в вычисле- ния. Нумерация периодов выплат начинается с 1
Нз	Текущая стоимость инвестиции
Номинальная ставка	Номинальная процентная ставка
Первичное	 _	Стоимость инвестиции на текущий момент
Период	Период: значение должно находиться в диапазоне от 1 до "кпер"
Предп	Величина, предположительно близкая к результату ЧИСТВНДОХ
Прогноз.	Предполагаемая величина ставки. Если аргумент "прогноз" опущен, предполагается, что его значение равно 10 %

Аргумент	Назначение
Предположение	Величина, предположительно близкая к резуль- тату ВСД. Для вычисления ВСД используется метод итераций. Функция ВСД выполняет цикли- ческие вычисления, начиная со значения аргумен- та "предположение", пока не будет получен ре- зультат с точностью 0,00001%. Если функция ВСД не может получить результат после 20 по- пыток, возвращается значение ошибки #ЧИСЛО! В большинстве случаев для вычислении с по- мощью функции ВСД нет необходимости зада- вать аргумент "предположение". Если он опущен, предполагается значение 0,1 (10%)
План	Массив применяемых процентных ставок
Плт	Выплата, производимая в каждый период; это значение не может меняться в течение всего периода выплат. Обычно аргумент "плт" сос- тоит из основного платежа и платежа по про- центам, но не включает других налогов и сбо- ров. Если он опущен, аргумент "пс" является обязательным
Пс	Приведенная к текущему моменту стоимость или общая сумма, которая на текущий момент равно- ценна ряду будущих платежей. Если аргумент "пс" опущен, предполагается значение 0. В этом случае аргумент "плт" является обязательным
Ставка	Процентная ставка за период. Ставка дисконтирования за один период
Ставка_реинв ест	Ставка процента, получаемого при реинвестировании денежных средств
Ставкафинанс	Ставка процента, выплачиваемого за деньги, находящиеся в обороте
Тип	Обязательный аргумент, определяющий время платежа. Число 0-в конце периода (по умолчанию) или 1 - в начале периода, обозначающее срок выплаты. Если аргумент "тип" опущен, предполагается значение 0
Эффектставка.	Фактическая процентная ставка
Примечание: Аннуитет - это ряд выплат одинаковых денежных сумм, осуществляемых в
течение длительного периода. Примерами аннуитета могут служить заем на покупку автомобиля
или заклад. Дополнительные сведения см. в глоссарии и в описаниях функций, связанных с
аннуитетами. В функциях, связанных с аннуитетами, выплачиваемые денежные средства,
например депозит на сбережения, представ-ляются в виде отрицательных чисел, а получаемые,
такие как чеки на дивиденды, - положительными. Например, банковский депозит на сумму
1000 руб. будет представлен аргументом - 1000 для вкладчика и аргументом 1000 - для банка.
Таблица 5
Финансовые функции для анализа ценных бумаг
Формат	Назначение
ДАТАКУПОНДО (COUPPCD) (датасогл, датапогашения, частота, [базис])	Возвращает число, представляющее дату предыдущего купона до даты соглашения
ДАТАКУПОНПОСЛЕ (COUPNCD) (дата согл, дата погашения, частота, [базис])	Возвращает число, представляющее дату следующего купона от даты соглашения
ДЛИТ (DURATION) (дата согл, дата погашения, купон, доход, частота, [базис])	Возвращает продолжительность Макалея для предполагаемой номинальной стоимости 100 рублей. Продолжительность определяется как взвешенное среднее приведенной стоимости денежных потоков и используется как мера реакции цен облигаций на изменение доходности
ДНЕЙКУПОН (COUPDAYS) (дата согл, дата погашения, частота, [базис])	Возвращает число дней в периоде купона, содержащем дату расчета
ДНЕЙКУПОНДО (COUPDAYBS) (дата согл, дата погашения, частота, [базис])	Возвращает количество дней от начала действия купона до даты соглашения
ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ (COUPDAYSNC) (дата согл, дата погашения, частота, [базис])	Возвращает число дней от даты расчета до срока следующего купона
ДОХОД (YIELD) (дата согл, датавступлвсилу, ставка, цена, погашение, частота, [базис])	Возвращает доходность ценных бумаг, по которым производятся периодические выплаты процентов. Функция используется для вычисления доходности облигаций
ДОХОДКЧЕК (TBILL YIELD) (дата согл, дата вступл в силу, цена)	Возвращает доходность по казначейскому векселю
ДОХОДПЕРВНЕРЕГ (ODDFYIELD) (дата согл, дата вступл в силу, дата выпуска, первыйкупон, ставка, цена, погашение, частота, [базис])	Возвращает доход по ценным бумагам с нерегулярным (коротким или длинным) первым периодом
ДОХОДПОГАШ (YIELDMAT) (дата_согл, дата_вступл_в_силу, дата выпуска, ставка, цена, [базис])	Возвращает годовую доходность ценных бумаг, по которым проценты выплачиваются при наступлении срока погашения

Формат	Назначение
ДОХОДПОСЛНЕРЕГ (ODDL YIELD) (датасогл, датавступлвсилу, последняявыплата, ставка, цена, погашение, частота, [базис])	Возвращает доход по ценным бумагам с нерегулярным (коротким или длинным) последним периодом
ДОХОДСКИДКА (YIELDDISC) (дата согл, датавступлвсилу, цена, погашение, [базис])	Возвращает годовую доходность по ценным бумагам, на которые сделана скидка
ИНОРМА (INTRATE) (дата_согл, дата_погашения, инвестиция, погашение, [базис])	Возвращает процентную ставку для полностью инвестированных ценных бумаг
МДЛИТ (MDURATION) (дата согл, датавступлвсилу, купон, доход, частота, [базис])	Возвращает модифицированную продол- жительность Макалея для ценных бумаг с предполагаемой номинальной стоимостью 100руб.
НАКОПДОХОД (ACCRINT) (датавыпуска, первыйдоход, дата согл, ставка, номинал, частота, [базис], [способ_расчета])	Возвращает накопленный процент по ценным бумагам с периодической выплатой процентов
НАКОПДОХОДПОГАШ (ACCRINTM) (дата выпуска, датапогашения, ставка, номинал, [базис])	Возвращает накопленный процент по ценным бумагам, процент по которым выплачивается в срок погашения
ПОЛУЧЕНО (RECEIVED) (дата согл, дата вступл в силу, инвестиция, скидка, [базис])	Возвращает сумму, полученную к сроку погашения полностью обеспеченных ценных бумаг
РАВНОКЧЕК (TBILLEQ) (дата согл, дата вступл в силу, скидка)	Возвращает эквивалентный облигации доход по казначейскому векселю
СКИДКА (DISC) (дата согл, дата погашения, цена, погашение, базис])	Возвращает ставку дисконтирования для ценных бумаг
ЦЕНА (PRICE) (дата согл, дата вступл в силу, ставка, доход, погашение, частота, [базис])	Возвращает цену за 100 рублей номинальной стоимости ценных бумаг, по которым выплачивается периодический процент
ЦЕНАКЧЕК (TBILLPRICE) (дата согл, дата вступл в силу, скидка)	Возвращает цену на 100 рублей номинальной стоимости для казначейского векселя
Формат	Назначение
ЦЕНАПЕРВНЕРЕГ (ODDFPRICE) (дата_согл, дата_вступл_в_силу, датавыпуска, первыйкупон, ставка, доход, погашение, частота, [базис])	Возвращает цену за 100 рублей номинальной стоимости ценных бумаг для нерегулярного (короткого или длинного) первого периода
ЦЕНАПОГАШ (PRICEMAT) (датасогл, датавступлвсилу, датавыпуска, ставка, доход, [базис])	Возвращает цену за 100 рублей номинальной стоимости ценных бумаг, по которым процент выплачивается в срок погашения
ЦЕНАПОСЛНЕРЕГ (ODDLPRICE) (датасогл, датавступлвсилу, последняявыплата, ставка, доход, погашение, частота, [базис])	Возвращает цену за 100 рублей нарицательной стоимости ценных бумаг для нерегулярного (короткого или длинного) последнего периода купона
ЦЕНАСКИДКА (PRICEDISC) (дата согл, дата вступл в силу, скидка, погашение, [базис])	Возвращает цену за 100 рублей номинальной стоимости ценных бумаг, на которые сделана скидка
ЧИСЛКУПОН (COUPNUM) (дата_согл, дата_погашения, частота, [базис])	Возвращает количество купонов, кото- рые могут быть оплачены между датой соглашения и датой погашения, округ- ленное до ближайшего целого купона
Примечание: В приложении Microsoft Excel 2013 даты хранятся в виде последовательных
чисел, что позволяет использовать их в вычислениях. Например, по умолчанию дате 1 января
1900 г. соответствует число 1, а 1 января 2008 г. - число 39 448, поскольку интервал между ними
составляет 39 448 дней. Даты должны быть введены с использованием функции ДАТА или как
результат вычисления других формул и функций. Например, для указания даты 23 мая 2008 г.
воспользуйтесь выражением ДАТА(2008;5;23). Следует отметить, что все даты должны быть
выражены в числовом формате. Для этих целей служит функция ДАТА(год, месяц, день),
которая возвращает порядковый номер определенной даты. Например, формула =ДАТА(2008,7,8)
возвращает число 39637 - порядковый номер даты 08.07.2008
Таблица 6
Описание аргументов функций для анализа ценных бумаг
Аргумент	Назначение
Базис	Используемый способ вычисления дня: 0 или опущен — Американский (NASD) 30/360; 1 - Фактический / факти- ческий; 2 - Фактический / 360, 3 — Фактический / 365; 4 - Европейский 30/360
Д атав ступлвсплу	Срок погашения ценных бумаг (казначейского векселя). Эта дата определяет момент, когда истекает срок действия ценных бумаг (векселя)
Дата_выпуска	Дата выпуска ценных бумаг, указанная в виде порядкового номера
Дата_согл	Дата расчета за ценные бумаги (дата продажи ценных бумаг покупателю, более поздняя, чем дата выпуска)
Датапогашения	Срок погашения ценных бумаг. Эта дата определяет момент, когда истекает срок действия ценных бумаг
Доход	Годовой доход по ценным бумагам
Инвестиция	Объем инвестиции в ценные бумаги
Купон	Годовая процентная ставка для купонов по ценным бумагам
Номинал	Номинальная стоимость ценных бумаг
Первыйдоход	Дата первой выплаты по ценным бумагам
Первыйкупон	Дата первой купонной выплаты для ценных бумаг
Погашение	Выкупная стоимость ценных бумаг в расчете на 100 рублей номинальной стоимости
Последняя_выплата	Дата последней купонной выплаты для ценных бумаг
Скидка	Скидка для ценной бумаги (казначейского векселя)
Способ расчета	Логическое значение, которое определяет способ вычисле- ния общих начисленных процентов, если дата расчета за ценные бумаги позже, чем дата первой выплаты. При зна- чении ИСТИНА (1) возвращаются общие начисленные проценты от выпуска ценных бумаг до расчета. Значение ЛОЖЬ (0) предписывает возвратить начисленные проценты за период от первой выплаты до расчета. Если аргумент не указан, по умолчанию он имеет значение ИСТИНА
Ставка	Годовая купонная процентная ставка для ценных бумаг на дату выпуска
Цена	Цена ценных бумаг в расчете на 100 рублей номинальной стоимости. Стоимость ценных бумаг
Частота	Количество выплат по купонам за год. Для ежегодных выплат частота равна 1, для полугодовых — 2, для ежеквартальных - 4

Приложение 2
Ответы:
1.	2012,07 тыс. руб.
2.	2210,53 тыс. руб- для 1 вар.; 2073,74 тыс. руб. - для 2 вар.
3.	2301,40 руб.
4.	7092,60 тыс. руб.
5.	3290,62 тыс. руб.
6.12779,34 тыс. руб.
7.12637,17 тыс. руб.
8.	Наращенная стоимость облигации равна 309,38 руб.
9.	Значение номинала облигации составит 500 тыс. руб.
10.	613,32 тыс. руб.
11.	20,85%.
12.	- 4389,98$. Поскольку вклад составляет только 4000$, можно считать это вложение
приемлемым.
13.	- 4012,26$. Это означает, что при барьерной ставке 4,5 % клиент ничего не теряет,
если вложит 4012,26$ теперь и получит 5000$ через пять лет. Хотя это предложение менее
привлекательно при таких условиях, оно все еще остается приемлемым, поскольку вклад
клиента составляет только 4000$.
14.	Результат, -6153,65$, говорит о том, что нельзя рассчитывать на получение чистой
прибыли от этого вложения.
15.	-59777,15 руб., Результат получается отрицательный, посколькуон представляет
деньги, которые необходимо выплатить. Настоящий объем вклада (59777,15 руб.) меньше, чем
запрашиваемая цена (60 000 руб.). Следовательно, это не самый лучший способ инвестирования
денег.
16.	-1283,38 тыс.руб. Результат получился отрицательный, поскольку это сумма, которую
необходимо вложить.
17.	98362,16 тыс.руб. Запрашиваемая цена больше текущей стоимости периодических
выплат, следовательно, невыгодно покупать дом сразу, лучше растянуть платежи на 20 лет.
18.	8680,56 тыс. руб.
19.	4540,46 тыс. руб.
20	.1001,52 тыс. руб.
21.	-14168,50 тыс. руб.
22.	6772,79 тыс. руб.
23.1188,44 руб.
24.1922,06 руб.
25.	-3749,47руб.
26.	1188,44 руб. Вычисленное значение представляет собой абсолютную прибыль от
вложения 10000 руб. через год с учетом издержек привлечения капитала.
27.	41072,67 руб. Покупка экономит 1072,67 руб. по сравнению с тем, что могла бы
принести эта же сумма, будучи вложена под 8 % годовых.
28.	3167,77 руб.
29.	78,30 млн. руб.
30.	230,42 млн. руб.
31.	Чистая текущая стоимость инвестиции на 1 июля 1998 года составит 1856.25, а на 1
июля 1997 года -1702,99. При нулевых начальных затратах текущая стоимость будущих
доходов на 1.07.1998 составит 11856,25 тыс. руб.
32.	3,8 млн. руб.
33.	2086,647602.
34	.168- это число кварталов. Число лет составит 168/4=42.
35.	5, т.е. через 5 лет совокупная величина этих выплат составитЮО млн. руб.
36.	4 года.
37.	12 месяцев.
38.	Выплаты по этой закладной займут 165,34 месяца. Ежемесячные выплаты должны
быть, по крайней мере, равны процентной ставке за период, умноженной на размер ссуды;
в противном случае ссуда никогда не будет погашена. В данном случае для погашения ссуды
месячные выплаты должны быть, по крайней мере, равны 666,67$.
39.	60 периодов.
40.	4,13 года.
41.1,41 года.
42.	2 года.
43.	Срок окупаемости для вариантов АиВ-4 года, для варианта Б -4,5 года.
44.	20 %..
45.	0,77 %; (0,77*12)= 9,24%.
46.	3,28 %. Годовая процентная ставка составит 3,28 %*12= 39,36 %. Процент на
вложенные средства должен быть не меньше этой величины.
47.	46,7 %.
48.	2,46 %. Годовая процентная ставка составит 2,46 %*12= 29,5 %.
49.12,46 %.
50.	41,24 %.
51.11,69 %.
52.	а) 11,3 %; б) 11,46 %; в) 11,57 %.
53.	5,3543%.
54.	24,29 %.
55.	14,2 %.
56.	Месячные выплаты по закладной окажутся равными -771,82$. Результат функции
отрицательный, поскольку эта сумма выплачивается клиентом.
57.	-1037,03 руб.
58.	-1030,16 руб.
59.1030,20 руб.
60.	-129,08 руб.
61.	- 92,86 тыс. руб.
62.	74,35 млн. руб.
63.	3422,91 тыс. руб.
64.	30,67 млн. руб.
65.	В результате платежи по процентам за первый месяц составят - 1583,3 тыс. руб., а
за последний месяц для той же ссуды -72,1 тыс.руб.
66.	-6667 руб.
67.	-29245 руб.
68.	-6,667 тыс. руб.
69.	-12500 руб.
70.	664,81 тыс. руб.; -536,27 тыс. руб.
71.	-11135,23 тыс. руб.; -937,5 тыс. руб.
72.	-75,62 руб.
73.	-27598,05 руб.
74.	-201,43 тыс. руб.
75.	-437,25 тыс. руб.
76.	-2,12%.
77.	8,66%.
78.	-44,35%.
79.	Внутренняя скорость оборота инвестиции составит 9,25 %. Это меньше, чем
рыночная норма, поэтому проект должен быть отвергнут.
80.	21 % > 10 %, поэтому проект экономически целесообразен.
81.	71,57 %. Этот проект имеет смысл, если рыночная норма дохода меньше, чем
вычисленное значение.
82.12,61 %.
83.	-4,80 %.
84.13,48 %.
85.	Модифицированная внутренняя скорость оборота инвестиций запять лет равна
12,25 %.
86.	1363,64 тыс. руб. - за первый год, 1090,91 тыс. руб. - за третий год.
87.	1936 тыс. руб. - за первый год, 1112,36 тыс. руб. - за третий год, 159,93 тыс. руб. - в
последнем году.
88.	1600 тыс. руб. - за первый год, 1024 тыс. руб. - за третий год.
89.	Амортизация имущества за первый период составит!86083,33$.
90.	Амортизация за этот период составит 3760,55$. В качествее диницы измерения в
данном случае использовался квартал. Во втором варианте амортизация за этот же период
окажется равной 3180,52$.
91.	Амортизация за первый год составит 6875$, а за третий год -2291,67$.
92.	2 250 руб.
93.	1,32 руб. - амортизация за первый день, 40,00 руб. - за первый месяц и 480,00 руб. - за
первый год (Excel автоматически предполагает, что коэффициент равен 2).
94.	186 083 руб.
95.	1,32 руб. - амортизация за первый день, 40,00 руб. - за первый месяц, и 480,00 руб. - за
первый год.
96.	315,00 руб.
97.	4090,91 руб. Годовая амортизация за 10-ый год составит 409,09 руб.
98.	360 руб. - за первый период.
99.	776 руб. - амортизация за первый период.
100.	7500 тыс. руб., 7141 тыс. руб.
101.	3591,33 руб. - для 12 года, 1277,39 руб. - для 12 месяца первого года.
102.10376,36 руб.
103.	Цена за 100 руб. нарицательной стоимости ценных бумаг, по которым выплачивается
периодический процент 99,73498 руб.
104.	95,04287 руб.
105.	Процентная ставка (или процент скидки) составит 5,74 %.
106.	Годовой доход по облигации равен 6,741 %.
107.	Доход составит 9,1 %.
108.	Длительность определяется как взвешенное среднее текущих значений выплат,
используется как мера влияния цены облигации на получаемый доход и составит 4,78708.
109.16,94 руб.
110.	20,54795 руб.
111.	0,058328 или 5,8328 %.
112.1014420,266 руб.
113.	95,04287 руб.
114.	99,79583 руб.
115.	99,98449888 руб.
116.	0,063391 или 6,3391 %.
117.	0,065 или 6,5 %.
118.	5,2823 %.
119.	0,060954 или 6,0954 %.
120.	0,094151 или 9,4151 %.
121.	Цена за 100 руб. номинальной стоимости для казначейского чека 98,45 руб.
122.	9,1417 %.
123.	181 (день).
124.	184 (дня).
125.	71 (день).
126.	110 (дней).
127.	34104 или 15 мая 1993.
128.	33923 или 15 ноября 1992.
129.	4.
130.	5.
131.	5,993775 (года).
132.	5,73567 (года).
133.	Цена за 100 руб. нарицательной стоимости ценных бумаг для нерегулярного
(короткого или длинного) первого периода (в системе дат 1900) составит: 113,597717 руб.
134.	0,09758 или 9,76 %.
135.	0,04519 или 4,5 %.
136.	Цена на 100 руб. нарицательной стоимости ценных бумаг для нерегулярного
(короткого или длинного) последнего периода купона составит 99,87829 руб.
137.13,25 %.
138.17,889 %.
139.145543,56 руб.
140. 2,37 %.
Приложение 3
Контрольный тест
1.	Электронная таблица - это:
1.	Прикладная программа, предназначенная для обработки структурированных в виде
таблицы данных;
2.	Прикладная программа для обработки кодовых таблиц;
3.	Устройство персонального компьютера, управляющее его ресурсами в процессе
обработки данных в табличной форме;
4.	Системная программа, управляющая ресурсами персонального компьютера при
обработке таблиц.
2.	Электронная таблица предназначена для:
1.	Осуществляемой в процессе экономических, бухгалтерских, инженерных расчетов
обработки преимущественно числовых данных, структурированных с помощью таблиц;
2.	Упорядоченного хранения и обработки значительных массивов данных;
3.	Визуализации структурных связей между данными, представленными в таблицах;
4.	Редактирования графических представлений больших объёмов информации.
3.	Принципиальным отличием электронной таблицы от обычной является:
1.	Возможность обработки данных, структурированных в виде таблицы;
2.	Возможность автоматического пересчета задаваемых по формулам данных при
изменении исходных;
3.	Возможность наглядного представления связей между обрабатываемыми данными;
4.	Возможность обработки данных, представленных в строках различного типа.
4.	Вычислительные формулы в ячейках электронной таблицы записываются:
1.	Специальным образом с использованием встроенных функций и поправилам, принятым
для записи выражений в языках программирования;
2.	В обычной математической записи;
3.	По правилам, принятым исключительно для электронных таблиц;
4.	По правилам, принятым исключительно для баз данных.
5.	При перемещении или копировании в электронной таблице абсолютные ссылки:
1.	Не изменяются;
2.	Преобразуются вне зависимости от нового положения формулы;
3.	Преобразуются в зависимости от нового положения формулы;
4.	Преобразуются в зависимости от длины формулы.
6.	При перемещении или копировании в электронной таблице относительные ссылки:
1.	Преобразуются в зависимости от нового положения формулы;
2.	Не изменяются;
3.	Преобразуются вне зависимости от нового положения формулы;
4.	Преобразуются в зависимости от длины формулы.
7.	Какую логическую функцию в электронной таблице используют в случаях, когда
необходимо быть уверенным в том, что значение этой функции равно некоторой
величине?
1.	НЕ;
2.	ИЛИ;
3.	ЕСЛИ;
4.	И.
8.	Какая финансовая функция возвращает величину амортизации актива за данный
период, рассчитанную по сумме чисел лет срока полезного использования?
1.	ДОБ;
2.	АМОРУМ;
3.	АМОРУВ;
4.	АМР;
5.	АСЧ.
9. Какая финансовая функция возвращает величину амортизации актива за один
период, рассчитанную линейным методом?
1.	АМОРУВ;
2.	АМГД;
3.	АМОРУМ;
4.	АПЛ;
5-	ДДОБ.
10. Какая финансовая функция возвращает продолжительность Маколея для
предполагаемой номинальной стоимости 100 рублей?
1.	МДЛИТ;
2.	ДЛИТ;
3.	НОМИНАЛ;
4.	БС;
5.	ПОЛУЧЕНО.
11. Какая финансовая функция возвращает сумму периодического платежа для
аннуитета на основе постоянства сумм платежей и постоянства процентной ставки?
1.	ПЛТ;
2.	ПЛПРОЦ;
3.	ОБЩПЛАТ;
4.	ОБЩДОХОД;
5.	НАКОПДОХОД.
12. Какая финансовая функция возвращает чистую приведенную стоимость для
денежных потоков, которые не обязательно являются периодическими?
1.	ИНОРМА;
2.	ЧИСТВНДОХ;
3.	ЭФФЕКТ;
4.	ЧИСТНЗ;
5.	ВНДОХ.
13. Какая финансовая функция возвращает модифицированную внутреннюю ставку
доходности для ряда периодических денежных потоков, учитывает как затраты на
привлечение инвестиции, так и процент, получаемый от реинвестирования денежных
средств?
1.	МВСД;
2.	МДЛИТ;
3.	НОРМА;
4.	НПЗ;
5.	ЧИСТНЗ.
14. Какая финансовая функция возвращает величину чистой приведенной стоимости
инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также последовательность будущих
выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения)?
1.	ЭФФЕКТ;
2.	НОРМА;
3.	НОМИНАЛ;
4.	ЧИСТНЗ;
5.	ЧПС.
15.	Укажите ошибку, которая появляется при работе с EXCEL, если используется
недопустимый тип операнда?
1	.# ЗНАЧ!;
2	.# ДЕЛ/О;
3	.# ИМЯ;
4	.# Н/Д.
16.	Продолжите фразу: финансовая функция ДДОБ в электронной таблице возвращает
• • •
1.	значение амортизации актива за указанный период, используя метод двойного
уменьшения остатка или иной явно указанный метод;
2.	величину непосредственной амортизации имущества за указанный период;
3.	общее годовое значение амортизации для указанного периода;
4.	значение амортизации для каждого периода.
17.	Продолжите фразу: финансовая функция ПС в электронной таблице возвращает ...
1.	приведенную (к текущему моменту) стоимость инвестиции;
2.	величину прибыли на вложения за данный период;
3.	величину выплат за один период годовой ренты;
4.	жесткий текущий объем вклада, выполненный в ряде последних поступлений наличных;
5.	внутреннюю скорость оборота.
18.	Какая из финансовых функций возвращает годовую доходность ценных бумаг, по
которым проценты выплачиваются при наступлении срока погашения?
1-	ДОХОД;
2.	ДОХОДКЧЕК;
3.	ДОХОДПОГАШ;
4.	ДОХОДПОСЛНЕРЕГ;
5.	НАКОПДОХОД.
19. Продолжите фразу: аргументами функций для вычисления амортизации являются
- время жизни, период,...
1.	стоимость;
2.	остаток;
3.	тип;
4.	число периодов;
5.	ставка.
20.	Продолжтте фразу: Финансовая функция ДАТАКУПОНДО возвращает ...
1.	число, представляющее дату предыдущего купона до даты соглашения;
2.	число дней в периоде купона, который содержит дату соглашения;
3.	следующую дату купона после соглашения;
4.	количество дней между начальными периодами купона и датой соглашения;
5.	количество дней до срока следующего купона.
21.	Какая из финансовых функций возвращает величину чистой приведенной
стоимости инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также последовательность
будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения)?
1.	ЧИСТНЗ;
2.	НОРМА;
3.	НОМИНАЛ;
4.	ЧПС;
5.	ЭФФЕКТ.
22. Какая из финансовых функций возвращает величину амортизации актива для
заданного периода, рассчитанную методом фиксированного уменьшения остатка?
1.	ФУО;
2.	НОРМА;
3.	СТАВКА;
4.	ЦЕНА;
5.	СКИДКА.
23. Какая из финансовых функций возвращает величину амортизации актива для
любого выбранного периода, в том числе для частичных периодов, с использованием метода
двойного уменьшения остатка или иного указанного метода?
1.	ПУО;
2.	ПС;
3.	ПРПЛТ;
4.	ПРОЦПЛАТ;
5.	РАВНОКЧЕК.
24. Какая из финансовых функций возвращает величину платежа в погашение
основной суммы по инвестиции за данный период на основе постоянных периодических
платежей и постоянной процентной ставки?
1.	ОСПЛ;
2.	ПЛТ;
3.	ПОЛУЧЕНО;
4.	ОБЩПЛАТ;
5.	ОБЩДОХОД.
25.	Продолжите фразу: финансовая функция АМОРУМ возвращает...
1.	величину амортизации для каждого периода и предназначена для французской системы
бухгалтерского учета (применяемый в вычислениях коэффициент амортизации зависит от
периода амортизации актива);
2.	величину амортизации для каждого периода и предназначена дляфранцузской системы
бухгалтерского учета (если актив приобретается в середине бухгалтерского периода, то
учитывается пропорционально распределенная амортизация);
3.	величину амортизации актива за один период, рассчитанную линейным методом;
4.	величину амортизации актива за данный период, рассчитанную по сумме чисел лет срока
полезного использования;
5.	будущую стоимость первоначальной основной суммы после применения ряда (плана)
ставок сложных процентов.
Приложение 4
Глоссарий
Аванс - денежная сумма, выдаваемая в счет предстоящих платежей за материальные
ценности, выполненные работы и оказанные услуги.
Акции - ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами и указывающие на долю
владельца (держателя) в капитале данного общества, дающие право их владельцу на получение
прибыли в виде дивиденда, а также, в зависимости от типа, способные давать право голоса на
общем собрании акционеров (простая именная). Этот вид долевых ценных бумаг не выпускается
государственными органами, они эмитируются только промышленными, торговыми и
финансовыми корпорациями. Цена, по которой акция реализуется на рынке, называется курсом
акции.
Акциз - вид косвенного налога, взимаемого в цене товаров. С 1992 г. в РФ акцизы -
самостоятельный налоговый платеж в систему федеральных налогов. Разновидность косвенных
налогов.
Акция - ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, дающая право ее владельцу,
члену акционерного общества, участвовать в его управлении и получать дивиденды из прибыли.
Различают акции: именные, обыкновенные, на предъявителя, привилегированные, акции
предприятия и акции трудового коллектива.
Амортизаация (в бухгалтерском учёте) - процесс перенесения по частям стоимости
основных средств и нематериальных активов по мере их физического или морального износа на
стоимость производимой продукции (работ, услуг).
Амортизационные отчисления - отчисления части стоимости основных фондов для
возмещения их износа. Амортизационные отчисления включаются в издержки производства или
обращения. Производятся коммерческими организациями на основе установленных норм и
балансовой стоимости основных фондов, на которые начисляется амортизация.
Аннуитет или финансовая рента - общий термин, описывающий график погашения
(выплаты вознаграждения или уплаты части основного долга и процентов по нему), когда
выплаты устанавливаются периодически равными суммами через равные промежутки времени.
Аннуитетный график отличается от такого графика погашения, при котором выплата всей
причитающейся суммы происходит в конце срока действия инструмента, или графика, при
котором на периодической основе выплачиваются только проценты, а вся сумма основного
долга подлежит к оплате в конце. Финансовая рента характеризуется: членом ренты, периодом
ренты, сроком ренты и процентной ставкой. Размер отдельного платежа называют членом
ренты.Интервал времени между двумя последовательными платежами является периодом
ренты. Ренты можно классифицировать по различным признакам, например, по количеству
выплат члена ренты в течение года различают годовые и п-срочные (п раз в год) ренты. По типу
капитализации процентов ренты подразделяются на ренты с ежегодным начислением, с
начислением п раз в год и с непрерывным начислением. При этом момент начисления процентов
может не совпадать с моментом выплаты по ренте. По величине членов ренты делятся на
постоянные (с равными членами) и переменные. По вероятности выплаты отдельного платежа
ренты делятся на верные и условные. Верные ренты подлежат обязательной выплате, например
при погашении кредита. Выплата условной ренты ставится в зависимость от наступления
некоторого случайного события, например, страховые выплаты, выплаты пенсий и др. По
количеству членов различают ренты с конечным числом членов, ограниченные по срокам, и
вечные, с бесконечным числом членов. По срокам начала действия ренты и наступления какого-
либо события различают немедленные и отложенные ренты. По моменту выплаты платежей
ренты подразделяются на обычные и приведенные. Если платежи осуществляются в конце
определенного периода времени (месяца, квартала, года и т.п.), то такие ренты называются
постнумерандо, или обычная рента (ordinary annuity). Если выплата производится в начале
каждого периода, то рента называется пренумерандо, или приведенная рента (annuity due).
Базис - цена, которую инвестор платит за акцию, плюс любые дополнительные расходы.
Базис используется при определении прироста капитала либо потерь для налоговых целей при
продаже акций.
Базисная ставка - ставка, устанавливаемая коммерческим банком для расчета процента по
ссудам и овердрафтам, представляемым клиентам.
Балансовая прибыль - показатель финансового состояния кредитно-финансового
учреждения, используемый руководством для принятия решений и межбанковского
регулирования.
Банковский кредит - кредит, представляемый банками в денежной форме. Банковский
кредит имеет строго целевой и срочный характер. Обычно банки требуют обеспечения кредита.
Банковский кредит предоставляется из собственного или привлеченного капитала и
осуществляется в форме выдачи ссуд,, учета векселей и др.
Банковская ссуда - денежные средства банка, предоставленные в кредит с уплатой
процента.
Банковская ставка - размер платы банку за пользование денежной ссудой, выраженный в
процентах.
Банковские инвестиции - вложения банковских ресурсов на длительный срок в
высокодоходные ценные бумаги. При этом достигается рассредоточение вложений и получение
дополнительной прибыли.
Банковский акцепт - письменное требование, в отношении которого банк принимает на
себя обязательство выплатить указанную сумму в определенный срок. Обычно банковский
акцепт представляет собой акцептованный банком вексель, выставленный на банк импортером.
Банковский вексель - простой вексель, выданный банком на основании принятия от его
первого приобретателя денежных средств во вклад (на депозит) и удостоверяющий бесспорное
право его владельца получить и безусловное обязательство векселедателя уплатить при
наступлении условленного срока определенную сумму денег.
Валюта - денежнаяединица страны, участвующей в международном экономическом
обмене и других международных отношениях, связанных с денежными расчетами.
Валютностъ векселя - основание выдачи или передачи векселя (получение денег, товаров
или услуг), указание о наличии и содержании которого в векселе не помещается. Валютность
векселя предполагается до тех пор, пока не будет доказано иного.
Валютные депозитные операции - валютные операции по привлечению и размещению
средств в иностранной валюте во вклады.
Вексель - ценная бумага, обособленный документ, строго предусмотренной формы,
содержащий или безусловное обязательство выдавшего его лица (простой вексель), или его
приказ третьему лицу (переводной вексель) произвести платеж указанной суммы
поименованному в векселе лицу или предъявителю векселя в обусловленный срок. Обычно
вексель выполняется на бумажном носителе.
Венчурное финансирование - финансирование новых предприятий и новых видов
деятельности, которые традиционно считаются высоко рискованными, что не позволяет
получить для них финансирование в виде банковского кредита и других общепринятых
источников.
Выплаты - выдача денежных средств физическим лицам по обязательствам государства,
бюджетных, внебюджетных и других организаций.
Дата погашения - дата выплаты основной суммы по облигации.
Дебет - долг, задолженность в результате невозвращенного кредита.
Дебетовые проценты - компенсация, получаемая банком от клиентов за ссуду.
Дебитор - физическое или юридическое лицо, имеющее денежную или имущественную
задолженность перед кредитором.
Дебиторская задолженность - счета к получению суммы, причитающейся предприятию
от покупателей за товары и услуги, проданные в кредит. В балансе предприятия записываются
как текущие активы.
Денежное обращение - движение денег в процессе производства и обращения товаров,
оказания услуг и совершения различных платежей.
Денежный поток (cashflow) - последовательность распределенных во времени платежей.
Любая финансовая операция предполагает наличие двух потоков платежей: входящего -
поступление (доходы) и исходящего - выплаты (расходы, вложения). В финансовом анализе эти
потоки обычно заменяют одним двусторонним потоком платежей, где поступление денег
считаются положительными величинами, а выплаты - отрицательными. Простейший
(элементарный) денежный поток состоит из одной выплаты и последующего поступления либо
разового поступления с последующей выплатой, разделенных определенными периодами
времени (например, год, квартал, месяц и др.). Примерами финансовых операций с такими
потоками платежей являются срочные депозиты, единовременные ссуды, операции с
некоторыми видами ценных бумаг и др. Потоки платежей по периодичности протекания делятся
на регулярные и нерегулярные. Регулярным потоком платежей называются платежи, у которых
все выплаты направлены в одну сторону (например, поступления), а интервалы между
платежами одинаковы. Нерегулярным потоком платежей называются платежи, у которых часть
выплат являются положительными величинами (поступления), а другая часть -отрицательными
величинами (выплаты). Интервалы между платежами вэтом случае могут быть не равны друг
ДРУГУ-
Депозит - денежные средства или ценные бумаги, отданные их владельцем на хранение в
финансово-кредитные, таможенные, судебные, административные и иные учреждения.
Депозитарий - хранитель акцептованного экземпляра переводного векселя.
Дисконт - отклонение в меньшую сторону от официального курса валюты.
Дисконтирование - процесс приведения стоимости будущей суммы денег к текущему
моменту времени (операция, обратная наращению).
Займ (в гражданском праве) - договор о предоставлении или получении денег в долг на
определенных условиях.
Закладная - долговой инструмент, подтверждающий согласие компании заложить под свой
долг принадлежащее ей имущество и дающий кредитору право на овладение заложенными
активами в случае неуплаты долга. Закладная находится у кредитора до момента расчета с
должником, после чего она уничтожается. Закладная выпускается в одном экземпляре на все
имущество компании.
Залог - в гражданском праве - имущество или другие ценности, находящиеся в
собственности залогодателя и служащие частичным или полным обеспечением, гарантирующим
погашение займа.
Затраты - совокупность производственных выплат в наличной и безналичной форме в
связи с производством продукции, оказанием услуг, выполнением работ и их реализацией.
Издержки - денежные убытки, понесенные векселедержателем при получении исполнения
по векселю (издержки по протесту, по посылке извещений, судебные и др.).
Именная облигация - облигация, эмитент которой регистрирует владельцев облигаций и
выплаты процентов.
Именная ценная бумага - ценная бумага, владелец которой или регистрируется компанией-
эмитентом, или содержит наименование собственника в тексте бумаги. Переход прав на
именные ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной
идентификации владельца.
Именной вексель - вексель, на котором указывается имя владельца. Именной вексель
содержит включенную векселедателем ректа-оговорку, запрещающую его индоссирование и
делающую его передаваемым лишь по цессии, но не по индоссаменту.
Инвестиционная компания - финансовое или кредитное учреждение, выступающее
покупателем, держателем, эмитентом и продавцом ценных бумаг.
Инвестиционный банк - финансовое учреждение, специализирующееся на операциях с
долгосрочными капиталовложениями, преимущественно в сфере создания новых основных
фондов.
Инвестиционный портфель банка - совокупность ценных бумаг, приобретенных банком в
ходе активных операций.
Инвестиция - долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей,
предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные
проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.
Индексация вкладов - изменение размера процентной ставки, выплачиваемой вкладчику,
при изменении общего уровня цен.
Индоссамент - сделка, удостоверяющая волю векселедержателя (индоссанта) передать
принадлежащее ему право собственности на вексель, а также - передать сам вексель и
вытекающие из него права безусловно и в полном объеме.
Интернет-банкинг - управление банковскими счетами через Интернет. Типичный
Интернет-банкинг позволяет:
-	переводить средства с одного своего счета на другой счет;
-	осуществлять безналичные внутри- и межбанковские платежи;
-	покупать и продавать безналичную валюту;
-	открывать и закрывать депозиты;
-	устанавливать график расчетов и оплачивать различные товары иуслуги;
-	отслеживать все банковские операции по своим счетам.
Инфляция - переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей
товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и рост цен. Для инфляции
характерна постоянная повышательная тенденция в динамике среднего уровня цен.
Ипотечная ценная бумага - ценная бумага, обеспеченная закладными.
Ипотечные инвестиции - приобретение ипотечных долговых обязательств с целью
получения прибыли.
Ипотечный вексель - письменное обязательство погасить ипотечный кредит и проценты
по нему. Ипотечный вексель представляет собой простой вексель, в котором указаны основная
сумма долга, процентная ставка, условия погашения. Ипотечный вексель дает право на
собственность, представленную в обеспечение кредита.
Ипотечный кредит - кредит, выданный под залог недвижимого имущества.
Ипотека - это одна из форм залога, при которой закладываемое недвижимое имущество
остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего
обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного
имущества.
Казначейский вексель - краткосрочный вексель, выпускаемый государством для покрытия
своих расходов.
Казначейское обязательство - государственная ценная бумага, удостоверяющая внесение
ее держателем денежных средств в бюджет и дающая право на получение фиксированного
дохода в течение всего срока владения казначейским обязательством.
Капитализация процентов - присоединение начисленных процентов к основной сумме
вклада, что позволяет в дальнейшем осуществлять начисление процентов на проценты.
Начисление процентов на проценты, используемое в некоторых видах банковских вкладов, или
при наличии долга проценты, которые включаются в сумму основного долга, и на них также
начисляются проценты. То же, что и сложный процент. Проценты по вкладу с капитализацией
могут начисляться ежедневно, ежемесячно, ежеквартально и ежегодно. Если их не выплачивают,
то прибавляют к сумме вклада. И в следующем периоде проценты будут начислены уже на
большую сумму.
Капитальные вложения - затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов,
направленные на восстановление и прирост основных фондов.
Квалифицированный акцепт - акцепт переводного векселя, содержание которого
отличается от условий предложения уплатить, заключенного в акцептованном векселе.
Классический лизинг - лизинг, при котором лизингополучатель принимает на себя все
расходы, связанные с содержанием и эксплуатацией оборудования, включая налоговые выплаты.
Клиринг - система взаимных безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и оказанные
услуги, основанная на учете взаимных финансовых требований и обязательств.
Компаундинг - рост вложенной в банк суммы, достигаемый посредством реинвестирования
процентов, которые не изымаются, а добавляются к первоначальным вложениям.
Кредит - отношение между кредитором и заемщиком, при котором кредитор передает
заемщику деньги или вещи, а заемщик обязуется в определенный срок возвратить такую же
сумму денег или равное количество вещей того же рода и качества.
Купон - часть ценной бумаги в виде отрывного талона, который отделяется от ценной
бумаги и предъявляется для оплаты по нему процентов или дивидендов, право на получение
которых дает ценная бумага.
Купонная выплата - процентная выплата по облигаци.
Купонная облигация - облигация, по которой владельцу выплачивается не только
номинальная стоимость в момент погашения, но и (периодический) купонный процент.
Считается, что купонная облигация содержит отрезные купоны, по которым после
определенного срока выплачивается процентный доход.
Курс акций (облигаций и других ценных бумаг) - цена акций (других ценных бумаг) на
фондовой бирже. Курс прямо пропорционален размерам дивиденда, процента и находится в
обратной зависимости от величины ссудного процента.
Курс облигации - цена приобретения облигации в расчете на 100 денежных единиц
номинальной стоимости.
Лизинг - аренда на срок от 6 месяцев до 15 лет технических средств и сооружений
производственного назначения. Лизинг осуществляется на основе договора между лизинговой
компанией (лизингодателем), приобретающей имущество за свой счет и сдающей его в аренду, и
фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за
использование лизингового имущества.
Ликвидность - способность превращения имущества в наличные деньги.
Ликвидность банковского актива - способность актива быть средством платежа по
обязательствам банка. Степень ликвидности того или иного актива определяется его
мобильностью.
Маржа - термин, применяемый в торговой, биржевой, страховой и банковской практике
для обозначения разницы между ценами товаров, курсами ценных бумаг, процентными
ставками, другими показателями.
Межбанковский клиринг - система межбанковских безналичных расчетов,
осуществляемых через расчетные палаты и основанных на взаимном зачете равных платежей
друг другу. Различают: - двусторонний межбанковский клиринг, когда засчитываются
требования двух банков; и - многосторонний межбанковский клиринг, когда в зачетных схемах
участвуют три и более банков.
Метод аннуитета - метод оценки инвестиционного проекта, при котором все
поступления и выплаты приводятся к современной стоимости таким образом, что они
становятся равновеликими в каждом году в течение экономического срока службы. Оценка
проекта производится посредством сравнения поступлений и выплат одного года. Если при этом
аннуитет выше нуля, то проект считается рентабельным.
Мэтчинг - метод учета и оценки валютного риска посредством взаимного расчета рисков
по пассивам и активам.
Накопительный вклад - сберегательный вклад, по условиям которого вкладчик имеет
право и должен периодически пополнять вклад (вносить дополнительные суммы). Вклад может
быть закрыт по накоплении определенной суммы либо в оговоренный срок.
Наращение - процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления
процентов.
Наращенная сумма ренты - сумма всех членов последовательности рентных платежей с
начисленными на них процентами к концу срока ренты.
Норма капитализации - коэффициент, на который умножается чистая прибыль
предприятия для получения биржевой стоимости акций фирмы.
Норма прибыли по акции - отношение курса акции к прибыли, полученной от ее
реализации.
Облигация - эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее
владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и
периодически выплачивать определенную сумму процента.
Оборачиваемость кредита - показатель банковской деятельности, характеризующий
эффективность использования заемных средств.
Обратная рентная ипотека - закладная, по которой банк предоставляет заем на сумму,
составляющую определенный процент от оценочной стоимости дома. Заем выплачивается
домовладельцу в виде ренты.
Оборотные средства - такие активы, как сырье, материалы, топливо, тара, незавершенное
производство, расходы будущих периодов и др.; фонды обращения - товары (на складе и в
отгрузке) и денежные средства (в кассе предприятия, на его расчетном счете и других счетах, в
расчетах).
Оборотный капитал - доля капитала предприятия, вложенная в текущие активы,
фактически все оборотные средства. Чистый оборотный капитал представляет собой разницу
между текущими активами и текущими (краткосрочными) обязательствами.
Отчетный период - определенный период в деятельности предприятия, по результатам
которого составляются основные документы финансовой, отчетности (например, отчет о
прибылях и убытках). Документы финансовой отчетности могут подготавливаться еженедельно,
ежемесячно, ежеквартально и ежегодно; в них регистрируются результаты деятельности
предприятия за этот период. Для всех предприятий подготовка ежеквартальных и ежегодных
отчетов является обязательной.
Пассивные векселя - совокупность векселей, выданных, акцептованных, индоссированных
или авалированных каким-либо лицом; кредиторская задолженность по векселям.
Переводной аккредитив - особая, переводная форма документарного аккредитива,
открытого в пользу торгового посредника (первого бенефициара). Переводная форма дает
возможность торговому посреднику обратиться в исполняющий банк с просьбой перевести весь
аккредитив или его часть поставщику (второму бенефициару). Если посредник закупает товары
у нескольких поставщиков, то он имеет право поручить исполняющему банку перевести части
аккредитива каждому из поставщиков. Непереведенный остаток составляет прибыль
посредника.
Переводной вексель - финансовый документ, который выставляется и подписывается
кредитором (векселедателем - трассантом) и представляет собой его безусловный письменный
приказ должнику (плательщику - трассату) уплатить векселедержателю (ремитенту) указанную
сумму по предъявлении данного документа или в обусловленный срок. Трассат становится
должником по векселю только после того, как акцептует вексель.
Период начисления - интервал времени, к которому приурочена процентная ставка.
Портфель ценных бумаг банка - активы банка в форме ценных бумаг, рассматриваемые в
качестве единого объекта управления, имеющего:
-	определенную структуру;
-	сроки действия;
-	степень ликвидности;
-	источники ресурсов;
-	доходность;
-	совокупный риск.
Прибыль - конечный финансовый результат деятельности предприятия; определяется как
разность между выручкой и затратами.
Простая процентная ставка - процентная ставка, которая применяется к одной и той же,
начальной сумме на протяжении всего срока ссуды. Обычно простая процентная ставка
используется для начисления выплат и процентов по краткосрочным ссудам со сроком до одного
года.
Простой вексель - ценная бумага, содержащая безусловное обязательство векселедателя
(аустеллера, сускриптера) произвести платеж указанной суммы в обусловленный срок
векселедержателю (бенефициарию); выписывается и подписывается векселедателем
(должником). Плательщиком является сам векселедатель.
Процент - дополнительная сумма в долевом исчислении, уплачиваемая должником
кредитору за пользование финансовыми средствами. На практике начисление процентов всегда
производится в дискретные моменты времени.
Простые проценты - используются, как правило, в краткосрочных финансовых операциях,
срок проведения которых меньше года. Базой для исчисления процентов за каждый период в
этом случае служит исходная сумма сделки.
Процентная облигация - облигация, доход по которой выплачивается в виде
фиксированного процента. Обычно доход выплачивается по каждой облигации на основе
отрезного купона.
Процентная ставка - плата за кредит в процентном выражении к сумме кредита в расчете
на определенный период времени: год, месяц и т.д. Различают долгосрочные, среднесрочные,
краткосрочные, фиксированные и плавающие процентные ставки.
Проценты по депозиту - доходность размещения денежных средств в кредитных
учреждениях; обычно выражается в годовых процентах.
Процессинг - обработка данных об операциях, совершенных с помощью пластиковых карт.
Процессинг включает в себя сбор, обработку и рассылку участникам расчетов информации по
операциям с карточками, осуществляемую процессинговым центром.
Рассрочка платежа - способ оплаты товаров или услуг, при котором платеж производится
не в полной сумме их стоимости, а по частям. Рассрочка платежа часто используется при
розничной торговле в форме договора купли-продажи в кредит.
Расчетный период - время, выделенное для купли-продажи ценных бумаг на фондовой
бирже.
Ремиссия - отказ от осуществления права требования по векселю.
Рента - регулярно получаемый доход с капитала, земли или имущества, не связанный с
предпринимательской деятельностью.
Рентабельность - один из основных стоимостных показателей эффективности
производства. Характеризует уровень отдачи затрат, вложенных в процесс производства, и
реализации продукции, работ и услуг.
Рыночная цена акции - последняя цена, по которой продавались акции. Рыночная цена
акции зависит от:
-	величины полученной за год прибыли акционерной компании;
-	размера выплачиваемых по акции дивидендов;
-	доходности, ликвидности и рискованности акции;
-	биржевой спекуляции;
-	глубины рынка акции;
-	величины текущего банковского процента;
-	спроса и предложения на рынке акций;
-	действительного финансового положения акционерной компании;
-	деловой активности в отрасли и в стране и т.д.
Скрининг - специальнаяпроверка кредитоспособности, устойчивости и добропорядочности
партнера на основе данных аудиторских проверок, справочников, финансовых проверок и пр.
Сложная процентная ставка - процентная ставка, которая применяется к сумме с
процентами, начисленными в предыдущем периоде. Обычно сложные процентные ставки
используются для долгосрочных ссуд, со сроком более года.
Сложный процент - процент, выплачиваемый и на проценты, начисленные ранее, и на
основную сумму. Сложные проценты применяются в долгосрочных финансовых операциях со
сроком проведения более одного года. При этом база для исчисления процентов за период
включает в себя как исходную сумму сделки, так и сумму уже накопленных к этому времени
процентов. Исходя из принципов расчета, различают ставку наращения (декурсивная ставка) и
учетную ставку (антисипативная ставка). По постоянству значения процентной ставки в течение
действия договора ставки бывают фиксированные и плавающие.
Срок вклада - обусловленный период действия договора вклада, в который действуют
установленные процентные ставки и правила начисления процентов. По сути, срок вклада
является вторым (если не первым) по важности фактором, на который стоит обращать
внимание, оформляя депозитный договор. Вклады часто пролонгируются автоматически,
однако, подобная автоматическая пролонгация без заключения нового депозитного договора -
обычно влечет за собой изменение процентной ставки до уровня ставок по вкладом до
востребования.
Факторинг - финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает
дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:
-	незамедлительного получения большей части платежа;
-	гарантии полного погашения задолженности;
-	снижения расходов по ведению счетов.
Хеджирование - страхование от риска изменения цен путем занятия на параллельном
рынке противоположной позиции.
Чистый процент - прибыль от банковского предпринимательства за вычетом взаимных
платежей из прибыли.
Приложение 5
Дополнительные тематические задания
Тема 1: Сложные проценты (постоянная процентная ставка).
Задача 1.1. На банковском счете разместили депозит в сумме 30 тыс. руб. под 4 % годовых.
Определить размер вклада по истечении пяти лет, если проценты начисляются на размер вклада
каждые полгода, выплата процентов не производится.
СИ	:	А =БС(С7;С9;С4;СЗ;С10)
	А	В	С	| D	Е	F	G	▲
1 2	Тема: Определение бгдушей стоимости постоянной процентной ставки							
3	Вклад	Пс	-30 000р.					
4 1	Периодический платеж	Плт	0					
5	Процентная ставка, годовая		4,0°о					
&	Начислений процентов за год		7					
7	Процентная ставка, за период	Ставка	2,0°о					
8	Срок вклада, лет		5					
9	Обшее число периодов	Кпер	10					
10 !	Обязательность платежей	Тип	0					
И	Будущий размер вклада		36 569,83р.					
	Лист1	(+)			: <			□ и	
ГОТОВО				й d	Ш		-1		-+ 100%	
Рис. 9. Решение задачи о нахождении будущего размера вклада
Задача 1.2. Достаточно ли разместить на счете 150 тыс. руб. для приобретения через 5 лет
автотранспортного средства стоимостью 350 тыс. руб., если банк начисляет проценты
ежеквартально при годовой ставке - 12,5 %?
С8
1
2
3
4
5
6
7
8
Л
г Лист1
=БС(С5/4;С6*4;;СЗ;0)
А	В	С	D	Е		L_	
Тема: Определение будущей стоимости постоянной пропентной ставки						
						
Вклад	Пс	-150 000р.				
Периодический платеж	Плт	0				
Процентная ставка, годовая	Ставка	12,5%				
Начислений процентов за год	Кпер	5				
Обязательность платежей	Тип	0				
Будущее значение вклада		277 568,70р.				
й
100%
готово
Рис. 10. Решение задачи об определении будущего значения вклада
Задача 1.3. Какая сумма денежных средств окажется на банковском счете, если ежегодно в
течении пяти лет вносится 25 тыс. руб. при ставке 11 % годовых, взносы осуществляются в
начале каждого года, а выплата процентов не производится?
С9
=БС(С5;С6;СЗ;;С8)
	А	В		с	L D	г	F	
1 1 2	Тема: Определение будущей стоимости постоянной процентной ставки						
3 4	Вклад	Плт	-25 000р.				
	Периодический платеж		0				
5	Процентная ставка, годовая	Ставка	11,0%				
6	Начислений процентов за год	Кпер					
7:	Общее число периодов		10				
8	Обязательность платежей	Тип	1				
9 1	Будущее значение вклада		172 821,49р.				
готово
100%
Лист1
Рис. 11. Решение задачи об определении суммы денежных средств на банковском счете
Тема 2: Сложные проценты (переменная процентная ставка).
Задача 2.1. Определить будущую стоимость облигации (с учетом переменной процентной
ставки) номиналом 100 тыс. руб., выпущенной на 10 лет, если по ней предусмотрен следующий
порядок начисления процентов: в первый и второй год - 10 %, в следующие три года - 25 %, в
оставшиеся шесть лет - 30 %.
BIS
=БЗРАСПИС(ВЗ;В4:В14)
А
В
С
D
1
2
3
4
5
6
8
9
10
11
12
13
14
15
Тема: Сложные проценты (переменная процентная ставка)	
	
Номинал	100 000:00р.	1
Ставки:	10%
в 1-й год	10%
во 2-й год	25%
в 3-й год	25%
в 4-й год	25%
в 5-й год в 6-й год	30% 30%	_J
в 7-й год в 8-й год	30%	““| 30%
в 9-й год	3 0 %
в 10-й год		зо%|	1	I
1 140 ~10Л2р-
удушая стоимость
►
I Лист1
Рис. 12. Решение задачи об определении будущей стоимости облигации
Задача 2.2. По облигации номиналом 150 тыс. руб., выпущенной на 5 лет, предусмотрен
следующий порядок начисления процентов: в первый и второй год - 10 %, в следующие два года
- 15 %, в оставшиеся 1 год - 20 %. Рассчитать будущую (наращенную) стоимость облигации по
сложной процентной ставке.
Bll
А =БЗРАСПИС(ВЗ;В6:В10)
	А	В	с	D		ж
1 2	Тема: Сложные проценты (переменная процентная ставка )					
3	Номинал облигации	150 000:00р.				
4	Срок	5 лет				
5	Порядок начисления процентов					
6	1 -й год	10%				1	1
7	2-й год	10%				
8	3-й год	15%				
9	4-й год	15%				
10	5-й год	20%				
11	Наращенная стоимость	288 040,50р.,	1			
						
	Лист!	(+)		: < |		►	
ГОТОВО		и яо	ш	ь		- + 100%	
						
Рис. 13. Решение задачи об определении будущей (наращенной) стоимости облигации
Тема 3: Определение текущей стоимости будущих доходов и расходов.
Задача 3.1. Предприниматель заключает с банком договор о выплате ему в течение 5 лет
ежегодной ренты в размере 3 тыс. руб. в конце каждого года. Какую сумму денежных средств
необходимо внести предпринимателю в начале первого года, чтобы обеспечить эту ренту, исходя
из годовой процентной ставки 22 %?
С6
=ПС(С4;С5;СЗ)
А	В	С	D	Е
1 Тема: Определение текущей стоимости будущих доходов и расходов
2
3 !	Ежегодная рента	Плт	3 000,00р.		
4	Ставка, годовая	Ставка	22%		
5	Срок, лет	Кпер	5		
6	Текущая стоимость		-S 590,92р..		
—	Лист1	(+’|		: Ш	1	►	
готово			й	И Ш	1	+ 100%	
Рис. 14. Решение задачи о расчете объема предполагаемой инвестиции
Задача 3.2. Инвестиционный денежный поток в бизнес-проект к концу первого года его
реализации составляет 25 тыс. руб. В последующие четыре года ожидаются годовые доходы по
бизнес-проекту: 5 тыс. руб., 8,5 тыс. руб., 12,5 тыс. руб., 19,8 тыс. руб. Рассчитать чистую
текущую стоимость бизнес-проекта к началу первого года, если ставка дисконтирования
составляет 12 % годовых.
BIO
=ЧПС(ВЗ;В5;В6;В7;В8:В9)
	А	В	С
1	Тема: Определение текущей стоимости будущих доходов и расходов		
2			
3	Ставка, год	12%	
4	Г оды:	Инвестиции доходы	
е	1	-25 000,00р.	
6	•> Ла	5 000,00р.	
7	3	8 500,00р.	
8	4	12 500,00р.	
9	5	19 800,00р.	
10	Чистая текущая стоимость бизнес-проекта	6 893,70р..	
			
	<	►	Лист1	(+)	<	|	|Т|
ГОТОВО
100%
Рис. 15. Решение задачи о расчете чистой текущей стоимости бизнес-проекта
Задача 3.3. Предприятию для организации бизнеса требуется 500 тыс. руб. через три года.
Определить, какую сумму необходимо внести предприятию сейчас, чтобы к концу третьего года
вклад с учетом начисленных процентов увеличился до 500 тыс. руб., если процентная ставка
составляет 12 % годовых, а проценты начисляются ежегодно.
С6
=ПС(С4;С5;;СЗ)
	А	В	с		D	I	Е	ж
1 2	Тема: Определение текущей стоимости будущих доходов и расходов					
3	Будущая стоимость	Плт	500 000р.			
4	Ставка, годовая	Ставка	12%			
5	Срок, лет	Клер	3			
6	Текущая стоимость инвестиции		-355 890,12р.,			ж
	Лист1	(+)		: <		|	|Т]	
| ГОТОВО			и ш —		—1	+ 100%	
Рис. 16. Решение задачи о сумме текущей стоимости инвестиции
Задача 3.4. Ожидаемые доходы по реализации бизнес-проекта в течение следующих
месяцев составят: 15 млн. руб. на 15.01.2011 г.; 20 млн. руб. на 05.03.2011 г.; 25 млн. руб. на
15.054.2011 г.; 30 млн. руб. на 25.08.2011 г. Определить чистую текущую стоимость по бизнес-
проекту на 10.02.2010 г. при ставке дисконтирования 10 %, если затраты по нему на 10.08.2010 г.
составят 80 млн. руб.
Bll ’I :	✓ А =ЧИСТНЗ(ВЗ;В5:В10;А5:А10)
	А	В	с	D	▲
1 2	Тема: Определение текущей стоимости будущих доходов и расходов				
з	Ставка, годовая	10%			
			Число дней		
	Даты	Денежные	от начальной		
4		потоки	даты		
5	10.02.2010	0,00р.	0		
6	10.08.2010	-80 000 000,00р.	1S1		
7	15.01.2011	15 000 000,00р.	339		
8	05.03.2011	20 000 000,00р.	388		
9	15.05.2011	25 000 000,00р.	459		
10	25.08.2011	30 000 000,00р.	561		
11	Чистая текущая стоимость	3 583 545,32р..			
					
	Лист1	(+)	-	◄	т	
ГОТОВО		Н и	ш		-1	+ 100%	
Рис. 17. Решение задачи об определении чистой текущей стоимости по проекту
Тема 4: Определение срока платежа и процентной ставки.
Задача 4.1. Через сколько лет вклад размером 90 тыс. руб. достигнет 1 250 тыс. руб., если
годовая процентная ставка по вкладу 13,5 % годовых, а начисление процентов производится
ежеквартально?
=КПЕР(СЗ/4;;-С4;С5)/С6
	А	В	С	1	D
1 £	Тема: Определение срока платежа и пропентной ставки			
3	Ставка, годовая	Ставка	13,5%	
4	Вклад	Пс	90 000р.	
5	Будущее значение вклада	Бс	1 250 000р.	
6	Начислений процентов, в год		4	
7]	Срок, лет			19,8.	1
S
Лист1
ГОТОВО
100%
Рис. 18. Решение задачи об определении общего количества периодов выплаты
Задача 4.2. Определить значение годовой процентной ставки, если для получения через 3
года суммы в 2,25 млн. руб. предприятие готово вложить 350 тыс. руб. сразу и затем каждый
месяц по 35 тыс. руб.
С7
Тема: Определение срока платежа и процентной ставки
1
3	Начальный взнос	Пс	350 000р.
4	Ежемесячные платежи	Плт	35 000р.
5	Будущая сумма вклада	Бс	2 250 000р.
6	Срок, лет	Кпер	3
7	Годовая ставка		17.93° о 
	►	Лист1	+		: 1 <
ГОТОВО		б	
Рис. 19. Решение задачи об определении годовой процентной ставки
=СТАВКА(С6*12;-С4;-СЗ;С5)*12
100%
А
Тема 5: Расчет эффективной и номинальной ставки процентов.
Задача 5.1. Предположим, что проценты начисляются: а) раз в полгода; б) поквартально; в)
ежемесячно. Рассчитать эффективную процентную ставку, если номинальная ставка составляет
11 %.
С6	- :	А =ЭФФЕКТ(В6;А6)
	А	В	с	D
1	Тема: Расчет эффективной н номинальной ставки процентов			
2				
		Номинальная	Эффективная	
3	Количество периодов	ставка	ставка	
4	7	11%	1130%	
S	4	11%	1L46%	
6	12	11%	1137%	
т 1				
	Лист1 '	(+)		! <	1	
Л ГОТОВО			1	— + 100%
Рис. 20. Решение задачи об определении эффективной процентной ставки
Задача 5.2. Определить номинальную годовую процентную ставку, если известно, что
эффективная ставка составляет 18 %, а начисления производятся ежемесячно.
С4
=НОМИНАЛ(А4;В4)
Рис. 21. Решение задачи об определении годовой номинальной процентной ставки
Тема 6: Расчет периодических платежей, связанных с погашением займов.
Задача 6.1. Предпринимателю необходимо накопить на депозите 250 тыс. руб. за 3 года при
ставке по депозиту 11 % годовых. Он обязуется вносить в начале каждого месяца постоянную
сумму денежных средств. Определить, какой должна быть эта сумма?
С7	-	:	А =ПЛТ(С5/12;СЗ*12;;С4;С6)
А	В С D	Е
1 Тема: Расчет периодических платежей, связанных с погашением займов
2
3	Срок, лет	Кпер	п 3
4	Будущая стоимость	Бс	250 000,00р.
5	Ставка, годовая	Став lai	1 1°0
6	Тип		1
7	Ежемесячная выплата		-5 839,48р.
Лист1
готово	НИШ--------------------1------+ ioo%
Рис. 22. Решение задачи об определении ежемесячных выплат
Задача 6.2. Клиент банка оформил кредит. Определить платежи по процентам за первый
месяц от трехгодичного займа в 150 тыс. руб. из расчета 12,5 % годовых.
С7	- :	А =ПРПЛТ(С4/12;С6;С5*12;СЗ)
	А	В	С	D	Е	▲
1	Тема: Расчет периодических платежей, связанных с погашением займов					
2						
3	Займ	Пс	150 000,00р.			
4	Ставка, год		13%			
5	Срок, лет	Кпер	3			
6	Период		1			
7	Платеж		-1 562,50р.	1		▼
Лист1  + 	=	<	►
готово	ffl И Ш----------------1------+ юо%
Рис. 23. Решение задачи об определении платежей по процентам за первый месяц заданного
периода
Задача 6.3. Предприниматель оформил кредит в банке. Необходимо определить значение
основного платежа для первого месяца трехгодичного займа в 100000 руб. под 11,5 % годовых.
А =ОСПЛТ(В4/12;В6;В5*12;ВЗ)
А
В
С
D
F
G
1
2
3
4
5
6
Тема: Расчет периодических платежей. связанных с погашением займов
Займ
Ставка, годе
100 000,00р.
11.5%
Срок, лет
Период
Платеж
_______1
39.2 ’р.
Лист!
ГОТОВО
В
100%
Рис. 24. Решение задачи об определении суммы основного платежа по займу
Задача 6.4. Руководитель фирм оформил ссуду в банке в размере 300 тыс. руб. на 5 лет под
11,5 % годовых; проценты начисляются ежемесячно. Определить сумму выплат по процентам за
первый месяц и за третий год рассматриваемого периода.
В7
=ОБЩПЛАТ(В5/12;В4*В6;ВЗ;1;1;0)
г
В
Е
Тема: Расчет периодических платежей. связанных с погашением займов
2
3	Ссуда	300 000:00р.
4	Срок, лет		5
5	Ставка, год	11,5° о
6	Начислений 0 о в год	12
7	Выплата ° о за 1-й месяц	
Лист!
Укажите ячейку и нажмите ВВОД или...
Ж
100%
Рис. 25. Решение задачи об определении суммы выплат по процентам за первый месяц и за
третий год рассматриваемого периода
Задача 6.5. Денежные средства в размере 1,5 млн. руб. выданы банком в виде займа под
12,5 % годовых сроком на 5 лет; проценты начисляются ежеквартально. Определить величину
общих выплат по займу за второй год.
В9
=ОБЩДОХОД(В4/В6;В5*В6;ВЗ;В7;Е8;0)
Рис. 26. Решение задачи об определении величины общих выплат по займу за второй год
Укажите ячейку и нажмите ВВОД или в...
100%

периода
Тема 7: Определение скорости оборота инвестиций.
Задача 7.1. Затраты фирмы по бизнес-проекту оцениваются в 150 млн. руб., а ожидаемая в
течение последующих четырех лет прибыль будет составлять соответственно: 55, 30, 45, 65 млн.
руб. Определить внутреннюю норму дохода бизнес-проекта и дать ему оценку, если рыночная
норма дохода составляет 11 %.
В9
=ВСД(ВЗ:В7)
А
В
D
Е
F
1 Тема: Определение скорости оборота инвестиций
3
4
5
6
8
9
Затраты, млн. руб
Доходы (млн.руб.): 1-й год
2-й год
3-й год
4-й год
Рыночная норма дохода
Внутренняя ставка дохода

Лист!
ГОТОВО
-150
55
30
_____65
11,00° о
10.S9°o
ffl
100%
Рис. 27. Решение задачи об определении внутренней нормы дохода бизнес-проекта
Задача 7.2. Инвестиционные затраты по бизнес-проекту на 1.03.2010 г. составили 165 млн.
руб., а ожидаемые доходы могут быть следующими: на 25.07.2010 г. - 35 млн. руб.; на
01.09.201 г. - 60 млн. руб.; на 25.12.2010 г. - млн. руб. Рассчитать внутреннюю норму дохода
бизне с-проекта.
С8
=ЧИСТВНДОХ(С4:С7;А4:А7)
А
В
D
Е
1 Тема: Определение скорости оборота инвестиций
8
3
4
5
6
Даты	Затраты и доходы	
01.03.10	Затраты (млн.руб)	-165
25.07.10	Доходы (млн.руб)	35
01.09.10		60
25.12.10		75
Внутренняя норма дохода.		4.93% ' 
Лист!
►
Укажите ячейку и нажмите ВВОД или в...
В
100%
Рис. 28. Решение задачи об определении внутренней нормы дохода бизнес-проекта
Задача 7.3. По проекту затраты фирмы на организацию бизнеса составляют 1 500 тыс. руб.
Для этого необходимо в банке взять кредит на 5 лет под 7,5 % годовых. Доходы от
предполагаемой коммерческой деятельности планируется реинвестировать в другие проекты
под 11 % или 13 % годовых. С целью определения наиболее выгодного варианта вложения
денежных средств со ставкой реинвестирования соотвественно в 11 % и 13 %, рассчитать
модифицированную ставку доходности по истечении каждого из 5 лет, если планируются
следующие показатели будущих доходов: за 1 год - 140 тыс. руб.; за 2 год - 320 тыс. руб., за 3 год
- 450 тыс. руб., за 4 год - 400 тыс. руб., за 5 год - 550 тыс. руб.
| D9	| :		A =MB<VICSBS4:B9;SBS10;SDS4)	Л				
	А					
		В	С	D	Е	ж
1	Тема: Определение скорости оборота инвестиций					
						
3	Показатели	Денежные потоки, руб.	Модифицированные ставки доходности при			
4	Первоначальная инвестиция (кредит)	-1500000	11%	13%		
5	Реинвеспгруемые доходы: за 1-й год	140000	-90,6'%	-90,67%		
6	за 2-й год	320000	-43,"0° о	-43,54%		1
7 |	за 3-й год	450000	-13.39%	-12,92%		
8	за 4-й год	400000	о I J	0,32%		
9	за 5-й год	550000	7,95%	8,61%		
10	Ставка финансирования (по кредиту*)	7,5%				4
						1	
Лист! (+)	• |Ч	—]	□
готово	й Ш Ш------------------1------+ юо%
Рис. 29. Решение задачи об определении модифицированной ставки доходности
Тема 8: Финансовые функции для анализа ценных бумаг.
Задача 8.1. Определить будущий доход за предлагаемые коммерческим банком собственные
сберегательные сертификаты номиналом 130 тыс. руб. сроком на 10 месяцев. Дата соглашения -
10.01.2010 г. Дата вступления в силу - 25.11.2010. Цена продажи составляет 115 тыс.руб. Способ
вычисления дня - фактический/360.
В8
А =ИНОРМА(В5;В6;В7;ВЗ;2)
А
С
В
100%
Тема: Финансовые функции для анализа ценных бумаг
8
3
4
5
6
Номинал сертификата	130 000:00р.
Срок. мес.	10
Дата соглашения	10.012010
Дата вступления в силу	25.11.2010
Цена продажи	115 000.00р.
Доход	14,72%
◄
ГОТОВО
Лист1
Рис. 31. Решение задачи о доходности финансовой операции
Задача 8.2. Провести анализ эффективности вложений в покупку облигаций трех типов,
каждая из которых с номиналом в 95 руб. и сроком погашения 25.12.2010 г., если требуемая
норма доходности составляет 11,5 %. Курсовая стоимость этих облигаций на дату 10.01.2008 г.
составила соответственно 95, 85 и 90 руб. Размер купонных выплат (годовая процентная ставка
по купонам) составляет: для первой облигации 10 % при полугодовой периодичности выплат;
для второй облигации - 7 % при ежеквартальной периодичности выплат; для третьей облигации
- 12 % с выплатой 1 раз в год. Расчеты ведутся в базисе фактический/фактический.
Dll - :	✓ Л =aOXO4(D5;D4;D8;D7;D6;D9;D10)
____ A	ВС	D	E
1 Тема: Финансовые функции для анализа ценных бумаг
Наименование показателя	1 облигация	2 облигация	3 облигация
Дата погашения	25.122010	25.122010	25.122010
Дата приобретения	10.012008	10.01.2008	10.012008
Цена погашения i номинал)	95	95	95
Цена (курсовая стоимость)	95	S5	90
Ставка купона	10%	7%	12%
Периодичность	э X	-1	1
Базис	1	1	1
Доход	10,52%	11,63%	14.95%
Лист1 (+)	• 71	►
Укажите ячейку и нажмите ВВОД или... Н Ш И ----------------------1-------+ 100%
Рис. 30. Решение задачи о расчете доходности облигаций
Задача 8.3. Определить будущий доход за предлагаемые коммерческим банком собственные
сберегательные сертификаты номиналом 130 тыс. руб. сроком на 10 месяцев. Дата соглашения -
10.01.2010 г. Дата вступления в силу - 25.11.2010. Цена продажи составляет 115 тыс.руб. Способ
вычисления дня - фактический/360.
В8
=ИНОРМА(В5;В6;В7;ВЗ;2)
А
В
1	Тема: Финансовые функции для анализа ценных бумаг		
2			
3	Номинал сертификата	130 000,00р.	
4	Срок мес.	10	
S	Дата соглашения	10.012010	
6	Дата вступления в силу	25.112010	
7 	Цена продажи	115 000,00р.	
8	Доход	14.72% 1————'	1	>	1	—н
	<	►	Лист1		| < |	 |	[Т|
ГОТОВО
s
100%
Рис. 31. Решение задачи о доходности финансовой операции
Задача 8.4. Определить величину учетной ставки, если вексель выдан 01.06.2010 г. с датой
погашения 25.12.2010 г. Цена векселя составляет 250 тыс. руб., а выкупная цена - 325 тыс. руб.
При расчетах используется базис фактический/фактический.
В9
=СКИДКА(В4;В5;В6;В7;В8)
	А	В	с		D	
1	Тема: Финансовые функции для анализа ценных бумаг			
				
3	Показатель векселя	Данные		
4	Дата соглашения	01.062010		
5	Дата погашения	25.122010		
6	Цена векселя	250000		
7	Выкупная цена	325000		
8	Базис	1		
9	Ставка	40.69%		
	Лист!	©	у	◄ 1	|	|Т]
Укажите ячейку и нажми...
100%

Рис. 32. Решение задачи об определении величины учетной ставки
Задача 8.5. На ценную бумагу установлена скидка размером 10 %. Дата приобретения
ценной бумаги - 25 января 2010 г. Дата погашения - 25 января 2011 г. Определить стоимость
ценной бумаги номиналом 1, 2 тыс. руб. Расчеты выполнить в базисе европейский/360.
В8
=ЦЕНАСКИДКА(В4;В5;В6;ВЗ;В7)
В
D
Тема: Финансовые функции для анализа ценных бумаг
3	Выкупная цена (номинал)		1 200,00р.
4	Дата соглашения		25.01,2010
5	Дата погашения		25.012011
6	Скидка		10%
7	Базис		4
8	Цена продажи (со скидкой)		1 OSO^OOp. 1
9	Лист1	(+)
Укажите ячейку и нажмите ВВ.,.		
Рис. 33. Решение задачи для определения стоимости ценной бумаги
100%
Тема 9: Финансовые функции для расчета амортизационных отчислений.
Задача 9.1. Рассчитать годовые амортизационные отчисления, учитывая линейный характер
износа оборудования, если на балансе предприятия имеется технологическое оборудование
стоимостью 220 тыс. руб. Расчетный срок эксплуатации оборудования - 10 лет. Остаточная
стоимость -13 тыс.руб.
Вб	” :	А =АПЛ(ВЗ;В4;В5)
1 Тема: Финансовые функции для расчета амортизационных отчислений
2
3	Начальная стоимость	220 000,00р.
4	Остаточная стоимость	15
5	Время эксплуатации	10
6	Амори гзационные отчисле		20 700.00р.
Лист! I (+)	•	◄	►
готово	й Ш В------------------1------+
Рис. 34. Решение задачи вычисления годовых амортизационных отчислений
Задача 9.2. Предприятием было закуплено оборудование по цене 500 тыс.руб. Срок
эксплуатации оборудования - 10 лет. Остаточная стоимость -35 тыс.руб. Рассчитать
амортизационные отчисления для каждого изпериодов эксплуатации оборудования, используя
способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования.
D13
=AC4(SBS5;SBS6;SBS7;C13)
	А				В						с			D		Е 1		
1	Тема: Финансовые функции для расчета амортизационных отчислений																	
2																		
3									Период					Амортизаци онные отчисления				
4									1					S4 545,45р.				
LO kD	Начальная стоимость			500 ООО.С Ср										76 090.91р.				
	Остаточная стоимость			35 000.00р.					3					67 636.36р.				
7 8	Время эксплуатации			10					4					59 181,S2p.				
									5					50 "2’.2"р.				
9									6					42 27253р.				
10 11									-т					33 SlS.lSp.				
									S					25 363.6-р.				
12									9					16 909,09р.				
13 1									10					S 454,55р.				
< ►		Лист1 1	1 + 1							IB								2
ГОТОВО					й		в				1				1	 I		 100%	
											1				1	4			
Рис. 35. Решение задачи расчета амортизационных отчислений для каждого из периода
Задача 9.3. Предприятием 1 июня 2010 г. было закуплено и введено в эксплуатацию
оборудование, стоимостью 300 тыс.руб. Срок эксплуатации оборудования - 3 года. Остаточная
стоимость - 15 тыс.руб. Рассчитать балансовую стоимость оборудования на начало каждого
периода и амортизационные отчисления в каждый из периодов его эксплуатации. При расчетах
использовать способ фиксированного уменьшения остатка.
G8	:	A =<I>yO(SBS4;SBS7;SBS5;E8;7)
А_	А			В	С	D	Е	F	G	; Н	▲
1	Тема: Финансовые функции для расчета амортизационных отчислении										
2											
3						Дата	Период	Балансовая стоимость	Амортизация за период		
4	Стоимость оборудования		300 000,00р.			01.06.2010	0	300 000,00р.	0,00р.		
5	Срок эксплуатации, лет		3			01.01.2011	1	189 400,00р.	110 600,00р.		
6	Начало эксплуатации		01.062010			01.01.2012	2	69 69920р.	119 700,80р.		
7	Остаточная стоимость		15 000,00р.			01.012013	3	25 649,31р.	44 049,89р.		
8						01.06.2013	1	18 894,99р.	6 754,32р.		
_1	, 												
►	Лист!			©				: И		—	2	
ГОТОВО							И			1 fV№'	
									”	1	* LUU с	»
Рис. 36. Решение задачи расчета балансовой стоимости оборудования и
Задача 9.4. Рассчитать годовые амортизационные отчисления, учитывая линейный
са оборудования, если на балансе предприятия имеется технологическое обор
мостью 220 тыс. руб. Расчетный срок эксплуатации оборудования - 10 лет. О(
мость -13 тыс.руб.
В7
=АПЛ(В4;В5;В6)
А
В
С
D
F
G
1	Тема: Финансовые функции для расчета амортизационных отчислении
2
3
4
5
6 Время эксплуатации, лет
7 (Амортизационные отчисления 20 "00,00р.
Решение:
Начальная стоимость
Остаточная стоимость
220 000,00р.
13 000,00р.
10
4
Лист!
ГОТОВО
1
100%
Рис. 37. Решение задачи вычисления годовых амортизационных отчислений
Список литературы
1.	Вдовин, В.М. Информационные технологии в финансово-банковской сфере / В.М.
Вдовин, Л.Е. Суркова. - М.: Дашков и К, 2012. - 304 с.
2.	Гобарева, Я.Л. Бизнес-аналитика средствами Excel / Я.Л. Гобарева, О.Ю. Городецкая, А.В.
Золотарюк. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2014. - 336 с.
3.	Горелик, О.М. Финансовый анализ с использованием ЭВМ / О.М. Горелик, О.А.
Филиппова. - М.: Кнорус, 2011. - 270 с. (Гриф УМО).
4.	Леонов, В. Функции Excel 2010 / В. Леонов. - М.: Изд-во «Эксмо», 2010. - 560 с.
5.	Музычкин, П.А. Excel в экономических расчетах / П.А. Музычкин, Ю.Д. Романова. - М.:
Эксмо, 2009. - 304 с.
6.	Пикуза, В.И. Экономические расчеты и бизнес-моделированиев Excel / В.И. Пикуза. -
СПб.: Питер, 2012. - 400 с.
7.	Прокди, Р.Г. Excel 2013. Пошаговый самоучитель + справочник пользователя / Р.Г. Прокди,
А.Ю. Дружинин, В.В. Серогодский. - М.: Наука и техника, 2014. - 400 с.
8.	Ширшов, Е.В. Финансово-экономические расчеты в Excel / Е.В. Ширшов. - Архангельск:
ИПЦ САФУ, 2012. - 60 с.