IgorToshchakov
Beat the Odds in Forex Trading
How to Identify and Profit from High Percentage Market Patterns
WILEY
John Wiley & Sons, Inc.
Игорь Тощаков (L. A. I grok)
FOREX игра на деньги Стратегии победы
С^ППТЕР
Москва  Санкт-Петербург  Нижний Новгород  Воронеж Ростов-на-Дону  Екатеринбург  Самара  Новосибирск Киев  Харьков  Минск
2008
ББК 65 9(2)0-56
УДК 330 322
Ф79
Тощаков И.
Ф79 Forex: игра на деньги. Стратегии победы. — СПб.: Питер, 2008. — 256 с.: ил. — (Серия «Трейдинг & инвестиции»)
ISBN 978-5-91180-706-1
Подход и стратегия торговли на валютном рынке, предлагаемые профессиональным трейдером Игорем Тотаковым, напоминают о гамбитах, используемых великими российскими шахматистами. Автор книги откровенно делшся опытом успешной юрговли на самом большом рынке в мире FOREX.
Предлагаемый торговый метод «HipoK» позволяет снизить неопределенность и систематизировать валютный грейдинг. Автор описывает уже готовые шаблоны и показывает, как их распознать. вам предстоит лишь проминать и выбрать подходящий к конкретной рыночной ситуации вариант Детально рассмотрены точки входа и выхода с рынка, цели, стоп-лоссы. вопросы оценки риски и многое другое. Метод применим для трейдеров любой квалификации
Помимо «тактических» аспектов трейдинга, книга раскрывает и философию автора, его подход к торговле. Это делает кишу подлинным учебником для начинающих и полезным гидом для профессионалов
ББК 65 9(2)0-56
УДК 330 322
Права на издание получены по соглашению с Wiley Publishing
Все права защищены Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав
ISBN 0-471-93331-7 (англ) ISBN 978-5-91180-706-1
© Wiley Publishing
© Перевод на русский язык ООО «Питер Пресс», 2008
© Издание на русском языке, оформление
ООО «Питер Пресс», 2008
Оглавление
Предисловие переводчика и научного редактора...........7
Введение ............................................. 9
’......................................И
Глава!	Как начать действовать.............................13
Глава 2	Открытие счета для	трейдинга.....................17
Глава 3	Выбор подходящего	дилера .......................25
• О :	— ...л -л : ;-	 37
Глава 4 IIchxojoi пческий вызов спекулятивной торговли .... 41
Глава 5 Дискреционность против механической системы торговли .......................................49
Глава 6	Технический и фундаментальный анализ............55
* 1	Л’ О' ! л ЛГ ...................................71
Глава 7	Философия метода «Игрок» ..................... 73
Глава 8	Опенка возможности использования	технического
анализа .......................................81
Глава 9 Основные торговые стратегии и методы ............101
Глава 10 Выбор валютной пары.............................121
Глава 11 Управление средствами- правила и методы.........125
Глава 12 Поведение рынка и торговая дисциплина...........133
6
Оглавление
' ’ -	! ; • •	.............................143
Глава 13	Принципы планирования дзй-тренд...а...........145
Глава 14	Вхождение в рынок ............................149
Глава 15	Выход из рынка ...............................157
Глава 16	Важность выбора времени.......................167
Глава 17	Трейдинговая стратегия во время интервенции
центрального банка ............................177
.	т.н И . *4 i '  ПНИ  .................183
Глава 18	Шаблоны среднедневного торгового диапазона ...187
Глава 19	Шаблоны технических фигур.....................199
Глава 20	Шаблоны линий тренда, поддержки
и сопротивления................................237
Глава 21	Простой трейдинг..............................253
Предисловие переводчика и научного редактора
Эта книга выступает сразу в нескольких ипостасях. Только что пришедшим на рынок новичком она может быть использована и как путеводитель, и как добротная ежедневная инструкция, предлагающая конкретные методы и приемы зарабатывания денег. Как пишет автор, книга позволи т только что начавшему трейдерскую карьеру сэкономить около дух лег времени и значительные суммы денег.
Для специалиста, работающего на рынке либо занимающегося исследованиями, связанными с рынком FOREX, ознакомление с книгой дает очередной стимул к собственному развитию и совершенствованию. Когда успешно практикующий профессионал находит силы и время, чтобы откровенно поделигься споим уникальным опытом, к нему следует прислушаться.
Кинга предлагает разработанный автором метод «Игрок», являющийся в большей степени Комп.icKciioii методикой, сложным блюдом, приготовленным автором из различных методов техаиа-лиза. приемов трейдинга и психологических ус тановок, щедро приправленным здравым смыслом.
Автор выделяет наиболее эффективно рабошющпе технические методы и предлагает готовые шаблоны. 15 зависимоегп от состояния рынка читателю требуется использовать тог ii.hi иной шаблон, приводимый в виде таблицы в конце книги.
Сложный процесс принятия трейдерских решений разбивается автором на этаны, каждый из которых снабжается определенным
8
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
алгоритмом. Таким образом, автор предлагает готовые алгоритмы принятия автоматических решении при минимальных корректировках но ходу действия, снимая с трейдера излишнее психологическое напряжение.
Книга очень откровенна. Она вскрывает многие скользкие вопросы, о которых торговое сообщество старается не говорить на публике. Автор занимает жесткую позицию специалиста: он высказывает мнение, делится опытом и предлагает решения и методы их принятия. Например, в книге очень детально обсуждаются проблема злоупотреблений клиентским доверием и подход для правильного выбора трейдером брокерской конторы для обслуживания его операций.
Сам автор так комментирует- свой подход к изложению материала книги: «Когда я задумывал эту книгу, я дал клятву сделать ее простой и, насколько возможно, ясной, чтобы быть понятной человеку любого уровня знаний и степени подготовки в области, не связанной с трейдингом. Поэтому моя основная цель состоит в том, чтобы дать моим читателям возможность приобрести и развить практические торговые навыки, руководствуясь только здравым смыслом, не наполняя их головы формулами и теоретическими рассуждениями. В этом смысле я также стараюсь избегать чрезмерно академического подхода...»
Автор свою клятву исполнил.
Светлана Шевцова, эксперт по финансовым рынка Банка Санкт-Петербург, автор книги «Финансовый рынок за полчаса. Как создать и приумножить личный капитал»
S Введение
Я полагаю, что целеустремленный трейдер, который применяет принципы этой книги, сэкономит два или три года практического опыта па реальном рынке и, по крайней мере, $20 000 инвестиционного капитала.
На протяжении времени, в течение которого я имел дело со спекулятивной валютной торговлей, я получил достаточно шансов, чтобы не только накопить существенный личный опыт, но также и наблюдать работу нескольких сотен независимых трейдеров. Кроме того, у меня есть более чем десятилетний опыт обучения индивидуальных инвесторов теории и практике валютной! торговли. Я также лично изучил опыт других трейдеров через книги и прочие публикации равно как через участие в дискуссиях на различных профессиональных семинарах и форумах, состоял в переписке с трейдерами-коллегами из многих стран во всем мире. Этот дополнительный опыт позволил мне провести свое собственное всестороннее исследование1 в части проблем, с которыми сталкиваются все серьезные трейдеры в своих профессиональных карьерах. Я также сумел собрать обширный материал, который послужил начальной основой для этого курса, и я использовал его также для того, чтобы создать свой собственный торговый метод. Хотя в мире не существует ничего идеального, я полагаю, что мой торговый метод заслуживает некоторого серьезного рассмотрения теми, кто выбрал спекулятивную торговлю валютой в качестве профессии или источника дополнительного дохода.
10
Forex: игра на деньги Стратегии победы
Я хотел бы начат ь введение в ату книгу ссылкой на мой собственный опыт спекулятивного грейдера па рынке FOREX п опыт моих уважаемых коллег, с которыми я знаком лично пли ио публикациям, показывающий, что проблемы, с которыми имеют дело все индивидуальные грейдеры, практически одинаковы. Однако количество вариантов решений этих проблем является почти равным самому количеству грейдеров. В течение долгого времени практические результаты могут варьироваться от абсолют кого триумфа до полного отчаяния. Для каждого участника этот бизнес начинается с вариации известной строки из шекспировского Гамлета: «Быть грейдером или ие быть?» (’гонт ли рисковать деньгами, временем и иногда даже карьерой, созданной в другой профессии, для того, чтобы достигнуть успеха в новой области? Если вы присоединяетесь к атому рынку, то как вам войти в те желанные 5-7% участников, которые, ио статистике, преуспевают? Как достичь успеха, чтобы деньги, время и энергия, инвестированные в этот бизнес, не только окупились, ио и принесли вам сущееi венные дивиденды? Каждый участник должен быть в состоянии ответить иа эти вопросы лично; моя задача более скромна. Для тех, кто уже сделал выбор в пользу «быт ь», я предлагаю свою версию секрета, как превзойти обстоятельства и обыграть рынок. Я действительно думаю, что эта книга позволяет трейдеру-новичку сэкономить много времени и денег, которые иначе были бы потрачены впустую иа следование традиционным эмпирическим методам изучения своих собственных ошибок, веред гем как получить необходимый оныг'.
Пожалуйста. также отметьте, что базовая терминология трейдинга, понятия технического анализа, графики, общеизвестные символы и сокращения, связанные е торговлей валютой, используются в этой квите без детальных обьясиспий их значений. Такая информация (если нужно) мо,ке т быт ь ле! ко получена из многочисленных учебников и интернет-источников. включая мой собственный веб-сайт http://w \\ w.igrok-lorcx com
12
Forex игра на деньги. Стратегии победы
Перед проведением своей первой сделки на реальном рынке FOREX начинающие грейдеры должны потратить некоторое время па знакомство с этим бизнесом, обучаясь, а также подготавливаясь к участию в реальной торговле в психологическом отношении. Эта начальная стадия может быть разделена на пять шагов:
1.	Теоретическая подготовка и обучение.
2.	Выбор и приобретение графического и аналитического программного обеспечения и источников текущей рыночной информации (продавцов данных).
3.	Развитие практических навыков и использование приобретенных теоретических знаний; развитие торговых методов и навыков, а также торговых стратегий и систем на виртуальном торговом счете в условиях реального рынка.
4.	Выбор дилерской или брокерской компании.
5.	Определение размера инвестиционного капитала и открытие торгового счета.
Вы должны попять, что процесс обучения может быть более аффективным и приятным, если вы примете некоторые мои предварительные советы и рекомендации. Эти подсказки относятся к предварительному самообучению, которое вы должны провести для того, чтобы лучше усвоить учебный материал. Поэтому первая часть книги фокусируется на общих рекомендациях для начинающих трейдеров.
Как начать действовать
Большая часть материалов по теории рынка EOREX, включая основные аспекты теории фундаментального и технического анализа, а также информация общего характера не включены в згу книгу. Теория спекулятивной торговли валютой может быть изучена с помощью имеющейся специальной литературы. Перед тем как приступить к изучению предлагаемого мною торгового метода, вы должны ознакомиться с основополагающими вопросами бизнеса, с которым вы собираетесь иметь дело, либо уже имеете. Поскольку мой торговый метод отличается от прочих, которые я называю традиционными, теоретическая подготовка моих студентов должна носить несколько специфический характер. Для предварительной подготовки при изучении теории торговли я рекомендую изучение следующих четырех вопросов:
1.	История и развитие рынка FOREX.
2.	Участники валютного рынка, их роли и взаимоотношения в процессе торговли.
3.	Технология и терминология спекулятивной торговли валютой.
4.	Основные правила фундаментального и технического анализа.
Главные усилия должны быть сосредоточены па изучении ключевых моментов технического анализа. Основной фокус должен быть сосредоточен на следующих двух предметах: теория поддержки и сопротивления и теория коррекции (Dow и Fibonacci). Мой метод использует лишь относительно небольшую часть
14
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
общей теории технического анализа п, по сути, не попользует фундамен тальный анализ новее. Однако я не думаю, что для вас окажется липшим получить немного знаний о предметах, которые, с большой долей вероятности, пригодятся вам в будущем. Напротив, зги .знания должны помочь вам лучше попять не только предлагаемый метод, по также п внутренние тенденции рынка.
Информация, источники данных и техническая поддержка
У меня пет каких-то особенных или специальных требований к программному обеспечению, графическим программам или источникам данных рыночных котировок в реальном времени или за прошлые периоды времени п прочим исходным данным. Более того, мой торговый метод требует минимума данных. Именно поэтому .побои сервис (даже самый дешевый), поставляющий рыночные данные в реальном времени, мог бы оказаться достаточным. Этот сервис должен иметь опцию для формирования графиков, ряда основных технических индикаторов и иметь минимальный набор графических инструментов для того, чтобы рисовать линии трендов, поддержки и сопротивления. Насколько я знаю, такой сервис может быть получен даже бесплатно на некоторых интернет-сайтах. Долгосрочный анализ требует более серьезного программного обеспечения, которое может быть найдено сегодня па рынке по относительно невысокой! цене и с весьма приемлемым качеством.
Я не проводил никакого специального исследования относительно этого предмета и не смогу вам предложить сравнительный анализ сегодняшних информационных услуг и графических программ.
Я только хочу упомянуть, что для анализа долгосрочных диаграмм, включая ежедневные, еженедельные и ежемесячные графики, я использую SuperCharts от Omega Research, а в качестве поставщика данных Bridge/CRB. Эго программное обеспечение не имеет режима прогнозов по текущим данным, и эти данные загружаются Bridge/CRB ежедневно в 11:00 вечера по Гринвичу, по окончании каждого торгового дня. Меня полностью устраивает
Глава 1 • Как начать действовать
15
лот сервис; он удовлетворяет треооваппям моего торгового метода, п я рекомендую использовать что-нибудь подобное н нам.
Виртуальная торговля
Перед тем как принять заключительное решение реально торговать на FOREXe большинство новичков проходит стадию обучения виртуальной торговле. Опа представляет собой игру па рс*-а.тьном рынке, по с виртуальным риском noiepii канита.та.
Главным образом, л<т стадия, когда вновь прибывший принимает окончательное решение о том, участвовать ли в реальной торговле. Его заключительное решение обычно основывается на результатах такой виртуальной торговли. Анализируя такой метод обучения, как необходимый! элемент для новичков, я должен подчеркнуть, что результаты, полученные в виртуальной торговле, отличаются от реальных результатов тех же самых грейдеров па реальном рынке, когда они имеют дело с реальными деньгами. Различия - всегда не в пользу реальной торговли. Причина тому — главным образом, психологический фактор. Риск потерн реальных денег влияет па трейдера самым негативным образом, инициируя ошибки, некоторых из которых он успешно избегал, занимаясь трейдингом па виртуальном счету. Поэтому я хотел бы попросить вас не слишком надеяться па то, ч то результаты работы па реальном рынке полностью совпадут с результатами, полученными в виртуальной торговле. 1кчатпвный фактор, заложенный в психологии грейдера, проявит себя гак или иначе'. Чтобы достигнуть положительного результата в реальной торговле, вы должны развивать способы снижения психологической нагрузки в напряженных ситуациях реальной торговли. Пос го янное выполнение этого правила будет непрерывно треппроват ь п укреплять ваш дух.
Большинство дилерских п брокерских компаний па рынке FOREX сегодня предлагают онлайновую торговлю, которая представляет оптимальное решение для независимых грейдеров. Большинство таких компаний также предоставляют доступ к виртуальной торговле. В этом отношении у меня есть только одна рекомендация: лучше иметь виртуальный торговый счет у дилера
16
Forex: игра на деньги Стратегии победы
или брокера, у которого вы планируете начать реальную торговлю. Таким образом вы будете в состоянии оценить качество обслуживания; привыкните к манере исполнения своих приказов и, в частности, освоите программное обеспечение торговой платформы. Если вы можете независимо определять начальную сумму на виртуальном счете, ее желательно выбрать в количестве, соответствующем размеру реально запланированных инвестиций. Такой подход позволит вам достигнуть наибольшего приближения к реальной ситуации, в которой вы скоро окажетесь.
Открытие счета для трейдинга
Рынок FOREX имеет некоторые специфические особенности, без знания и учета которых конечный успех в спекулятивных операциях представляется сомнительным.
После того как предварительная стадия подготовки выполнена, и вы думаете, что готовы участвовать в реальной торговле на рынке FOREX, вы должны выбрать брокерскую или дилерскую компанию, для того чтобы проводи ть свои операции. Вы должны также определить размер начальных инвестиций, которые переведете на торговый счет, открытья'! в выбранной дилерской компании (критерии выбора дилерской компании обсуждаются в главе 3). Как известно, этот рынок имеет определенные особенности, без принятия которых в расчет успех в спекулятивных операциях представляется сомнительным.
К сожалению, они полностью вне контроля трейдера. Эти особенности являются следствием условий, характеризующих рынок FOREX и исторически развившихся методов и правил, которым следуют все его участники. Некоторыми из таких особенностей рынка FOREX являются высокая волатильность основных валют, возможность трейдинга в условиях низкопроцентной маржи и относительно высокой минимальной стоимости контракта. Эти условия, как изначально счи тается, являются преимуществами и главным образом привлекают инвесторов в бизнес. Однако они также имеют отрицательную сторону и могут рассматриваться как дополнительный источник риска для трейдера.
18
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Все зависит от точки зрения наблюдателя, как в известном примере наполовину пустого и наполовину полного стакана.
Я не имею никаких сомнений по этому поводу, так как вы приняли решение участвовать на рынке, вам достаточно известно о его преимуществах. Моя же1 задача состои т в том, чтобы указать па скрытые риски и опасности. Некоторые ошибки, совершаемые главным образом трейдерами-новичками в течение первой стадии их карьеры, описаны далее. Они связаны с недостаточным начальным капиталом или с сто неправильным распределением н управлением. С самого начала новичок должен бы ть предупрежден о двух возможных ошибках, которые являются типичными и обычно совершаются в самом начале трейдерской карьеры.
Риск недостаточной капитализации
Недостаточный начальный капитал, который инвестируют в трейдинг, является первой ошибкой, совершаемой большинством новичков, п часто она оказывается последней.
Я был свидетелем многих случаев полной потери капитала, который был инвестирован в валютные операции, в течение первого месяца, педель, дней и даже часов. Инвестированный капитал оказывался потерянным прежде, чем трейдер-новичок имел время и возможность для осознания того, что произошло.
Такое случается в силу ряда ключевых причин. В начале карьеры грейдер-новичок не имеет пи достаточных знаний, ни опыта, пи чувства опасности или предела риска, который не должен быть превышен. Кроме того, в самом начале он совершает ошибки, которых можно было бы избежать надлежащими установками ведения бизнеса. Одна из распространенных начальных ошибок — это недостаточные инвестиции в грейдинг. Рассмотрим ситуацию, когда среднедневная амплитуда колебаний основной валюты в процентном отношении сравнима с маржой, предлагаемой инвестору банками, дилерами и брокерами. (Это является обычным в наше время для того, чтобы обеспечить трейдера условием, при котором начальная маржа не превышает 2-4% стоимости контракта для дэй-трейдинга.)
Глава 2 • Открытие счета для трейдинга
19
Если валюта в среднем колеблется в пределах от 1 до 1,5% в день, убытки из большей части счета или даже по всему счету возможны только в течение пары дней. Я должен упомянуть, что большинство трейдеров-новичков лишь частично понимает риски, с которыми они должны будут иметь дело па денежном рынке, но не всегда способны их точно сформулировать и оценить. Поэтому они часто предпринимают неправильные действия для того, чтобы снизить риски. Логические рассуждения приводят к тому, что самый простой способ снизить риск потенциальных потерь — это вложить в грейдинг минимальную сумму. В го же самое время идея и план состоят в том, чтобы увеличить инвестиции в дальнейшем, когда необходимые опыт, знания и навыки приобретены. Исходя из моего опыта, этот подход к снижению риска на самом деле неэффективен и даже вреден. Си туация напоминает мне один из моих любимых анекдотов: комиссия прибывает в психиатрическую больницу для осмотра. Члены комиссии видят пустой плавательный бассейн, в который пыряют пациенты с трамплина для прыжков. Члены комиссии спрашивают одного из пациентов, почему они ныряют в пустой бассейн. Пациент отвечает, что администрация больницы обещала заполнить бассейн сразу после того, как пациенты научатся пырять.
Обычно большинство трейдеров-новичков частично понимают риски, с которыми они будут иметь на валютном рынке, но они не всегда способны их точно сформулировать и оцепить.
В то же самое время многие новички стараются снизить риски потерь таким образом с тем, чтобы позже, приобретя достаточный практический опыт, инвестировать большее количество средств. Они не понимают, что маленький торговый счет фактически увеличивает риск потерь. Искусственно уменьшая начальный инвестиционный капитал, невозможно понизить риск. Это так, потому что размер торгового счета и уровень риска потери некоторой части инвестиционного капитала пропорционально не связаны. Я проиллюстрирую это утверждение простым примером. Предположим, что есть два счета. На один из них инвестирован капитал в $5000, а па другой — $50 000. При прочих равных условиях (типа минимального размера контракта $100 000) начальная маржа составляет 4%, и в течение одной торговой сессии работают только с одним минимальным контрактом. Ясно,
20
Forex, игра на деньги. Стратегии победы
что после двух или трех неудачных сделок (каждая приводящая к убытку в среднем $ 1000) меньший счет становится фактически неоперабельным и требует пополнения для продолжения работы на рынке (рис. 2.1).
Размер контракта — $100 000 (начальная маржа)
3 последовательных убытка (суммарные убытки — $3000)
Суммарные убытки — $3000 (6%)
Суммарные убытки — $3000 (60%)
Эффективный остаток инвестиционного капитала — $2000 (40%)
Эффективный остаток инвестиционного капитала — $47 000 (94%)
РИС. 2.1. В этом примере маленький счет становится неоперабельным и нуждается в пополнении после потери 60% инвестиционного капитала Фактически убытки оказались немногим меньше чем два среднедневных диапазона изменения основных валют Вто же время больший счет после наличия той же самой потери капитала остается в хорошем и годном для трейдинга состоянии
Больший счет в этой ситуации остается абсолютно достаточным для дальнейших операций. Восстановление убытков легче, чем на маленьком счете. Уравнивание возможностей выиграть с большими п маленькими счетами возможно только путем пропорционального уменьшения минимального контракта для владельца маленького счета, или же таким же пропорциональным ограничением размера убытка. На практике невозможно осуществить какую-либо из этих опций.
Глава 2 • Открытие счета для трейдинга
21
Размер торгового счета и степень риска по тери некоторой части инвестиционного капитала пропорционально не связаны.
Размер минимального контракта для каждого, кто работает с падежным дилером, не должен быть ниже $100 000. Можно сказать, что это количество является минимальным стандартом для небольших частных сделок. Шортя и помещая близко прилегающие (tight) стопы, трейдер расширяет возможности, стоны будут срабатывать чаще, и полные убытки будут состоять из .многих маленьких убытков.
Иногда трейдеры-новички постепенно добавляют деньги на свой трейдерский счет. Возмещая рыночные убытки, они поддерживают маленький счет вместо того, чтобы сразу инвестировать большую сумму для того, чтобы снизить риск. В результате рассмотренные средства часто теряются инвестированными в рынок небольшими порциями. Одна из основных причин этих убытков недостаточный капитал в то время, когда он более всего необходим. Таким образом, наиболее частый убыток приносят недостаточные начальные инвестиции.
Рекомендация
Торговый счет (в возможной степени) должен быть достаточно большим, чтобы соответствовать рыночным условиям и обеспечивать необходимую безопасность и гибкость в принятии торговых решений. Торговый счет является для трейдера рабочим инструментом. Он должен соогветствова।ь не только гем задачам, которые каждый трейдер устанавливает для себя лично, но также и тем требованиям бизнеса, согласно которым он используется. Не стоит пытаться понижать риск, искусственно уменьшая начальный инвестиционный капитал. Эта цель должна быть достигнута естественным путем прежде всего, торговлей контрактами минимально возможного размера в каждый! текущий момент, до момента, когда трейдер приобретает достаточный опыт и уверенность в своих силах.
Торговый счет является для трейдера рабочим инструментом, и он должен соответствовать также тем требованиям бизнеса, согласно которым его используют.
22	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Риск при торговле в объеме, выходящем за пределы имеющихся средств
Вторая ошибка, совершаемая большинством начинающих, может быть классифицирована как торговля в объеме, выходящем за рамки имеющихся средств. Эта проблема иногда непосредственно связывается с недостаточным торговым капиталом. Весьма часто, тем не менее, проблема не имеет какого-либо отношения к этому. Скорее это можно объяснить нехваткой у трейдера .знаний основных принципов управления средствами, что означает недостаточную способность управлять чьим-либо торговым капиталом. Торговый капитал трейдера является его инструментом, предназначенным для того, чтобы заработать деньги. И первым делом трейдер должен заботиться о том, чтобы держать этот инструмент целым, потому что его потеря или уменьшение немедленно приведут к неспособности продолжать торговые операции.
Вы должны определить пределы вашего риска заранее
Торговля в объеме, выходящем за рамки имеющихся средств, чаще всего имеет место, когда трейдер (надеясь получить максимально возможную прибыль) приобретает негабаритный контракт, рискуя большей частью своего торгового капитала в одной-единственпой сделке. В случае, если рынок начинает двигаться в направлении, противоположном позиции трейдера, возможные потери могут превысить приемлемый предел. Результатом может быть непоправимый ущерб работающему капиталу, приводя торговый счет в состояние, непригодное для дальнейшей торговли.
Счет будет непригоден к регулярной торговле в будущем из-за невозможности покрытия тех убытков, которые возникли в результате только одной сделки. Сейчас многие банки и дилеры предлагают своим клиентам условия торговли с рычагом в пределах от 20:1 до 50:1 (и еще выше). Начальная маржа как среднее
Глава 2 • Открытие счета для трейдинга
23
по отрасли составляет всего лишь 2 5%. В условиях средней активности рынка в течение одного дня легко потерять половину или даже большую часть торгового капитала. Для того чтобы избежать этого казуса, желательно использовать определенное самоограничение по марже, например, не использовать более чем 5-10% торгового капитала в течение одной сделки. Трейдеры должны устанавливать свои индивидуальные ограничения по марже и, возможно, держать эту границу не ниже 10-20% от размера торгового контракта. Другими словами, па каждые $10 000-20 000 вашего торгового капитала в любой момент времени должен приходиться только один проданный контракт $100 000 (рис. 2.2).
РИС. 2.2. После единственной сделки с полной маржой (используя максимальный рычаг) первый трейдер потерял 50% своего начального капитала Теперь он должен сделать 100% прибыли на свой проигранный капитал, только чтобы оказаться безубыточным. Трейдер, управляющий вторым торговым счетом, не превышал предел риска и, после той же самой потери в терминах pips, он все еще имеет совершенно операбельный счет
24
Forex- игра на деньги Стратегии победы
Это минимум для большинства дилеров. Больше подробностей относительно проблемы торговли в объеме, выходящем за рамки имеющихся средств, будет представлено в главе И.
Рекомендация
С самого начала полезно помнить, что не существует капитала настолько значительного, который невозможно проиграть во время спекулятивных операции па рынке FOREX. Риск потерн части пли всего инвестиционного капитала всегда присутствует там, где есть возможность заработать. Валютный рынок не является исключением из этого правила. Чтобы зарабатывать, трейдер должен принимать риск убытка. Тем не менее, трейдеры должны определять заранее пределы своею риска. Они никогда не должны рисковать сразу всем пли большей частью своего торгового капитала. Они должны рисковать только той частью, потеря которой не будет приводить к катастрофическим последствиям на их торговых счетах и к итоговой! невозможности дальнейшего участия в торгах.
J Выбор подходящего I дилера
После того как положительное решение относительно участия в спекулятивной торговле на рынке FOREX принято, новый участник должен впервые выбрать дилера для того, чтобы вести торговлю. Правильный выбор существенно влияет на финальный успех целого предприятия. В настоящее время рынок переполнен компаниями и банками, предлагающими свои услуги индивидуальным трейдерам и инвесторам для получения доступа к валютному рынку. Не легко сделать правильный выбор без определенного набора критериев. Эти критерии лучше всего соответствуют интересам, предпочтениям и возможностям каждого индивидуального трейдера, а также торговой стратегии и тактикам, выбранным им.
Лучший способ найти подходящего дилера состоит в том, чтобы составить список вопросов, задаваемых дилеру, перед принятием окончательного решения в пользу предпочитаемой компании или банка. Далее предлагаются вопросы, на которые должны быть получены ответы дилера прежде, чем вы примете решение открыть торговый счет.
Ниже представлены мои рекомендации по оптимизации рыночных операционных условий.
26	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Каков размер (значение) среднедневной и приходящейся на конец дня маржи и соотвествующий рычаг?
Много надежных дилеров (особенно те, кто предлагает торговлю через Интернет) ограничивают маржу 2-5%, которая обеспечивает рычаг контрактных денег между 20:1 и 50:1. Такие условия кажутся весьма разумными и приемлемыми при рассмотрении отношения риск/инвестиционпая эффективность. Более высокая маржа понижает инвестиционную эффективность, тогда как более низкая маржа означает, что дилер заключает сделку против его собственных клиентов и будет делать все возможное для того, чтобы мешать своим клиентам выигрывать. Трудно работать в таких условиях, потому что вы столкнетесь не только с торговыми проблемами.
Каков минимальный размер контракта?
Сегодня минимальный размер контракта в $100 000 обычен для большинства дилерских компаний, предлагающих свои услуги индивидуальным трейдерам. Этот размер контракта весьма подходит со всех точек зрения. Он позволяет трейдерам осуществлять эффективное управление средствами с ограниченным капиталом. Он также дает возможность небольшим индивидуальным инвесторам участвовать в валютных спекуляциях. Наконец, это разумный компромисс между необходимым минимальным депозитом и потенциальным уровнем прибыли в абсолютном денежном выражении.
Каковы требования для размера операционного счета (минимальный взнос)?
Очевидно, чем больше инвестиционный капитал, тем более легким, безопасным, гибким и более эффективным должно быть управление им. Инвестиции и финансовые средства трейдеров отличаются. Обычная ситуация, когда кто-то желающий участво
Глава 3 • Выбор подходящего дилера
27
вать в спекулятивной торговле на валютном рынке просто не имеет достаточно капитала, чтобы открыть счет, соответствующий необходимым правилам безопасности. Каждый трейдер имеет собственный уровень безопасности, но я думаю (хотя это — спорная проблема), что действующий размер счета для человека, являющегося спекулятивным трейдером, начинается с минимальной суммы в $30 000 при предположении, что начальная маржа составляет 2% и минимальный размер контракта — $100 000. Я думаю, что $30 000 необходимая минимальная сумма в условиях рынка FOREX, принимая во внимание следующее:
•	Торгуя единственным минимальным контрактом в $100 000, трейдер теряет количество pips, равное среднедневной амплитуде, соответствующей от $600 до $1000 (в зависимости от выбранной пары валют), тогда потеря от 2 до 3% счета за одну сделку является довольно безболезненной. Эта потеря не может обескровить счет даже в случае нескольких последовательных убытков.
•	Трейдер должен учитывать, что амплитуда «шума» рынка приближается к амплитуде среднедневного колебания валютного курса. Поэтому установление коротких стопов при торговле на средние или более дальние сроки неблагоразумно, так как эти стопы могут быть исполнены из-за непредвиденных небольших колебаний.
•	Ряд торговых стратегий, рекомендованных в этом курсе, предлагает аннулирование позиции с одновременным удвоением контракта, требует некоторой дополнительной маржи для безопасности оборотного капитала.
•	Трейдеры должны иметь в виду, что их работа должна быть адекватно компенсирована, учитывая психологическое напряжение, время и потраченные усилия. Пет никакой причины тратить до 14-16 часов в день на торговлю, если вы можете заработать те же самые деньги на менее напряженной работе. Простое вычисление показывает, что даже удвоение торгового капитала через один год может предоставить вам прочный доход, но только в случае адекватных начальных инвестиций.
28	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Каковы условия установления и выполнения стопов и лимитированных приказов?
Идеальным считается операционное выполнение стопа и лимитированного приказа по фиксированной цене, независимо от состояния рынка, его скорости и направления в данный момент. Некоторые дилеры гарантируют такой способ выполнения, тогда как другие оставляют за собой право выполнить приказ с проскальзыванием. Величина этого проскальзывания зависит от текущего состояния рынка и может колебаться от нескольких до десятков pips. Проскальзывание, очевидно, создает благоприятные условия для злоупотребления дилером но отношению к трейдеру, хотя фактически невозможно вынести третейское решение по поводу цепы, полученной от дилера, совершившего эту сделку.
Каков размер спреда и его зависимость от размера контракта?
Спред — это различие между данными цепами «предложения» и «спроса» в любой момент па торговом терминале. Чем меньше спред, тем лучше для трейдера. Размер спреда дилера в пять pips в минимальном заключенном контракте размером $100 000 на устойчивом рынке может быть расценен как адекватный н приемлемый, потому что он не превышает 5-процентный предел среднедневного отклонения курса валюты. Некоторые дилеры, торгуя контрактами в $500 000 или больше, действительно предлагают спред меньше чем пять pips своим клиентам. Если вы не планируете торговать контрактами в $500 000 или больше, вы должны найти дилера, который может поддерживать минимальный спред, предусмотренный контрактом, даже в динамичных и быстро меняющихся рыночных условиях.
Какова возможность онлайн-торговли, используя Интернет и дополнительные услуги: аналитику, базы данных, новости, котировки, графику и прочее?
Многие дилеры сейчас предлагают возможность торговли он-лайн, и их будет еще больше в будущем. Интернет-торговля
Глава 3 • Выбор подходящего дилера	29
имеет определенные преимущества перед традиционной телефонной связью с брокером или дилером. Главные преимущества торговли он-лайн:
•	Возможность контролировать движения рынка в реальном времени, руководствуясь текущими ценами, графикой и даже новостями на мониторе PC. Обычно это является бесплатным и включено в стоимость абонентского обслуживания и торгового профаммного обеспечения, предлагаемого дилером.
•	Дилерское торговое программное обеспечение, так же как другие опции, часто обеспечивает трейдера возможностью использовать, изменять и настраивать графику; отображать индикаторы технического анализа и проводить линии трендов, поддержки и сопротивления. В дополнение к удобству оно обеспечивает существенное сохранение денег. Оно устраняет потребность покупки дорогих рыночных котировок, аналитики и графического программного обеспечения для того, чтобы проводить технический анализ.
•	Интернет-торговля поддерживается безопасными электронными регистрационными данными, которые обеспечивают необходимую безопасность и понижают возможность конфликтной ситуации между трейдером и дилером. Эти конфликты возникают из-за возможных человеческих ошибок и обмолвок, которые являются обычными во время телефонных разговоров.
Необходимо ли платить комиссионные и другие платежи и сборы?
У самых респектабельных дилерских компаний нет никаких комиссий по сделкам, выполняемым их клиентами. Другие вводят некоторые комиссионные, но обычно не очень высокие. Лично я не могу простить некоторых дилеров за взыскивание так называемого сбора за хранение. В финансовом мире клиент обычно получает вознаграждение за то, что он хранит у кого-то свои деньги. Авторитетные дилеры, переводя открытую позицию па следующий день, выполняют одновременную пролонгацию кредита
30	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
по операции в соответствии с текущими курсами LIBOR и отражают это в ежедневном отчете.
В зависимости от пары валют и направления, в котором позиция была открыта в момент ее перевода на следующий день, клиент мог бы фактически выиграть в результате перевода. Определенная сумма будет добавлена к его счету только при сохранении позиции, открытой более чем на один дель.
Другие дилерские компании не беспокоят себя такими вычислениями, а просто обременяют счет клиента процентом на позицию, перемещаемую на следующий день. Существуют многочисленные дискуссии о возможности открытия двух противоположных позиций, когда обе они, длинная и коротая, открываются и существуют одновременно. Как утверждает дилер, в этом случае обе позиции отражены, чтобы существовать в действительности. Каждая из них генерирует прибыль и/или убыток, и в такой форме они могли быть перенесены на следующий день. Я встречал нескольких трейдеров, чья манера торговли предусматривала подобную ситуацию, или тех, кто использовал ее как важную часть своей трейдинговой стратегии.
Я думаю, что такие споры являются бесполезными и бессмысленными. Позиции не могут быть спонтанно разделены на новую и ликвидируемую в зависимости от желания трейдера. Рынок функционирует в соответствии с определенными правилами, и он регулируется таким образом, что позиции противоположных направлений для той же самой пары валют и того же самого объема офсетуются автоматически. Спотовая часть рынка FOREX обеспечивает погашение и самоликвидацию всех открытых позиций к концу каждого торгового дня. В начале следующего дня только те позиции восстанавливаются, которые не были офсетованы из-за нехватки противоположной позиции. Например, если трейдер в течение дня выполнил сделки USD/CIIF на общую сумму $600 000 на куплю и $400 000 на продажу, впоследствии длинная позиция USD/CHF па остающиеся $200 000 была бы перенесена на следующий день. Как вы можете видеть, это сопровождается погашением противоположных позиций, и соответствующая при-быль/убыток была добавлена или удалена со счета трейдера.
Есть простая причина, почему некоторые дилеры позволяют и даже поощряют своих клиентов, чтобы они держали противо
Глава 3 • Выбор подходящего дилера
31
положные позиции дольше чем один день. Дилерская компания может обременить процентом фактически несуществующие позиции. А компания дилера может также создать иллюзию для трейдера, что трейдер присутствует на рынке и должен найти выход из ситуации и ликвидировать обе противоположные позиции, тогда как в действительности они являются несуществующими.
Многие трейдеры рассматривают возможность сохранения этих противоположных позиций как преимущество. Это преимущество позволяет им страховать (или замыкать) их вынужденно остановленную торговлю и ограничивать убытки в случае, если рынок двигается против их изначально открытой позиции. В то же самое время эта возможность создает иллюзию, что потеря денег не окончательна, и что деньги могут быть возвращены, если «правильный» путь из ситуации будет найден. Если вы не можете выдержать психологическое напряжение трейдинга без таких бесполезных методов «плацебо», тогда лучше пересмотреть дальнейшее участие в этом бизнесе.
Каковы риски ведения бизнеса с «маклерскими конторами»?
Юридические вопросы (то есть ряд актов по управлению и контролю за функциями банков, дилеров и брокерских компаний на рынке FOREX устанавливаются правительственными агентствами) имеют первичное значение, потому что трейдеры должны доверять свои деньги дилерам. Во-первых, лучше всего для трейдеров быть уверенными в том, что их деньги находятся в безопасности и что злоупотребление доверием является невозможным для дилера.
Я не юрист, таким образом, я не имею никакого права давать советы моим клиентам по юридическим вопросам. Подавляющее большинство дилерских компаний функционирует во многих странах, с различными правилами и инструкциями, которых я не знаю. Мои рекомендации, поэтому, основаны на моем личном опыте и предпочтениях. В любом случае, вы должны изучить проблему самостоятельно и желательно попросить совета у юри
32	Forex, игра на деньги. Стратегии победы
ста. Следующие разделы дают представление о моем личном мнении относительно выбора дилера, принимая в расчет безопасность капитала, инвестированного в операции на рынке FOREX.
Проблема злоупотребления клиентским доверием дилерскими и брокерскими компаниями существует в крупном масштабе
Многие страны испытывают недостаток в законодательной юрисдикции, контролирующей отношения между дилером/кли-ентом на рынке FOREX, или правительственном надзоре за дилерскими и брокерскими компаниями, вовлеченными в спекулятивную торговлю валютой. Это является главной причиной злоупотребления клиентским доверием, особенно когда деньги клиента используются для рыночной спекуляции и когда устанавливаются недопустимые грабительские цены.
Большинство брокерских компаний - особенно маленьких - являются биржевыми спекулятивными конторами
Bucket Shop — это компании, которые не имеют прямых отношений с рынком FOREX и не выполняют сделок па реальном рынке. То, что они делают — создают иллюзию торговых операций, тогда как в действительности они только делают взаимные ставки около курса между клиентом-трейдером и самими собой. Эти ставки основаны на реальных текущих котировках рынка, по фактически не имеют никакого отношения к реальному рынку. Если клиент побеждает, ему платят из собственного капитала брокерской компании. Если клиент проигрывает, деньги остаются в кармане брокера.
Вообще, операции Bucket Shops законные и не контролируются правительством
Много опытных трейдеров знают о методах Bucket Shops, но не уделяют адекватного внимания им. Они думают, что источники прибыли или убытка не имеют какого-либо существенного значе
Глава 3 • Выбор подходящего дилера	33
ния. Однако в действительности эта вера приводит к серьезным ошибкам. Когда брокеры пробуют максимизировать потери клиентов, это усиливает противоречия между клиентом-трейдером и компанией, предлагающей брокерские услуги. Это может иметь очень серьезные последствия для клиента. Обычно такие брокеры делают все возможное, чтобы заставить клиента совершать операции на сложном рынке. Они имеют в своем распоряжении разнообразные инструменты: от различных комиссионных и других плат, которые клиент обязан вносить за всевозможные предлагаемые услуги, до манипуляции котировками, предлагаемыми клиенту, которые отличаются от текущих рыночных цен. Есть ряд случаев, когда такие компании были ликвидированы, и их владельцы исчезли с деньгами клиентов. В Интернете вы можете найти многочисленные сообщения клиентов, обманутых подобными компаниями.
Как определить, является ли брокерская компания Bucket Shop
Вы можете определить с большой точностью, является ли брокерская компания Bucket Shop, выявив ряд особенностей компании:
•	Минимальный необходимый размер торгового счета — меньше чем $10 000.
•	Начальная маржа меньше чем 2-4% или не установлена вовсе.
•	Позиции переносятся па следующий день не в соответствии с общепринятыми правилами, основанными па соответствующей текущей ставке LIBOR, а по некоторой другой системе, и трейдеры обязаны платить процент, налагаемый по некоторым фиксированным неподвижным или плавающим ставкам.
•	Есть некоторые дополнительные нацепки в форме комиссий для каждой сделки и/или платы за хранение.
•	Обе противоположные позиции могут быть сохранены в течение неопределенного срока (так называемый замок или хедж)
34
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
но тому же самому курсу валюты, которая отражена в клиентском отчете.
•	Установление автоматических стонов и лимитированных приказов контролируется определенными чрезмерными ограничениями, предотвращая приказ, устанавливаемый слишком близко к текущей рыночной цене, если существующий фиксированный предел превышен, или некоторыми другими моделируемыми ограничениями на использование автоматически выполняемых приказов.
Методы маклерских контор широко распространены главным образом среди дилерско-брокерских компаний в Соединенных Штатах, Восточной Европе, Юго-Восточной Азии и офшорных зонах
Поскольку методы маклерских контор так широко распространены, я не рекомендовал бы иметь дело с компаниями в Соединенных Штатах, Восточной Европе, Юго-Восточной Азии или в офшорных зонах. Лучше принять меры по безопасности, чем потом сожалеть. Я думаю, лучшая область, чтобы открыть торговый счет для операций на рынке FOREX — Западная Европа, особенно Великобритания. Респектабельные и легко проверяемые европейские компании или европейские филиалы уважаемых международных банков являются лучшим выбором, чтобы обеспечить надежный сервис. Кроме того, Великобритания имеет правительственное агентство -- Управление по ценным бумагам и фьючерсам, которое также осуществляет контролирующие функции в отношении дилерских компаний на рынке FOREX.
Перед принятием заключительного решения вспомните о том, чтобы проверить условия открытия торгового счета и перевода сделок
Условия, которые необходимо учесть при открытии торгового счета и перевода сделок, включают: добавление процента к депозиту, возможность открыть выделенный счет, возможность торговать под банковскую гарантию, скорость перехода денег с одного счета на другой, правила, регулирующие конфликтные ситуации
Глава 3 • Выбор подходящего дилера
35
и взаиморасчеты, и проч. Правильный выбор дилера очень значительно влияет на результаты ваших торговых операций.
Недавние события индустрии
Некоторые существенные изменения, как положительные, так и отрицательные, произошли в торговом мире FOREX за последние несколько лет.
Во-первых, позвольте мне упомянуть три положительных изменения:
1.	К 2006 году индустрия FOREX-торговли стала более правительственно контролируемой в Соединенных Штатах. В настоящее время NFA регулирует большинство дилеров и брокеров, ведущих бизнес в Соединенных Штатах, включая иностранные дилинговые компании, предоставляющие услуги американским клиентам. Таким образом, вероятность стать жертвой мошенничества для трейдера или инвестора значительно снизилась.
2.	Более сильная конкуренция среди многочисленных дилерских компаний привела к тому, что они предлагают своим клиентам лучшие услуги, которые включают более сложное торговое программное обеспечение, более низкие спреды и более быстрое и точное исполнение сделок.
3.	Крупные дилеры теперь предлагают своим клиентам возможность торговать контрактами всего в $10 000. Это хорошо для начинающих, тех, кто сегодня может заниматься реальной торговлей, не рискуя слишком большим количеством денег, учась бизнесу.
Однако наряду с положительными изменениями также было два отри 1 гателыiых:
Во-первых, та же самая конкуренция среди дилеров, которые улучшили качество своих услуг в целом, привела к ситуации, когда теперь почти каждый дилер может быть рассмотрен в качестве маклерской конторы. Сегодня дилеры обычно торгуют против своих клиентов, особенно частных трейдеров, с небольшим тор
36
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
говым капиталом. Для того чтобы увеличивать свою выручку, некоторые из крупных дилеров несут непокрытые риски по позициям, открытым своими клиентами, составляющими в сумме более чем $100 миллионов. На первый взгляд кажется, что в этом не должно быть проблемы. Правило игры в том, что дом всегда должен победить, и есть причины полагать, что большинство клиентских торговых капиталов рано или поздно осядут в кармане дилера, так или иначе, как принято в игорной индустрии. (Статистические данные дилерских бок-офисов свидетельствуют, что ежегодно в трейдинговом бизнесе теряется около 60% суммарного клиентского торгового капитала.) Однако, в отличие от бизнеса казино, где дом всегда в состоянии управлять каждым аспектом игры, здесь некоторые очень резкие и быстрые изменения на рынке не позволяют дилеру подвергнуть рынок воздействию прежде, чем это станет слишком поздно. Неожиданные, почти мгновенные. и существенные изменения в валютных котировках могут нанести ущерб вплоть до ситуации, когда дилер будет не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства по отношению к своим клиентам.
Другим изменением, которое я трактую как негативное, является тенденция большинства дилеров понижать свои требования по марже. Сегодня можно легко найти дилера, предлагающего своим клиентам маржу до 0,5%. Дилеры позиционируют низкую торговую маржу как возможность для клиентов достигнуть большей доходности с меныпим инвестиционным капиталом. Это верно, но торговля на полных рычагах также может легко стать причиной потери всего торгового капитала в единственной сделке в течение минут. Выглядит так, будто торговля на финансовом рынке превращается в бизнес стиля казино, который, па мой взгляд, не хорош.
38
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Самым грудным процессом является адаптация человеческого психологического фактора, потому что в действительности невозможно полностью избавиться от психологического фактора, влияющего на человеческую деятельность.
Я думаю, что для читателя этой книги очень важно следовать за мной в создании метода, начиная с определения и идентификации проблем, которые должны быть решены. Тогда, после того, как начальные идеи сформулированы, мы продолжим развитие эффективных торговых принципов и создание интегрированной концепции систематических торговых методов. Мне хотелось бы, чтобы каждый трейдер понял сущность и логику моего метода, который позволяет переход от неопределенных эмоций и желаний к определенным целям для того, чтобы развить эффективную торговую технику. Я думаю, такой подход к обучению является наилучшим. Он позволяет трейдеру не только следовать за направлением моей мысли, но также, используя информацию, полученную в этой книге, распространить человеческий опыт трейдера (не только профессиональный) для того, чтобы критически оценивать полученную информацию.
Поэтому я решил нарушить традиционную обучающую последовательность многих книг, руководств и обучающих пособий и изложить мою книгу в порядке развития моего метода. Первая глава (глава 4) в части II посвящена психологии трейдера. Будут подниматься психологическое проблемы, встречающиеся многим трейдерам, и в заключение будет показано, что необходимо переключаться па метод систематической торговли, не формируя твердую механическую систему торговли. Эти желание и необходимость избавиться от чрезмерного и постоянного психологического напряжения, которые негативно влияли на результаты моего дэй-трейдипга, вдохновили меня на то, чтобы развить новый систематический метод трейдинга, который я представлю в этой книге.
В главе 5 сформулированы первоначальные требования для оптимальных торговых методов и последовательных торговых систем. .Затем описан ряд основных элементов для развития торгового метода — используя торговые инструменты, соогветст-
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
39
вующие основным принципам эффективной торговли. Наряду с моими собственными идеями и разработками они будут использоваться как базовые компоненты эффективного трейдинга, описанные в главе 7.
Каждый трейдер проходит через ошибки, неудачи и потери на его или ее собственном пути и в соответствии с его пли ее индивидуальностью и характером.

Психологический вызов спекулятивной торговли
Успешная карьера грейдера главным образом зависит от его или ее психологической стабильности в стрессовых ситуациях, которые являются обычными в процессе трейдинга. Теоретическое знание может быть приобретено чтением профессиональной литературы; практические навыки и опыт приобретаются в процессе реальной торговли. Наиболее трудным является процесс приспособления к психологическому напряжению, потому что в действительности невозможно полностью устранить фактор стресса, влияющий на человеческую деятельность. Недооценка фактора психологического напряжения может сыграть плохую шутку с трейдерами и даже полностью заблокировать их способности принимать разумные решения в реальных торговых ситуациях.
Психологическое напряжение тех, кто торгуют па FOREX (и на любом другом) рынке, чрезвычайно высоко. 'Грейдеры должны работать под постоянным психологическим давлением, принимать решения в очень непредсказуемых н неопределенных рыночных ситуациях.
Каждый трейдер проходит ошибки, неудачи и потери на его или ее собственном пути в соответствии с его или ее индивидуальностью и характером. Некоторые могут винить в своих неудачах «неправильное поведение рынка», который не выполнил блестящего прогноза трейдера и стал причиной провала великолепно .запланированной спекулятивной комбинации. Другие обвиняют себя в своей собственной неспособности принять правильные
42	Forex: игра на деньги Стратегии победы
решения в ситуациях, которые впоследствии кажутся простыми. Интересным является тот факт, что, оценивая прошлые ситуации, трейдеры обычно находят решение, которое должно было быть принято в критический момент, и могут обосновать свою точку зрения. Почему же, анализируя прошлые ситуации, они находят правильное решение так легко и быстро? Я не думаю, что это можно объяснить, рассматривая прошлую ситуацию с нынешней точки зрения. И я не думаю, что это можно объяснить тем фактом, что классический технический анализ предлагает множество объяснений практически для любой рыночной ситуации. Всегда можно найти соответствующее базовое объяснение любого рыночного изменения после имевшего место события. В горячей ситуации, тем не менее, трейдер подвержен влиянию стресса, и стресс чаще всего и является причиной ошибки. Общеизвестным является тот факт, что большинство начинающих трейдеров показывают исключительно хорошие (и даже феноменальные) результаты на виртуальных торговых счетах, но не могут даже приблизиться к таким результатам, торгуя на реальные деньги.
Будучи постоянно под напряжением, трейдер может часто принимать недостаточно обоснованные, импульсивные и поэтому ошибочные решения, что приводит к убыткам или преждевременной ликвидации выгодных позиций, а в итоге — к потере прибыли. Иногда, после нескольких последовательных неудач но нескольким сделкам, трейдеры становятся «напуганными рынком». Они пребывают в состоянии психологического оцепенения, и даже простая ситуация па рынке может вызвать панику. Они не могут противостоять своим эмоциям или трезво оценить текущую ситуацию, неспособны принять никакого решения — разумного или неправильного. В случаях, когда рыночная ситуация изменяется против позиции трейдера, вследствие неспособности принять какое-либо решение они могут только пассивно наблюдать рост своих убытков. Часто после того, как рынок стабилизируется и появляется возможность спокойно проанализировать графики ежедневных колебаний валюты, трейдеры приходят к выводу, что главной причиной неудачи была не только нехватка знаний или обучения, но их собственные эмоции. Однако время прошло, деньги были потеряны, и все нужно начинать сначала.
Глава 4 • Психологический вызов спекулятивной торговли
43
Другой проблемой, которая вызывает серьезные и даже катастрофические последствия, является принятие трейдером желаемого за действительное. В этом случае трейдеры рассматривают свой прогноз тенденций рынка как исключительно правильный. Ио их внутренним ощущениям рынок не может и не должен показывать никаких неожиданностей. Иногда трейдеры рассматривают изменение рынка против их позиции как краткосрочное и временное. Они начинают усреднять свои позиции, приобретают новые контракты но более низкой цене в надежде, что рыночная ситуация возвратится и все позиции станут очень выгодными. Впоследствии, поскольку ситуация ухудшается, они будут не в состоянии выйти из рынка без серьезных убытков. Будучи уверенными в своей правоте, трейдеры теряют способность критически оценивать состояние рынка и, соответственно, свои собственные позиции па рынке. В этом случае они принимают во внимание только те элементарные и технические особенности, которые оправдывают принятие ими желаемого за действительное, и отказываются от противоречащих их концепции рынка признаков. Это принятие желаемого за действительное стоит им дорого и может привести к психологическому расстройству. «Неправильное поведение рынка» не только лишает трейдеров определенной суммы денег и часто разрушает их торговый счет, но также и наносит ущерб их чувству собственного достоинства и надеждам на то, чтобы стать победителем в торговом сражении.
После такой потери трейдеры винят самих себя, неоднократно прокручивая детали неудачной торговли. Они обвиняют рынок в «неправильном поведении» или непосредственно себя за ошибки в том, что кажется абсолютно ясной ситуацией. Иногда отношения рынка с трейдером даже приобретают форму вендетты. Трейдеры рассматривают рынок как своего личного врага, относятся к нему недружелюбно (даже с ненавистью) и мечтой о немедленной мести. Поступая так, они упускают тот факт, что по сути, обвиняют природу за изменение солнечной погоды па дождливую. Очень важно быть готовым заранее к таким изменениям. Правильная стратегия должна всегда иметь близко под рукой один или несколько запасных вариантов в случае внезапного изменения ситуации/погоды, так, чтобы их предвидение обеспечило им надлежащее время или хорошую прибыль.
44	Forex игра на деньги Стратегии победы
Третья главная психологическая проблема — неуверенность трейдера, особенно когда трейдеры не имеют способностей и навыков в обращении с рыночными позициями, которые они держат. Они начинают подвергать сомнению свой выбор сразу после того, как каждая позиция открыта и валютный контракт приобретен. Это выражается особенно ярко в случае умеренно активного рынка в момент колебаний цены около цены открытия позиции. Любое движение (даже незначительное) против направления их открытой позиции вызывает у трейдеров непреодолимое желание продать недавно приобретенный контракт с тем, чтобы ограничить убытки, пока это не слишком поздно и рынок не переместился слишком далеко от цепы их входа в рынок. С другой стороны, незначительное рыночное изменение в желательном направлении вызывает то же самое желание закрыть позицию, пока полученная прибыль не превратилась в убыток.
Испуганные и обеспокоенные, трейдеры действуют поспешно и неосмотрительно. Они открывают и ликвидируют свои позиции слишком часто, и в результате получают опыт многих маленьких убытков и прибылей. В пределах короткого промежутка времени они периодически превращаются в быков или медведей. В результате трейдеры несут потери на дилерских спредах и/или комиссионных в то время, когда не было никаких существенных рыночных изменений и рыночные колебания были не больше, чем регулярный рыночный «шум». Такие потерн являются типичными для новичков и частных трейдеров с небольшими инвестиционными капиталами или небольшим опытом и недостаточной психологической подготовкой.
Весьма обычны случаи импульсивных решений трейдеров относительно торговли без каких-либо планов или серьезного предварительного анализа рынка. Позиция открывается под влиянием импульса, эмоциональной реакции. Часто это может быть объяснено опасениями трейдеров относительно потери замечательной возможности, предлагаемой рынком на тот момент заработать деньги, как они думают. Я был свидетелем таких попыток вскочить в последний вагон отходящего поезда, и такие попытки принесли убытки многим трейдерам. Такие трейдеры не могут спокойно наблюдать какой-либо вид движения рынка. Если они не имеют никаких позиций в момент более или менее существен-
Глава 4 • Психологический вызов спекулятивной торговли
45
кого движения рынка, они рассматривают это как потерянную возможность для извлечения прибыли. Это может причинить серьезный ущерб.
Многие неопытные трейдеры просто неспособны понять, что каждое движение рынка может быть расценено и как позитивное, и как негативное, и противоположная ситуация может развиться с большой долей вероятности. Статистические данные показывают, что при каждом движении рынка возможность проиграть намного выше, чем получить прибыль. Как происходит, что разумные люди (кто в каждодневной жизни без каких-либо эмоций может наблюдать кассира банка, считающего деньги других людей) рассматривают факт движения рынка как угрозу их собственным карманам? Почему деньги в руках кассира банка не рассматриваются как потерянная прибыль, тогда как движение капитала на рынке и соответствующие изменения котировок являются причиной отрицательных эмоций? Я думаю, что ответ находится в иллюзорной простоте бизнеса как такового, который многие люди рассматривают как доступную и сравнительно легкую возможность заработать много денег. Подобные понятия широко распространены среди трейдеров, только что начавших торговать валютой. Впоследствии с приобретением опыта торговли на рынке они лишаются иллюзий.
Самая трудная проблема для каждого трейдера (независимо от его опыта) заключается в необходимости научиться, так быстро, насколько это возможно, оправляться от потерь, которые являются неизбежными в этом бизнесе. В то же самое время они должны научиться справляться с психологическими последствиями негативных ситуаций, потому что эти последствия могли бы отрицательно влиять на их будущую работу.
Сами убытки и опасение возможного их возникновения постоянно мучают трейдеров, отрицательно влияют на нх способность принимать разумные решения в сложной ситуации. Эти факторы также подрывают способность трейдеров следовать своим собственным правилам о торговых стратегиях и системах.
Я лично знаком с сотнями трейдеров и наблюдал их действия. Я преподавал многим студентам и имел свой собственный опыт трейдера на различных этапах моей торговли па валютном рынке.
46	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
И пришел к выводу, что главная причина неудач трейдера в спекулятивных операциях на рынке FOREX это связанная с психологической травмой! неспособность управлять своими собственными эмоциями и находить адекватный способ бороться с напряжением.
Я исследовал способы решений психологических проблем, которые возникают в ходе проведения операций на рынке FOREX, с акцептированием внимания па увеличивающейся индивидуальной сопротивляемости стрессовым ситуациям и возрастающей трейдинговой эффективности. Результатом моего исследования является торговый метод, который также помогает противостоять ударам судьбы и держать эмоции под контролем. Для того чтобы решить проблему стресса, я попробовал разделить проблему на несколько частей и решать их одну за другой.
Во-первых, необходимо было развить философскую концепцию моего отношения к рыночным ситуациям. Под этим я подразумеваю нс только основные торговые методы, которые обсуждаются во второй части курса, но также мою собственную концепцию рынка и психологические проблемы, которые большинство трейдеров (включая меня самого) должны преодолевать ежедневно.
Если вы найдете способ для того, чтобы принимать разумные решения, не основанные па вашем собственном мнении о будущем рыночном тренде, но в соответствии с определенными сигналами рынка, проблема уменьшения и почти полного устранения психологического давления и напряжения будет решена. Ключевым в этом случае является философское отношение к рыночным трендам: они - явления природы за пределами человеческого контроля и прогноза.
Эта маленькая психологическая уловка необходима для того, чтобы развить безопасную и эффективную торговую стратегию, которая могла бы использовать эти явления природы. Эта формула кажется простой и логичной и может обеспечить основу для развития концептуальной торговой стратегии. В действительности, однако, эта работа занимала время. Но формула была использована как основа для развития моей системы — торговых
Глава 4 • Психологический вызов спекулятивной торговли	47
методов, которые я назвал методом дискретно-систематической торговли.
Двигаясь от основной формулы и общей философской идеи через промежуточные заключения, я пришел к общему развитию торгового метода. Этот метод предполагает торговлю факт ически без эмоций, и он стал очень эффективным и выгодным инструментом для зарабатывания денег на валютных спекуляциях.
Логическая цепь моих аргументов и промежуточных заключений следующая:
•	Идея 1. Главным источником отрицательных эмоций и стресса является невыполненный прогноз трейдера, основанный иа представлении трейдера о будущем рыночном тренде.
•	Идея 2. Для того чтобы избежать ненужных эмоций и психологического давления, лучше всего полностью отказаться от каких-либо идей о будущем рыночном тренде, потому что сами идеи формируют прогноз, который может оказаться неправильным.
•	Идея 3. Основная идея относительно формулы «я не могу быть неправым, если у меня нет мнения» смещает моральную ответственность за торговые результаты с трейдера на рынок. Теперь колебание рынка можно рассматривать как проявление желания так называемого «Бога» или «Сил Природы», таким образом, трейдер нс может быть ответственным за это.
•	Идея 4. Можно оставить попытки делать прогнозы и при этом получать прибыль, только если полностью прекратить попытки предсказывать рыночные тренды, но следовать им вместо этого.
•	Идея 5. Возможно следовать за колебаниями рынка, используя только системный торговый метод и развивая торговую стратегию, обеспечивающую эффективный контроль за рыночными колебаниями.
•	Идея 6. Один из лучших методов этого подхода тот, который обеспечивает объективную оценку возможности движений рынка в любой момент в обоих возможных направлениях.
48
Forex: игра на деньги Стратегии победы
Следуя этой простой мысленной модели, я прихожу к заклю-ч и тел ыюму утве рждег i и ю:
Заключение
; Самый легкий способ решать психологические «рыночные» про- ; i блсмы состоит в том, чтобы оставить попытки торговать на осно- ; ве личного понимания и личных предсказаний. Только систем- \ ; ный трейдинг обеспечивает эту возможность, в то время как при-  ! пятне решений происходит автоматически, согласно заданному
плану. Превращение торговли в системную помогает решать про- i : блему уменьшения психологического давления на трейдера и уй-i ти от многих ошибок, вызванных психологическим напряжением. : \ Системная торговля нс только помогает трейдерам принимать i операционные решения для того, чтобы нарастить прибыль; она ! I также обеспечивает значительный психологический комфорт, не- s
обходимый для эффективной работы трейдера.	!
Дискреционность1 против механической системы торговли
Использование механической системы торговли не только помогает трейдерам принимать решения и увеличивать прибыль, по также обеспечивает трейдеру значительный психологический комфорт.
Нет ничего принципиально нового в заключении к предыдущей главе. Главная идея состоит в том, что я осознал необходимость переключения на торговую систему, с тем чтобы постараться снизить существенное психологическое давление, которое я испытывал, совершая каждую рыночную сделку.
В действительности все трейдеры используют тог пли другой системный подход к торговле; некоторые из них используют дискретные методы, тогда как другие предпочитают механические торговые системы. Однако механическая система испытывает недостаток в элементах фундаментального анализа, а набор алгоритмов механической системы может быть легко реализован в виде программного обеспечения. В этом случае система может генерировать торговые сигналы, легко попятные каждому трейдеру, имеющему доступ к системе. Создатель такой механической системы, контролируя генерируемые компьютером сигналы, впоследствии становится только пользователем системы. Творческая работа закапчивается после того, как система была сформиро-
1 Действие по собственному усмотрению. — Примеч. перво.
50
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
вана. В повседневной жизни трейдера, использующего дискреционные методы, можно сравнить с художником (каждый раз формирующего новую часть картины), тогда как трейдер, использующий механическую систему, больше походит иа мастера (каждый раз копирующего шедевр, созданный им самим или кем-то еще).
Помимо многих трейдеров, использующих свои собственные торговые системы, существует большое количество рыночных систем для продажи — компьютерных программ, так называемых серых и черных ящиков. Их цепы изменяются от нескольких сот долларов до сотен тысяч долларов. Часто подобные программы создаются для конкретной корпорации или банка. Единственным существенным моментом в любой такой программе является то, что трейдер должен быть в состоянии совершить сделку в соответствии с сигналами, произведенными программным обеспечением.
Рассматривая возможность присоединения к той или другой группе трейдеров, я должен был проанализировать все преимущества и неудобства различных подходов к трейдингу. Сначала я обратил внимание па тот факт, что большинство успешных индивидуальных трейдеров, которых я знал, использовали механические торговые системы, созданные ими самими. Большинство неудачливых частных трейдеров использовали различные дискреционные торговые методы. Сравнительный анализ преимуществ и неудобств каждого подхода дал мне возможность определить причины этой ситуации. Сравнительный анализ также показал преимущества и недостатки обоих подходов. Вы можете провести свои собственные исследования, я же поделюсь заключениями, которые помогли мне принять решение сформулировать и развить свой собственный торговый метод.
Дискреционный метод известен следующими двумя преимуществами:
1. Быстрая адаптируемость к изменениям рыночного тренда. которая обеспечивает гибкость в выборе трейдинговой
Глава 5 • Дискреционность против механической системы торговли 51
стратегии и тактики, соответствующей текущему состоянию рынка.
2. Возможность настраивать одну и ту же трейдинговую технику, учитывая индивидуальные возможности каждого трейдера, такие как размер его торгового счета и время, проведенное в торговых операциях.
Главный и очень серьезный недостаток дискреционного подхода состоит в нестабильности трейдинга, являющейся результатом факторов напряжения, влияющих на трейдера. В этом случае настроение трейдера и состояние его здоровья очень влияют на результат каждой сделки.
Обычно механическая система, используемая в торговле, почти полностью устраняет фактор напряжения и снижает негативное давление на трейдера, что, очевидно, является положительным фактором. Однако этот метод не дает возможности трейдеру быстро перестраивать торговую тактику в случае изменения некоторых рыночных характеристик, гибко настраивать систему торговли в случае, если ситуация изменяется, например, при изменении размера торгового счета.
По этой причине я занялся созданием моего собственного торгового метода, который содержал бы преимущества обоих подходов, но не имел бы их недостатков.
Перед тем как приступить к этой задаче, я должен был точно ее сформулировать.
Если заключительная цель известна точно, то способ достигнуть ее становится намного проще.
Именно поэтому я начал создавать свой метод путем формулирования требований к нему, которые могли бы использоваться как основа для торговой системы, создаваемой в соответствии с моими целями и доступными инструментами.
По моему мнению, есть восемь основных требований к идеальному торговому методу:
1.	Он должен давать возможность максимального адаптирования под любой психологический тип трейдера.
52
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
2.	Оп должен быть универсальным, то есть эффективным и прибыльным независимо от направления рынка в данный момент или промежуток времени.
3.	Структура системы торговли должна быть простой и состоят ь из логических и попятных, готовых к использованию основы и составляющих элементов.
4.	Оп должен генерировать определенные ценовые сигналы для трейдера, чтобы открывать или закрывать позиции на уровнях, выбранных заранее.
5.	Он должен оставлять некоторое пространство для творческого потенциала трейдера и позволять трейдеру выбирать определенные тактические варианты в специфических случаях, с тем, чтобы трейдер не рассматривал себя в качестве инструмента, зависимого от своей собственной торговой системы.
6.	Оп должен иметь некоторую степень свободы, чтобы позволить трейдеру модернизировать п настраивать систему в соответствии с периодически изменяющимися рыночными условиями, не нарушая основные принципы и структурные элементы системы.
7.	Система должна также освободить трейдера от дополни тельного эмоционального и психологического напряжения и сделать его работу удобной и автоматизированной.
8.	Оп должен иметь возможность изменять настройки, чтобы различные трейдеры, независимо от их опыта, .знаний, образования, размера торгового счета и проч., могли бы использовать один и гот же метод.
Казалось бы, что эти требования для торгового метода чрезмерны. Опыт многих трейдеров, использующих систематичную торговлю в своих операциях, показывает, что существующие механические пли другие системы торговли часто не удовлетворяют всем перечисленным выше требованиям. Например, многие системы, которые являются удовлетворительными в ситуациях тренда, становятся неэффективными па рынке без тренда. Изменение поведения рынка может привести изначально эффектов-
Глава 5 • Дискреционность против механической системы торговли
53
ную торговую систему к негативным последствиям; подобные системы, очевидно, требуют изменений.
Я знаком с системами, которые описываю гея множеством математических формул, которые не полностью понятны трейдерам, если са.м грейдер не является автором системы. Общий недостаток различных (главным образом механических) торговых систем состоит в отрицательном сальдо между прибыльными и убыточными сделками. Следовательно, эффективность этих систем может сохраняться только в случае, когда средняя прибыль по каждой выгодной сделке превосходит средний убы ток каждой нерентабельной сделки.
Корректировки в процессе торговли во многих известных системах' невозможны. Поэтому трейдер должен точно и безоговорочно следовать начальным требованиям, заложенным в сис тему, не пы таясь подрегулировать ее в соответствии с текущей рыночной ситуацией. Отклонение даже отдельной составляющей системы приводит к ее полной бездейственности и отказу.
Создание единой торговой системы, удовлетворяющей всем вышеупомянутым требованиям и соответствующей любому состоянию рынка, кажется трудным или даже невозможным. Я думаю, что единственным способом удовлетворить этим требованиям не является развитие единственной торговой системы. Скорее необходимо развить диверсифицированный метод торговой системы, состоящий из ряда подсистем, который может быть использован в качестве основы для определенной тортовой тактики в любой заданный момент. Торговые системы, основанные на этих принципах, должны быть сложными и регулируемыми. Эти факторы необходимо оптимизировать к системной торговле согласно текущей рыночной ситуации п средствам трейдера в любой рассматриваемый момент. Эта oiri имизация обеспечит эффективную оценку изменений рынка п трендов в любой заданный момент. Единственная вещь, которую нужно будет сделать - это найти инструмен ты для этой оценки вероятности с максимальной точностью и в минимальное время. Эта идея затем была использована как отправная точка для дальнейшего развития.
54
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
В процессе предварительного анализа существующих систем торговли я обратил внимание на тот факт, что просто статистические зависимости в большинстве систем рассматриваются как второстепенные факторы. В случаях с большим объемом статистики их истинное значение описывается сложными математическими вычислениями. Я подумал, что если сумею упростить и систематизировать методы статистической оценки вероятности, стало бы возможным развить оптимальную торговую технику, комбинированную с определенными результатами технического и даже фундаментального анализа.
U
Технический и фундаментальный анализ
Было бы неразумно пробовать изобретать что-то повое, не рассмотрев и не проанализировав все рапсе изобретенное в этой области. Предыдущий опыт всегда являлся базисом для дальнейшего прогресса в любой области человеческой деятельности, и трейдинг — не исключение.
Данная глава описывает процесс выбора компонентов для организации стратегий торговли и торговых систем для развития дискретно-систематического метода торговли с использованием статистических закономерностей.
Большинство трейдеров, которые не используют системную торговлю, можно условно разделить на две группы: первая группа состоит, большей частью, из сторонников фундаментальных подходов к рыночным спекуляциям; вторая группа состоит из трейдеров, принимающих решение па основе технического анализа. Есть и третья (правда, небольшая) группа трейдеров, учитывающая оба подхода, но предпочтительно использующая один из них. Дискуссии между сторонниками различных подходов типичны для интернет-форумов, где профессионалы и любители встречаются, чтобы обсудить текущие проблемы рынка. Однако эти форумы подобны принципиальному спору, описанному в Путешествиях Гулливера, где правительство лилипутов дискутировало о том, с какого конца правильно разбивать яйца.
Я считаю эти споры бесполезными, и я уверен, что положительный результат намного важнее, чем средства, которые помогают
56
Forex игра на деньги. Стратегии победы
его достичь. Как фундаментальные, так и технические методы в своих классических формах имеют свои собственные преимущества н недостатки, которые, в основном, избегаются пли компенсируются в предлагаемом торговом методе. Позвольте нам начать с проблемы, стоящей перед представителями обеих торговых концепций. В этой главе я описываю несколько парадоксов, которые являются, по моему мнению, достаточно значимыми.
Преимущества и недостатки фундаментального анализа
Несмотря на то. что рынок меняется, главным образом, под влиянием фундаментальных факторов, проблема фундаментального анализа не проста. Фундаментальный грейдер вынужден упорно грудиться для того, ч тобы заработать свой хлеб. Для того чтобы эффективно применять фундаментальный анализ, трейдер должен обладать глубоким пониманием макроэкономики, международных финансов, политических и социальных процессов. Он должен адекватно оценивать определенные события и рассматривать их влияние па конкретный курс валюты, должен предсказывать тенденции рынка, чтобы извлечь прибыль из результатов политических или экономических изменений. Влияние каждого события пли новости должно быть оценено с учетом всех прочих факторов, воздействующих на рынок и па курс валюты. Однако даже квалифицированные экономисты, финансовые эксперты, политологи и профессиональные рыночные аналитики не всегда способны выполнить эту задачу. Кроме того, большинство мелких индивидуальных спекулянтов часто не могут оцепить важность определенного фундаментального фактора для рынка.
В действительности, реакция рынка на очевидный! новостной повод часто оказывается противоречивой! и неожиданной. Шансы на правильный прогноз тенденций рынка обратно пропорциональны количеству трейдеров, разделяющих ту же самую точку зрения. Другими словами, большинство трейдеров чаще неправильно оценивают влияние фундаментальных событий и явлений, и их прогнозы о движении рынка в ближайшем будущем, основанные на этих данных, ошибочны.
Глава 6 • Технический и фундаментальный анализ
57
Вот пять парадоксов, которые я отметил, касающихся проблемы рыночных предсказаний.
Парадокс 1
Огромное большинство FOREX-трейдеров неспособно (из-за их ограниченной компетентности в макроэкономике и финансах) правильно интерпретировать многие фундаментальные факторы, влияющие на рынок, но спекулятивная торговля, основанная на фундаментальном анализе, широко распространена среди индивидуальны х трейдеров-и11весторов.
Парадокс 2 связан с парадоксом 1.
Парадокс 2
Несмотря на практическую невозможность предсказания рыночных движений с использованием фундаментального анализа, есть простое, рациональное и фундаментальное объяснение конечных результатов из предшествовавших рыночных событий.
/[ля индивидуального спекулятивного грейдера, который наблюдает основные экономические индикаторы и имеет доступ к источникам финансовой информации, относительно легко предсказывать общую тенденцию экономического развития различных стран, следует просто сравнить темны экономического роста для двух отдельных стран или регионов. Это позволяет трейдеру определять главные тенденции в изменении курсов национальных валют е большой вероятностью. Недостатком является то, что подход, используемый для анализа, является бесполезным для краткосрочной спекулятивной операции из-за неточного определения уровней входа и выхода из рынка. Это приводит к следующему парадоксу.
Парадокс 3
Подавляющее большинство трейдеров использует долгосрочные глобальные экономические тенденции. Находясь в состоянии
58
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
размышлений или иод влиянием сторонников1 краткосрочных спекуляций, они не способны извлекать выгоду из собственных долгосрочных прогнозов и анализа.
'Грейдер хочет знать точно, почему различные события и движения рынка происходят, ио это знание не может эффективно отразиться на результатах его торговли. Я думаю, вопрос «Почему?» имеет меныпее значение для трейдера и не может быть сопоставим но важности с другими вопросами, на которые трейдеры должны ответить перед тем, как принимать решения. Такие вопросы, как «Где?», «Когда?» и «Сколько?», должны иметь большее значение для трейдера, особенно для того, который открывает краткосрочные позиции или занимается дэй-трсй-дингом. Во многих случаях информация о различных рыночных движениях не является важной. Если трейдер опоздал и не участвовал в движении, знания точной причины, вызвавшей колебания курса, не помогут. Даже если выгодная или убыточная позиция была открыта в момент движения рынка, знание точных причин не может помочь возместить потери или угрожать прибыли.
Иногда случаются некоторые исключения из этого правила, но эти исключения не снимают важность вопроса «Почему?» Исключения составляют ситуации, в которых долгосрочное влияние новостных событии на рынке должно быть оценено. Даже в этих редких случаях торговые операции, основанные на методе здравого смысла, возможны и предпочтительны.
1 Я называю вынужденными сторонниками дневных и краткосрочных спекуляций тех трейдеров, которые просто нс могут себе позволить долгосрочную торговлю, несмотря на их склонность к позиционной торговле. Их инвестиционный капитал не является достаточно большим, чтобы открыть и держать стратегические позиции. В позиционной торговле приказы должны быть установлены на значительном расстоянии от первоначально открытой позиции, и единственной потерей можно полностью разрушить торговый счет, если он - маленький. Такие трейдеры часто мечтают об увеличении размера своего торгового счета, так, чтобы они могли переключиться на долгосрочную торговлю.
Глава 6 • Технический и фундаментальный анализ	59
Парадокс 4
Многие трейдеры, которых я знаю лично, нередко тратят много времени, обнаруживая и обсуждая причины предыдущих колебаний денежного рынка. Это знание не имеет никакой практической ценности, потому что к тому времени события уже произошли, и рынок уже отреагировал на определенный фундаментальный стимул, и курс соответственно изменился.
Преимущества и недостатки технического анализа
Сторонники технического анализа и технических методов торговли многочисленны — хотя эта наука относительно нова. Их количество растет каждый день, наряду с внедрением этих революционных идей в арсенал подавляющего большинства валютных спекулянтов. Основатели технического анализа (такие как Джон Мерфи) утверждали, что он может стать единственным инструментом для того, чтобы предсказывать движения рынка и полностью заменить фундаментальный анализ. Количество публикаций по этому предмету растет, и теперь даже новички могут свободно обсуждать модель «голова-и-плечи». Технический анализ пользуется широкой популярностью среди трейдеров. Любое программное обеспечение, имеющее дело с финансовыми рынками, содержит множество индикаторов и других инструментов для технического анализа.
Технические индикаторы используются как основа для развития большинства торговых стратегий и систем. Многие трейдеры, имеющие математические знания, пытаются как оптимизировать существующие индикаторы и генераторы, так и развить новые. Так называемые черные и серые ящики, которые, по сути, являются программным обеспечением с встроенными торговыми алгоритмами, основаны на этих технических элементах. Однако не все настолько ясно и безоблачно в техническом анализе. Главная трудность технического анализа - неопределенность, которая позволяет интерпретировать почти каждую конкретную рыночную ситуацию несколькими способами.
60
Forex, игра на деньги. Стратегии победы
Кроме того, основные компоненты технического анализа, широко используемые в каждодневной работе, не всегда ведут себя гак, как они были описаны в учебниках н публикациях (рис. 6.1). Таким образом, рынок не допускает ни одного грейдера (прочитавшего учебник и узнавшего научные основы) к прибыльной торговле па фи цанговых рынках. Трудности возникают, когда технический анализ используется в ежедневной краткосрочной торговле на незначительных рыночных колебаниях, которые, в основном, являются только шумом рынка. Этот шум может бы ть сравнен с радиошу.мо.м, препятствующим ясному приему. К сожалению, амплитуда этой помехи слишком высока, чтобы ее можно было игнорировать в краткосрочной торговле, и опа нарушает гармоничность рынка (рис. 6.2).
РИС. 6.1. Согласно учебникам технического анализа треугольник должен быть моделью обратного движения Но. как вы можете видеть на этом графике, это не всегда соответствует действительности Поэтому, для того, чтобы не поддаться ошибочному суждению, трейдинг должен в большей мере основываться на фактическом поведении рынка, нежели на представлениях, мнениях и прогнозах
Глава 6 • Технический и фундаментальный анализ
61
РИС. 6.2.10-минутный график USD/CHF показывает насколько быстрым и волатильным может быть рынок, иногда совершая сумасшедшие колебания в обоих направлениях Несмотря на все это сумасшествие, картина все еще имеет совершенный технический смысл Посмотрите на модель Это — рас ширяющийся треугольник, который мы можем отчетливо видеть на графике
Парадокс 5
Прогноз на рынках с минимальным количеством технических трейдеров среди других участников является намного более легким. Например, дневные диаграммы DJIA, NASDAQ и S&P индексов часто обеспечивают техническую картину, которая близка к идеальной и легко понимаема.
Однако грейдеры, торгующие па фондовых рынках, традиционно предпочитают фундаментальный анализ, и процент технических трейдеров все еще несущественеп. Рынок FOREX, наполненный технически квалифицированными спекулянтами, использующими классические технические инструменты анализа, становится более трудным для предсказания.
Позвольте нам теперь проанализировать преимущества и недостатки основных элементов классического технического анализа и выделить наиболее важные элементы, рассмотрев специфические торговые сигналы, которые они посылают трейдерам.
62
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Модели
Согласно моим наблюдениям, вероятность функционирования наиболее очевидных моделей, таких как «голова-и-нлечи», «двойная вершина», «треугольник» и тому подобные, очень уменьшилась в течение прошлых трех-пяти лет. Сегодня наиболее очевидные модели на диаграмме повышают вероятность того, что следующий тестовый сигнал будет ложным, и главное изменение рынка произойдет в направлении, противоположном индикаторному (рис. 6.3).
РИС. 6.3. Немного восходящее, но почти совершенное двойное дно на USD/JPY ежедневном графике. Вычисленная справедливая цена не была достигнута, несмотря на наличие всех остальных признаков классического описания модели Неудачная попытка вернуться назад и переломить линию шеи сверху отражена на графике, но тем не менее, расчет является ошибочным
Большинство трейдеров, которых я встречал, не имеет соответствующего знания основ технического анализа и неспособно правильно идентифицировать определенные классические модели или интерпретировать широко известные и фактически используемые технические сигналы. Однако уровень для сделки, согласно существующей практике, должен быть выражен определенным обменным курсом валюты, таким образом, мы должны уделять им должное внимание.
Глава 6 • Технический и фундаментальный анализ
63
Индикаторы и генераторы
Большинство индикаторов описывает рынок в идеальной форме, но это и не могло быть иначе, потому что такие индикаторы основаны на предшествующей и текущей рыночной информации. Математические формулы, которые определяют линии индикатора и гистограмм, включают данные за предшествующий период. Используя их, трейдер пытается сделать прогноз, основанный на экстраполяции (рис. 6.4).
iCable - UNDEF-Weekly 06/02/2000 С=1.5099 + 0189 0=1 4890 Н=1 5126 L=1 4861
РИС. 6.4. Техническим трейдерам должна нравиться эта картинка Индикатор оказался способен обеспечить идеальное описание прошлого. К сожалению, слишком поздно, чтобы заработать на этом
К сожалению, в действительности индикаторы, которые подходят для верного описания прошлого, не могут обеспечить истинную картину будущего. Я думаю, главный недостаток этих индикаторов находится в их диаграммном принципе. Этот принцип искажает текущую ситуацию рынка из-за искусственного сглаживания сигналов реального рынка вследствие математических манипуляций, на которых базируется формула индикатора.
64
Forex игра на деньги. Стратегии победы
Сигналы Моментум часто также запаздывают, н индикаторы, предназначенные сигнализировать о том, что рынок перекуплен или перепродан, просто смешны. Рынок может двигаться на тысячи pips, даже после того, как индикатор дал перекупленные или перепроданные сигналы на ежедневных или еженедельных графиках (рис. 6.5).
РИС. 6.5. Технические трейдеры должны ненавидеть этот график, особенно те, кто полагается на такие индикаторы в своей торговле После входа в чрезвычайно перекупленную область, пересечения с нижней стороны и посылки ложного сигнала индикатор стал фактически бесполезным Понадобилось более трех лет для рынка, чтобы возвратиться к короткой позиции по изначально открытой цене после движения на 3600 pips
Не разумно продолжать терять тысячи pips, ожидая, что рынок возвратится к уровням вашей позиции, потому что это может никогда не произойти. Восстановление может оказаться короче, чем начальное рыночное движение против открытой позиции. В этом случае индикатор перейдет перекупленную или перепроданную зону перед рынком, достигая уровня начальной цены при открытии позиции. Тогда рынок возобновляет свое движение против открытой позиции. Трейдеры сталкиваются с этой ситуацией почти ежедневно, но (не имея подходящих инструментов) они
Глава 6 • Технический и фундаментальный анализ
65
могут счесть этот подход удовлетворительным для развития различных торговых систем (рис. 6.6).
USD/DEM - UNDEF-Wcekly 05 19/2000 С=2 1856 > 0561 0=2 1258
РИС. 6.6. Показано ярко выраженное движение индикатора от перекупленной зоны к перепроданной зоне Рынок не разделял его пессимистические взгляды и отказывался следовать за индикатором вниз на всем временном промежутке
Многие трейдеры одновременно используют несколько индикаторов в своих торговых системах. Однако иногда различные индикаторы посылают противоречивые сигналы (рис. 6.7). Поэтому трейдеры вынуждены выбирать некоторые из индикаторов для определенных ситуаций, игнорируя прочие. Выбор индикаторов требует развитых навыков и опыта, но часто выбор бывает ошибочным, несмотря на нее навыки.
Ряд трейдеров практикует использование фильтров для того, чтобы исключить ложные сигналы, которые усложняют систему и делают ее еще менее эффективный. Эти системы торговли (при недостаточной надежности) требуют больше времени для анализа и принятия решения. Многие из таких систем торговли нередко индуцируют ложные сигналы, таким образом, статистика склоняется в пользу убыточных сделок. Ясно, что такая система оказывается выгодной, только если средняя прибыль при одной
66
Forex- игра на деньги Стратегии победы
РИС. 6.7. Два различных и наиболее популярных индикатора на USD/CHF еженедельном графике посыпают противоречивые сигналы трейдерам Картина нуждается в дополнительном изучении и исследовании для трейдеров при принятии решения Что если другие индикаторы дают такие же противоречивые сигналы?
сделке превосходит среднюю потерю. Таким образом, трейдеры оказываются успешными не из-за надежной и эффективной системы, посылающей истинные торговые сигналы, но, в основном, из-за своих навыков управления средствами и своей техники.
Теории технического анализа
Теории технического анализа, названные в честь своих авторов (например, Фибоначчи (Fibonacci) и теории коррекции Доу (Dow), Теория волн Эллиотта (Elliott) и Аналитический метод Ганна (Gunn)), не применимы для трейдинга. Волновая теория Эллиотта иногда точно описывает прошлые рыночные события, но дает только приблизительный прогноз будущего. Я думаю, что эта теория может использоваться только для интеллектуальных упражнений, но не как реальный механизм для того, чтобы зарабатывать деньги. Она предполагает множество возможностей для одного случая и полагается на обширный опыт трейдера в торговле.
Глава 6 • Технический и фундаментальный анализ
67
Однако эта теория остается развлекательным ребусом для интеллектуального трейдера, а не практическим инструментом для большинства участников рынка. Не следует забывать, что сам Эллиотт был не способен использовать свою теорию практически для того, чтобы сделать какие-либо деньги па реальном рынке (рис. 6.8). В отличие от предыдущей теории, теория коррекции может легко и органично использоваться в моем методе, потому что в условиях реальности опа обеспечивает точные числовые уровни курсов. Трейдеры могут принять во внимание эти значения при выборе стратегии и тактики и могут планировать свои сделки в течение каждого торгового периода.
120 00
10'1989 1990	3,1990	7/1990	10'1990 1991	4/1991	7'1991
J	4
..............................................••	v-';.,э.
РИС. 6.8. Тренд был явным, и такими же были коррекция и его цель. По некоторым причинам, все еще неизвестным мне, USD/JPY следует за отношениями Фибоначчи наиболее точно, если вы обращаетесь к историческим данным и сравниваете другие пары валюты
Теория поддержки и сопротивления
Я думаю, что эта теория — одна из лучших для развития моего торгового метода, потому что она более точна, чем теория коррекции. Каждый уровень покупки или продажи в мо
68
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
мент открытия или ликвидации позиции выражен в этой теории определенным значением курса. Эта теория упрощает вычисления и обеспечивает почти идеальный прогноз прибыли/ потери. Кроме того, эта теория свободна от недостатков практических торговых методов и систем, которые основываются на ряде различных индикаторов. Нет никаких флуктуаций от эффекта сглаживания, и нет никаких запоздалых торговых сигналов. Однако в некоторых случаях, как и в случае торговли, основанной на рыночных моделях, возможны ложные сигналы (рис. 6.9).
USD/DEM - UNDEF-Daily 05/18/2000 С=2.1856 +.0021 0=2.1831
-2.2000
-2.1500
-2.1000
-2.0500
-2.0000
+1.9500
-1.9000
-1.8500
РИС. 6.9. Линии тренда на ежедневном графике USD/DEM. Несколько треугольноподобных моделей не помечены, но также явно видимы здесь
Чарты: крестики и нолики, японские свечи
Оба эти графика предназначены не для реального графического отображения рынка, а для анализа и прогноза будущих трендов. Для этих диаграмм нет места в моем понимании торговой техники не только потому, что моя техника не нуждается ни
Глава 6 • Технический и фундаментальный анализ
69
в каком прогнозе, по также и потому, что было бы нежелательно усложнять торговые тактики, которые достаточно эффективны без этих дополнений. Кроме того, я слишком лепив, чтобы изучать и запоминать множество японских терминов и обозначений, так как ценность самого метода показалась мне сомнительной. Однако я рекомендую своим студентам ознакомиться с типами основных диаграмм и методами их использования ради общего образования и способности понимать некоторые профессиональные дискуссии (рис. 6.10 и 6.11).
112.00
110.00
108.00
106.00
104.00
102.00
100.00
98.00
96 00
94.00
92.00
 «иж.
РИС. 6.10. Образец графика Крестики-нолики Он кажется довольно очевидным при описании прошлого, но не подходит для будущего. Этот инструмент не использовался в моем торговом методе, он рекомендуется только в целях общего образования
В результате исследования, поиска и анализа инструментов, торговых методов и теорий, имеющихся в распоряжении трейдера, я пришел к следующему заключению: некоторые из этих инструментов (особенно, если они не требуют прогноза и обеспечивают точное описание рынка) могут быть включены в метод, который я развивал, по они не могли решить проблему в целом. В любом случае, я не мог найти надежную комбинацию инстру-
70
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ментов и теорий для того, чтобы развить метод, который удовлетворял бы моим требованиям.
Gable - UNDEF-Weekly 05/19/2000 0=1.4831 -0326 0=1.5170
1.7000
1.6600
1.6200
-1.5800
11.5400
1.5000
01998	1999	А1999 J1999	01999	2000
Uh	.tilt .Же» м «Я141 HIIMCn	• — T 
РИС. 6.11. Образец графика Японские свечи Это самая старая известная и изученная техника для анализа рынка, и она остается популярной в наше время Это совершенный инструмент для гадания, требующий богатого воображения и небольшого знания японского языка Нет никакой потребности в его практическом использовании, если вы следуете здравому смыслу Графики японских свечей рекомендуется изучать ради общего образования
В процессе моей практической работы па рынке я заметил некоторую повторяющуюся последовательность в рыночных трендах, которые не были упомянуты в литературе и не использовались трейдерами, которых я знал. Все эти последовательности были вызваны аналогичными экстраполяциями, и они ясно выражали статистическую последовательность в определенной повторяемости колебаний рынка. Мне захотелось описать эту идею п изложить алгоритм последовательности, чтобы использовать их в методе, развиваемом мною. Это приблизило бы меня к созданию идеального успешного торгового метода.

72
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Основной принцип «Дискретно-систематического метода Игрок» (который я часто называю торговой техникой здравого смысла) может быть кратко выражен следующим образом: для того, чтобы успешно спекулировать на рынке FOREX, трейдеры должны овладеть торговой техникой, основанной на естественном и статистически обоснованном поведении рынка, чтобы быть в состоянии эффективно следовать .за колебаниями рынка без необходимости делать предсказания. Оптимальным решением могла бы стать торговая система, основанная на естественных особенностях и закономерностях рынка.
Таким образом, я утверждаю, что успешные торговые результаты могут быть достигнуты путем исследования естественных особенностей рынка и при использовании простых статистических методов оценки вероятности движения рынка в любом направлении в данный момент. Эта оценка вероятности основана на стандартном наборе шаблонов, спроектированных по текущим валютным графикам. Если шаблон соответствует текущей рыночной ситуации, я принимаю решение о вхождении в рынок. В каждом отдельном случае выбор позиции на рынке определяется наиболее вероятным направлением движения, которое обеспечивает положительный статистический баланс в пользу выгодных сделок. В этой части мы обсудим какие черты и закономерности можно рассматривать в качестве присущих рынку.
Философия метода «Игрок»
Философия технического анализа опирается на три основных постулата:
1.	Рынок учитывает все.
2.	Рынок перемещается в соответствии с трендами.
3.	История повторяется.
Я принимаю и разделяю эти постулаты, но тем не менее предлагаю свою собственную философскую концепцию, на основании которой я развил свой торговый метод, основанный на здравом смысле. Он не противоречит принципам технического анализа, можно сказать, он дополняет их.
Три следующих основополагающих постулата являются философским базисом нового метода и дополняют философские принципы технического анализа:
1.	Есть только два возможных направления движения рынка.
2.	Рынок находится в постоянном движении.
3.	Рынок формирует свой торговый диапазон ежедневно.
74
Forex: игра на деньги Стратегии победы
Есть только два возможных направления движения рынка
Большинство трейдеров до конца не понимает это очевидное утверждение, поскольку оно противоречит .мнению, широко распространенному среди трейдеров, что боковое движение рынка является своего вида третьим направлением. Однако, при ближайшем рассмотрении, боковой тренд встречается, когда колебания чередуются: вверх или вниз. Проблема состоит в том, что большинство трейдеров не может использовать это простое явление для извлечения прибыли. Однако я утверждаю, что приемлемая торговая стратегия может быть развита па основе одного этого первого постулата.
Некоторые выводы из первого постулата оказываются очень важными для получения выигрыша из колебаний рыночного курса. Позвольте нам использовать здравый! смысл и элементарную логику, чтобы сформулировать и затем проанализировать некоторые выводы из-за их практической важности.
Я считаю очень важным факт, что есть только два возможных направления движения рынка, потому что это ограничивает рыночные варианты сокращения денег трейдера. В любой момент трейдер имеет минимум 50-нроцсптную статистическую вероятность открытия новой позиции в правильном направлении.
Я должен сделать краткое отступление и объяснить мою позицию с точки зрения скептика на тот же самый факт. Почему мы должны рассматривать 50-процентную вероятность движения рынка в любом направлении как отрицательный фактор, тогда как та же самая вероятность в отношении трейдера принимается как положительная? Причина для этого кажущегося противоречия очень простая. Мы рассматриваем поведение рынка как первичное и реакцию трейдера как вторичную потому, что при принятии решений и открытии позиций трейдер только реагирует на изменения рынка.
Так, отрицая предположение, что деятельность трейдера вызывает колебания рыночного курса, я предлагаю рассматривать
Глава 7 • Философия метода «Игрок»
75
рынок как спонтанно изменяемое образование под влиянием факторов, неизвестных и непознаваемых нами. Тогда можно заключить, что трейдер мог бы выжить в этой обстановке, только если он приспособится к этим условиям. Он не должен пытаться диктовать свою волю рынку, по исследовать возможность извлечения выгоды из некоторых характерных черт рынка. Одна из этих черт - способность рынка перемещаться только в одном н.з двух возможных направлений.
Если это утверждение принято в качестве отправной точки, кое-что начинает проясняться. Для спекулятивной торговли па FOREX или па любом другом рынке необходимо знать, что статистическая вероятность всех торговых результатов должна превысить 50% для торговой прибыли, чтобы окончательный результат оказался позитивным. (Это предполагает условие, что средняя прибыль любой успевший сделки превышает среднюю потерю в любой неудачной сделке.) Фактически было бы разумно заключить, что для того, чтобы получить суммарный положительный результат, начальная вероятность достижения успеха от любой новой позиции, открытой трейдером, должна превысить 50%. Для получения положительных статистических результатов нужен эффективный метод оценки правильного вычисления вероятности в любой взятый момент. Для развития такой системы оценки вероятности следующие утверждения (которые являются основанием этого метода) имеют первостепенное значение.
Рынок находится в постоянном движении
Это утверждение означает, что если рынок не перемещается в одном направлении, то он перемещается в противоположном направлении. Другими словами, неподвижное состояние рынка фактически невозможно. Трейдер не может находиться в неведении в течение долгого времени в отношении любой торговой позиции, открытой в любом направлении; за несколько минут или часов открытие позиции приведет или к существенной прибыли, или к значимому убытку.
Существенная прибыль здесь и далее означает прибыль, равную или превышающую 25% от оборотного капитала каждой
76
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
сделки (или начальной маржи). Для курса валюты с начальной маржой в 2% это составляет $500 для минимального стандартного контракта в $100 000.
И.з-.за специфических особенностей трендов денежного рынка существенное колебание амплитуды каждого тренда является нормой, тогда как узкий и более или менее немепяющийся тренд достаточно редок. Любая открытая позиция в течение нескольких дней может произвести прибыль или убыток, в несколько раз превышающие размер начальной маржи. Эта специфическая особенность денежного рынка позволяет провести очень интересный экснеримент/исследование. Во-первых, вы должны представить две параллельные линии на расстоянии 50-70 или даже 100 pips друг от друга, проведенные произвольным образом по области графика, показывающего предысторию любого из главных валютных курсов (отличающиеся почти идеальной ликвидностью и самой высокой торговой активностью). Теперь вообразите, что каждый раз, когда рынок пересекает эти линии в восходящем направлении, мы открываем длинную позицию. Тогда как, представьте, что каждый раз, когда рынок пересекает эту линию в ее нисходящем направлении, мы открываем нашу короткую позицию. Другими словами, открытая короткая позиция находится всегда ниже нижней линии, и открытая длинная позиция - всегда выше верхней линии. Смотрите, что происходит далее. Этот простой эксперимент помогает объяснить, что независимо от первоначально открытой позиции, это действие немедленно принесет существенную, увеличивающуюся прибыль. В другом сценарии, с которым соотносится убыток, новая позиция рано или поздно произвела бы ту же самую прибыль; или, как минимум, покрыла бы начальные потери последующей прибылью. В этом случае многократные движения рынка вверх и вниз с пересечением нарисованных горизонтальных линий на диаграммах покроют начальный убыток или любой возможный ряд из последовательных убытков. Это верно, даже если зона, которую мы используем, является произвольной, и мы выбираем ее в самой середине па каком-либо реальном горизонтальном тренде, наблюдаемом в прошлом — даже самом длительном в истории торговли любой основной пары валют (рис. 7.1).
Глава 7 • Философия метода «Игрок»
77
i 1.0900
I
1-1.0800
11.0700
i
1.0600
1.0500
1.0400
Ь.озоо
•I
•1.0200
1.0100
"«'tiuce'
РИС. 7.1. Два случайным образом выбранных 70 pips диапазона на графике EUR/USD. Как вы можете видеть, любая длинная позиция, открытая в верхних линиях каждого диапазона, или короткая позиция, открытая в нижних линиях обоих диапазонов, раньше или позже становится выгодной Это истинно, даже если выбор открываемой позиции был сделан на основании бросания монеты'После нескольких возможных потерь и замены позиций на противоположные на практике перелом обеспечивается. Повторите это исследование в качестве вашего собственного домашнего задания с графиками любых пар валют
Приведем логическое заключение, основанное на этом простом экснерименте/исследовании: любая случайная позиция, открытая по любой произвольно выбранной цене, позволит грейдеру или получить существенную прибыль немедленно, или находиться в сбалансированной ситуации после относительно короткого ряда простых, автоматически выполненных сделок.
В предшествующем обсуждении я упростил ситуацию, не рассматривая вероятность обнуления торгового счета из-за большого оборота. Эту ситуацию я всего лишь использовал в качестве теоретической иллюстрации постулата постоянного движения рынка. Практические возможности использования этого утверждения будут описаны в последующих главах книги.
78	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Теперь пришло время обсудить третий, и заключительный, постулат моего метода.
Рынок формирует свой торговый диапазон ежедневно
Третий постулат столь же логичен и естественен для рынка, как оба предыдущих, и очень значим для трейдера. Он утверждает, что в течение одного торгового дня (то есть 24 часов) рынок должен стартовать и финишировать в определенном торговом диапазоне.
Этот диапазон можно легко вычислить па основе анализа поведения курса каждой валюты в предыдущий день даже за относительно короткий период. Другими словами, для любого курса валюты есть так называемая ежедневная норма колебаний с амплитудой определенного значения. Этот минимум, составляющий среднюю амплитуду колебания, не одинаков для различных нар валют. Кроме того, время от времени он отклоняется для той же самой пары валют в .зависимости от активности рынка вследствие циклических колебаний.
Однако внутридневные колебания средней амплитуды более или менее устойчивы для каждого цикла. Продолжительность каждого цикла измеряется в месяцах, оптимально обеспечивая базис для приблизительных вычислений минимума средней амплитуды колебания. Это вычисление позволяет трейдеру проводить приблизительный прогноз изменения в течение текущего дня.
Практическое использование трех основных постулатов метода будет обсуждаться в последующих частях и главах этой книги.
После создания философской основы метода формулирование основ стратегии и тактики спекулятивной торговли оказалось для меня легкой задачей. Оно содержит шесть шагов:
1.	Фундаментальный характер колебаний кросс-курсов не отрицается методом, но практически и не учитывается, так как не
Глава? • Философия метода «Игрок
79
посредственно не воздействует на трейдера, а только на цель получить спекулятивную прибыль па основе этих колебаний.
2.	Основа метода — реакция трейдера на произведенные непосредственно рынком торговые сигналы. Применение замещений и искусственных производных, типа индикаторов, генераторов и других искусственных инструментов, в этом методе ограничено. (В действительности, для анализа рынка я использую только два или три индикатора, которые не имеют никакого самостоятельного значения и служат только для того, чтобы подтвердить базовые сигналы в соответствии с принципами моих торговых методов.)
3.	Идентификация сигнала для того, чтобы покупать и продавать, основана на ряде моделей поведения рынка. Торговля осуществляется, когда один из торговых шаблонов соответствует текущей ситуации на рынке.
4.	Шаблоны представляют собой ряд стандартных вариантов действий трейдера, выполняемых в определенной последовательности.
5.	Основой всех шаблонов, используемых в методе, является оценка вероятности движения рынка в одном или другом направлении. Оценка вероятности сделана с использованием некоторых правил технического анализа, объединенных с элементами управления средствами в каждом из шаблонов.
6.	Иногда есть возможность использования нескольких различных шаблонов в одной и той же определенной рыночной ситуации. В этом случае заключительный выбор .зависит от воли трейдера, его индивидуального желания согласиться с увеличивающимся риском взамен на возможность получить существенную прибыль.
Основная задача трейдера заключается в том, чтобы быть на правильной стороне рынка в правильный момент времени. По большому счету это должно быть его единственной заботой.
Мой торговый метод основан на оценке вероятности будущего поведения рынка, которое, как заявлено ранее, представлено рядом шаблонов, которые сначала разработаны, а затем опро
80
Forex, игра на деньги. Стратегии победы
бованы. Сделка не происходит, пока пи один из шаблонов не соответствует текущей рыночной ситуации. Если шаблон соответствует реальной рыночной ситуации, решение открыть или ликвидировать позицию будет принято трейдером почти автоматически.
В дополнение к некоторым элементам, взятым из технического анализа, я также использовал некоторые положения для управления средствами. Они — важная часть торговой стратегии и служат дополнительной страховкой в случае, если сигнал впоследствии окажется ложным, и рынок поменяет свое направление.
Поэтому можно сказать, что различные шаблоны представляют собой комбинации торговых сигналов, полученных на основе технического анализа, оценки вероятности общих статистических законов и управления средствами.
Оценка возможности использования технического анализа
Техника оценки вероятности основана на общих рыночных законах, и оценка приводится в соответствии с правилами технического анализа. В любой конкретный момент вероятности движения рынка в будущем в одном или другом направлении неравны. Также возможности получения прибыли или убытков из любой открытой позиции имеют разную вероятность. Она зависит от многих факторов: времени дня, частоты и амплитуды предыдущих колебаний, направлений долгосрочных и краткосрочных трендов, текущей технической картины, направления и скорости движения рынка в настоящий момент и других причин.
Различные комбинации этих факторов могут быть идентифицированы, классифицированы и служить основой для того, чтобы строить стандартные модели поведения рынка.
После того как это предварительное исследование сделано, выбор эффективной тактики для каждой конкретной сделки не должен быть слишком сложным. Если вы знаете эти законы и способны идентифицировать их, объективная оценка вероятности заменит вам необходимость личного прогнозирования поведения рынка.
Поэтому каждая новая позиция, открытая трейдером, с момента ее открытия должна иметь значительно более высокую вероятность стать прибыльной нежели убыточной.
Для начальной и грубой оценки вероятности направления следующего движения рынка я главным образом использую техни-
82
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ческип ашыиз с исключением тех элементов, которые я считаю незначащими или недостаточно точными. В частности, я не использую никаких индикаторов за исключением МЛС1) и RSI; единственная цель их использования состоит в том, чтобы идентифицировать спреды на ежедневных, еженедельных и ежемесячных диаграммах (рис. 8.1-8.4).
USD/CHF - UNDEF-Daily 06/02/2000 С=1.6653 - 0225 0=1.6866
RSI 38 58 20.00 80.00
Арг2000	Мау2000
РИС. 8.1. USD/CHF ежедневный график Это образец медвежьей дивергенции на индикаторе RSI
Помимо технического анализа, я также использую упрощенный статистический анализ, сделанный на основе длительных наблюдений поведения рынка и исследования его общих правил.
Такая предварительная оценка вероятности позволяет мне избегать наиболее типичных ошибок при открытии и ликвидации моих позиций. Критерии следующие:
• Обычно вероятность того, что рынок продолжит свое движение в существующем направлении, выше, чем вероятность того, что рынок скоро изменит направление движения на противоположное.
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа 83
USDX - UNDEF-Weekly 06/02/2000 0=108.12 -1 00 0=109.03
110.00
106.00
102.00
98.00
94 00
90.00
РИС. 8.2. Это другая медвежья дивергенция. На этот раз она показана на индикаторах MACD и USDX на еженедельных графиках Как вы можете видеть, она работает точно, как предполагалось, несмотря на то, что основной тренд — восходящий
6900 .6800 .6700
6600 .6500 .6400
RSI 47 69 20 00 80 ОО
90.00
J1998 01998 1999	А1999 J1999 01999 2000
Ъелче "" г* iWTrtViVft'misT
РИС. 8.3. Еще одна диаграмма и еще одна медвежья дивергенция против тренда Корректировка, тем не менее, не была достаточно значительной, чтобы достигнуть дна предыдущего падения
84
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
: 3.2000
i 2.8000
•2.4000
>2.0000
11.6000
РИС. 8.4. Здесь чрезвычайно важная и интересная картина Тройная бычья дивергенция, наблюдаемая на ежемесячной диаграмме USD/DEM и индикаторе MACD, дает очень сильный сигнал в пользу разворота главного тренда после достижения нижнего тренда, длившегося много лет от его высшей точки 1984 и до его конца. Эта дивергенция, вероятно, указывает на финал превращения тренда USD в растущий против всех европейских валют
Поскольку рынок имеет высокую степень инерции, логично было бы заключить, что открытие позиции в текущем преобладающем направлении уже дает трейдеру немного статистического преимущества в получении прибыли, по сравнению с убытком. Это непосредственно следует из одного из основных постулатов технического анализа (рынок движется трендами), по многие трейдеры предпочитают искать возможност ь поймать момент перехода рынка от одного тренда к другому, вместо того, чтобы идти вместе с трендом. Мое собственное наблюдение показывает, что многие новички интуитивно чувствуют этот закон и открывают большую часть своих позиций (особенно в начале своих торговых карьер) в направлении текущего движения рынка. На практике, чем меньше теоретические знания и практический опыт, которые имеет новичок, тем более выражена эта тенденция. Поскольку новички еще не чувствуют себя способными к предсказанию будущих изменений в поведении рынка и не про-
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа 85 буют этого делать, они основывают свою торговлю па том, что видят на экране.
Так как рынок FOREX имеет очень высокую волатильность, часто такая тактика оправдана и приносит успех трейдерам-новичкам в течение начального периода их торговых карьер. Это является причиной, почему вначале подавляющее большинство новичков преуспевает, практикуя виртуальную торговлю или даже торговлю с реальным капиталом. К сожалению, эта поведенческая особенность со временем исчезает, она замещается анализом, главным образом в соответствии со знаниями, полученными из книг. Вместо простого следования рыночным колебаниям трейдеры начинают пытаться предсказывать его будущее поведение. С этого момента большинство новых позиций определяются анализом и прогнозами, и очень часто против текущего движения рынка, стратегия сдвигается главным образом к определению вершины и дна, шансы выжить в бизнесе резко снижаются.
С моей точки зрения, формула «продавайте на слабом, покупайте на сильном» имеет очевидное преимущество перед другой популярной формулой: «покупайте низко, продавайте высоко». Последнее больше подходит долгосрочному трейдеру или инвестору, чем краткосрочному спекулятивному трейдеру, основная цель которого состоит в том, чтобы войти и выйти из рынка достаточно быстро, получить при этом относительно скромную прибыль и затем сохранить ее. В реальных рыночных условиях и особенно в дэй-трейдинге намного труднее определять точку или даже приблизительную зону поворота рынка, чем быстро получать прибыль, ловя движение рынка и открывая позицию в направлении его текущего движения. Поэтому любую торговую тактику, обеспечивающую позицию, открывающуюся в направлении движения (которое уже началось), можно считать предпочтительной по сравнению с тактикой, сосредоточенной на том, чтобы выбирать экстремальные уровни рынка (вершина или дно) для открытия позиций против преобладающего направления в настоящее время.
Если рынок совершил существенное движение в некотором направлении в течение дня, существует высокая вероятность,
86
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
что движение в том же самом направлении в течение следующего дня будет продолжаться. Точно такое же предположение можно использовать для анализа еженедельных и ежемесячных графиков (рис. 8.5 и 8.6).
РИС. 8.5. Это очень впечатляющий пример для моего утверждения- сильное и изменчивое движение в одном направлении, с ценой на момент закрытия биржи почти на самом дне своего диапазона, продолжающееся в течение следующего дня. Несмотря на то, что волатильность третьего дня была большой, цена на момент закрытия биржи была ближе к дневной вершине, чем ко дну, и поэтому не замечено никакого дальнейшего продолжения
Тренд — одна из основных рыночных особенностей и встречается часто. В этом ({такте нет ничего необычного, и рынок FOREX известен своими трендами.
Опираясь на эти диаграммы, вы можете относительно легко определить день, педелю или месяц, когда движение началось. Такой период характеризуется расширением тренда в одном или другом направлении и существенным различием между ценами открытия и закрытия па каждой вертикальной линии диаграммы (рис. 8.7).
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа
87
140.00
135 00
130.00
125 00
120 00
115.00
110.00
105 00
100.00
1992	1993
ш на» nrun i
РИС. 8.6. Эта картина иллюстрирует то же самое предположение, что и на рис 8 5. но в больших временных рамках
Проводя простой статистический анализ ежедневных и еженедельных диаграмм в конце каждого торгового дня и недели, обратите внимание на цепу на момент закрытия биржи итого дня или недели. Если рынок закрылся около максимума на последней вертикальной липни, с большой вероятностью максимум следующей линии будет еще выше (рис. 8.8).
Если цепа на момент закрытия биржи находилась внизу последней вертикальной линии, то наиболее вероятно, что нижний конец следующей вертикальной липни будет еще ниже (рис. 8.9). Поскольку промежутки на ежедневных и еженедельных диаграммах рынка FOREX очень редки, цепа открытия почти никогда не совпадает со следующим максимумом или минимумом вертикальной линии.
Например, если цепа на момент закрытия биржи была близка к максимуму, на следующий день вероятность повторной попытки достигнуть и превзойти максимум предыдущего дня была бы намного больше, че.м вероятность снижающегося движения рынка.
88
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
РИС. 8.7. Ускорение нижнего тренда по EUR/USD на еженедельном графике определяется существенным различием между ценами открытия и закрытия на каждой последовательной вертикальной линии
USD/JPY - UNDEF-Weekly 06/02/2000 С=107.97 +.87 0=106.90
1-100.00
Максимум 3
95.00
-90.00
85.00
Jun1995	'ju!1995 'Aug1995 Sep1995	'Oct1995
РИС. 8.8. Типичный пример верхнего тренда. Каждое закрытие около вершины еженедельного элемента графика (вертикальная линия) с необычным диапазоном статистически приводит к продолжению движения в том же самом направлении
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа
89
РИС. 8.9. В случае нижнего тренда или быстрой и глубокой корректировки каждое закрытие около дна еженедельной линии с необычным диапазоном приводит к продолжению движения в том же самом направлении
Другими словами, рынок обычно торгуется в обоих направлениях от дневной цены открытия, но главное направление дня — по большей части то же самое, что и в течение предыдущего дня.
Также важно иметь в виду, что если тренд присутствует, среднее количество последовательных дней, в которые цепа закрытия биржевого дня ниже или выше, по сравнению с ценой открытия — четыре. На моей памяти самым высоким числом последовательных положительных или отрицательных закрытий дня было девять.
• Целью технического анализа не должно быть предсказание куда и когда пойдет рынок, как считают многие трейдеры. Главной целью анализа является определение заранее критических точек или уровней. Основываясь на этом исследовании, вы можете строить торговую стратегию для последующей торговли.
90
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Анализ «конца недели» и «конца дня»
Создавая и улучшая свой торговый метод, я развил обычную процедуру рыночного анализа. Исследование выполняется систематически и всегда предшествует любым реальным действиям на рынке. Э та процедура обеспечивает мне предварительный анализ текущего состояния рынка в конце каждого торгового дня.
Она начинается с определения ключевых точек, критических зон, линии поддержки и сопротивления и включает предварительную и довольно грубую оценку вероятности направления основного движения рынка в течение следующего дня. В конце каждой недели я также выполняю такой же анализ для следующей недели. Несмотря на тот факт, что :>та часть главы является большой по объему и содержит многие действпя, которые трейдер должен предпринять прежде1, чем закончить стандартный дневной анализ, маловероятно, что фактическое время, которое вы потратите на ежедневную процедуру, превысит 15-20 минут.
Анализ ежедневных графиков
Предварительный анализ еженедельных графиков проводится в конце недели и должен обновляться в конце каждого торгового дня.
(Не важно, что вы оказываете предпочтение краткосрочной торговле. Долгосрочный анализ рынка должен быть сделан, даже если вы рассматриваете себя в качестве дэй-трейдера и большинство ваших позиций открываются и ликвидируются в течение того же самого торгового дня. Для того чтобы принять правильное решение относительно дневной торговли, вы должны видеть общую картину, идентифицировать ключевые уровни и текущие долгосрочные тенденции. На самом деле разделение рынка FOREX средн участников на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных трейдеров является условным. Например, я лично сохраняю свою позицию открытой в течение более длительного промежутка времени, если существует веская причина предполагать, что существующая тенденция продолжится. Переход и.з
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа 91 дневной торговли в позиционную изменяет мой первоначальный план и меняет временные рамки, в течение которых можно совершать необходимые корректировки.)
Цель этого анализа состоит в том, чтобы определить преобладающий среднс/долгосрочный тренд и идентифицировать на графике критические точки, зоны и уровни. Эти уровни должны быть расположены относительно близко к цене закрытия предыдущей недели и в пределах досягаемости потенциального диапазона следующей недели. Все технические композиции и модели также должны быть рассмотрены и идентифицированы. Линия тренда должна быть отображена и объективная цель (если она есть) рассчитана. Графики, вместе с изображенными на них линиями, должны сохраняться на вашем компьютере и обновляться каждый день.
(Omega SuperCharts (end-of-day) — это программное обеспечение, которое я использую для среднесрочного и долгосрочного анализа, оно является лучшим программным обеспечением, которое я знаю. Эта компьютерная программа позволяет вам сохранить в памяти большое количество графических окон со вспомогательными линиями и, если это необходимо, любое количество индикаторов.)
Каждый день, в соответствии с рыночными изменениями, вы должны создавать новую дневную вертикальную линию и пересматривать линии, которые были отражены на еженедельном графике предыдущей недели. В случае необходимости удалите старые линии и добавьте новые. Например, даже для дэй-трейде-ра все трендовые линии, линии поддержки и сопротивления, лежащие в течение 2 3 дней от среднего торгового диапазона, могут оказаться важными. "Ге критические точки, которые находятся на расстоянии до 300 500 pips в обоих направлениях от цены на момент дневной цены закрытия, должны быть отмечены и отражены на графике. Уровни, самые близкие к цене на момент закрытия, наиболее важны и требуют особого внимания. Вы должны точно вычислить критическую точку, через которую этот уровень мог бы быть пробит рынком в самом ближайшем будущем.
92
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Главная и самая простая задача состоит в том, чтобы определить направление текущего среднесрочного тренда. Я не думаю, что у кого-то возникнут проблемы с этим определением, потому что присутствие или отсутствие тенденции обычно видно с первого взгляда на график. Поэтому я хочу только напомнить вам, что анализ должен проводиться на обоих графиках и линиях, близких к графикам.
• Вы должны начать с поиска уже сформированных технических моделей («голова-и-нлечи», двойная (тройная) верши-на/дно, треугольники, клины, флажки, каналы и т. д.). Они должны быть идентифицированы в следующем порядке:
а)	сформированные модели с уже сломанными тренда-.ми/или (критические линии);
Ь)	сформированные модели, но с еще не сломанными критическими уровнями;
с)	сформированные модели в состоянии, близком в завершению;
d)	модели, которые только начинают свое формирование.
(В случае d мы можем делать некоторые прогнозы на будущее. Это является самой сложной задачей и требует от трейдера определенного практического опыта и немного воображения.) После идентификации технической модели вы должны нарисовать и сохранить все необходимые линии, входящие в эту модель, включая предполагаемую рассчитанную целевую цену, если данная модель позволяет ее рассчитать (рис. 8.10).
•	Следующим шагом будет нанесение трендовых линий и горизонтальных линий поддержек и сопротивления. Также следует обратить внимание на идентификацию и распределение на графике всевозможных горизонтальных и наклонных каналов, ограниченных двумя трендовыми линиями. Такие линии должны наноситься только но специальным строгим правилам. Согласно законам геометрии, можно провести прямую через две любые точки пространства. Поэтому линии трендов, если они не являются линиями перелома одной из технических моделей, будут осмысленными только тогда, когда они
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа 93
проведены минимум через три важные точки анализируемого графика.
USD/DEM - UNDEF-Weekly 06/02/2000 02 0669 - 0337
Рассчитанная целевая цена
1.8400
1.8300
1.8200
-1.8100
1.8000
Линия шеи
-1.7900
-1.7800
-1.7700
-1.7600
Правое плечо
Левое плечо
Голова
1.8500
-1.7500
-1.7400
-1.7300
к
1маг1998	Арг1998	]Мау1998
Jun1998	Jul1998
шишвмиииимшииивжЗ
РИС. 8.10. Это очень редкая, действительно техническая картина Это идеальная перевернутая модель «голова-и-плечи», иллюстрирующая классическое описание из учебника от его появления и последовательность движения. Присутствуют все необходимые составляющие После перелома шеи и завершения была совершенная корректировка, которая попыталась сломать линию шеи еще раз, но с противоположной стороны. Тогда рассчитанная справедливая цель была достигнута
•	Липни трендов должны проводиться через три последовательных вершины, или три последовательных дна, или максимумы и минимумы ежедневных и вертикальных линий. Желательно, чтобы вертикальные линии не пересекали линию тренда на ее пути. Линия, которая имеет много случайных и неподтвержденных пересечений, менее надежна для трейдера. Совершенная линия тренда должна располагаться на графике, не будучи пересеченной, но лишь касаемой с одной стороны. Линия тренда, которая уже была нарушена однажды в прошлом, не может рассматриваться в качестве надежной, и вы должны быть особенно осторожны, планируя свою торговлю на ее основе (рис. 8.11. и 8.12).
94
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
РИС. 8.11. После многочисленных ложных переломов тренд не имеет больше смысла и не может использоваться как торговый сигнал, даже если (как в этом случае) тренд, в конечном счете, продолжился
.й<7* китч -•
96.00
-94.00
92.00
Ilf90 00
И 88.00
86.00
•84.00
82.00
•80.00
РИС. 8.12. На сломе тренда, как показано на этом графике, должна быть открыта короткая позиция
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа
95
•	I [апесение линий Фибоначчи является третьим шагом, который должен быть сделан для двух видов графиков: цена открыт ия максимальная цепа минимальная цена - цена закрытия (open-high-lovv-close (O1ILC)) и на диаграмме цены закрытия (линейная диафамма). Эти линии должны быть сохранены на графиках и регулярно пересматриваться и объясняться в соответствии с изменениями на рынке. К счаст ью, современные графические средства и аналитические компьютерные программы значительно упрощают- этот процесс (рис. 8.13 и 8.14).
•	Проверка ряда индикаторов завершает анализ еженедельных диаграмм. Мой метод предполагает очень ограниченное использование таких инструментов. Из всего множества индикаторов я использую только RSI, MACD и, очень редко, slow stochastic. Эти три индикатора служат мне только как вспомогательные средства и только для достижения двух целей: получить заблаговременное предупреждение о возможном развороте рынка сигналом дивергенции между графиком колебаний и перечисленными индикаторами; или для того, чтобы подтвердить изменение тренда.
Анализ дневных графиков аналогичен анализу недельных графиков. Различие между ними в том, что мепыпий временной интервал позволяет вам определять критические уровни и зоны более точно и аккуратно, что немаловажно при планировании будущей торговли. Кроме того, некоторые модели, которые не могут быть идентифицированы на более крупномасштабных графиках, легко идентифицируются на графиках с более короткими временными рамками. В дополнение к только что перечисленным действиям вы должны исследовать ценовые разрывы на ежедневных 11 еженедельных диаграммах.
Рынок FOREX заполнен техническими трейдерами, и по згой причине модели часто не выполняют своего предназначения и не посылают трейдерам падежные сигналы для входа в рынок и прогнозы на будущее.
Ценовые разрывы на ежедневных графиках
Поскольку рынок FOREX работает ня гь дней в педелю круглосуточно (в отличие от других финансовых рынков), мы не ви-
96
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
РИС. 8.13. Линии Фибоначчи, нанесенные на ежедневный график USD/CHF
USD/CHF - UNDEF-OaHy 06/02/2000 0=1.6653 -0225 0=1.6866	-1.7500
-1.7000
-1.6500
-1.6000
1-1.5500
И .5000
' lA1999,|S1999bl098lN199elDi909 12о6о У'2Ь6о'м2ООО1А2боО1М20д6'
ЗЬмшмнва>кйяши№вдялянг>пййп*мм1
РИС. 8.14. Линия Фибоначчи применяется в качестве измерительного инструмента к графику цены закрытия
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа 97
дим классических разрывов гак, как они выглядят на фьючерсных и фондовых рынках. Ценовой разрыв — это интервал между двумя последовательными линиями (барами) па графике, когда минимум предшествующей линии находится выше максимума следующей линии, или максимум предыдущей линии не достигает минимума линии за нею следующей. Такие цеповые разрывы, в их классическом описании, являются очень редкими на валютном спот-рынке. Однако ценовые разрывы на графиках обменных курсов существуют, хотя они и выглядят несколько отлично от своего описания в книгах по техническому анализу.
Ценовые разрывы (или модели, которые я определяю как ценовые разрывы) на рынке FOREX чаще формируются между пятницей и понедельником следующей недели и очень редки в середине педели. Они похожи на ценовые разрывы между ценой закрытия предыдущего дня (или предыдущей педели, если этот день — пятница) и минимумом или максимумом следующего торгового дня (иногда следующей недели). Примеры таких ценовых разрывов показаны па модели рис. 8.15.
USDX - UNDEF-Daily 08/02/2000 С=108.12 -.93 О=*109.12
108.00

-107.50
-107.00
106.50
-106.00
-105.50
105.00
-104.50
-104.00
РИС. 8.15. Незаполненный ценовой разрыв на USDX дневном графике
М2000
98
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
Обычно немного позже рынок возвращается к ценовым разрывам п полностью охватывает интервал, сформированный на графике. Идентификация ценового разрыва является очень важной, хотя обычно я не торгую исходя из последующего возвращения рынка и заполнения такого ценового разрыва. Сформированный некоторое время назад, цеповой разрыв дает мне дополнительную уверенность, если моя позиция открыта в предположении цепового разрыва, и обеспечивает предупреждающий сигнал, если позиция была открыта в противоположном направлении.
Гребенка на дневных графиках
Модели типа гребенки не сущест вует в техническом анализе. Эго мое собственное определение характерной модели, которая иногда появляется па дневных графиках. (Оно также появляется па внутридневных графиках.) Гребенка представляет собой специфический вид тренда. Характерной особенностью гребенки является то, что вы может отображать линию тренда па определенной части через максимумы или минимумы любых трех из пяти последовательных ежедневных вертикальных линий. Тренд будет иметь смысл, если он будет направлен под некоторым углом вверх, проходя через минимумы, и под углом вниз, проходя через максимумы. Примеры таких композиций представлены па рис. 8.16 и 8.17. Гребенка - одна из моих любимых моделей, она дает надежный сигнал для входа в рынок с соответствующей позицией в момент пересечения с трендовой линией.
Другие модели на дневных и недельных графиках
Идентификация различных моделей па средне- и долгосрочных графиках должна проводиться в соответствии с правилами технического анализа. Идентификация включает голову и плечи, двойную (тройную) вершину (дно), прямоугольник, треугольники, клин, флаги, брильян т и г. д. Как правило, если вы обладаете
Глава 8 • Оценка возможности использования технического анализа 99
РИС. 8.16. Гребенка на дневном графике USD/DEM
1 5900 1 5800
Г1 5700 р1 5600 -1 5500 •1 5400
1.5300
1 5200 ! 1 5100 И 1 5000 Г-1.4900  1 4800 г 1 4700
РИС. 8.17. Среднесрочные локальные тренды на USD/DEM ежедневном графике. Я назвал эти виды моделей Combs
- -- Г
шипдиипгагв'ч
100
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
начальными знаниями и имеете немного опыта, у вас не должно возникать проблем с их идентификацией. Однако я неоднократно оказывался в ситуациях, в которых даже от носительно опыт ные трейдеры были неспособны опознать модели, которые были совершенно очевидными с моей точки зрения. Иногда они видели такие модели там, где я, имея достаточное воображение и существенный практический опыт, был неспособен их идентифицировать со всем моим усердием и даже с помощью другого трейдера.
Различные интерпретации технических моделей на среднесрочных и долгосрочных графиках часто встречаются среди трейдеров. Их интерпретации возможного поведения рынка, основанные на такой идентификации, также отличаются. Как я уже упоминал, рынок EOREX густо заполнен техническими трейдерами, и по этой причине модели часто не выполняют своей функции — дать трейдеру верный сигнал, для того чтобы войти в рынок и сделать некоторый прогноз на будущее. Исходя из этого факта, торговля с прогнозируемой целью часто может оказываться неудачной. Однако мы не должны игнорировать эти модели. Мы обсудим, как использовать эти модели и как удостовериться в своей защищенности, в главе, посвященной торговым сигналам.
Основные торговые стратегии и методы
Торговые сигналы, которые я использую в своем методе, не слишком отличаются от теории поддержки и сопротивления и графических моделей, которые рассматриваются в учебниках но классическому техническому анализу. В таких книгах ни пересечения, ии дивергенции, ни другие сигналы, которые я использую с различными индикаторами, не признаются. Моя собственная интерпретация этих сигналов отличается от классической и общепринятой; таким образом, каждая из них требует отдельного и детального объяснения.
Торговля на основе верхних и нижних трендов
Возрастание или понижение тренда практически всегда предоставляют великолепную возможность строить на их основе торговый план. Чем более ясной, отчетливой и очевидной является трендовая линия, тем легче торговля. Я рекомендую вам обратить внимание на явление, которое я обнаружил и которое по некоторым причинам пропущено в многочисленных руководствах и пособиях по техническому анализу:
Любая трендовая линия, правильно проведенная через три или более точек, будет рано или поздно сломана. Если такая линия не была все же сломана, она становится привлекательной зоной для рынка, чтобы вернуться к пей.
102
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Есть очевидное и достаточно простое объяснение этому факту. Существенное количество стопов накапливается постепенно позади такой линии, и рынок начинает успешно следовать им.
Вероятность ложного разрыва выше, если такая линия имела только несколько точек касания в течение длительного промежутка времени, и рынок все еще не совершал существенной коррекции но тренду (рис. 9.1).
РИС. 9.1. Ложный разрыв трендовой линии обычно подтверждает продолжение тренда
Другими словами, острое и импульсивное движение с большой амплитудой, сопровождающееся разрывом линии тренда, должно служить предупреждением о том, что разрыв может оказаться ложным. В отличие от этого, длительный период консолидации рынка непосредственно перед разрывом чаще определяет высокую вероя тность того, что существенное завершение или изменение тренда последует за разрывом.
В любом случае, даже если вы не знаете, будет ли линия треи-да сломана сейчас или позднее, и будет ли этот разрыв настоящим или ложным, следующее приближение к липин тренда дает
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
103
возможность открыть новую позицию. Вы начинаете с торговли далеко от линии тренда. Так как рынок проявляется выше линии, откройте позицию па продажу. Если рынок проявляется выше линии, эго дает вам сигнал открыть позицию па покупку. Стопы, как всегда, обязательны и должны быть установлены непосредственно позади линии, па расстоянии, не превышающем 10-15 pips от нее. Одновременно со стопами, ликвидирующими ваши начальные позиции, вы можете поместить так называемые стоны на вхождение в рынок (entry stops) для того, чтобы открыть новую позицию в противоположном направлении. Например, линия используется как поддержка или сопротивление (в зависимости от специфики ситуации и как граница).
Рынок, пересекающий эту границу, автоматически дает стлал изменить направление позиции трейдера (рис. 9.2).
it
РИС. 9.2. Линия тренда напоминает границу между территорией рынка и открытым пространством Непосредственно перед ростом линии тренда вы должны открыть короткую позицию. Будьте осторожны, потому что каждая линия, проведенная через любые три значащие точки, будет сломана раньше или позже Каждое последующее приближение рынка к такой линии увеличивает вероятность перелома Если перелом имеет место, остановитесь и переверните вашу позицию на небольшом расстоянии от точки перелома
104
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Существуют три возможных сценария развития событий:
Первый сценарий (перелома тренда не происходит)
Если тренд не ломается, то согласно двум первым базисным постулатам концепции, ваша начальная позиция откроется далеко от линии тренда, который принесет некоторую прибыль в короткий промежуток времени. После размещения стопов вы можете сделать передышку и получать удовольствие, наблюдая рост и накапливание прибыли от вашей позиции. Фиксируйте прибыль соответственно торговому плану, сделанному заранее в пределах выбранных временных рамок (рис. 9.3).
РИС. 9.3. Этот сценарий является самым желательным для трейдера. Тренд сохранился еще раз, и короткая позиция, открытая перед линией, должна быть ликвидирована, и прибыль реализована в соответствии с начальным торговым планом
Второй сценарий (хорошее движение после того, как линия тренда сломана)
Он сложнее, чем первый, но это не должно стать существенной проблемой для трейдеров. После легкого напряжения, вызванного начальной потерей, вы испытаете эмоциональное облегче
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
105
ние, когда тренд ломается после активного движения в направлении разрыва, ваши стоны будут активизированы автоматически. После потери 20-30 pips на начальной позиции у вас уже есть другая открытая позиция в направлении тренда, по которой вы постепенно накопите прибыль по мере смешения рынка от точки разрыва (рис. 9.4). Не забывайте помещать стопы, которые должны защищать вашу новую позицию. В этом случае риск убытков по новой позиции будет снова равен вашему изначальному риску. Далее, молитесь, чтобы разрыв не оказался ложным.
РИС. 9.4. В случае перелома тренда начальная позиция должна быть ликвидирована и перевернута
Третий сценарий (слом тренда оказался ложным)
Третий сценарий — самый неприятный для трейдера. Молитвы не помогают, когда слом оказывается ложным. После слома, который активизирует стоны на вход, рынок совершает некоторое незначительное движение, которое не дает ничего для выполнения задуманного; и затем возвращается, не давая трейдеру возможности реализовать какую-либо прибыль.
106
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таким образом, рынок снова пересекает линию тренда, но с противоположной стороны. Стопы снова активизированы, и трейдер проигрывает на двух сделках сразу, дважды реагируя на ложные сигналы. Даже в атом случае трейдеры могут все еще победить ситуацию, используя нужную технику.
Правильно идентифицированная и проведенная линия тренда делит торговое пространство на две части. Обычно рынок не допускает такую важную линию внутрь установленного диапазона. Рынок не должен продолжать пересекать линию тренда неоднократно в различных направлениях. Здесь представится возможность применить торговую технику, основанную на моем методе и принципах управления средствами. Не допускайте, чтобы рынок оставил узкую зону в 20 30 pips с пересекающей ее посередине линией тренда, если вы не имеете позицию, открытую в направлении текущего движения рынка. В том случае каждый раз вы должны помещать стопы па расстоянии в 15 20 pips от обеих сторон линии тренда для ликвидации предыдущей позиции и открытия новой в противоположном направлении (рис. 9.5).
РИС. 9.5. Ложный перелом обычно приводит к двум последовательным торговым убыткам. Их можно было бы избежать, применяя некоторые дневные торговые методы, которые делают возможной оценку вероятности ложного перелома
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
107
Рано или поздно рынок покинет зону скопления на расстояние, достаточное, чтобы покрыть все убытки от торговли на волатильном рынке. Единственная проблема, которая может возникнуть, состоит в том, что рассматриваемое быстро для рынка может оказаться слишком долгим для трейдера. Поэтому вы должны ограничить число последовательных убытков тремя, четырьмя или пятью и принимать решение, которое зависит от размера торгового контракта, величины вашего счета, маржинальных требований и прочности ваших нервов.
Существует несколько других методов, имеющих дело с ложными переломами, включая методы определения их вероятности, а также некоторые другие подходы, использующие управление средствами. Мы поговорим о них позже, в части V. В любом случае, вы всегда должны помнить, что любой перелом любого тренда может оказаться ложным.
Я посвятил отдельную главу курса различным стратегиям для случая ложного перелома различных трендов, линий технических моделей, границ, поддержки и сопротивления.
Поскольку в этой главе мы говорим только о трендах под углом к горизонту, есть важная деталь, которой вы должны уделить особое внимание: сигнал для входа в рынок па переломе тренда действителен только когда рынок ломает восходящую линию поддержки тренда или спускающуюся линию сопротивления. Когда рынок ломает повышающееся сопротивление или падающую поддержку, вы должны реагировать на такой сигнал с оглядкой на большую вероятность того, что перелом станет ложным (рис. 9.6, а и Ь).
Торговля, основанная на каналах
Формирование канала на графиках любой длительности указывает па возможность совершения выгодной сделки. Канал -одна из моих любимых технических моделей, потому что я могу легко определить степень риска, который! также может легко контролироваться в течение торговли. Канал дает ясное представление о размере потенциальной прибыли. Когда я получаю сигналы
108
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
от формирования канала, отношение риска/нрибыли (RRR) превышает среднее число RRR, которое у меня есть, когда я совершаю сделки на сигналах, полученных от других источников (рис. 9.7, а и Ь).
РИС. 9.6. Графики показывают, что если наблюдаются многократные неудачные попытки перелома тренда, то торговый план должен быть основан на входе в рынок на переломе такого тренда
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
109
а
♦-
b
РИС. 9.7. Каналы — одни из моих любимых моделей. Они всегда очевидны на графиках и обеспечивают возможность торговать в обоих направлениях, с четко определенными целями и близкими стопами (tight stops)
110
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Существуют три тина каналов: восходящие, нисходящие и горизонтальные. Они часто формируются на краткосрочных дневных диаграммах и хороши только для краткосрочной торговли. Каналы также присутствуют па дневных и недельных диаграммах, но в качестве части долгосрочного тренда их границы, как правило, бывают нечеткими.
Возрастающие и спускающиеся каналы
'Торговля с использованием сигналов, получаемых от каналов на графиках, не слишком отличается от торговли но рекомендациям технических трейдеров, и опа аналогична по принципам па торговлю при верхнем и нижнем трендах. Торговый цикл обычно начинается с более низкой границы возрастания канала открытием длинной позиции и открытием короткой позиции из верхней границы спускающегося канала. Стопы нужно размещать позади границы капала, и в случае, если стопы активизированы, могла бы быть открыта позиция в противоположном направлении (стон и реверс).
Цель для канальной торговли - область на противоположной стороне канала, где начальная позиция ликвидируется и открывается новая позиция в противоположном направлении. Стопы должны быть размещены вне самой близкой границы канала; но если они активизированы, вы должны перевернуть вашу позицию только в том случае, если присутствуют дополнительные подтверждения и сигналы о возможном продолжении перемещения рынка в выбранном направлении. Прибыль будет реализована опять на противоположной стороне канала, затем цикл повторится снова до момента, когда стопы будут активизированы и позиция перевернется в противоположном направлении.
Перелом верхней границы возрастающего капала или нижней границы спускающегося канала не является надежным сигналом для входа в рынок в направлении перелома. Только перелом более низкой границы возрастающего канала или верхней границы спускающегося канала является правомерным сигналом для того, чтобы открыть позицию в противоположном направлении от канала (рис. 9.8, а и Ь).
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
111
РИС. 9.8. Я никогда не начинаю свою торговлю, входя в рынок в разлом верхней границы возрастающего канала и более низкой границы спускающегося, если нет никаких других дополнительных сигналов, полученных в данный момент
112
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Горизонтальный канал
Идеальные (или почти идеальные) горизонтальные каналы очень редки на долгосрочных графиках, но они могут наблюдаться на дневных графиках. Они лучше всего видны на пятиминутных/часовых графиках, или даже на четырехчасовых. Поскольку такой канал сформирован двумя горизонтальными линиями, проходящими, но крайней мере, через три точки каждая (согласно законам рынка, упоминаемым ранее), обе линии наиболее вероятно будут сломаны в ближайшем будущем.
Мой опыт показывает, что:
•	в подавляющем большинстве случаев первый слом канала является ложным;
•	после слома присутствует незначительное движение в том же самом направлении, затем рынок возвращается в канал;
•	после возвращения в канал рынок пересекает его и пересекает противоположную границу;
•	после второго перелома появляется явное завершение, которое обычно превышает ширину канала.
Некоторые из моих шаблонов основаны на сигналах, подаваемых горизонтальным каналом. Они будут обсуждаться в части IV, посвященной дэй-трейдингу.
Выбор торговой тактики для горизонтального канала зависит главным образом от индивидуальных предпочтений каждого трейдера, а не от состояния рынка, который в основном повторяет сценарий, который был описан, с некоторыми вариациями. Любые существенные отклонения очень редки, хотя и возможны. Когда я говорю об индивидуальном предпочтении трейдера, я имею в виду желание трейдера принимать дополнительный риск для возможности получить большую прибыль. Это зависит от степени его консерватизма, времени, потраченного на наблюдение рынка, индивидуального опыта и скорости реакции на специфическую ситуацию.
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
113
Торговля на основе других технических моделей
Я использую торговые сигналы, данные различными техническими моделями, несколько отлично от обычного способа, принятого в классическом техническом анализе.
Голова и плечи (H&S)
H&S самая известная реверсная техническая модель, опа очень популярна среди новичков. Многие из начинающих трейдеров могут видеть H&S, даже если на графике нет даже ее следа. Наблюдение H&S там, где ее пет, встречается не только вследствие яркого воображения, по также и из-за недостаточного знания основ технического анализа. Изменение воли па рынке происходит постоянно, и фактически любая последовательность противоречивых движений может ошибочно интерпретироваться как H&S. Эта ошибка часто случается, когда у трейдера есть открытая позиция, и он ищет дополнительные подтверждения своей точки зрения. Принятие желаемого за действительное может сыграть с трейдером злую шутку, и к сожалению, это случается весьма часто.
Поэтому прежде, чем вы используете технические сигналы, например, связанные с технической моделью H&S, научитесь сначала ее par познавать. Во всех учебниках по техническому анализу есть замечательные рисунки, показывающие как данная модель должна выглядеть. Поэтому я рекомендую всем читателям освежить свои воспоминания, касающиеся формы H&S, и не отступать от стандартного описания этой модели. Если у вас есть какие-либо сомнения относительно идентификации конкретной модели в реальной торговле, лучше не рассматривать эту модель как таковую. Модель может претендовать па то, чтобы быть реальной, если по крайней мере девять или десять трейдеров в состоянии идентифицировать ее (рис. 9.9).
Однако все очевидные модели имеют один основной и очевидный недостаток — подавляющее большинство трейдеров могут их видеть. Поскольку вы не можете ожидать получить много денег от меньшинства участников рынка (в этом случае тех, кто не способен к идентификации модели но некоторым причинам),
114
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
в таком случае осложнения, скорее всего, возникнут. Этот парадоксальный недостаток требует решения.
USD/DEM - UNDEF-Weekly 06/02/2000 0=2.0669 -.0337
Вычисленная справедливая цель
-1.8400
1.8300
-1.8200
-1.8100
1.8000
-1.7900
Линия шеи
И.7800
1.7700
-1.7600
Голова
Правое плечо
Левое плечо
1Арг1998 Мау 1998
—--ояп	- ипкпггпстн „
-1.8500
-1.7500
1.7400
Jun1998
JUI1998
РИС. 9.9. Чтобы проиллюстрировать различные мысли и идеи, я использую ту же самую картину перевернутой H&S модели, потому что она имеет классический, рассматриваемый в учебниках вид, который, тем не менее, не является обычным на реальном рынке Десять из десяти трейдеров сумели бы распознать эту модель
С одной стороны, технический анализ рекомендует трейдеру открыть новую позицию в направлении движения рынка в переломе шеи. С другой стороны, согласно законам рынка, толпа, которая думает одинаково, всегда должна проигрывать. Заключение: вероятность развития правильного (то есть, как в учебнике) сценария H&S модели не должна превышать 50%; по этой причине трейдер не имеет никакого статистического преимущества, независимо от того, как он действует в подобной ситуации.
Выход из этой причиняющей беспокойство ситуации достаточно прост. Во-первых, из-за того, что шея - критическая линия, возможно применение системы управления средствами, подобной уже описанной в примере с линией тренда, и использование стопа с реверсом для достижения желаемого результата.
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
115
Затем вам следует подождать, пока рынок не покинет критическую зону, следуя в одном или в другом направлении.
Во-вторых (и я часто променяю этот метод), вы можете сыграть на ситуации и открыть новую позицию перед гем, как модель полностью разовьется. В случае II&S я предпочитаю открывать новую позицию в точке, в которой я ожидаю увидеть возможную вторую вершину плеча. Точка возможной второй вершины плеча определяется проведением линии, параллельной шее, через вершину первого плеча, которое уже сформировано.
В случае перевернутой H&S такая точка входа будет насколько возможно ниже второго плеча. Стопы должны быть помешены согласно дневным поддержкам и сопротивлениям, по они могут также быть помещены на некотором фиксированном расстоянии от позиции входа, определенном согласно масштабу и размеру этой специфической модели. Такой подход требует небольшого количества практического опыта, по атому легко научиться. Все, что вы должны сделать в таком случае обратить внимание па ату ситуацию и всегда держать ее иод контролем.
Двойная вершина (дно)
Но поводу этой модели мои рекомендации для грейдинга те же самые, как и в случае II&S модели, по только в части, связанной с входом в рынок па переломе шеи. Не следуе т открывать позиции без завершения второй вершины (дна), потому что не всегда удается точно определить точку входа в рынок. Иногда эта модель отклоняется от горизонтальной оси координат и наклоняется в сторону. Мое видение не отличается от рекомендаций классического технического анализа: защитите себя от ложного разрыва, помещая относительно частые близко прилегающие стопы (tight stops), и переверните позицию, если стоны сработали.
Треугольники и треугольникоподобные модели
В техническом анализе различные похожие на треугольники модели, включая клипы, имеют различные названия и определения. Сот.таено техническому анализу, рынок ведет себя по-другому после завершения формирования каждого специфического
116
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
типа. Поскольку ложные сигналы п обманные движения часты, трудно предсказать, куда рынок пойдет после перелома границы модели. 'Гак или иначе, треугольник или любая другая подобная модель почти всегда позволяют трейдеру совершить выгодную сделку вне зависимости от каких-либо других причин и обстоятельств. Используя треугольники, я не утруждаю себя раздумьями, является ли эта модель моделью продолжающегося тина пли реверсного. Мой подход к треугольникам довольно прост.
Во-первых, очень часто существует возможность ранней идентификации треугольника после двух сформированных максимумов и двух минимумов, через которые возможно провести липни, которые могут позднее сгагь границами т реугол ьппка. Ранняя идентификация треугольника позволяет соверши гь 1 2 сделки внутри этой модели позициями на вход со стороны дпа/вершины в направлении противоположной стороны, которая будет целью. Как только рынок достигает одной стороны, необходимо закрыть позицию, зафиксировать прибыль и открыть позицию в противоположном направлении, па этот раз в качестве цели намечая противоположную сторону модели. В обоих случаях стоны должны быть размещены вне модели и с обеих сторон, если треугольник узкий (рис. 9.10).
Обычно реальный перелом происходит после того, как рынок уже коснулся три раза каждой из сторон. (Иногда это случается еще позже, на четвертом или пятом касании, по нет никакой необходимости ждать так долго.) После совершения сделок внутри треугольника, от одной стороны к другой, просто ждите четвертого (или последующего) касания одной из сторон и открывайте позицию в направлении движения после того, как рынок выходит из модели (рис. 9.11). В этой ситуации, опять же, вы можете оказаться пойманными в досадную и неожиданную ловушку ложного перелома. В случае ложного перелома позиция должна быть ликвидирована в тот момент, когда рынок возвращается в треугольник. Прибыль должна быть взята на уровне, спроектированном от точки перелома, и па расстоянии, равном высоте треугольника (рис. 9.12).
Вторым интересным фактором использования треугольнико-подобных моделей является то, что фактически ложный перелом
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
117
РИС. 9.10. Расширяющийся треугольник является единственной моделью, которую я действительно не люблю Внешне он выглядит очевидным, но в действительности его очень трудно идентифицировать, пока он не сформировался полностью Большинство моих собственных необратимых потерь могут быть соотнесены с этой моделью, которая является относительно редкой Только третье приближение к одной из границ дает полезный и распознаваемый сигнал для того, чтобы входить в рынок в направлении против основного текущего тренда
оказывается во многих случаях еще лучшим для грейдера, нежели реальный. Эго создает для грейдера высокую степень вероятности, что позволяет предсказать дальнейший ход событий, потому что ложный перелом не что иное, как прекрасное подтверждение рынка о выборе противоположного направления для последующего значительного движения (рис. 9.13).
Ложный перелом границы треугольник;! в большинстве случаев превосходное подтверждение дальнейших намерений рынка. Он указывает будущее направление рынка, противоположное ложному перелому.
Ложный перелом в одном направлении позволяет трейдеру сделать предположение о том, что рынок снова пересечет треугольник и наиболее' вероят но тогда достигнет справедливой цели, которая может быть легко вычислена.
118
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
РИС. 9.11. Не должно быть проблем при торговле на подобной треугольнику модели Все очевидно, и трейдер может начать открытием позиции у будущей границы треугольника (в направлении внутрь) или на переломе любой границы (в направлении наружу). Выбор точки, в которой поместить стопы — также легкая задача
РИС. 9.12. В этом случае тоже нет никаких проблем в том, чтобы заранее вычислить, где зафиксировать прибыль в случае треугольников
Глава 9 • Основные торговые стратегии и методы
119
РИС. 9.13. Выбор при торговле в случае ложного перелома треугольника
Мы обсудим использование' треугольника как основы для построения торговых планов в части V.
Другие модели с точными границами
Прямоугольники, флаги и некоторые другие конфигурации и.з теории технического анализа обладают преимуществом в виде точно очерченных границ. Эти границы могут и должны быть использованы как критические уровни, тина поддержек и сопротивлений. Если ширина модели достаточна, то возможно торговать в ней, от одной границы до другой. После перелома любой из сторон модели позиция должна быть перевернута.
Ложный перелом модели с точной границей хорош, как было упомянуто в случае с треугольниками, и техника торговли практически та же самая.
120
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Скругленная вершина (дно) и V-образная модель
Несмотря па то, что эти две модели выглядят красивыми и очевидными в иллюстрациях учебников по техническому анализу, в своем методе я не нашел для них практического применения. Отсутствие точных границ в таких моделях нс позволяет вам заранее планировать торговую тактику и затем использовать ее. Почти невозможно получить истинный сигнал для того, когда войти в рынок па конкретном уровне, и при этом не определить на каком расстоянии от этих моделей размещать стоны. Эти модели чаще становятся очевидными когда все события уже имели место, и уже слишком поздно что-либо сделать.
Иногда появляются более надежные сигналы для того, чтобы открыть позицию, и в таких моделях даже возникают приемлемые уровни для стонов. В других случаях становится возможным поймать эти движения, как это несколько раз делал я. Трейдер, который реагирует на сигнал, не связанный с основным сигналом модели, или случайно оказывается в нужном месте в нужное время, чувствует себя очень удовлетворенным и мудрым. Я не имею никаких возражений по поводу чувства удовлетворения, по мудрости в таком происшествии не наблюдаю.
Вы никогда не знаете и не можете предсказать направления движения рынка, и вы никогда не должны забывать это.
Выбор валютной пары
Выбирая валютную пару для торговли, не следует руководствоваться никакими другими соображениями, кроме практических.
Я всякий раз удивляюсь, когда наблюдаю, что некоторые трейдеры выбирают пару валют для сиекулятивиой торговли, исходя из патриотических или географических причин. Я заметил, что многие трейдеры из Австралии, например, в основном, торгуют AUD против USD или NZI). Новозеландцы, канадцы, французы и трейдеры из многих других стран часто также предпочитают торговать своими национальными валютами. Они торгуют ими против американского доллара или против других валют из близлежащих стран данного географического региона. Я же считаю, что паша основная цель участия в атом бизнесе не в том, чтобы заверить кого-либо в наших патриотических чувствах п гордости, а в том, чтобы получать максимально возможную прибыль. С точки зрения спекулян та патриотическо-географический подход к выбору валютной нары для игры на FOREX нельзя считать ни рациональным, пи оправданным. Выбор пары валют для текущих спекуляций должен быть сделан в соответствии с определенными факторами, и патриотизм и место проживания не относятся к ним.
Основными критериями при выборе валютной пары должны быть их ликвидность, рыночная активность и средняя амплитуда колебаний (торговый диапазон).
122	Forex игра на деньги. Стратегии победы
Пары валют, обладающие наивысшими значениями этих параметров, являются наиболее предпочтительными с точки зрения спекулянта. Список валютных пар, наиболее подходящий под такой критерий, прежде всего, включает: USD/CHF, USD/JPY, EUR/USD, EUR/JPY, GBP/EUR, GBP/JPY, и CHF/JPY. Вы можете быть удивлены, что я не включил в эту группу Cable (GBP/USD).
Причина в том, что эта валютная пара имеет почти идеальную ликвидность, такую же, как все прочие основные пары валют, но средняя амплитуда дня колебаний (.’able ниже, чем необходимо. Кроме того, маленькая стоимость pips GBP/USD, по-моему мнению, лучше для промежуточного срока позиционной торговли, чем для краткосрочных дневных спекуляций. (Я иногда торгую этой парой, ио не очень часто.)
Самым важным и определяющим критерием для выбора валюты для краткосрочной спекулятивной торговли должно быть максимальное соответствие текущей технической картины и то, как это подходит к торговой технике и/или системе торговли, которую вы собираетесь п< пользовать. Поскольку в этой книге мы говорим детально о моем торговом методе, только максимальное соответствие графика одному из шаблонов, используемых мной, становится критерием для выбора конкретной валюты для определенной торговли. Это особенно важно, если в данный момент рынок находится в непосредственной близости к некоторому ключевому техническому уровню.
Я признаю диверсификацию, и с моей точки зрения, возможно ц необходимо торговать различными парами валют. Однако, моя личная практика показывает, что наличие одновременных позиций в различных валютных парах рассеивает внимание трейдера. Довольно трудно следовать за всеми парами валют одновременно. Поэтому я параллельно держу открытыми позиции не более чем па две или (очень редко) три валютные пары. В некоторых случаях (например, торговля па USD/CHF и EUR/USD) я часто использую замещение.
Нод замещением я подразумеваю анализ одной из них, по (на основе этого анализа) торговлю другой.
Глава 10 • Выбор валютной пары
123
Швейцарский франк. ио большей части, не имеет своей ярко выраженной индивидуальности па рынке. В крупном .масштабе* он не более чем производная ио отношению к евро. В то же время он имеет высокую торговую активност ь, большую амплитуду колебаний и прекрасную ликвидность. Зги характеристики позволяют паре USD/СНГ быть одной из самых привлекательных нар валют для сиекулятивиой торговли.
Управление средствами: правила и методы
Управление средствами это основная составляющая спекулятивной торговли. Ни один из трейдеров не может быть успешным и ии одна из торговых систем не может существовать без него. Основным предназначением управления средствами является их сохранение и защита торгового счета от возможных чрезмерных потерь.
Цель управления средствами состоит в том, чтобы контролировать риск и распределять инвестиционный капитал таким образом, чтобы один убыток или даже серия последовательных убытков не привели к невозможности продолжать торговлю или не нанесли непоправимый урон торговому счету, приводя его в неконтролируемое состояние. 15 более широком смысле управление средствами также является методом сохранения текущей прибыли открытой позиции и техникой фиксации текущей прибыли.
Авторы большинства книг, посвященных управлению деньгами, имеющие значительный практический опыт в торговле, главным образом делятся своими мыслями и дают рекомендации по аффективным методам управления капиталом.
Их рекомендации в целом заслуживают внимания, ио к сожалению, большая часть публикаций по атому предмету говорит только об одном: управление средствами является абсолютно необходимым для трейдера, потому что невозможно ожидать какой-либо успешной деятельности без него. Однако когда они переходят
126
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
к дельным советам и рекомендациям, мы сталкиваемся с большим разнообразием мнений, иногда прямо противоречащих друг другу.
Почт и невозможно выбрать только один правильный подход, соответствующий конкретной ситуации трейдера, его торговой системе, текущему рыночному состоянию и используемой валютной паре. Самым важным из всех, однако, является то. что (фактически все рекомендации ио управлению средствами, главным образом, направлены иа долгосрочную позиционную торговлю п не слишком подходят к дневной краткосрочной торговле. По зтой причине мои рекомендации в данном разделе будут иметь общие характеристики; практические советы ио управлению средствами приводятся в каждом из торговых шаблонов, предназначенных для дневной торговли.
Поскольку все компоненты торговой! стратегии и тактики связаны, допускается некоторое повторение информации.
Существует пять основных принципов моего подхода к вопросам управления средствами, и они выделены в 5 секций, которые мы и рассмотрим.
Большинство ошибок трейдера может быть поправлено, и убытки можно компенсировать, если вы правильно выбрали тактику и стратегию управления средствами
Ито г принцип непосредственно следует из двух первых постулатов моего метода рынок имеет только два возможных направления движения, и он перемещается все время. В действительности, если рынок перемените гея против от кры той позиции, единовременная компенсация потерь возможна, если вы ликвидируете убыточную позицию и откроете новую в противоположном направлении. Выполнение итого в нужном месте в нужное время позволит вам покрывать ваши убытки относительно быстро. Вели вы поместите стопы, то будете в состоянии получить быструю компенсацию основного убытка, если только зтот убы
Глава 11 • Управление средствами- правила и методы
127
ток не настолько нелик, чтобы удержать нас от дальнейшего участия в рынке.
Эта техника работает особенно хороню для дэй-трейдипга в соответствии с третьим постулатом моего метода. П.з-.за того, что среднедневной диапазон валютной пары обычно известен заранее, не сложно вычислить, имеет ли еще рынок потенциал, чтобы покрыть начальные убытки полностью или частично. Этот подход может легко использоваться на практике. Применение такой техники на практике будет описано в V части згой книги.
(В течение среднесрочной или долгосрочной торговли третий постулат играет только вспомогательную роль, и техника открытия противоположных позиций немного отличается.)
Планы трейдера ограничить потерю для отдельной сделки не должны строиться на основе фиксированной процентной ставки или суммы полного размера торгового счета
Только сам рынок может предложить трейдеру время и место, в которые убыточная позиция должна быть ликвидирована. Трейдер только имеет право согласиться или отказаться от этого предложения рынка. Поэтому стопы должны быть привязаны к рыночным техническим уровням, а не к определенной сумме, которую трейдер предполагает сохранить или проиграть в единичной сделке. Рыночный уровень, на котором позиция будет ликвидирована и убыток зафиксирован, должен быть .запланирован заранее и являться частью первоначального торгового плана. Трейдер всегда должен иметь определенный лимит убытков, возможный в любой заданной ситуации, и эта сумма также должна быть рассчитана заранее. Если самый близкий технический уровень, подходящий для того, чтобы поместить стопы, находится за пределами приемлемого убытка, вы должны отложить вашу сделку или вовсе отказаться от нее. Подождите пока рынок не подойдет достаточно близко к такому уровню или сформирует новый, который позволит вам разместить стоны для вашей позиции в пределах приемлемого убытка.
128
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Трейдер должен всегда иметь достаточный запас капитала на случай, если происходит отдельный убыток или ряд последовательных убытков
Вы должны установить ваши собственные лимиты по марже и объему контрактов, которыми вы торгуете, несоответствующие политике вашего дилера или брокера. Эти ограничения имеют прямое отношение к ситуации ведения торговли в объеме, выходящем за пределы имеющихся средств. Торговля с маржей в 10 20% мне представляется оптимальной. Например, на каждые $10 000-20 000 капитала торгового счета вы можете иметь только один открытый контракт не больше, чем $100 000. В случае торговли на таких условиях риск чрезмерных убытков в пределах короткого промежутка времени будет значительно ограничен. В то же самое1 время достаточное количество капитала позволит вам получать прибыль, существенно отличающуюся от той, которую вы получаете при использовании только вашего счета. Это верно даже для дневной торговли.
Усреднение - одна из самых опасных торговых техник в реальной торговле
Усреднение является самым грудным методом кон троля с точки зрения управления средствами, и его можно рекомендовать только в отдельных случаях. Новичкам с маленькими торговыми капиталами я не советую его вовсе. Усреднение является врагом управления средствами и было главной причиной полной потери торгового счета для большинства трейдеров, которые уже исчезли из этого бизнеса.
Усреднение это торговый метод добавления новой позиции к уже существующим, которые имеют некоторый плавающий суммарный убыток. Все позиции приходятся на ту же1 самую валютную пару и открыты в том же самом направлении. Главным образом, усреднение означает, что все позиции открыты против преобладающего движения рынка. Во многих случаях также подразумевается, что даже имея доказательства своей собственной ошибки, трейдер все еще продолжает настаивать на своем неправильном мнении (рис. 11.1).
Глава 11 • Управление средствами: правила и методы
129
РИС. 11.1. Эта простая иллюстрация — только напоминание о том, как настаивание на неправильной точке зрения может разрушить счет и будущую торговую карьеру
Основной проблемой этого метода является то, что в подавляющем большинстве случаев усреднение не составляет часть трейдерского, сознательно выбранного начального плана, стратегии или тактики. Скорее усреднение является принудительно принятой мерой из-за того, что события на рынке начали создавать ситуацию, не предусмотренную трейдером. Потому что все пошло не так, как надо.
Спекулянты, которые оказываются в таком положении против своего желания, обычно приходят к этому методу по одной или по большему количеству следующих причин:
•	жадность;
•	нехватка необходимого опыта трейдинга;
•	нежелание или неспособность признавать свои собственные ошибки;
•	наивная вера в то, что рынок всегда возвращается;
•	уверенность относительно своего прогноза;
•	вера в свою собственную непогрешимость;
130
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
•	надеются, что немного позже рынок позволит им ликвидировать позиции в безубыточной точке;
•	и так далее.
Наибольшие потери среди индивидуальных трейдеров-инвесторов и среди менеджеров крупных инвестиционных фондов чаще всего связаны с применением усреднения. Конечно, институциональные инвесторы назовут другие причины для того, чтобы нести сокрушительные потери, отличные от причин, обычных для спекуляитов-идивидуалов. Обычно — ото ошибки, связанные с определением силы долгосрочного тренда и, как следствие, неправильная стратегия управления средствами. Есть много примеров таких убытков: Barings Bank, Long Term Capital Management. Tiger Fund и Quantum Fund имена только несколько жертв.
Как вы можете видеть, даже очень значительный капитал не предоставляет гарантий защиты от потерь из-за ошибок в управлении средствами, особенно при использовании такой тактики, как усреднение.
Позже я объясню основные принципы построения стратегии позиционной торговли, используя эту технику.
Отношение риска/вознаграждения (отношение прибыли/потери) не обязательно рассматривать каждый раз, когда вы открываете новую позицию
Среди трейдеров широко распространено мнение, что отношение между потенциальной прибылью и вероятным убытком всегда должно быть больше 1. Это соотношение также может быть распространено иа управление средствами. Если вы принимаете это соотношение с математической точки зрения, это дает вам равное число выгодных и убыточных сделок (не включая возможные дополнительные потери па комиссионные, проскальзывание и другие операционные расходы). Другими словами, это означает, что каждая позиция должна удовлетворять следующему условию: Риск/Во.знагражденне < 1 или Прибыль/Убы-ток > 1; они практически идентичны.
Это т вид соотношения может быть сравнен с броском монеты, при котором каждый раз, если вы побеждаете, ваш противник
Глава 11 • Управление средствами, правила и методы
131
платит вам больше, чем вы платите ему, когда вы проигрываете. Ясно, что даже при соотношении 50/50 (50 на 50) вы гарантируете себе прибыль от общего количества всех попыток. Отсылки к RRR' во всех книгах, брошюрах и обучающих рекомендациях почти всегда одинаковы, то есть потребность положительного отношения в пользу вознаграждения не вызывает сомнений ни у кого. Кроме того, для многих трейдеров количество убыточных сделок является большим, чем число прибыльных. Успех в таких случаях может быть достигнут, только если средняя прибыль для каждой выигрышной сделки превышает среднюю потерю для каждой убыточной сделки.
Если сказать по совести, такие математические абсолютные истины вызывают у меня сильные сомнения и подозрения о чрезмерной простоте их заключений. Кажется, что эти абсолютные понятия не имеют никакой другой интерпретации не только потому, что они основаны на математике, но также и потому, что они легко принимаются на веру пусть даже с позиции здравого смысла. Однако первое мнение кажется мне неправильным.
Работая над этой книгой, я дал клятву сделать ее простой и насколько возможно ясной, чтобы быть понятной человеку любого уровня знаний и степени подготовки в области, не связанной с торговлей. Поэтому моя основная цель состоит в том, чтобы дать моим студентам возможность приобрести и развить практические торговые навыки, руководствуясь только здравым смыслом, не наполняя их головы чрезмерными формулами и теоретическими вычислениями.
Мне кажется, что сторонники обязательного условия -Риск/ Вознаграждение < 1 в реальной торговле делают некоторые элементарные ошибки.
Они рассматривают каждую сделку как независимое событие, предполагая, что вероятность получения прибыли или убытка в каждом конкретном случае составляет 50/50. Если мы соглашаемся с этим, то решение открыть позицию каждый раз действительно могло бы быть основано па простом подбрасывании моне-
1 RRR - Required Rate of Return требуемый уровень доходности по сделке пли группе сделок, при заданном уровне риска. - Примеч. перев.
132
Forex игра на деньги Стратегии победы
ты. Кроме того, в этом случае работают три шага элементарной механической системы:
1.	Подбрасывая монету в начале дня (или в любое другое время), вы приняли решение открывать позицию.
2.	На определенном фиксированном расстоянии от цены входа вы размешаете стоны, которые должны ограничить ваши возможные убытки.
3.	С противоположной стороны на фиксированном расстоянии, размещаете стоны для выгодной ликвидации с гем условием, чтобы это расстояние было больше, чем расстояние от цены входа до размещенных ранее* стонов.
Очень простая и эффективная система гарантирует прибыль, если вы примете то, что рынок равновероятно движется как в одном, так и в другом направлении в любой конкретный момент. Ясно, что в действительности никто гак не торгует, включая сторонников RRR.
Во-вторых, вы должны смотреть на торговлю не как на ряд несвязанных и независимых событий, ио как па процесс, который имеет свою собственную временную продолжительность и состоит из ряда последовательных шагов готового торгового плана, составленного в соответствии с системой оценки вероятности. В этом случае вероятность выполнения прибыльной сделки каждый раз выше, чем вероятность убытка, и постоянно изменяется с течением времени. Если вы включаете в торговлю еще одни переменный компонент (например, размер изменения контракта в той же самой серии сделок внутри торгового плана), соблюдение принципов RRR становится бессмысленным.
Если мы отступим от теоретического обсуждения и рассмотрим реальную торговлю, мы увидим, что во многих случаях не легко определить точку ликвидации выгодной позиции, то есть наметить цель для каждой отдельной сделки. Отсутствие цели делает вычисление RRR невозможным.
В заключение я должен добавить. что пренебрежение принципами управления средствами рано или поздно станет причиной катастрофы для трейдера.
Поведение рынка и торговая дисциплина
Психология трейдинга и дисциплина трейдинга являются проблемами первостепенной важности для трейдера. Как я упоминал ранее, мое желание ослабить психологическое напряжение трейдера убедило меня создать дискретно-систематический торговый метод.
Поскольку существует .множество литературы, посвященной психологии толпы, психологии рынка и психологии трейдинга, я не хочу повторять банальные и известные истины. Я по сути против цитирования мнений каких-либо других людей и предпочитаю думать и анализировать самостоятельно. Читая книги, я заметил, что авторы с легкостью диагностируют проблемы, возникающие у обычных трейдеров, по каждый автор предлагает свое собственное уникальное? решение. Иногда предлагаемое решение выглядит еще хуже, чем непосредственно сама проблема. У меня возникло ощущение, что некоторые советы и рекомендации, которые я обнаружил, могут вызвать психологические проблемы даже у изначально здорового индивидуума.
Известный факт, что психиатры после долгой лечебной практики нередко становятся похожими па своих пациентов, и именно поэтому их рекомендации выглядят странными с точки зрения обычного человека.
Я предполагаю, что все мы - психически нормальные взрослые люди, и по этой причине мы не должны вовлекаться в персональные психоаналитические дискуссии. Поэтому я ограничусь
134
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
только несколькими комментариями и рекомендациями, касающимися психологической проблемы. Мой торговый метод должен предложить падежную защиту против чрезмерного эмоционального давления и стресса, и я надеюсь, что вы скоро в этом убедитесь.
Для трейдеров было бы очень полезно с самого начала понимать природу бизнеса, в котором они участвуют. Это позволит им выбрать правильную модель своего поведения и личного отношения к торговому процессу и к рынку вообще.
Решение многих проблем (и практических, и психологических), связанных с трейдингом, невозможно без точного понимания структуры рынка, его движущих сил и природы. Проблемы возникают не сами собой, но как отражение тех специфических условий, в которых спекулянты работают. Все они являются особенностями феномена, который мы называем рынком.
Взаимоотношения трейдеров и рынка сложны, и я постараюсь помочь понять некоторые из этих отношений.
Перед принятием решения работать на рынке вам необходимо правильно представлять себе то, чем потенциальные проблемы являются и как избежать некоторых широко распространенных заблуждений, которые являются типичными для большинства новичков. Поскольку лечение должно начинаться с правильного диагноза, решение проблем, с которыми трейдеры столкнутся, должно начаться с. формулировки и определения проблем. Психология трейдера и важность его эмоционального самоконтроля уже были упомянуты в одной из первых глав этой книги. В этой главе мы исследуем проблемы поведения и взаимоотношения рынка и трейдеров более подробно.
Каков рынок с точки зрения спекулятивного трейдера?
Я не собираюсь напоминать вам, чем является рынок и как он работает. Существует большое количество информации относительно формальной стороны спекулятивного бизнеса, освещение
Глава 12 • Поведение рынка и торговая дисциплина
135
которой вы можете найти в любой книге1 или брошюре, посвященной EOREX, и также па многочисленных сайтах в Интернете. Я хочу предложить вам мое персональное видение проблем спекулятивной торговли. Мне кажется, что моя версия объяснения рынка и определенных особенностей профессии трейдера является стоящей (хотя н не бесспорной).
Два независимых предмета были и всегда будут предметами обсуждений: модель рынка и предсказуемость рынка.
Модель рынка
Мы можем представить себе рынок, как некую ситуацию, в которой нехватка сотрудничества участников приводит к постоянным и непредсказуемым колебаниям биржевых курсов.
В течение длительного периода времени я был заинтригован вопросом, как определить рынок чем он может быть и с чем мы можем сравнить его, п как наилучши.м способом его описать. Размышляя над этой темой, я внезапно вспомнил давнее событие. Много лет назад я стал свидетелем интересного научного эксперимента, посвященного вопросам семейного сотрудничества и способности супругов действовать сообща, ч тобы преуспеть в дос тижении намеченной цели. Одна н.з задач была организована следующим образом:
Пары были разделены и отправлены в различные комнаты для того, чтобы они были полностью лишены возможности видеть друг друга и общаться друг с другом. В обеих комнатах имелся реостат, который был присоединен к общей электрической сети. Каждый из супругов мог управлять напряжением в сети по шкале установленного вольтметра рядом с каждым реостатом. Каждый из супругов работал только с собственным реостатом, изменяя напряжения в электрической сети. Цель эксперимента состояла в том, чтобы привести индикаторы на вольтметре к определенному неподвижному положению.
Насколько я помню, только одна пара из 20 достигла успеха. Муж перевел указатель вольтметра в крайнее положение, таким
136	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
образом предоставив своей жене возможность спокойно сделать корректировку и привести указатель своего вольтметра в необходимое положение. Все другие пары не сумели сделать это, потому что (несмотря на общую цель) они не могли достаточно скоординировать свои действия. Каждый раз указатель устройства проходил через нужное положение и результат не мог быть зафиксирован, потому что каждый из участников эксперимента, действовавший самостоятельно, не учитывал действия своего партнера.
Предсказуемость рынка
Вопрос предсказуемости рынка всегда был и будет одним из первых обсуждаемых вопросов средн трейдеров. Трейдеры всегда будут спорить — возможно ли и как предсказать поведение рынка. Так как абсолютное большинство трейдеров заняты прогнозом, нетрудно прийти к заключению, что общее мнение большинства сводится к тому, что поведение рынка может быть предсказано. Есть много аналитиков рынка, предлагающих свои услуги и продающих свои собственные исследования и прогнозы трейдерам. Этот факт также говорит в пользу возможности прогнозирования. В то же время я постоянно слышу от многих из моих товарищей-трейдеров жалобы на то, что поведение рынка часто противоречит фундаментальным экономическим или политическим реалиям.
Попытка предсказания реакции рынка на экономические или политические изменения может быть вполне основана на бросании монеты для принятия решения. Многие трейдеры пытаются предсказать поведение рынка только на основе технического анализа и с приблизительно тем же самым результатом. В то же самое время было бы неправильно настаивать на том, что рынок должен игнорировать события и факторы фундаментального характера, когда они определенно являются его главной движущей силой. Мне кажется, что основной причиной для дисгармонии между событием и последствиями этого события является то, что фундаментальные факторы влияют на рынок не непосредствен
Глава 12 • Поведение рынка и торговая дисциплина	137
но, по скорее они преломляются через восприятие участников рынка.
Давайте рассмотрим короткий список трех возможных причин для так называемого неправильного поведения рынка:
1.	Разные трейдеры интерпретируют одни и те же самые факторы, оказывающие влияние на рынок, по-своему.
2.	Намерения участников рынка различны, так же как причины и цели совершения сделок. Причины могут заключаться в хеджировании, закупке валюты с целью финансирования международного коммерческого проекта или в совершении сделки для получения спекулятивной прибыли.
3.	Поскольку рынок постоянно находится одновременно под влиянием различных основных факторов и противоречащих сил, заключительная реакция может измениться, вызывая колебания рынка, и не реализовать ожидаемую реакцию па некоторый фундаментальный фактор или процесс.
У меня есть свое собственное объяснение по поводу непредсказуемости рынка и его несоответствия основным принципам.
Несмотря на распространенные среди трейдеров мнения, главные участники рынка — банки и другие финансовые учреждения, вовлеченные в спекулятивные операции на FOREX не являются экстраординарными. Крупные участники — не многоголовые драконы, обижающие слабых и забирающие деньги мелких спекулянтов. Кроме того факта, что они перемещают на рынке огромный капитал и их сделки являются причиной движения рынка (и следовательно, существенного изменения обменных курсов) — это самые обычные трейдеры. И их капитал перемещается обычными людьми с обычными слабостями. Они не имеют никаких особых провидческих способностей, и тоже совершают серьезные и иногда даже фатальные ошибки. Банкротство таких китов финансового мира, как Barrings Bank, Long Term Capital Management и Tiger Fund — примеры ошибок трейдеров, разрушающих ранее могущественные финансовые структуры.
Несколько лет назад я нашел интересную статистику, согласно которой средняя карьера институционального трейдера длится
138	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
около четырех-пяти лет. После этого люди либо покидают пост ради более высокой должности, не связанной с трейдингом, либо полностью меняют род деятельности. За такой короткий промежуток времени невозможно стать истинным профессионалом, па основе этой статистики я пришел к выводу, что большое количество дилетантов, играя на рынке, вызывают все его трудно объяснимые колебания с различными последствиями.
Как вести себя по отношению к рынку
Формирование у трейдера правильного отношения к рынку будет требовать некоторого времени и усилий, потраченных в первую очередь на психологическое обучение. Вы должны принять как факт, что жизненный опыт, который был у вас, когда вы решили стать трейдером - абсолютно бесполезен и даже вреден для вашей новой профессии. Это должно стать первым и самым важным кирпичиком в вашей психологической подготовке. Если вы принадлежите к большей части человечества (то есть имеете обычный менталитет и стандартную реакцию па раздражители), то в рыночных условиях ваши опыт и способность думать разумно не будут помогать вам. Ваш стандартный способ думать автоматически поместит вас на один уровень с большинством, которое думает точно тем же способом, что и вы. К сожалению, из-за особенностей устройства рынка каждый раз, когда вы присоединяетесь к толпе, вы определенно проигрываете.
Существует простое и логическое объяснение: предполагается, что каждый человек обладает здравым смыслом, включая вас и меня, однако то, что мы называем здравым смыслом, часто оказывается иллюзией, упрощением, которые не имеют никакого прямого отношения к здравому смыслу. Подобные иллюзии помогают нам жить в обществе, делают нас подобными другим, но при торговле па рынке в конечном счете они будут работать против нас.
Большинство трейдеров на рынке всегда неправо, и наиболее общие и широко распространенные мнения о будущем рынка (в преобладающем большинстве случаев) — неправильны. Заключения и выборы, сделанные толпой, почти всегда приводят к по
Глава 12 • Поведение рынка и торговая дисциплина	139
теря.м денег в спекулятивной торговле. Чтобы избежать возможных разочарований, для новичков будет полезно помнить следующие три основных постулата:
1.	Старайтесь не иметь никакого мнения относительно будущего поведения рынка. Торгуйте только согласно вашей торговой системе и только на сигналах, которые рынок дает вам.
2.	Пробуйте избегать принятия желаемого за действительное. Если у вас есть откры тая позиция, прежде всего обратите внимание па торговые сигналы, которые противоречат вашей точке зрения, вместо тех, которые подтверждают ее.
3.	Прислушивайтесь к мнению других трейдеров. Поделитесь своими идеями с коллегами на интернет-форумах и в частных беседах. Если половина ваших коллег-трейдеров одобряют вашу идею, удваивайте вашу бдительность. Проверьте и проанализируйте ситуацию еще раз, ища возможную ошибку. Если вы обнаружили, что абсолютное большинство трейдеров разделяет вашу точку зрения, немедленно откажитесь от вашего первоначального плана торговли и создайте новый. В новом плане вы должны предположить, что рынок наиболее вероятно выбрал бы противоположное направление. Абсолютное разногласие большинства с вашими мнениями относительно текущих событий па рынке является дополнительным и ценным подтверждением правильности вашей позиции. Такое подтверждение должно дать вам дополнительную уверенность в правильности выбираемого решения.
Основной постулат, который трейдер должен заучить, это то, что рынок непредсказуем; попытки делать предсказания и прогнозы его поведения - бесполезная трата времени и сил. Отсутствие прогноза и, соответственно, мнения будет оказывать положительное влияние на мышление трейдера. Такой подход освобождает трейдера от необходимости признавать ошибки и испытывать стресс и разочарование, являющиеся ее последствием.
Помимо этого заключения, я предлагаю вам некоторые рекомендации, касающиеся того, как трейдеру следует думать, чтобы проблемы человеческой психологии не оказывали негативного воздействия на его работу.
140
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
Относительно рынка:
•	ничто из опыта, мышления, способности и успеха трейдера в других видах деятельности не является гарантией успеха в трейдинговой профессии;
•	здравый смысл не работает в рыночной спекулятивной торговле;
•	почти все, что вы завете о рынке, не соответствует действительности;
•	все, что большинство участников рынка считает очевидным, фактически никогда не является таковым;
•	чем «более очевидна» рыночная ситуация, тем более удивительным будет ее дальнейшее развитие;
•	рынок всегда идет против мнения большинства;
•	если в прошлом вы не имели способности предсказывать будущее, не обольщайтесь но поводу того, что когда-нибудь эта способность у вас появится в отношении поведения рынка;
•	события на рынке всегда развиваются по самому невероятному сценарию, и они никогда не соответствуют вашим ожиданиям или мнениям и прогнозам других участников;
•	рынок, в конечном счете, достигает даже наиболее легко предсказанных ценовых уровней наиболее сбивающим с толку способом;
•	пробуйте предсказывать будущее поведение рынка; это только хорошая гимнастика для ваших умственных способностей. Никогда не торгуйте исходя из своих прогнозов, помните, что для достижения положительного результата при торговле на рынке существуют другие инструменты;
•	поведение любого рынка имеет соответствующее объяснение, причины, объясняющие поведение, всегда становятся известными слишком поздно;
Глава 12 • Поведение рынка и торговая дисциплина
141
•	принимайте рынок как природное явление, которое вы не способны понять, объяснить или предсказать.
Относительно прибыли:
•	рынок — не благотворительная организация и не способен обеспечить прибылью всех его участников;
•	прибыль, полученная трейдером, не материализуется из ниоткуда, она формируется за счет чьих-то убытков;
•	рынок существует только потому, что перераспределение денег всегда происходит за счет большинства участников ради прибыли меньшинства;
•	любая позиция, которую вы открываете, может оказаться неприбыльной;
•	торгуя па рынке, вы никогда не должны быть уверены в чем-либо на 100%.
Рекомендация начинающему независимому трейдеру
Вы должны полностью осознать, что ваш торговый счет только инструмент для делания денег, но это не деньги непосредственно. С момента помещения ваших денег на рабочий счет как инвестиции они потеряли свои обычные функции, свойственные деньгам как универсальному средству платежа. Эти деньги не могут отражать вашу способность обменять их на новый автомобиль или потратить их для возможности приобретения других благ и удовольствий. С этого момента ваши инвестиции становятся для вас только инструментом создания денег (на этот раз реальных денег, со всеми признаками, связанными с ними).
Я надеюсь, что если вы сможете выработать непосредственно для себя подобное отношение к рынку, торговля на рынке превратится для вас в обычный и в значительной степени механический процесс, без чрезмерного напряжения.
142
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Дисциплина трейдинга
Всегда соблюдайте дисциплину в своем трейдинге. Без дисциплины трейдинг невозможен, и знание, которое вы приобретаете в ходе изучения этого курса, абсолютно бесполезно. Если вы не соблюдаете дисциплину и не придерживаетесь твердых правил, лучшее, что вы могли бы сделать для себя - оставить этот бизнес, потому что такое решение сбережет вам много времени и денег.
Часть IV
КРАТКОСРОЧНЫЕ
И ДНЕВНЫЕ ТОРГОВЫЕ СТРАТЕГИИ,.
ИСПОЛЬЗУЮЩИЕ МЕТОД «ИГРОК»
144
Forex: игра на деньги Стратегии победы
Дневную торговлю, при которой позиция открывается и ликвидируется в пределах одного торгового дня (24 часа), следует рассматривать как один из самых сложных видов торговли. И тем не менее, именно дневная торговля наиболее широко распространена среди независимых трейдеров — физических лиц. Ее популярность можно объяснить рядом субъективных причин. Она может быть связана с небольшим размером инвестиционного капитала и желанием трейдера получать самые большие преимущества от маржинальной торговли с большим рычагом. (Как я уже упоминал, выражение «дневная торговля» рассматривается как нечто искусственное, потому что рынок FOREX работает круглые сутки пять дней в неделю, и трейдер не обязан ликвидировать свои позиции в пределах 24 часов от их открытия. Таким образом, когда я говорю о краткосрочной торговле, я подразумеваю позиции, сохраняемые на период от нескольких минут до нескольких дней.)
Краткосрочная торговля рассматривается как чрезвычайно сложная, потому что на ее результаты очень сильное влияние оказывают рыночные шумы существенной амплитуды, иногда столь же большой, как среднедневная амплитуда колебаний. Фактически вся краткосрочная торговля ведется на шумах рынка, и задача трейдера состоит в ловле колебаний мелкого и среднего размеров, от нескольких pips и до нескольких сотен pips.
Преимущества дневной торговли очевидны. Прежде всего, это возможность работать с небольшим инвестиционным капиталом, открывая многочисленные позиции в течение дня и размещая очень близко прилегающие (light stops) стопы. Что касается доходности, она также в некоторых случаях может оказаться более высокой по сравнению с долгосрочной торговлей. Этим завершается очень короткий список преимуществ дневной торговли.
Все прочие отличительные особенности дневной торговли могут быть определены скорее как недостатки, потому что, в основном, они носят негативный характер. Дневная торговля на FOREX отличается высоким риском, большой трудоемкостью, бесконечными рабочими днями, работой под постоянным напряжением и хронической усталостью. Специфические условия дневной торговли требуют быстрой реакции спекулянта, абсолютной дисциплины, спокойствия и бесконечного терпения. Однако реальный ключ к успеху -- эффективная и падежная торговая техника, специально созданная для этого типа торговли, которая позволяет трейдеру принимать оптимальные решения.
Принципы планирования дэй-трейдинга
Трейдинг должен начинаться с планирования и не может совершаться без него. Планирование помогает уменьшить или даже полностью устранить влияние отрицательных факторов, таких как напряжение. Планирование должно осуществляться заранее, для того, чтобы предотвратить необходимость принимать важные решения в кратчайшие сроки, когда вероятность совершения ошибок экспоненциально возрастает. Планирование абсолютно необходимо для дэй-трейдинга; без планирования было бы невозможно иметь какой-либо шанс для достижения успеха.
В дополнение к выбору валютной пары предварительное планирование каждой дневной сделки включает четыре основных составляющих. Решения, касающиеся этих составляющих, должны быть приняты заранее:
1.	Где входить в рынок с длинной или с короткой позицией.
2.	Как сократить убыток (где разместить направленный на ограничение убытка приказ).
3.	В какой момент зафиксировать прибыль.
4.	Будет ли новая позиция открыта в противоположном направлении (реверс) в случае, если стоны сработали.
Получение ответов на все четыре вопроса до начала торговли создаст совершенный торговый план. Однако идеальное планирование на реальном рынке не всегда возможно. Зачастую предварительный план требует некоторого регулирования из-за по-
146
Forex, игра на деньги. Стратегии победы
стоянпо изменяющегося состояния рынка. Почти невозможно предвидеть все возможные ситуации заранее, и каждый отдельный элемент торгового планирования имеет неодинаковую значимость.
Поэтому я следую двум главными правилам:
1. Я не начинаю торговлю, если я не определился, по крайней мере, с двумя первыми моментами, или если один из них или оба отсутствуют в моем торговом плане.
2. Корректировка предварительного плана может происходить только в рамках основной заранее принятой торговой стратегии. Например, некоторые незначительные детали могут изменяться в плане, но если план находится уже в процессе реализации, я не буду изменять их.
Последовательность построения торгового плана, использующего четыре момента, указанные выше, должна быть сделана согласно приоритету, который мы рассмотрим ниже. (Элементы 3 и 4 нз предварительного плана можно было бы счесть менее важными деталями торгового плана.)
Правила и методы размещения стопов
Уровни стопов должны быть определены в соответствии с одним из принципов метода, который утверждает, что рынок имеет только два возможных направления, чтобы двигаться. Поэтому стоны должны быть помещены только там, где вероятность продолжения движения в направлении против вашей позиции резко возрастает. Стопы для ликвидации длинных позиций должны быть помещены в точке, где рынок дает сигнал на открытие короткой позиции. То же самое верно для противоположного сценария. По этой причине в соответствии с моей стратегией я ликвидирую безвыигрышную позицию и одновременно открываю новую в противоположном направлении.
Если но какой-либо причине вы не можете определить уровень размещения стопов заранее, то не стоит открывать позицию. Такая ситуация часто случалась в моей практике. Проблема возникает, если я ищу возможность открыть позицию в направле
Глава 13 • Принципы планирования дэй-трейдинга
147
нии, противоположном текущему движению рынка. Чтобы решить эту проблему, я применяю некоторые принципы управления средствами и следую еще одному правилу, если я не могу найти приемлемый уровень для того, чтобы разместить стопы в достаточной близости от текущей рыночной цены, я воздерживаюсь от совершения сделки до тех пор, пока рынок не перестроится таким образом, что будет содержать все необходимые элементы. (Поскольку мы говорим здесь о дневной торговле, достаточной близостью можно считать расстояние около 20 pips до среднего дневного диапазона определенной валютной пары, с которой вы имеете дело в настоящий момент.)
Обязательным условием успешной торговли должны стать стопы к технически важным уровням, коими являются линии поддержки, сопротивления и тренда. Стоны должны быть помещены только там, где вероятность продолжения движения в направлении против вашей позиции резко возрастает.
Насколько мне известно, многие трейдеры размещают стоны, руководствуясь только соображениями управления средствами. В таких случаях стопы помещаются на некоторых фиксированных расстояниях от позиции, эго, как правило, не более 30 50 pips. Иногда трейдеры держат в уме некоторую фиксированную сумму, которую они могут позволить себе проигрывать в одной сделке. Технические уровни, типа линий тренда, поддержки или сопротивления (часто расположенные на небольшом расстоянии от стопа), во внимание не принимаются. Результатом такой практики в отношении стопов является то, что они срабатывают в самый неподходящий момент. Это приводит к тому, что перспективная и потенциально выгодная позиция ликвидируется и фиксируется убыток.
Чтобы избежать таких ситуаций, существует еще одно правило, которому я всегда следую: не размещать никаких стопов, исходя только из соображений управления средствами. Стоп всегда должен быть привязан к определенному техническому уровню. Если самый близкий подходящий технический уровень лежит на расстоянии большем, чем трейдер может позволить себе проиграть в единичной сделке, он должен воздержаться от совершения сделки, пока рынок не подойдет достаточно близко к такому подходящему уровню.
148
Forex, игра на деньги Стратегии победы
В некоторых случаях может быть необходимо открыт ь позицию против текущего движения из-за возможности поймать момент разворота рынка. С згой целью позиция должна быть открыта возле предполагаемой вершины или дна задача, которая является очень трудной для выполнения с хорошей точностью. Затем может быть применена техника, которую я называю «отсроченными стопами» (postponed stop). Отсроченные стопы привязывают не к определенному ценовому уровню, а к некоторому определенному промежутку времени. Чаще всего отсроченные стопы применяются до конца торгового дня, сессии или в момент, когда рынок наконец строит новый, ясно выраженный технический уровень. Это может привести к успеху, если этот уровень стремится стать новой вершиной или дном, в которое я смогу поместить свой новый стой. Однако даже в этих случаях я должен быть зас трахован против возможных чрезмерных убытков и разместить страхующие (защитные) стоны (safety slop) вне некоторого диапазона. Этот диапазон уровень, которого рынок вероятно не достигнет в данное время. Обычно я помещаю эти стопы в пределах 100 150 pips от цены, ио которой моя позиция была открыта. Страхующие стопы должны также быть привязаны к определенному техническому уровню. Я аннулирую стопы для страховки, когда стоп становится неоправданным, н подходящий технический уровень для того, чтобы помещать стопы, обнаружен.
Стопы не должны аннулироваться пи при каких обстоятельствах, и не должна вестись торговля без использования стопов. Стопы могут быть перемещены (в случае необходимости) только в одном направлении, ближе к цене открытия позиции. Чтобы сохранять текущую (floating) прибыль, может также использоваться следящий стон (trailing stop). Перемещая стоны, вы должны сначала всегда помещать новый и только потом аннулировать старый стой.
Вхождение в рынок
Техника открытия новых позиции - это второй но .значимости элемент в планировании торговли. Способы открытия новых позиции и вхождения в рынок очень многочисленны и требуют строгого соблюдения правил. 'Гак как мы обсуждаем дневную торговлю, выбор точки входа является особенно важной и грудной задачей из-.за ограниченности времени - один день, и ограниченного пространства среднедневной диапазон любого рассматриваемого валютного курса. Во-первых, мы должны всегда помнить и учитывать тол факт, что в течение дневной торговли весь трейдинг отражает только рыночный шум. Другими словами. результат любой единичной сделки находится под сильным влиянием случайных движений рынка и его хаотических колебаний со .значительной амплитудой по сравнению со среднедневным диапазоном. Поэтому тактику, которая может и должна применяться в дневной торговле, можно охарактеризовать как технику быстрой смены позиций.
Как выбирать точку входа
Выбор точки входа должен бы ть основан на технических сигналах, которые предоставляются рынком, когда он близко подходит к критическому уровню, заранее определенному трейдером. Согласно данному правилу, новая позиция должна располагаться максимально близко от технического уровня, который вы должны были определить в качестве критического в настоящий момент.
150
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Определенного типа линию, проведенную на графике (поддержки или сопротивления, тренда или границу некоторой модели), нужно рассматривать в качестве критического уровня. В некоторых случаях узкий диапазон цеп может также быть определен как критическая зона, выше которой рынок подает сигнал на покупку, и ниже нее сигнал на продажу. Длинная позиция должна быть открыта перед поддержкой, и короткая — перед сопротивлением (рис. 14.1). Когда ото выполнено, стопы должны быть размещены с противоположной стороны линии, разделяя рыночное пространство на две различных части. (Ниже линии предпочтительна короткая позиция; и выше линии — длинная.)
Стоп
РИС. 14.1. Общеизвестные рекомендации- покупайте ниже поддержки и продавайте выше сопротивления
Цена открытия новой позиции должна находиться на самом близком расстоянии от технического уровня, который вы рассматриваете как критический в настоящий момент.
Правила расчета времени вхождения в рынок
Существуют шесть правил, которым я неотступно следую, когда вхожу в рынок:
Глава 14 • Вхождение в рынок
151
1. Должен быть некоторый промежуток времени между моментом принятия решения об открытии новой позиции и его фактическим выполнением.
Этот промежуток времени дает трейдеру возможность пересмотреть свое решение и отменить его в случае необходимости. Это также препятствует принятию им неоправданных и импульсивных решений.
Такой подход защищает вас от принятия импульсивных и необоснованных решений. Кроме того, он сохранит вам много нервов и денег.
Длительность итого периода может колебаться от нескольких минут до нескольких часов. Как уже отмечалось ранее, никакая сделка не может быть выполнена до того, как определены уровни и условия защитных стопов для новой позиции. В течение итого периода вы также получите возможность еще раз пересмотреть свой торговый план и, в случае необходимости, ввести в пего дополнительные корректирующие поправки. В некоторых случаях такой период ожидания приводит к радикальным переменам в начальном плане, и даже к его полному отклонению.
Часто тот же самый цеповой уровень дает возможность вхождений в рынок в противоположных направлениях в течение того же самого торгового дня. Такие обстоятельства нередко имеют место после того, как рынок полностью отработал свой торговый сигнал и создает возможность для того, чтобы войти в рынок в противоположном направлении (рис. 14.2).
2. Обобщенно говоря, любая позиция (если она открыта в направлении текущего движения рынка) будет давать трейдеру заметное статистическое преимущество в преобладании прибыльных сделок над убыточными. Это преимущество усиливается, если такая позиция открывается в момент наивысшей степени активности рынка и самой большой скорости движения.
Такая торговая тактика — самая консервативная и безопасная. Даже если кажется, что такой подход понижает средний размер потенциальной прибыли, .это дает статистическое преимущество в преобладании прибыльных сделок над убыточными. Эту так
152
Forex' игра на деньги. Стратегии победы
тику можно также счесть наименее стрессовой, потому что в большинстве случаев некоторая прибыль будет получена почти сразу после открытия позиции.
РИС. 14.2. Рынок обеспечивает возможность совершить прибыльную короткую сделку перед ростом рынка на сломе сопротивления
Я открываю подавляющее большинство (75-80%) новых позиций в направлении текущего движения рынка. Статистика прибыльных и убыточных сделок показывает, что большинство выгодных сделок совершается открытием позиции в направлении текущего движения рынка. Я абсолютно уверен, что если вы следуете правилу открывать новые позиции только ио рынку, а не против пего, статистическое преобладание выгодных сделок увеличится.
Заблаговременное планирование большинства сделок обеспечивает трейдеру некоторый дополнительный комфорт. В этом случае позиции могут быть открыты автоматически в соответствии с предварительно разработанным планом на желательных ценовых уровнях. Исчезнет потребность контролировать рынок постоянно; и но больше части, для вхождения в рынок я использую лимитированные или стоп-приказы. Я поступаю подобным образом не только в том случае, когда направляюсь куда-либо, а и в тех случаях, когда просто наблюдаю рынок. У такой торговой техники есть несколько преимуществ;
Глава 14 • Вхождение в рынок
153
•	прежде всего, я экономлю свое время, и если позиция открыта согласно моему плану, с использованием лимитированного приказа, я могу одновременно поместить защитный стоп. После этого (если никакое изменение па противоположное не было запланировано) я по беспокоюсь, п у меня пег необходимости наблюдать за ценой;
•	в случае, если позиция открыта стоп-приказом, тогда я должен установить сигнал тревоги. Когда компьютер посылает мне сигнал о том, что приказ выполнен, я помещаю защитные стопы и снова по имею причин для волнений, и могу тратить свое время, занимаясь чем-то еще помимо наблюдения за рынком;
•	автоматическое открытие позиции также спасает от беспокойства. Оно дает мне ощущение, что я держу ситуацию под контролем в любой момент. Я чувствую себя ответственным за торговый процесс, потому ч то я выбрал цену, чтобы войти и выйти из рынка, если вдруг дело примет дурной оборот. Если по некоторым причинам рынок не достиг запланированного мною цепового уровня, я рассматриваю это как проблему самого рынка, который по дал хорошего торгового сигнала или цены для вхождения в него;
•	автоматическое выполнение приказа также позволяет мне входить и выходить из рынка по цене, которую я запланировал с самого начала, а не пересматривать мой предыдущий торговый план слишком часто. Г? случае, если позиция открывается через стоп-приказ, я не упускаю движение, если рынок перемещается слишком быстро;
•	такая техника также соответствует моим требованиям ио управлению средствами и позволяет мне вычислять заранее мои потенциальные потери.
Я открываю 85 90% своих позиций, используя эту технику, и подавляющее большинство из них в направлении текущего движения рынка.
3.	Если, в соответствии с торговым планом, позиция должна быть открыта в направлении про тив текущего движения рынка, это лучше делать во время наименьшей активности рынка и его самого медленного движения.
154
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Многие трейдеры терпели неудачу и были вынуждены оставить бизнес навсегда, потому что их основная тактика торговли была главным образом основана на попытках поймать моменты изменения разворота рынка. Невероятно сложно поймать точный момент разворота рынка, особенно торгуя краткосрочными контрактами. В долгосрочной торговле эта проблема выглядит немного проще и в ряде случаев может быть успению решена. Торговая техника, использующая здравый смысл, часто позволяет мне поймать цепу близко к экстремуму с относительно высокой степенью успеха, по она также хорошо работает в случае, если меня в настоящее время интересует не более высокая прибыль, а наиболее безопасный способ получать прибыль.
Из-за того, что тренд имеет значительные импульс и инерцию, перемена процесса обычно занимает существенный промежуток времени. Поэтому возможно открывать позиции в направлении, противоположном предыдущему или против текущего движения рынка, только в том случае, когда рынок немного успокаивается и показывает признаки неспособности дальнейшего движения в первоначальном направлении. Скорость его движения должна значительно сократиться, п рынок должен показать боковое движение прежде, чем он даст шанс открыть новую позицию.
Исли рынок в течение некоторого промежутка времени прекращает двигаться, и не формируются новые локальные экстремумы, вы можете подумать об открытии новой позиции в противоположном направлении. Подробности будут описаны в шаблонах этой книги.
4.	Самой эффективной торговой тактикой можно считать ту, которая предполагает открытие новой позиции только в самом вероятном направлении дневного движения. Хороший торговый план никогда не должен быть основан па возможном восстановлении главного движения. Также опасно открывать новые позиции против главного дневного направления движения, если рывок уже определил это направление. Чем меньше времени остается до конца торгового дня (24 часа), тем меньше вероятность того, что рынок будет внезапно изменять направление главного дневного движения на противоположное.
Глава 14 • Вхождение в рынок	155
Эта рекомендация также следует непосредственно из концептуальной философии итого метода. Прежде всего, рынок не швейная машина, в которой игла поднимается и опускается с одинаковой амплитудой и скоростью. Обычно, если рынок достаточно активен, он имеет очевидное основное дневное направление.
Статистически, перед разворотом должен быть определенный период колебания рынка, который трейдер может использовать для ликвидации прибыльной позиции или для планирования открытия повой позиции в противоположном направлении. Однако все это будет работать только в том случае, когда рынок еще не выбрал направление главной дневной тенденции и не закончил формирование ежедневного торгового диапазона. Рынку также требуется некоторое время, чтобы полностью изменить и начать свое движение к противоположной стороне предварительно установленного диапазона, особенно, если осталось немного времени до конца дня и средняя амплитуда пока еще не определилась. Поэтому при открытии новых дневных краткосрочных позиций я считаю полезными следующие правила 5 и 6:
5.	Пе открывать новые позиции па европейских валютах против USD в начале торгового дня или в течение азиатской торговой сессии.
Это правило также связано с тем фактом, что зачастую увеличение активности европейских обменных курсов начинается только после открытия европейской торговой сессии. В течение азиатской сессии курсы европейских валют против USD и других неазиатских валют торгуются пассивно, большую часть времени в узком диапазоне, который демонстрирует классическое поведение рынка в узком боковом тренде. Бывают редкие исключения из этого правила, это те, которые я рассматриваю, когда создаю защитные шорты (20-40 pips), торгую с близкими (tight) стопами и для того, чтобы ликвидировать позицию до начала европейской сессии. Подобная ситуация не очень часто случается, и я стараюсь не совершать много таких сделок. Еще с тех времен, когда я был абсолютно зеленым новичком и торговал без стопов, я хорошо запомнил, что такие длительные позиции предназначались для быстрой прибыли. Поэтому я не рекомендую такие сделки моим студентам (особенно новичкам), и я не планирую описывать данную технологию в этой книге.
156
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
Другой вид исключения встречается, когда в течение азиатской сессии курс европейской валюты достигает некоторого критического уровня, определить который возможно на основании анализа долгосрочных диаграмм как ежедневных, так и еженедельных или ежемесячных. В этих случаях необходимо реагировать на полученный сигнал, даже если такие ситуации случаются очень редко.
6.	Я не открываю новые позиции против главного дневного движения рынка с начала нью-йоркской торговой сессии, и особенно после окончания европейской сессии.
Не так сложно определить в какую сторону было направлено главное дневное движение. В большинстве случаев это ясно видно на фафиках ко времени закрытия европейской сессии. Этот график характеризуется явно видимым дневным трендом и расширением дневного диапазона, который происходил в течение всего предыдущего промежутка времени с начала текущего торгового дня.
Единственный вариант, когда вы можете согласиться на некоторый риск и открыть новую позицию против главного дневного движения в течение нью-йоркской сессии, может быть реализован при осуществлении следующих условий:
•	рынок достиг одного из главных технических уровней, типа основного уровня поддержки или сопротивления. Этот уровень как минимум должен иметь более чем локальное дневное значение, и он должен легко определяться на ежедневных диаграммах:
•	ежедневный диапазон уже превысил свой средний типичный диапазон для определенной валюты ко времени, когда главный технический уровень был достигнут;
•	основное дневное движение было сформировано в результате импульсивной реакции рынка на чей-то комментарий или новости рынка.
Когда соблюдены эти условия, появляется возможность для сделок со стопами, помещенными с внешней! стороны главного текущего экстремума основной поддержки или зоны сопротивления. Однако вероятность ведения прибыльной торговли в такой ситуации обычно не превышает 50%.

Выход из рынка
Ликвидация позиции и фиксация прибыли
В моем торговом методе я использую несколько различных способов для фиксирования прибыли и ликвидации прибыльных позиции. Выбор того или другого способа в реальной рыночной ситуации зависит от текущей технической картины, наличия или отсутствия торговых сигналов, тайминга (выбора времени), скорости рынка, амплитуды п последовательности предыдущих колебаний, кратко- и среднесрочного направления тренда и г. д. Существует множество комбинаций этих факторов, и невозможно описывать каждую из подобных комбинаций. Ниже я дам вам несколько общих рекомендаций, касающихся того, как и когда позиция может быть закрыта и прибыль зафиксирована.
Фиксируя прибыль в настоящий момент, вы получаете сигнал для того, чтобы открыть позицию в противоположном направлении
На первый взгляд, такой способ торговать может показаться идеальным. Он мог бы позволить трейдеру оставаться на рынке всегда, переводя его позиции из длинных в короткие, фиксируя прибыль и убытки, и каждый раз переворачивая позицию в про-
158
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
тивоположпом направлении. Однако но множеству очевидных причин такой сценарий почти невозможен, особенно при внутридневной торговле. Даже если вы исключаете такие факторы, как физическая невозможность контролировать рынок в течение целого дня пять дней в педелю, и что большее количество сделок обычно приводит к меньшему количеству прибыли, все равно не разумно даже пытаться ловить каждое дневное колебание. Для дэй-трейдинга, например, когда трейдер должен иметь дело с рынком, ограниченным временными рамками, тактику быстрой смены позиций можно было бы рассматривать как наиболее обоснованную и эффективную. Эта тактика не дает трейдерам возможности переключаться с одной позиции на противоположную, не рискуя потерять прибыль каждый раз, когда они ждут сигнала зафиксировать прибыль и открыть позицию в противоположном направлении.
Среднедневной диапазон, даже па самых изменчивых и активных валютах, обычно не превышает 180-200 pips. Кроме того, жизнь суточной позиции редко длится больше нескольких часов - и иногда даже минуты. Для того чтобы пройти такой ежедневный диапазон и оставаться в его пределах в течение 24-часового периода, рынок должен колебаться в пределах диапазона, проходя вверх и вниз через те же самые уровни несколько раз в течение одного дня. Таким образом, мы приходим к выводу, что из-за того, что рынок предоставляет возможность войти в противоположные позиции па том же самом ценовом уровне, но в различные моменты дня, тактику фиксации прибыли, основанную на торговых сигналах, нельзя рассматривать как слишком эффективную. Конечно, есть некоторые исключения из этого правила. Я думаю, что тактика, описанная выше, может использоваться в таких случаях, когда в течение дня рынок приближается к основной и долгосрочной линии тренда, поддержки и сопротивления, и к границам различных моделей - все из которых могут быть идентифицированы на долгосрочных графиках, начиная с ежедневного. В этих случаях трейдеры также имеют возможность не только ликвидировать свои выгодные позиции, но и открыть новые по той же самой цене, но в противоположном направлении.
Глава 15 • Выход из рынка
159
Фиксация прибыли в случае, если рынок ускоряется и активность понижается
Этот критерий также может быть использован в качестве сигнала для того, чтобы положить в карман прибыль. К сожалению, па практике при снижении рыночной активности не всегда удается определить означает ли ото, что рынок готов повернуться в противоположном направлении, или же начальное движение продолжится после некоторого рыночного колебания и бокового тренда. Однако существуют некоторые признаки, которые могу г помочь вам определить дальнейшие намерения рынка. Прежде всего следует отметить, что обычно разворот не происходит сразу и внезапно требуется время для того, чтобы изменить направление движения на противоположное. Кроме того, рынок обычно формирует острую вершину или дно (V-образная модель), когда достигает реального экстремума, даже если этот экстремум является локальным, он может быть определен на дневном графике. Поэтому, если рынок сформировал острую вершину пли дно п затем движется вбок после некоторой корректировки, это является знаком для того, чтобы подумать об фиксации своей прибыли. Если есть плоская поверхность, сформированная в самом верху или в самом низу диапазона, тогда рынок наиболее вероятно продолжит свое движение плп, но крайней мере, сделает попытку некоторого продолжения в том же самом направлении (рис. 15.1).
Для того чтобы определить для суточной торговли, является ли прекращение движения окончательным или нет, мы должны рассмотреть краткосрочные графики начиная от 5-мннутпых и до 15-мипутпых гистограмм. Если ваша позиция в настоящее время обладает переменной прибылью и последний экстремум имеет плоский торец (вершину или дно), в этом случае я бы рекомендовал подождать еще немного перед тем, как зафиксировать прибыль. Если рынок останавливается па долгое время и не создает новой вершины (или дна) в пределах промежутка времени, равного тому, который требуется, чтобы совершить движение, тогда позиция должна быть закрыта и прибыль зафиксирована. Этот критерий очень прост и рекомендуется для использования в реальной торговле. Все, что вам нужно, сосчитать количество
160
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
РИС. 15.1. Плоские поверхности вершины
планок (баров) па 5-минутных суточных графиках. Если количество планок (баров) после того, как рынок сформировал свой последний экстремум, эквивалентно или превосходит’ количество баров, сформировавших последнюю волну, тогда настало время выходить (рис. 15.2).
Фактическое получение прибыли, основанное на тайминге (выборе времени)
Это один из самых простых и разумных путей изымать прибыль, потому что рынок имеет свои собственные определенные циклы активности. Эти циклы изменяются время от времени, по их легко идентифицировать после некоторого рассмотрения. Некоторые из таких циклов могут быть опознаны па том основании, что рынок создает экстремумы в определенные промежутки времени в течение дня. Если такая модель замечена и проверена, то это дает трейдеру не только возможность ликвидировать свою позицию но почти самой! выгодной! цене, но также и открыт!) дру-
Глава 15 • Выход из рынка
161
Покупки на открытии
Вершина
РИС. 15.2. Количество планок (баров), составляющих вершину — 6 Количество планок (баров) после формирования рынком своего последнего экстремума — 4. Время, чтобы выйти и зафиксировать прибыль
гую позицию в противоположном направлении. Другой путь, связанный с выбором времени, заключается в том, чтобы зафиксировать прибыль в определенный момент, например за 30 -40 минут до конца европейской сессии. Фиксация прибыли может начаться с началом корректировки против главного дневного движения или в самом конце торгового дня, перед закрытием нью-йоркской сессии.
Фактическое получение прибыли, основанное на амплитуде дневного диапазона
Этот метод также работает вполне прилично и (по крайней мере, статистически) несет в себе здравый смысл. Вычислением среднедневного диапазона для последней нары месяцев (например) мы можем легко спрогнозировать возможный диапазон для любого текущего дня.
162
Forex игра на деньги. Стратегии победы
Таким образом, позиция должна быть ликвидирована и прибыль зафиксирована, если рынок уже достиг своих средних дневных пределов и полностью закончил свою ежедневную задачу. Такой подход приносит свои результаты, если позиция была открыта после того, как рынок уже сформировал некоторый суточный диапазон и выбор времени (по отношению к циклическим изменениям) также учтен.
Таким образом, мы имеем разнообразие различных подходов к ликвидации выгодной позиции, по важно помнить, что временные рамки для каждой сделки должны быть запланированы (даже приблизительно) заранее. Было бы лучше следовать начальному плану от самого начала до самого конца, пока некие резкие рыночные изменения не потребуют его пересмотра и переоценки.
Выход из позиции с одновременной сменой позиции (реверс)
Я часто применяю метод ликвидации позиции с одновременным открытием повой позиции в противоположном направлении. В большинстве случаев я использую его в момент ликвидации бесприбыльной позиции, но были случаи, в которых смена позиции происходила при ликвидации прибыльной позиции. Между этими двумя случаями есть существенное различие, и имеет смысл рассмотреть каждый из них отдельно.
Одновременная смена и ликвидация нерентабельной позиции
Одновременное открытие новой позиции в противоположном направлении и ликвидация предыдущей позиции является для меня весьма обычным и естественным действием. Почему пег? События пошли неправильно — не так, как я надеялся вначале, составляя свой план торговли. Рынок должен куда-то двигаться, п для этого существуют только два возможных направления. Таким образом, я не колеблюсь. Лучше мне открыть позицию
Глава 15 • Выход из рынка
163
в направлении движения рынка, вместо того, чтобы сидеть п не делать ничего после того, как стопы сработали. Поскольку я стараюсь не иметь мнения о будущем поведении рынка и его направлении, я не колеблюсь при ликвидации одной позиции и открытии противоположной. Действительно, почему я должен волноваться, если есть подтверждение, что рынок выбирает противоположное направление и можно заработать деньги, торгуя тем или другим способом? Получая подтверждение того, что рынок не собирается следовать в направлении, изначально выбранном в соответствии с моим первым планом, было бы весьма логично пробовать достигнуть успеха, полностью изменяя позицию. В таких случаях новая позиция обычно открывается автоматически в момен т срабатывания стонов. Моя единственная забота состоит в том, чтобы предпринимаемое мною действие всегда оставалось частью начального торгового плана. Мы уже обсуждали правила размещения стопов, и открытие новой противоположной позиции также должно быть выполнено с использованием аналогичной тактики и определенных правил. Однако для принятия решения полностью изменить позицию должны присутствовать некоторые определенные условия и предпосылки, наличие которых позволяет избежать возможных проблем и осложнений. Могут возникнуть ситуации, когда смена позиции не рекомендуется, гак как может оказаться слишком опасной.
Следующие факторы являются благоприятными для смены позиции, если они присутствуют в момент реверса:
•	рынок ломает главный технический уровень, который может быть определен при анализе среднесрочных и долгосрочных графиков;
•	возникает возможность поместить близкие (tight) стопы, п взятый па себя риск не превысит безопасный уровень в случае возможного убытка;
•	рыночная активность и его скорость высоки;
•	суточный диапазон расширяется;
•	присутствует выраженный среднесрочный тренд в направлении открываемой! позиции.
164
Forex: игра на деньги Стратегии победы
Перемена позиции может казаться нецелесообразной и опасной, если:
•	рыночная активность и скорость очень низки;
•	перевернутая позиция будет открыта против главного дневного направления;
•	новая позиция будет направлена против среднесрочного тренда;
•	остается менее двух часов до конца торгового дня;
•	рынок уже сформировал или превысил свою среднедневную амплитуду;
•	цена смененной позиции не привязана пн к какому существенному техническому уровню;
•	самый близкий технический уровень, подходящий для того, чтобы разместить стоны, слишком далеко и вне приемлемого диапазона.
Эти общие соображения не являются твердыми правилами, и решение должно быть принято в соответствии с конкретной ситуацией. Необходимо провести некоторый предварительный анализ и рассмотреть несколько возможных сценариев развития событий. В любом случае, решение полностью изменить позицию должно быть иринято заранее и являться частью целого торгового плана с момента открытия начальной позиции. Смеша позиции оказывается нап.тучшей, когда вы помещаете стоп, который будет активизирован по гой же самой цепе, по которой! была ликвидирована начальная позиция.
Увеличение размера контракта (удвоение) для реверсной позиции
Я применяю этот метод редко, хотя известно, что его широко используют многие трейдеры. Мне кажется, что пет никакой практической целесообразности в гаком действии. Поводом для применения является элементарная жадность, желание возместить и покрыть убытки как можно скорее. Я полагаю, что ошибки или нехватка профессионализма не должны исправляться за счет такого чисто механического действия, как увеличение размера коп-
Глава 15 • Выход из рынка
165
тракта в момент аннулирования позиции, потому иго соответственно увеличивается риск.
Когда случае гея несколько последовательных убытков в течение той же самой торговой сессия (например, имела место волатильная рыночная ситуация), увеличение размера контракта может привести к серьезному ухудшению торгового счета. Поэтому я прибегаю к двойному размеру контрак та в полностью измененной позиции только когда есть возможность поместить очень близкий (tight) стоп. Чаше я ликвидирую излишек в размере контракта, как только прибыль покрывает начальный убыток. Кроме того, я предпочитаю удваивать размер контракта только после двух последовательных убы тков. Если же убыток происходит и в третий раз, я прекращаю торговать до следующего дня, когда появятся новые торговые возможности и сигналы.
Реверс в момент ликвидации из ранее прибыльной позиции
Я использую эту схему редко, по все же чаще, чем я применяю технику удвоения размера контракта. Я использую ее нечасто не потому что я не люблю такой подход, по потому что такой метод требует большой точности, внимания и специфических условий, которые должны сформироваться па рынке. К сожалению, практически условия для этого вида торговли возникают крайне редко, особенно в суточной торговле.
Реверс с одновременной ликвидацией выгодной позиции возможен при двух обстоятельствах:
1. Рынок достигает сильного технического уровня, который он вряд ли перейдет.
2. Рынок дает сигнал для того, чтобы открыть позицию в противоположном направлении.
В обоих случаях торговое исполнение может быть сделано самим трейдером посредством рыночного приказа, либо трейдер наблюдает за рынком в это т момент, либо это делается автоматически. Автоматический приказ исполняется, когда старая позиция ликвидируется посредством лимитированного приказа па уров
166
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
не, вычисленном заранее, то есть непосредственно перед сильной технической поддержкой или сопротивлением. В атом случае новая позиция открывается одновременно в соответствии с тем же самым приказом. Внешне ото выглядит как обычный лимитированный приказ, по двойного размера от начального контракта. В обоих вариантах стопы для новой позиции также должны быть помещены .заранее.
Во втором случае для ликвидации одной позиции п открытия другой наряду с удвоением размера обычного контракта могут также использоваться следящие (trailing) стоны. После выполнения приказа новая позиция должна быть немедленно защищена автоматическими стонами.
j Важность выбора I времени
Существуют три основные характеристики рынка, которые должен принять во внимание трейдер: уровень, направление и выбор времени. Торговля — ото искусство существования в нужном месте в нужное время, то есть па правильной стороне рынка.
Мы уже рассмотрели, как определить нужное место для того, чтобы войти в рынок, и как использовать колебания рынка. Теперь настал момент для разговора о факторе выбора времени. Поскольку события рынка развиваются (не только в пространстве, по также и во времени), необходимо видеть полную картину в любой момент открытия или ликвидации позиции. Выбор времени — чрезвычайно важный фактор в трейдинге, и правильность выбора времени - существенный компонент успеха трейдера на рынке. Выбор времени для открытия и ликвидации позиции — очень сложная задача и требует большого внимания, терпения и (к сожалению) довольно существенного трейдерского опыга.
Таким образом, позиции, открытые в направлении специфического движения рынка, в то время, когда рынок формирует новый дневной максимум или минимум, дадут трейдеру небольшое статистическое преимущество. Это особенно верно в тех случаях, когда рынок просто не имеет достаточного количества времени, чтобы завершить свой среднедневной! диапазон в пределах промежутка времени, оставшегося до конца торгового дня.
Опытному техническому трейдеру не сложно определить уровни будущей торговли более или менее точно, но прогноз временных
168
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
рамок такого события достаточно труден, а в некоторых случаях невозможен. Ошибки в точном прогнозе являются настолько большими, что они часто заставляют трейдера либо преждевременно ликвидировать потенциально очень многообещающую позицию, либо держать выгодную позицию дольше, чем необходимо. Нерентабельная позиция с флуктуирующим убытком часто ликвидируется в то время, когда аккумулируется самый большой убыток, и прямо перед поворотом к лучшему.
Однако связь между амплитудой колебании рынка и его направлением также существует, и знание некоторых общих законов, связанных с выбором времени, может существенно помочь трейдеру в его выборе нужного места в нужное время. Кроме того, так как рынок работает 24 часа в сутки, трейдер не способен его наблюдать постоянно.
Следовательно, необходимо организовать его рабочие часы таким образом, чтобы присутствие па рынке совпало с периодами наилучшей активности и принесло максимально возможную прибыль. В этих целях важно иметь идею по поводу того, как время и рыночное пространство связаны между собой.
Рынок должен завершать свой средний торговый диапазон ежедневно. Поэтому расстояние между наивысшим и наииизпгим показателем каждого следующего дня может быть предсказано заранее с определенной точностью.
Это утверждение -- один из трех основных постулатов моего торгового метода. Пришло время поговорить об этом более подробно, потому что оно имеет прямое отношение к дэй-трейдин-гу, и некоторые из моих торговых шаблонов построены на его основе.
Действительно, эта черта рынка в значительной степени объединяет пространство и время.
Если вы примете в расчет инерцию рынка, то такой подход позволит вам более эффективно определять уровни открытия и ликвидации ваших позиций и совершать сделки в нужное время.
Глава 16 • Важность выбора времени
169
Таким образом, позиции, открытые в направлении текущего движения рынка, во время, когда рынок формирует новый дневной максимум или минимум, дадут трейдеру небольшое статистическое преимущество. Это особенно верпов тех случаях, когда рынок просто не имеет достаточного количества времени, чтобы завершить свой среднедневной диапазон в пределах промежутка времени, оставшегося до конца торгового дня.
Для того чтобы выполнить приказ на открытие новой позиции, я обычно использую стоп-приказ на вход, чтобы не тратить напрасно время на операционное исполнение, пробуя разместить мой приказ ио рыночной цепе. В целом, такая тактика работает очень хорошо, потому что за счет накопления стопов рынок часто ускоряется в момент установления новых дневных максимумов или минимумов.
Эта торговая тактика очень эффективна, когда:
•	трейдинг совершается в период наилучшей активности рынка;
•	валюта, выбранная для торговли, имеет наибольшую среднедневную амплитуду;
•	позиция открывается в направлении текущего среднесрочного тренда;
•	установление новых дневных максимума и минимума совпадает с переломом важного технического уровня;
•	остается недостаточно времени до конца торгового дня, а средний минимальный диапазон, типичный для данной валюты, еще не сформировался.
Последний пункт особенно интересен трейдерам, потому что он предоставляет им наиболее выгодное положение. Описанная ситуация едва ли повышает шансы па получение прибыли, по позволяет трейдеру вычислить точку ликвидации позиции. Позиция может быть закрыта в момент, когда рынок достигает среднего диапазона, в котором можно ликвидировать вашу позицию, или она может быть ос гавлеиа до конца дня и быть ликвидирована непосредственно перед закрытием рынка. Во втором случае суточная прибыль более существенна, потому что рынок часто превышает минимум своего дневного диапазона.
170
Forex- игра на деньги. Стратегии победы
Циклические изменения в периоды активности рынка
Я был свидетелем множества подобных циклов, когда практически каждый день не только USD/JPY, по также и USD/CHF, USD/DEM и Cable формировали свои ежедневные торговые диапазоны в течение отдельной рыночной! сессии. Долгосрочное наблюдение рынка позволило мне определить некоторые другие законы, имеющие прямое отношение к выбору времени. Эти законы оказываются значительно более важными для краткосрочной торговли, чем для позиционной. Суточная торговля большей частью подвержена влиянию выбора времени и требует применения различных торговых тактик в зависимости от момента открытия или ликвидации позиции.
С самого начала мне хотелось бы, чтобы вы обратили внимание на периодически изменяющийся характер поведения рынка. Пики активности рынка и суточного диапазона торговли не согласованы. Изменения в рыночной активности происходят циклически. Они характеризуются сменой периодов увеличивающейся и уменьшающейся активности на 24-часовой шкале торгового дня в течение многих следующих друг за другом дней. Например, были циклы, в которых ежедневный торговый диапазон оказывался завершенным в течение одной рабочей сессии. Например, в течение ограниченного времени .завершение дневного диапазона характеризуется формированием вершины и дна целого дня в течение одной из трех основных сессий: азиатской, европейской или нью-йоркской. Это означает, что максимум и минимум торгового дня были сформированы не более, чем за восемь часов, и в остальную часть торгового дня рынок перемещался в уже сформированном диапазоне.
Иногда эти циклы лы ко наблюдаемы, а иногда они менее очевидны. Их разнообразие огромно. Из того огромного количества различных циклов, которые я наблюдал, торгуя основными валютами, следующие были самыми незабываемыми:
•	рынок сформировал свой ежедневный диапазон в течение единственной сессии (рис. 16.1, а, b и с);
Глава 16 • Важность выбора времени
171
Максимум
21
Минимум
I	I	I	I	I	I	I
As/ал session	European session	NY session
I	I	I	I	I	,
0	3	6	9	12	15	18	21
GMT
Максимум
Asian session
I	I
0	3
European session
6
9
12
NY session
15	18	21
GMT
21
РИС. 16.1. Единственная сессия рыночной активности (а — азиатская, b — европейская, с — североамериканская)
172
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
•	непосредственно перед пыо-йоркско!! сессией (10 20 минут до ее начала) рынок сформировал максимум пли минимум ежедневного диапазона. Например, в промежуток времени, остающийся до конца дня, рынок торгует в уже сформированном диапазоне (рис. 16.2);
;	।	।	г	1	1	1	1
; Asian session	European session	NY session
i	I	I	I	i	i	.	.
21	0	3	6	9	12	15	18	21
GMT
РИС. 16.2. Внутридневная динамика котировок
•	дневная активность поделена между сессиями, и в течение каждой сессии рынок расширил предыдущий диапазон от размера ежедневного диапазона в одном или в другом направлении (рис. 16.3);
•	рынок полностью сформировал свой ежедневный диапазон к концу европейской торговой сессии, и торговался в уже сформированном диапазоне в оставшуюся часть дня (рис. 16.4);
•	в течение трех часов перед концом европейской сессии рынок почти удвоил свой торговый диапазон (рис. 16.5);
•	рынок полностью сформировал свой ежедневный диапазон в пределах трех-четырех часов и затем торговался уже только в сформированном диапазоне (рис. 16.6);
Глава 16 • Важность выбора времени
173
I	|	Г	>	।
Asian session	European session
I	I	I	I	I
21	0	3	6	9	12
f - ! NY session
15	18	21
GMT
РИС. 16.3. Внутридневная динамика котировок
Максимум
Минимум
•	'	I	I	I	- ~	1	'	।.. '.........I	*
Asian session	European session	NY session
I	I	I	I	I
21	0	3	6	9	12	15	18	21
GMT
РИС. 16.4. Внутридневная динамика котировок
174
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
I	I
Asian session
I	I
О	3
I	I
NY session
15	18	21
GMT
21
European session
I	I
9	12
РИС. 16.5. Внутридневная динамика котировок
Максимум
Минимум
21
I	I
Asian session
I	I
О	3
I	।	।
European session
I	I	I
6	9	12
I	I
NY session
15	18	21
GMT
РИС. 16.6. Внутридневная динамика котировок
Глава 16 • Важность выбора времени
175
• рынок значительно (40 60%) увеличил своп ежедневный диапазон в необычное время торгового дня, то есть в период между 3 5 часами после полудня, нью-йоркское время (8-10 часами после полудня по Гринвичу) (рис. 16.7).
“I	I
European session
I	I
9	12
I' ~	I
NY session
15	18	21
GMT
; г  । Asian session I I 21	0	3
РИС. 16.7. Внутридневная динамика котировок
Эти графики иллюстрируют различные образцы поведения рынка но отношению ко времени. Как вы знаете, выбор времени является очень важной проблемой в искусстве торговли, п способность идентифицировать часто изменяющееся поведение рыночных циклов может оказаться полезной для трейдера.
Существует огромное количество других циклов активности рынка, но все эти возможные разновидности не могут быть перечислены. Поскольку мы можем идентифицировать такие циклы, у нас есть прекрасная возможность делать намного более точную оценку вероятного движения рынка в течение следующего периода времени в одном или в другом направлении и разумно планировать время трейдера. Поскольку трейдер обнаруживает эту цикличность, это позволяет ему изменить график его присут
176
Forex игра на деньги. Стратегии победы
ствия на рынке, избегая периодов пониженной активности, и принимать участие в высокоамплитудных колебаниях. Некоторые циклические законы даже позволяют вам торговать автоматически, помещая предварительные стопы и лимиты па определенных установленных цеповых уровнях.
К сожалению, невозможно предсказать конец одного цикла и начало нового, а также изменения в поведении рынка. Существует множество вариаций, и все они могут быть охарактеризованы, как правило, одним или несколькими отличительными особенностями. Существуют типичные периоды возрастающей и уменьшающейся активности, и некое подобие этому в последовательности суточных колебаний в течение всех циклов. Поскольку такие циклы, в основном, длятся от нескольких недель до нескольких месяцев, трейдер почти всегда имеет достаточно времени для того, чтобы не только идентифицировать изменение в характере поведения рынка, по и для того, чтобы использовать их в полной мере для получения максимальной прибыли. Я пытаюсь достичь оптимальных торговых результатов, выбирая соответствующие торговые шаблоны из моего стандартного набора и приспособить их к текущей ситуации. Регулирование обычно происходит в момент открытия новой позиции по временной шкале в пределах одного торгового дня.

f
I Трейдинговая стратегия во время интервенции центрального банка
Время от времени центральный банк (ЦБ) одной из стран, в одиночку или с поддержкой ЦБ других стран, осуществляет па валютном рынке интервенции, скупая слабеющую валюту в попытке искусственно сохранить ее устойчивый курс. Байк Японии (BoJ) особенно известен подобными действиями. Он совершает внезапные и крупномасштабные скупки пакетов валюты, таким образом сохраняя курс иены против доллара или наоборот. Это зависит от границы валютного коридора, приемлемой для ЦБ, в котором находится текущий курс. Эти действия ЦБ всегда вызывают сильное, быстрое и значительное движение амплитуды, что может привести к драматическим последствиям для трейдеров, приводя в конечном итоге к фиксации убы тков на их торговом счете. Если трейдеры не готовы к такому действию, это движение может причинить непоправимый ущерб их счетам в течение нескольких минут. Для того чтобы снизить риск убытков, вызванных внезапной интервенцией, и использовать интервенцию для извлечения прибыли, трейдеры должны знать и всегда помнить черты этого явления, которое не редко случается на денежном рынке.
Первая черта интервенции — направление ее движения. Интервенция всегда предпринимается в направлении против основного текущего тренда. Это можно заметить на ежедневных и еженедельных диаграммах колебания курса валюты (рис. 17.1).
Вторая черта это амплитуда движения. Нужно помнить, что вмешательство нацелено на существенное исправление имеюще-
178
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
USD/JPY - UNDEF-Oaiy 06719,2000 С«1О5.95 -41 0*106.37 НМ06.50 LHOS.dZ
I; 1-131.50 !
Г131.00
t-130.50 f
И 30.00
I
-12950
И 29.00 I И 28.50
128.00
I
127.50
127.00
126 50
126.00
125.50
24	12	8	15	22	29	19985
РИС. 17.1. Каждая интервенция ЦБ обычно обеспечивает очень хорошую возможность осуществить прибыльный трейдинг с очень небольшим риском или даже вовсе без риска. С ЦБ на своей стороне вы можете присоединиться к его действиям и прокатиться на рынке за счет ЦБ. Данный график показывает огромный дневной диапазон, вызванный таким событием
гося курса. Эта амплитуда колеблется от 300 до 600 pips, в зависимости от масштаба интервенции и количества ее участников. В течение совместных интервенций, когда несколько ЦБ различных стран участвуют в них, амплитуда может превышать эти значения. Практически не было случаев, чтобы рынок возвращался к своим доинтервенционным уровням в течение того же самого рабочего дня. Следует особо отметить, что в результате интервенции даже минимальная амплитуда (300-350 pips) колебаний рыночного курса дает нам превосходную возможность совершить выгодную сделку почти без риска (рис. 17.2).
Третья черта, которая является также благоприятной для трейдера — то, что слухи и информация о возможной интервенции появляются на рынке за некоторое время до реальной интервенции. Это помогает трейдеру принять необходимые меры и подготовиться к этим событиям.
Глава 17 • Трейдинговая стратегия во время интервенции банка	179
РИС. 17.2. Трейдинговая стратегия для запланированной интервенции
Исходя из этих черт, трейдер должен использовать следующую стратегию и тактику перед возможной интервенцией.
Используя информацию о том, что существующий ценовой уровень недопустим для определенного ЦБ, вы приходите к выводу, что рынок вступил в зону, где вероятность интервенции высока. С этого момента в начале каждого торгового дня вы размещаете стоп-лосс-приказ, предназначенный для открытия повой позиции на расстоянии 70-100 pips от текущей рыночной цены. Вы должны сделать так в случае, если движение быстрое, тогда ваш направленный на ограничение убытка приказ, стоп-лосс, сработает автоматически и намного раньше, чем рынок достигнет своей минимально возможной амплитуды в течение интервенции.
Кроме того, наблюдайте за поведением рынка, потому что существует несколько различных сценариев для дальнейшего развития событий. Если интервенция была начата, но но некоторым причинам рынок может вернуться назад и медленно приближаться к вашему направленному на ограничение убытка приказу,
180
Forex, игра на деньги. Стратегии победы
в этом случае вы должны аннулировать свои направленный на ограничен не убытка приказ и переместить его дальше, сохраняя то же самое расстояние из 70 100 pips от текущей цены. Медленное движение рынка (даже в том же самом направлении, от которого интервенция может быть начата) недопустимо, потому что мои стоп-лоссы были помещены только в ожидании следующего. I-2c.ui позиция сработала в отсутствие события, которое я ожидал, мой етон-лоссовый приказ, вероятно, не окаже тся эффективным.
[гели рынок продолжает свое движение в основном направлении, то на каждых .30-40 pips от его движения вы должны разместить ваши стон-лосс-приказы на уровне, который ближе к текущей рыночной цепе. (Важно помнить, что вы должны всегда начинать с размещения нового стон-.тосе-приказа; и только после этого можете аннулировать старый, ч тобы не пропустить начало интервенции.)
Давайте предположим, ч то быстрое и амплитудное движение действительно имело мес то. Оно проходило через ваш стоп-лосс-приказ и автоматически открыло для вас новую позицию. Сразу после этого вы должны установить причину этого движения, потому что движение могло быть вызвано другими причинами, помимо интервенции.
Иногда такое движение может быть вызвано реакцией рынка па слухи, что ЦБ, который собирается начать интервенцию, проверяет курс. Это движение может также быть результатом реакции чрезвычайно возбужденного рынка па любое другое событие, новости пли слухи. Если интервенция не была начата, вы должны урегулировать позицию, которая была отры та, как только вы узнаете, что волна активности рынка не была вызвана интервенцией. Эти действия вы должны предпринять независимо от того, дает ли эта позиция вам прибыль или убыток в момент ее ликвидации. Если информация о начале интервенции была подтверждена, и к моменту, когда вы обнаружили это, рынок прошел менее 300 pips, можно усилить позицию. Вы можете сделать эго пли сразу, или после преодоления 50 70 pips от максимального ценового уровня при последнем движении.
Когда последствием интервенции станет движение рынка на 300 400 pips, вы уже можете полностью или частично положить
Глава 17 • Трейдинговая стратегия во время интервенции банка
181
в карман прибыль. Если ликвидация частичная, стоп-лосс-приказ должен быть размещен для оставшейся части контракта. Вы должны поместить его не дальше цепового уровня начальной позиции, для того, чтобы прибыльная сделка не смогла стать своей полной противоположностью.
Фиксация прибыли должна быть произведена своевременно, поскольку интервенции обычно совершаются в качестве чрезвычайных мер для исправления неблагоприятных рыночных курсов. 15 большинстве случаев они противоречат объективным обстоятельствам фундаментального характера. Именно из-за эффекта коррекции интервенция часто оказывается нестабильной. С пустя несколько дней после интервенции рынок может возвратиться к начальным, допптервепцпонным уровням. Это, в свою очередь, может вызват ь повторные действия ЦБ. Вы должны избежать ситуации, когда уч пению открытая позиция, которая была очень выгодна вначале, может стать своей полной противоположностью; кроме того, вы должны также избежать потери большей части прибыли. Ч тобы достигнуть згой цели, вам следует зафиксировать вашу прибыль немедленно после того, как амплитуда рынка достигнет 300 -350 pips, или застраховать ее помещением последующего стоп-лосс-приказа. Поскольку новые интервенции Во,| были сделаны только для того, ч тобы предотврат ить быстрот* снижение японской пены, диапазон USD/JPY обычно меньше чем 300 -350 pips; и вам нужно адаптировать свою тактику расстановкой близких к открытой позиции стопов и быстрой фиксацией прибыли, если вы не желаете рисковать.
Часть V
ШАБЛОНЫ ДЛЯ КРАТКОСРОЧНОГО
ТРЕЙДИНГА И ДЭЙ-ТРЕЙДИНГА
184
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Шаблоны, которые я собираюсь рассмотреть, представляют собой компоненты моего дискретно-систематического торгового метода. Эти шаблоны были созданы для того, чтобы организовать торговый процесс самым эффективным, простым и экономящим время способом, уменьшить напряжение и защитить трейдеров от беспокойства, а их деньги от исчезновения. На практике торговля с использованием шаблонов основана па признании определенных поведенческих шаблонов рынка.
Чтобы успешно вести торговлю, вы должны выбрать правильный шаблон, который соответствует текущей перспективе рынка, и затем автоматически следовать предписанным процедурам. Почти все шаблоны могут быть приспособлены к потребностям большинства трейдеров в показателях размера капитала и взятого риска.
Несмотря на то, что все шаблоны, описанные в этой книге, разнесены по главам, посвященным различным видам торговых сигналов, четких границ между шаблонами из различных категорий не существует. Могут также использоваться комбинации, составленные из частей, взятых из двух или более различных шаблонов. Я полагаю, что такой подход, в конечном счете, позволит каждому трейдеру создать его или ее собственный индивидуальный и уникальный торговый стиль и технику.
Попробуйте создать свои собственные торговые шаблоны при использовании основных идей и принципов, описанных в книге и в этой ее специальной части. Как вы понимаете, было бы абсолютно невозможно исследовать и описать все возможные варианты, основанные на идеях этой книги, и превратить их в различные шаблоны. Поэтому я использовал только те основные идеи, которые должны дать вам возможность непосредственно со старта начать делать деньги.
Мысли и идеи этой книги должны дать вам прочную основу, на которой вы можете строить свой собственный стиль торговли и технику, не рискуя слишком сильно и не тратя деньги на проверку сомнительных возможностей заработать.
Forex' игра на деньги. Стратегии победы
185
ПУТЕВОДИТЕЛЬ ПО ТОРГОВЫМ ШАБЛОНАМ
1. Потенциальная прибыль и шкала оценки рисков:	1. Очень низкая	
	2 11изкая	
	3. Ниже среднего значения	
	4. Среднее значение	
	5. Выше среднего значения	
	6. Высокая	
	7. Очень высокая	
2. Точки фиксации прибыли (Цель):	Р1, Р2, РЗ и г. д.	
3. Оценка Прибыль/Убыток (Р/L) соотношения	Р > L	Положительный
	Р L	Нейтральный
	Р < L	Отрицательный
Шаблоны среднедневного торгового диапазона
У рынков есть ярко выраженная тенденция выполнять свой среднедневной тортовый диапазон ежедневно. Используя эту тенденцию в качестве базиса, можно создать ряд стратетий для входа в рынок, как это описано в последующих шаблонах. Следует внимательно просмотреть табл. 18.1 18.5 наряду с соответствующими каждой таблице графиками.
ТАБЛИЦА 18.1
Краткое описание ситуации	Во время азиатской сессии рынок смещался от дневной цепы открытия вверх и вниз с обеих сторон от цены открытия в пределах 30 50 pips, не формируя никакой о11 редел е н и ой модел и
Рекомендуемая валюта для торговли	L’SD/CHF, USD/JPY. EUR/USD, EUR/JPY и другие кросс-курсы евро
Характеристики торговли	Основная (консервативная)
Указание па сделку (точка вхождения в рынок)	Откройте позицию в направлении движения на переломе противоположной стороны диапазона: А.	Купить на переломе предыдущего диапазона так скоро, как рынок достигнет вершины и достигнет нового максимума сразу после формирования дна диапазона. ИЛИ В.	Продать на переломе предыдущего диапазона. как только рынок достигнет дна и достигает нового дня сразу после формирования максимума диапазона
продолжение
188	Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 18.1 (продолжение)
Время вхождения в рынок	Начало европейском сессии, но не позже 2 3 часов от начала		
Исполнение вхождения	Стоп-приказ при вхождении или рыночный приказ		
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	С противоположной стороны диапазона мума предыдущего диапазона или выше предыдущего диапазона.)		(Ниже мини-максимума
Разворот(перемена направления позиции). если стоп сработал	Рекомендуется вводить автоматически со стопами на вход		
Цель	30 40 pips (Pl)	Среднедневная амплитуда (Р2)	Цена закрытия (РЗ)
Оценка потенциальной прибыли	30 -100 pips		
Оценка вероятности прибыли	Высокая		
Оценка риска	1 (изкий		
Отношение P/L	От отрицательного к положительному		
Возможные подсказки для открытия позиции	Позиция была открыта в направлении наиболее ярко выраженного среднесрочного тренда. (В этом случае Р2 п РЗ схемы наиболее предпочтительны.)	Рынок сформировал плоскую поверхность в направлении противоположной стороны диапазона, где размещены стоны. Это -потенциальное предупреждение риска. Проблему решает фиксация прибыли как можно более быстрая	
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	RW: Позиция была открыта против направления наиболее ярко выраженного среднесрочного тренда	Л: Ограничьте вашу прибыль 30-40 pips или вовсе не открывай ге позицию	
Д()i юл 11 и тел ы I ы е с ведения, рекомендации и советы	Если рынок не предоставлял возможность забрать прибыль, или вы не взяли ее по какой-либо другой причине, тогда существует высокая вероятность, что после срабатывания стопов п после того, как позиция полностью перевернется, вы будете в состоянии покрыть начальную потерю в течение того же самого торгового дня		
Глава 18 • Шаблоны среднедневного торгового диапазона
189
;	•	।	| - ....।	J •--------.—4.»..
Asian session	European session	HY session
I I I I I .	.
21	0	3	6	9	12	15	18	21
GMT
РИС. 18.1, a
Стоп и переворот
Средний дневной диапазон’
Asian session	European session	HY session
I I I I I .	.
21	0	3	6	9	12	15	18	21
GMT
РИС. 18.1, b
190
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 18.2
Краткое1 описание ситуации	Во время азиатской сессии рынок смешатся от дневной цены открытия вверх и вниз с обеих сторон от цепы открытия в пределах 30-50 pips, не формируя никакой определенной модели		
Рекомендуемая валюта для торговли	USD/CHF, USD/JPY, EUR/USD, EUR/JPY и другие кросс-курсы евро		
Характеристики торговли	Основная (консервативная)		
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Откройте позицию в направлении движения на переломе противоположной стороны диапазона: А. Купить на переломе предыдущего диапазона, как только рынок достигнет вершины и достигнет нового максимума сразу после формирования дна диапазона. ИЛИ В. Продать на переломе предыдущего диапазона, как только рынок достигнет дна и достигает нового дна сразу после формирования максимума диапазона		
Время вхождения в рынок	Европейская или нью-йоркская сессия		
Исполнение вхождения	Стоп-приказ при вхождении		
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	С противоположной стороны диапазона. (Выше максимума предыдущего дня или ниже минимума предыдущего дня.)		
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработат	Рекомендуется. (Автоматически и одновременно со стопами.)		
1 (ель	Среднедневная амплитуда(Р1)	Цена закрытия (Р2)	
Оценка потенциальной прибыли	50-100 pips		
Оценка вероятности прибыли	От средней к высокой		
Оценка риска	От средней к низкой		
Отношение P/L	От нулевого к положительному		
ВозможiI ые поде казки для открытия позиции	Позиция была открыта в направлении средиероч-ного тренда	Позиция была открыта в направлении основного движения предыдущего дня	Рынок сломал главную трендовую линию поддержки пли сопротивления
Глава 18 • Шаблоны среднедневного торгового диапазона
191
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	RW#1: Позиция была открыта против направления среднерочкого тренда	Л#1: Позиция: Двигайте ваши стоны ниже и помещайте выше (ниже) предыдущего локального экстремума, сформированного в тот же день	
	RW#2: Позиция была открыта против направления основного движения предыдущего дня	Л#2: То же, что и выше	
	RW#3: Рынок сформировал «плоскую поверхность» с противоположной стороны диапазона	А#3: Примите риск	
РИС. 18.2, а
192
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
РИС. 18.2, b
ТАБЛИЦА 18.3
Краткое описание ситуации	От дневного открытия во время азиатской сессии рынок смещался только в одном направлении от цены открытия вверх и вниз с обеих сторон от цены открытия на 30-50 pips, не формируя никакой определенной модели
Рекомендуемая валюта для торговли	USD/CHF, USD/JPY, EUR/USD, EUR/JPY и другие кросс-курсы евро
Характеристики торговли	Иеос нов пая ( р исковая пая)
Указание па сделку (точка вхождения в рынок)	Откройте позицию в направлении, противоположном движению и предстоящей дневной цене открытия
Время вхождения в рынок	А.	Конец азиатской сессия начало европейской сессии. ИЛИ В.	Продать сразу после того, как диапазон от 40 до 60 pips сформируется, но не позднее 2 3 часов от начала европейской сессии
Исполнение вхождения	Рыночный приказ
Глава 18 • Шаблоны среднедневного торгового диапазона
193
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	50 pips от цепы открытия с противоположной стороны диапазона	Ниже наиболее очевидной линии поддержки и выше ближайшей линии сопротивления	Выше максимума предыдущего дня (ниже минимума предыдущего дня)	Ниже ближайшей линии основного тренда (если применимо)
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Не рекомендуется			
Цель	Дневная цепа открытия (Р1)	Среднедневная амплитуда (Р2)	Цена закрытия (РЗ)	
Оценка потенциальной прибыли	50 160 pips			
Оценка вероятности прибыли	От средней к выше средней			
Оценка риска	От ниже средней к средней			
Отношение P/L	От нулевого к положительному			
Возможные подсказки для открытия позиции	Сформировалась плоская поверхность с противоположной стороны диапазона	Сформировался обычный ценовой разрыв возле дневной цены открытия	Главное движение предыдущего дня было в том же направлении, что и ваша позиция	
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их из-бежать	RW#1 Позиция была открыта против направления среднесрочного тренда	А#1: Фиксируйте прибыль подневной цене открытия		
	RW#2: Позиция была открыта против направления основного движения предыдущего дня	Л#2. Фиксируйте прибыль по дневной цене открытия		
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Если рынок, после того, как вы открыли позицию, приходит к дневной цене открытия, вы можете двигать ваши стопы ближе и поместить их прямо с противоположной стороны диапазона. В атом случае целевое значение; прибыли также может быть сдвинуто дальше и помещено в конец дня или в середину дневного диапазона			
194
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Asian session	Cnnptui session	NY session
21	0	3	6	9	12	15	18	21
GMT
РИС. 18.3, b
Глава 18 • Шаблоны среднедневного торгового диапазона
195
ТАБЛИЦА 18.4
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал дневной диапазон от 80 до 100 pips к окончанию европейской сессии — началу нью-йоркской сессии. Сейчас торговля идет ближе к тому краю диапазона, который противоположен главному направлению движения предыдущего дня (или направлению среднесрочного тренда) после полного прохождения от противоположной стороны диапазона
Рекомендуемая валюта для торговли	USD/CHF, USD/JPY, EUR/USD, EUR/JPY и другие кросс-курсы евро
Характеристики торговли	Торговля при благоприятной возможности
Указание иа сделку (точка вхождения в рынок)	Откройте позицию в направлении главного движения предыдущего дня (или среднесрочного тренда) в 30 pips от дневного максимума или минимума
Время вхождения в рынок	Очень поздняя европейская сессия п/или нью-йоркская сессия
Исполнение вхождения	Стоп-приказ на вхождение в рынок
Размещение стой-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	В наиболее близкой стороне диапазона
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется вводить автоматически, стонами
Цель	Среднедневная амнлн- Цена закрытия (Р2) туда (Р1)
Оценка потенциальной прибыли	100 140 pips
Оценка вероятности прибыли	Средняя
Оценка риска	Ниже средней
Отношение Р/1.	Положительное
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных
Допоя 11 ител ы ।ыс свед с -пия, рекомендации и советы	Если стоны сработали до того, как прибыль была зафиксирована, есть хорошая возможность покрыть начальный убыток в течение того же торгового дня
196
Forex игра на деньги. Стратегии победы
Открытие
Максимум
Стоп и переворот
Продажа
Asian session
21	0
-I
Средний дневной диапазон
Минимум
Р1
European session	NY session
Р2
18	21
GMT
3	6	9	12	15
РИС. 18.4, a
GMT
РИС. 18.4, b
Глава 18 • Шаблоны среднедневного торгового диапазона
197
ТАБЛИЦА 18.5
Краткое описание ситуации	Рынок (формирует новый междневпой макси мум или минимум после полною прохожие пня от противоположной стороны междневою диапазона. В :>ют момент диапазон сост;шля<ч 2/3 или более от размера среднедневного дна пазона. Только от 3 до 5 часов или меньше о< тается до конца торгового дня		
Рекомендуемая валюта для торговли Характеристики торговли	USD/CHf, USD/JPY, EUR/VSD, EL'R/JPY и другие кросс-курсы евро Основная (консервативная)		
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Откройте позицию в направлении движения на переломе предыдущего дня максимума или минимума		
Время вхождения в рынок	Поздняя нью-йоркская сессия		
Исполнение вхождения	Стоп-приказ па вхождение в рынок		
Размещение сюн-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	0 другой стороны предыдущего диапазона	По отклонению предыдущего дня вершина или дно	
Разворот (перемена направления позиции), если с юн сраГк пал	Рекомендуется вводить авюмати-чески, со сюпа.ми	Рекомендуется совершать осторожно	
Нель	Среднедневная амплитуда(Р1)	Цепа закрытия (Р2)	Основная линия тренда, поддержки или сопротивления (Р2)
Оценка потенциальной прибыли	30 60 pips		
Оценка вероятности прибыли	Очень высокая		
Оценка риска	Очень низкая		
Отношение P/I.	Отрицательное		
Возможные подсказки для открытия полиции	11ет данных		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, сонеты для того, чтобы их избежать	11ет данных		
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Нет данных		
198
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Рис. 18.5, b
Шаблоны технических фигур
Стандартные технические фигуры, такие как каналы, треугольники, брильянты, «голова-и-плечи», двойная вершина и двойное дно, обеспечивают возможности для входа в рынок, что описано в следующих шаблонах. Обратите внимание на табл. 19.1-19.15 наряду с сопровождающими каждую таблицу графиками.
ТАБЛИЦА 19.1
Краткое описание ситуации	В начале дня в течение азиатской сессии рынок сформировал узкий (от 20 до 30 pips) комбонодобпый горизонтальный канал. Затем обнаружился перелом одной из сторон
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные и кросс-курсы
Характеристики торговли	Основная (консервативная)
Указание па сделку (точка вхождения в рынок)	Игнорируйте первый перелом одной из сторон и войдите в рынок в разрыв второй стороны канала. Позиция должна быть открыта в направлении движения
Время вхождения в рынок	Азиатская или ранняя европейская сессия
Исполнение вхождения	Стоп-приказ при вхождении
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	С другой стороны предыдущего дневного диапазона
продолжение тР
200
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 19.1 {продолжение)
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется автоматический стоп-приказ		
Цель	30 40 pips (Pl)	Среднедневная амплитуда (Р2)	Цепа закрытия (РЗ)
Оценка потенциальной прибыли	30-120 pips		
Оценка вероятности прибыли	Очень высокая		
Оценка риска	Очень низкая		
Отношение P/I.	От пулевого к положительному		
Возможные подсказки для открытия позиции	Позиция была открыта в направлении текущего среднесрочного тренда		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	RW Позиция была открыта против направления текущего среднесрочного тренда		Л: Зафпкси руйте прибыль в соответствии с целью 1
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Нет данных		
Стоп
Р2
21
1---------Г
Aslan session
О 3
1-----т-—Г
European sassion
I	I	I
6	9	12
•у—|
NY session
15	18	21
GMT
РИС. 19.1, a
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
201
1
8 I
21
Т“Г
Asian session
О 3
European session I	I	I
6	9	12
NY session
15	18	21
GMT
РИС. 19.1, b
ТАБЛИЦА 19.2
Краткое описание ситуации	В начале дня в течение азиатской сессии рынок сформировал узкий (от 20 до 30 pips) комбоподобпый горизонтальный канал. Затем обнаружился перелом одной из с торон Это может быть идентифицировано по 5 -10-ми-путпым графикам
Рекомендуемая валют для торговли	USD/CHF. USD/JPY, Cable, EUR/USD, EUR/JPY и другие кросс курсы евро
Характеристики ropi овли	Опциональная (рискованная)
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Откройте позицию на первом переломе любой из сторон в направлении движения
продолжение &
202
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 19.2 (продолжение)
Время вхождения в рынок	Азиатская сессия
Исполнение вхождения	Стоп-приказ при вхождении
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	С другой стороны канала
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется автоматический стоп-приказ
Цель	20-30 pips (Pl)
Оценка потенциальной прибыли	20 30 pips
Оценка вероятности прибыли	Средняя
Оценка риска	Средняя
Отношение P/L	Отрицательная
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Такой трейдинг требует очень точного выполнения, которое может быть достигнуто с хорошей дилерской или брокерской компанией. Может быть рекомендован только опытным трейдерам
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Я рекомендую эту специфическую торговлю только из-за того, что в данной ситуации риск является очень маленьким. Кроме того, трейдер обычно имеет достаточно времени для того, чтобы положить в карман небольшую прибыль. Перемена позиции (если стопы сработали) наиболее вероятно покроет первоначальный убыток достаточно быстро. Однако в некоторых относительно редких случаях может произойти неожиданное и быстрое движение рынка. Это может обеспечить прибыль, намного большую, чем планируемая цель, показанная в этой таблице. Хотя это — не лучший выбор для консервативного трейдера
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
203
РИС. 19.2, а

Стоп и переворот
Продажа
Р1 (20-30 pips) ——~-|  ...........................—у—•—  	...—-у—►
Minsesfien	EerBpttfltntlee	NY teuton
I I I I I .	.
21	0	3	6	9	12	15	18	21
В1ИТ
РИС. 19.2, b
204
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 19.3
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал горизонта.’		ьнып капал, кого-	
	рыб может быть идентифицирован на часовых и дневных графиках			
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы			
Характеристики торговли	Основная (консервативная)			
Указание па сделку (точка вхождения в рынок)	Игнорируйте первый перелом одной из сторон и войдиie в рынок в разрыв второй стороны канала Позиция должна быть открыта в направлении движения			
Время вхождения в рынок	Любое время			
Исполнение вхождения	Сюп-нриказ при вхождении			
Размещение стон- приказа для ограничения убытков (Stop loss)	(.' другой стороны текущего диапазона	От 20 до 30 pips ниже сломанной липни	Прочие	
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется	ав тома гический	сюп-нриказ	
Цель	Среднедневная амплитуда (Р1)	Цепа закрытия (Р2)	Ширина капала (РЗ)	Проч
Оценка потенциальной прибыли	Пег данных			
Оценка вероятности прибыли	Очень высокая			
Оценка риска	Очень низкая			
Осношение Р/1.	Положи тельное			
Возможные подсказки для 01 крытия позиции	Позиция может быть открыта в щего среднесрочного тренда		направлении теку-	
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для то го. чтобы их избежать	Нет данных			
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Такая торговля может также быть превращена в долговременную позицию с техническими целями, расположенными вне однодневного диапазона торговли			
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
205
Ь
РИС. 19.3, а
РИС. 19.3, b
206
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 19.4
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал горизонтальный капал, который может быть идентифицирован на часовых и дневных графиках			
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы			
Характерист!iки торгов.!и	Основная (консервативная)			
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Игнорируйте первый перелом одной из сторон и войдите в рынок в разрыв второй стороны канала. Позиция должна быть открыта в направлении движения			
Время вхождения в рынок	Любое время			
Исполнение вхождения	Стоп-приказ при вхождении			
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	С другой стороны предыдущего дневного			
Разворот (перемена направления позиции), если стон сработал	Рекомендуется автоматический стоп-приказ			
Цель	Среднедневная амплитуда (Р1)	Цепа закрытия (Р2)	Ширина канала (РЗ)	Другое
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных			
Оценка вероятности прибыли	Высокая			
Оценка риска	Низкая			
Отношение P/L	Положительное			
Возможные подсказки для открытия позиции	Позиция может быть открыта в направлении текущего среднесрочного тренда			
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	RW: Позиция была открыта против направления движения среднесрочного тренда		А' Возьмите на себя риск	
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Такая торговля может также быть превращена в долговременную позицию с техническими целями, расположенными вне однодневного диапазона торговли			
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
207
РИС. 19.4, b
208
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 19.5
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал горизонтальный канал, который может быть идентифицирован на часовых и дневных { рафиках. Было, но крайней мере, три касания с одной стороны канала и два с противоположной			
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы			
Характерней! кн торговли	Торговля при благоприятной возможности			
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок па третьем приближении к стороне. Игнорируйте первый перелом одной из сторон и войдите в рынок в разрыв второй стороны канала. Позиция должна быть открыта но направлению к противоположной стороне канала			
Время вхождения и рынок	Любое время			
Исполнение вхождения	Лимитированный приказ пли рыночный приказ			
Размещение стои-ириказа для ограничения убытков (Slop loss)	Прямо за ближайшей границей канала (от 15 до 25 pips)			
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется автоматический стоп-приказ			
Цель	Среднедневная амил и-туда (Р1)	Цена закрытия (Р2)	Противоположная сторона канала (РЗ)	Другие технические уровни внутри канала
Опенка потенциальной прибыли	Нет данных			
Оценка вероятности прибыли	Выше среднего			
Оценка риска	Ниже среднею			
Отношение P/L	Положительное			
Возможные подсказки для открытия ПОЗИЦИИ	Позиция может быть открыта в направлении текущего среднесрочного тренда			
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
209
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы избежать их	RW. Позиция была открыта против направления движения среднесрочного тренда	А: Возьмите на себя риск
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Такая торговля может также быть превращена в долговременную позицию с техническими целями, расположенными вне однодневного диапазона торговли. Особенно, если позиция открыта в направлении текущего долгосрочного тренда, и в этом случае трейдер может ждать и наблюдать, будет ли сломана другая сторона канала или нет. (Перелом обычно следует вскоре после четвертого касания линии.)	

Средний дневной диапазон
Стоп
РИС. 19.5, а
210
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Средний дневной
РИС. 19.5, Ь
ТАБЛИЦА 19.6
Краткое описание ситуации	Рынок сфор.мнровхт наклонный капал, который может быть идентифицирован на часовых и дневных графиках
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы
Характерце гики п>ргов.ти	Основная (консервативная)
Указание иа сделку (ючка вхождения в рынок)	Входите в рынок на нижней границе иовы-шаюшегося канала или па верхней Гранине снижающегося канала. Позиция открывается но направлению к противоположной стороне' канала
Время вхождения в рынок	Любое время
Испод пение вхождения	Лимитированный приказ или рыночный приказ
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
211
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	Прямо за ближайшей границей канала (от 10 до 20 pips)			
Разворот (перемена направления позиции), если стой сработал	Рекомендуется автоматический стоп-приказ			
Цель	Среднедневная а.мпли туда (Р1)	Цена за-крышя (Р2)	Противоположная сторона канала (РЗ)	Другие гехниче-скне уровни вну 1 pit канала
Опенка потенции-iык>й прибыли	Нет данных			
Оценка вероятности прибыли	Выше среднего			
Оценка риска	Ниже среднего			
Отношение P/I-	1{оложшельнос			
Возможные подсказки для открытия 11ОЗИ1Ц1И	I{ст данных			
Возможные осложнения. неудобс1ва и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	11ег данных			
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Такая торговля может также быть превращена в долговременную позицию с техническими целями, расположенными вне однодневного диапазона торговли, когда позиция очкрьпа в направлении текущего долгосрочного тренда. (Будьте осторожны, потому что перелом обычно следует вскоре после чеч-вертого касания липни.) Если стопы сработали, то возможно, что первоначальный убыток будет покрыт вскоре после текущего перелома пограничной липни; в этом случае трейдер может ждать и наблюдать, будет дн (‘ломана другая сторона капала пли нет. Переворачивание позиции может превратиться в торговлю, основанную на Стратегии 19.5			
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
212
РИС. 19.6, а
РИС. 19.6, b
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
213
ТАБЛИЦА 19.7
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал наклонный капал, который может быть идентифицирован на часовых и дневных । рафиках			
Рекомендуемая валки а для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы			
Характеристики торговли	Опциональная			
Указание' иа сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок на приближении к нижней границе снижающеюся канала или на верхней границе повышающегося канала. (Позиция открывается ио направлению к противоположной стороне капала )			
Время вхождения в рынок	Любое время			
Исполнение вхождения	Лимитированный приказ или рыночный приказ			
Размещение с гоп-приказа для ограничения убытков (Slop loss)	Прямо за ближайшей границей капала (о। 10 до 20 pips)			
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Не рекомендуется (если нет других поводов)			
Цель	Среднедневная амплитуда (PD	Цепа закрытия (Р2)	Противоположная сторона канала (РЗ)	Другие технические уровни внутри канала
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных			
Оценка вероятности прибыли	Средняя			
Оценка риска	Средняя			
ОI ноикч 1ие Р/ L	Положительное			
Возможны»' подсказки для открытия позиции	Нет данных			
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для тою. чтобы их избежать	Ilei данных			
продолжение
214
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 19.7 (продолжение)
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Такая торговля обычно не может быть превращена в долгосрочную позицию с техническими целями, расположенными вне однодневного диапазона торговли. Обычно настоящий реверс можно ожидать, если рынок не в состоянии достигнуть поддержки понижающегося канала или сопротивления поднимающегося канала. Таким образом, торговля, описанная в этом шаблоне, является противоположной торговле' против текущей тенденции, и прибыль лучше зафиксировать так быстро, насколько возможно
I
Стоп
РИС. 19.7, а
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
215
РИС. 19.7, b
ТАБЛИЦА 19.8
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал наклонный канал, который может быть идентифицирован на часовых и дневных графиках. Эта торговля была бы продолжением описанной в Стратегии 19.6 (в случае, если бы стоны сработали и позиция оказалась бы противоположной) Она может быть также применена независимо, и сигналом для входа в рынок был бы перелом границы такого канала
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы
Характеристики тор-говл и	Основная (консервативная)
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок на переломе нижней стороны повышающегося канала или на верхней границе снижающегося канала
продолжение
216
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 19.8 {продолжение)
Время вхождения и рынок	Любое время		
Исполнение вхождения	Стон-приказ на вхождение в рынок		
Размещение стон-при-каза для ограничения убытков (Stop loss)	Противоположная сторона текущего дневного диапазона (если достаточно близко расположена)	Другой технический уровень внутри текущего дневного диапазона	
Разворот (перемена направления позиции), если стон сработал	Рекомендуется (автоматический стоп-приказ на вход) с противоположной стороны текущего дневного диапазона		
Цель	Среднедневной диапазон (Р1)	Цена закрытия (Р2)	Другой
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных		
Оценка вероятности прибыли	Высокая		
Оценка риска	Низкая		
Отношение P/L	От нейтрального к положительному		
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, сонеты для того, чтобы их избежать	Нет данных		
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Такая торговля может быть превращена в долговременную позицию с техническими целями, расположенными вне дневного диапазона торговли. В этом случае позиция была открыта в соответствии с сигналом. указывающим на возможное изменение тенденции, и может бы сохранена в течение более длительного срока		
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
217
РИС. 19.8, b
218
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 19.9
Краткое* описание ситуации	Рынок сформировал треугольник, который может быть идентифицирован на внутридневных и дневных графиках			
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы			
Характеристики торговли	Основная (консервативная)			
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок на сломе одной из сторон			
Время вхождения в рынок	Любое время			
Исполнение вхождения	Стоп-приказ на вхождение в рынок			
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	Противоположная сторона треугольника (если он достаточно узкии)	Противоположная сторона текущего дневного диапазона (если он достаточно близко расположен)	Другой технический уровень внутри текущего дп(?вного диапазона (если выбор #2 находится вне допустимого уровня риска)	Другой
Разворот (перемена направления позиции), если стон сработал	Рекомендуется (автоматический стоп-приказ на вход) в случаях 1 и 2			
Цель	Среднедневная амнили-туда (Р1)	Цена закрытия (Р2)	Другой	
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных			
Оценка вероятности прибыли	Высокая			
Оценка риска	Низкая			
Отношение P/L	От нейтрального к положительному			
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
219
Возможные подсказки для открытия позиции	Эту стратегию легко планировать заранее, потому что всегда есгь достаточно времени для того, чтобы идентифицировать треугольник и составить подходящий торговый план. Кроме того, ложный перелом по большей части столь же хорош, как и настоящий, и указывает на намерение рынка к выбору противоположного направления для последующего движения, которое является также важным для планирования следующей торговли
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Нужно помнить, что обычно перелом следует после четырех касаний границ треугольника. Такая торговля может быть превращена в долгосрочную позицию с техническими целями, расположенными вне дневного диапазона торговли, если отдельный треугольник достаточно большой
i
' JP1 Средний дневной ।	диапазон /
Р2
РИС. 19.9, а
220
Forex: игра на деньги. Стратегии победы

Средний дневной диапазон
РИС. 19.9, b
ТАБЛИЦА 1 д.1 о
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал возможный треугольник, который может быть идентифицирован на внутридневных и дневных графиках. Такое заключение может быть сделано только после того, как рынок уже сформировал одну из сторон треугольника полностью Это означает, что граничная линия такой композиции (модели) может быть проведена через три или более значимых точки (максимумы пли минимумы). Эта композиция (модель) также имеет две определяющих точки с другой стороны, которые позволяют нам догадаться, что данное образование, которое мы можем видеть сейчас, станет треугольником в ближайшем будущем
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы
Характеристики торговли	Торговля по возможности
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
221
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Войдите в рынок в запланированной точке, в ко торой имеет место третье касание второй стороны треугольника. Позиция должна быть открыта в направлении противоположной стороны композиции (модели)		
Время вхождения в рынок	Любое время		
Исполнен не вхождения	Лимитированный или рыночный приказ		
Размещение стон-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	20 pips после самой близкой границы, которая формирует треугольник		
Разворот (перемена на правления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется (автоматический с па вход)		гон-приказ
Цел ь	Среднедневная амплитуда (Р1)	Цена закрытия (Р2)	11р()ТИВОПОЛ()Ж-ная сторона треугольника (рз2
Оценка потенциальной прибыли	11ет данных		
Оценка вероятности прибыли	Средняя		
Оценка риска	Средняя		
Отношение Р/1-	Положительное		
Возможные подсказки для открытия позиции	Эту торговлю легко планировать заранее, йотом}' что всегда есть достаточно времени для того, чтобы идентифицировать треугольник даже в процессе его формирования		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных		
Дополни !ельные сведения, рекомендации и советы	В случае, если стоны сработали и позиция была полностью переверну га, первоначальный убыток, вероятно, будет покрыт достаточно скоро Нужно помнить, что обычно перелом следует после четырех касаний ipannii треугольника. Такая торговля может быть превращена в долговременную позицию с техническими целями, расположенными вне дневного диапазона торговли, если данный треугольник достаточно большой		
222
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
РИС. 19.10, а
РИС. 19.10, b
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
223
ТАБЛИЦА 19.11
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал брильянт, который может быть идентифицирован на внутридневных и дневных графиках. Вследствие того, что брильянт можно рассматривать как два треугольника, слитые вместе, рекомендации остаются, в основном, теми же, что и в случае стандартного треугольника. См. Стратегию 19.9			
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы			
Характеристики торговли	Основная (консервативная)			
Указание иа сделку (точка вхождения в рынок)	Войди к* в рынок на сломе какой-либо из сторон брильянта			
Время вхождения в рынок	Любое время			
Исполнение' вхождения	C'ioii-ириказ при вхождении в рынок			
Размещение стон-прпказа для ограничения убытков (Slop loss)	IIpOIHBOHO-ложпая сторона ipey голышка (если она достаточно узкая)	Противоположная сторона текущего дневного диапазона (если он достаточно близко расположен)	Другой технический уровень внутри текущего дневного диапазона (если выбор #2 вне приемлемого уровня риска)	Дру-гое
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется (автоматический стоп-приказ па вход) в случаях 1 и 2			
Цель	Среднедневная амплитуда (Р1)	Цена закрыт ия (Р2)	Другая	
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных			
Оценка вероятности прибыли	Высокая			
продолжение &
224
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 19.11 (продолжение)
Оценка риска	Низкая
Отношение P/L	От нейтрального к положительному
Возможные подсказки для открытия позиции	Эту стратегию легко планировать заранее, потому что всегда есть достаточно времени для того, чтобы идентифицировать треугольник даже в процессе его формирования. Кроме того, ложный перелом но большей части столь же хорош, как и настоящий, и указывает на намерение рынка к выбору противоположного направления для последующего движения, которое является также важным для планирования следующей стратегии
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Брильянт - редкая модель. Первая половина брильянта могла оказаться реальным бедствием для трейдера, потому что представляет собой расширяющийся треугольник, который является трудпоидентифицируе-мым до того, как он полностью сформирован, и очень трудным для извлечения выгоды. Вторая часть брильянта намного легче, и не должно появляться никаких специфических проблем с этими стратегиями. В случае, если стоны сработали и позиция была полностью перевернута, первоначальный убыток, вероятно, будет покрыт достаточно быстро. Нужно помнить, что обычно перелом следует после четвертого касания второй половины границы брильянта. Эта стратегия может быть превращена в долговременную позицию с техническими целями, расположенными вне дневного диапазона торговли, если данный брильянт достаточно большой
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
225
Стоп
Средний дневной диапазон
Стоп
Продажа
Р2
Р1
>
РИС. 19.11, а
РИС. 19.11, b
226
Forex игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 19.12
Краткое описание ситуации	Рынок формирует модель, напоминающую брильянт, которая может быть идентифицирована на часовых пли дневных графиках. Такое заключение может быть сделано только после того, как рынок уже сформировал левую сторону композиции (модели) (которая представляет собой расширяющийся треугольник), и в настоящее время образовывает вторую половину модели. Вторая половина - также треугольник, по обычный Тогда рекомендации для стратегии практически те же самые, что и в случае стандартного треугольника		
Рекомендуемая валюта для юрговли	Все основные валюты и кросс-курсы		
Характеристики торговли	Торговля но возможности		
Указание па сделку (точка вхождения в рынок)	Войдите в рынок в спрогнозированной точке, где имеет место третье касание второй стороны треугольника (второй части брильянта) Позиция должна быть открыта в направлении к противоположной стороне модели		
Время вхождения в рынок	Любое время		
Исполнение вхождения	Лимитированный и.ти рыночный приказ		
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	20 pips после самой близкой границы, ет треугольник		ко торая форм пру-
Разворот(перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется (автоматический стон-		приказ на вход)
Цель	Среднедневной диапазон (Р1)	Цепа закрытия (Р2)	Противоположная сторона брильянта (РЗ)
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных		
Оценка вероятности прибыли	Средняя		
Оценка риска	Средняя		
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
227
Отношение P/L	Положительное
Возможные подсказки для открытия позиции	Эту стратегию легко планировать заранее, потому что всегда есть достаточно времени для того, чтобы идентифицировать треугольник даже в процессе его формирования
Возможные' осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, ч тобы их избежать	Пет данных
Дополни тел ы i ы е сведения, рекомендации и советы	В случае, если стоны сработали и позиция была полностью перевернута, первоначальный убыток, вероятно, будет покрыт достаточно быстро. Помните, что обычно перелом следует после четвертого касания границы треугольника. Эта стратегия может быть превращена в долговременную позицию с техническими целями, расположенными вне дневного диапазона торговли, если данный треугольник достаточно большой
Стоп
Средний дневной
диапазон
РИС. 19.12, а
228
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
РИС. 19.12, b
ТАБЛИЦА 19.13
Краткое описание ситуации	Рынок формирует возможную модель голова-и-нлечи (или перевернутую H&S) на часовых или дневных графиках, которые не могут быть идентифицированы также. так как это - только проектирование в настоящее время Прогноз может быть сделан в то время, когда рынок уже сформировал то. что может оказаться левым плечом, головой и первой частью правого плеча Это работает лучше всего, когда наблюдается па часовых и дневных диаграммах
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы
Характеристики торговли	Торговля но возможности
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Войдите в рынок в спрогнозированной точке, где проектируемая вершина (дно) второго плеча могла бы сформироваться
Время вхождения в рынок	Любое время
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
229
Исполнение вхождения	Лимитированный или рыночный приказ
Размещение сюп-ириказа для oiранн-чепия убытков (Stop loss)	Зависит от временных рамок и масштаба возможной модели. Стопы могут также использоваться, если накопилась некоторая изменяющаяся прибыль
Разворот (перемена направления позиции), если стон сработал	Не рекомендуется
Цель	Рассчитанная цель (Р1)
Оценка потенциальной прибыли	11ет данных
Оценка вероятноегн прибыли	Ниже средней
Оценка риска	Выше средин
Отношение P/I.	Положительное
Возможные подсказки для открытия позиции	Пет данных
Возможные осложнения, неудобства и 11 реду н ре ж де и 11 я риска, советы для того, чтобы их избежать	Эту стратегию легко планировать заранее. Эта стратегия также требует от грейдера большого практического опы га
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	В случае успешного вхождения прибыль обычно очень значительна, особенно при входе в позицию большого масштаба Стратегия предпочтительна для долговременного позиционного трейдинга, а не для дэй-трей-дипга
230
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Рис. 19.13, а
Рис. 19.13, b
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
231
ТАБЛИЦА 19.14
Краткое описание ситуации	Модель голова-н-плечн (или перевернутая H&S) полностью завершилась па часовых и дневных дщц раммах			
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы			
Характеристики торговли	Классическая (стиль учебника)			
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Войди те в рынок па переломе шеи			
Время вхождения в рынок	Любое время			
Исполнение вхождения	Стон-нрнказ на вход			
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	Противоположная сторона дневного диапазона		Выше (ниже) вершины (низа) правой) плеча	
Разворот(перемена направления нозп нии). сели стон ера ботал	Рекомендуется (автоматический стон-нрнказ на вход)			
Цель	Рассчитанная цель (Р1)	Цена закрытия (Р2)	Среднедневная амплитуда (РЗ)	Другая
Оценка потенциальной прибыли	11ет данных			
Опенка вероятности прибыли	Средняя			
Оценка риска	Средняя			
Отношение P/L	Положительное			
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных			
продолжение &
232
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 19.14 (продолжение)
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, и советы для того, чтобы их избежать	Нет данных
До пол н итсл ы 1 ы е с вс -деиия, рекомендации и советы	Хотя эта модель является классической (это означает, что она широко известна и легко распознаваема), шанс, что рынок будет вести себя точно в соответствии с тем, как это описано в учебниках но техническому анализу, невелик. Обычно я не использую эту стратегию, не имея каких-либо других причин для тел о, чтобы открыть позицию на переломе шеи H&S. Но в некоторых случаях это работает и поэтому не может игнорироваться полностью. Обычно чем тяжелее идентификация, тем лучше эта стратегия работает
РИС. 19.14, а
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
233
ТАБЛИЦА 19.15
Краткое описание ситуации	Двойная (тройная) вершина (дно) полностью сформировалась на часовых и дневных диаграммах
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы
Характеристики торговли	Классическая (стиль учебника)
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Войдите в рынок на переломе шеи
Время вхождения в рынок	Любое время
Исполнение вхождения	Стоп-приказ на вход
продолжение
234
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 19.15 (продолжение)
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	Противоположная сторона дневного диапазона	Выше (ниже) линии, проведенной через обе вершины (дна)	Другое	Выше (ниже) вершины (низа) правого плеча
Разворот (перемена направления позиции). если стоп (-работа!	Рекомендуется			
Цель	Рассчитанная цель (Р1)	Цена закрытия (Р2)	Среднедневная амплитуда (РЗ)	Другая
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных			
Оценка вероятности прибыли	Ниже средней			
Оценка риска	Выше средней			
Отношение P/I.	Положительное			
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных			
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных			
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Так же как и с H&S моделью. Нта модель также является классической, по шансы увидеть точный поведенческий шаблон, предписанный учебниками технического анализа, невелики. Я обычно не использую ату стратегию, не имея каких-либо других причин для того, чтобы открыть позицию на переломе линии шеи			
Глава 19 • Шаблоны технических фигур
235
Стоп 2
Рис. 19.15, а
Р1
Стоп 2
Рис. 19.15, b
| Шаблоны линий j тренда, поддержки । и сопротивления
Последующие шаблоны базируются на линиях тренда, поддержки и сопротивления.
Обратите1 внимание на представленные стратегии в табл. 20.1 20.7 наряду с графиками, сопровождающими каждую стратегию.
ТАБЛИЦА 20.1
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал на дневных графиках некоторук» композицию, которую я называю гребенка. (Это своего рода краткосрочная тенденция, наблюдаемая на графиках в любое время, и том числе в течение дня, дневных и недельных)
Рекомендуемая валюта для торговли	USD/CHF, USD/JPY, EUR/USD, EUR/JPY и другие кросс-курсы евро
Характсристики торговли	Основная (консервативная)
Указание па сделку (точка вхождения в рынок)	Откройте позицию в направлении движения на переломе липни тренда, ограниченной гребенкой с одной стороны А. Купите иа переломе снижающейся липни ИЛ И В Продайте на переломе поднимающейся линии
Время вхождения в рынок	Любое время
продолжение &
238
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Таблица 20.1 (продолжение)
Исполнение вхождения	Сюн-приказ па вход		
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	На противоположной стороне дневного диапазона. (Выше максимума предыдущего дня или ниже минимума предыдущего дня )		
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется. (Автоматически и синхронно со стонами.)		
Цель	Среднедневная амплитуда (Р1)	Цена закрытия (Р2)	Другая
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных		
Оценка вероятности пробыли	От средней к высокой		
Оценка риска	От средней к низкой		
Отношение P/L	Положительное		
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Позиция открывается в направлении среднесрочного тренда	Позиция открывается в направлении основного движения предыдущего дня	
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	RW#1: Позиция была открыта против направления среднесрочного тренда RW#1: Позиция была открыта против направления основного движения предыдущего дня	А#1: Передвигайте ваши стоны ближе II помещайте их выше (ниже) предыдущего локального экстремума. сформированного в тот же день А#2: То же, что и выше	
Глава 20 • Шаблоны линий тренда, поддержки и сопротивления	239
РИС. 20.1, Ь
240
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 20.2
Краткое описание ситуации	Рынок сформировал на дневных графиках гребенку		
Рекомендуемая валюта для торговли	USD/CHF, USD/JPY, EUR/USD, EUR/JPY и другие кросс-курсы евро		
Характеристики торговли	Опциональная (рискованная)		
Указание иа сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок на переломе линии		
Время вхождения в рынок	Любое время		
Исполнение вхождения	Стоп-приказ на вход		
Размещение стон-нрпказа для ограничения убытков (Stop loss)	На противоположной стороне дневного диапазона	Ближайший технический уровень	Другой
Разворот (перемена направления позиции), если стон сработал	Рекомендуется		
Цель	Цена закрытия (Р1)	Среднедневная амплитуда (Р2)	Другая
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных		
Оценка вероятности прибыли	Средняя		
Оценка риска	Средняя		
Отношение P/L	Нейтральное		
Возможные подсказки для открытия позиции	А. Позиция была открыта в направлении главного движения дня В. Перелом линии происходит одновременно с формированием нового дневного минимума или максимума		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных		
Дополнительные сведения, рекомендации п советы	Использовать модель гребенку на основе дневных данных проблематично. Лучше использовать стратегию, имея другие технические подсказки для того, чтобы открывать позицию, потому что работа в офаничеииых времени и пространстве всегда сложна для трейдера. Однако иногда это работает чрезвычайно хороню, если вы фиксируете прибыль в подходящее время		
Глава 20 • Шаблоны линий тренда, поддержки и сопротивления
241
РИС. 20.2, b
242
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 20.3
Краткое описание ситуации	На дневных графиках сформировалась плоская поверхность		
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы		
Характеристики торговли	Опциональная		
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок на переломе поверхности		
Время вхождения в рынок	Любое время		
Исполнение вхождения	Стоп-приказ на вход		
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	Противоположная сторона дневного диапазона		Другой технический уровень
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Возможно		
Цель	Цепа закрытия (Р1)	Среднедневная амплитуда (Р2)	Другая
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных		
Оценка вероятности прибыли	Средняя		
Оценка риска	Средняя		
Отношение Р/Р	Нейтральное		
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных		
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Лучше, когда позиция открыта в направлении текущего среднесрочного тренда. Кроме того, некоторые другие причины должны подтверждать идею относительно такой стратегии. Однако если вы работаете, полагаясь па дневные (рафики, шане получить прибыль весьма приемлемый. Стратегия можег также использоваться для усиления выгодной позиции		
Глава 20 • Шаблоны линий тренда, поддержки и сопротивления	243
РИС. 20.3, а
РИС. 20.3, Ь
244
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 20.4
Краткое описание ситуации	На дневных графиках сформировалась плоская поверхность		
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы		
Характеристики торговли	Основная		
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок на переломе модели		
Время вхождения в рынок	Любое время		
Исполнение вхождения	Стоп-приказ иа вход		
Размещение стои-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	Противоположная сторона дневного диапазона	Другой технический уровень	
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется		
Цель	Цена закрытия (Р1)	Среднедневная амплитуда (Р2)	Другая
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных		
Оценка вероятности прибыли	Средняя		
Оценка риска	Средняя		
Отношение P/L	11ейтралыюе		
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных		
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Лучше, когда позиция открыта в направлении текущего движения. Обычно подтверждается утверждение, что движение в атом направлении случится в течение дня. Если вы работаете, полагаясь на дневные графики, шанс получить прибыль весьма велик. Стратегия может также использоваться для усиления выгодной позиции		
Глава 20 • Шаблоны линий тренда, поддержки и сопротивления	245
РИС. 20.4, а
Р1
РИС. 20.4, b
246
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 20.5
Краткое описание ситуации	Рынок приближается к главной линии тренда, проведенной через две (или более) точки абсолютных экстремумов. (Весь график должен располагаться с одной стороны от такой липин, а полностью чистое пространство должно быть с другой стороны.) Стратегия может быть применена только при приближении к линии поддержки к верхнему тренду или при приближении липни сопротивления к нижнему тренду		
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы		
Характеристи к и торговл и	Основная		
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок в 5 10 pips до линии (трендовой. Примеч. перев.) в направлении, противоположном направлению движения		
Время вхождения в рынок	Любое время		
Исполнение вхождения	Лимитированный или рыночный приказ		
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	После линии (трендовой. С. Ш.)		
Разворот (перемена направления позиции), если стон сработал	Рекомендуется, (trailing стопы также могут быть использованы)		
Цель	Цена закрытия (PD	Среднедневная амплитуда (Р2)	Другой технический уровень или повод
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных		
Оценка вероятности прибыли	Выше средней		
Оценка риска	11иже средней		
Отношение P/L	Положительное		
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы избежать их	Нет данных		
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Чем большее количество точек лежит на такой линии, чем меньше вероятность того, что трейдинг окажется выгодным. Я предпочитаю работать на основе этого шаблона на третьем или (максимум) на четвертом приближении к линии. В случае четвертого приближения я обычно фиксирую прибыль рано, используя какие-либо рыночные флуктуации перед линией		
Глава 20 • Шаблоны линий тренда, поддержки и сопротивления
247
j к
Р2
Средний f	Р1
РИС. 20.5, а
Средний дневной ' диапазон
Р2
РИС. 20.5, Ь
248
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 20.6
Краткое описание ситуации	Рынок ломает главную линию тренда, проведенную через три (или более) точки абсолютных экстремумов. (Весь график должен располагаться с одной стороны от такой линии и полностью свободное пространство должно быть с другой стороны.) Стратегия может быть применена только при приближении к линии поддержки к верхнему тренду или при приближении линии сопротивления к нижнему тренду		
Рекомендуемая валюта для торговли	Все основные валюты и кросс-курсы		
Характеристики торговли	Основная		
Указание па сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок в 5 10 pips от перелома линии в направлении движения		
Время вхождения в рынок	Любое время		
Исполнение вхождения	Стоп-прказ на вход		
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	Противоположная сторона дневного диапазона		Другой технический уровень
Разворот (перемена направления позиции), если стоп сработал	Рекомендуется (trailing стопы также могут быть использованы)		
Цель	Цена закрытия (Р1)	Среднедневная амплитуда (Р2)	Другой технический уровень
Оценка потенциальной прибыли	Нет данных		
Оценка вероятности прибыли	Выше средней		
Оценка риска	Ниже средней		
Отношение P/L	Положительное		
Возможные подсказки для открытия позиции	Нет данных		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы избежать их	Нет данных		
Дополнительные сведения, рекомендации и советы	Чем большее количество точек лежит на такой линии, тем меньше вероятность того, что трейдинг окажется выгодным. Я предпочитаю работать па основе этого шаблона на четвертом или большем приближении к линии. Позиция может быть также превращена в долгосрочную позиционную торговлю, потому что перелом такой линии указывает на возможность изменения тренда		
Глава 20
Шаблоны линий тренда, поддержки и сопротивления
249

РИС. 20.6, а

Средний

РИС. 20.6, Ь
250
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
ТАБЛИЦА 20.7
Краткое описание ситуации	Это интервенция ЦБ валюту	с целью укрепить недооцененную	
Рекомендуемая валюта для торговли	Недооцененные валюты и все их кросс-курсы		
Характеристики торговли	Торговля по возможности		
Указание на сделку (точка вхождения в рынок)	Входите в рынок быстро, в направлении движения, используя стопы		
Время вхождения в рынок	Любое время		
Исполнение вхождения	Стоп-ирказ на вход		
Размещение стоп-приказа для ограничения убытков (Stop loss)	Противоположная сторона дневного диапазона		Другой технический уровень
Разворот (перемена направления позиции), если стой сработал	Не рекомендуется		
Цель	Цена закрытия (Р1)	Другой технический уровень (Р2)	100-300 pips (РЗ)
Оценка потенциальной прибыли	100-300 pips и выше		
Оценка вероятности прибыли	Очень высокая		
Оценка риска	Очень низкий		
Отношение P/L	Положительное		
Возможные подсказки для открытия позиции	Пет данных		
Возможные осложнения, неудобства и предупреждения риска, советы для того, чтобы их избежать	Нет данных		
Глава 20 • Шаблоны линий тренда, поддержки и сопротивления	251
Дополнительные сведения, рекомендации н советы
Интервенция всегда совершается в целях поддержки недооцененной валюты. Поскольку это Bceiaa пропсхо дн1 против тренда н текущего движения кросс-курсов, было бы логично начинать фейдннг, размещая стопы на вход выше текущего дневного максимума, как только рыночная цена перемещается вниз на 50 60 pips or него. Тогда на ну in вниз можно использовать trailing стоп Эго должно с.месппь рынок па 60 100 pips выше текущего минимума. После того как интервенция началась и подтвердилась, trailing стоп можно использован, для того, чтобы застраховать прибыль и защититься от неожиданных убьнков. Чем большее количество точек лежит па такой .пиши, н*м меньше вероятность того, что трейдинг окажсия выгодным. Я предпочитаю работать на основе этого шаблона на четвергом или большем приближении к линии. Позиция может быть также превращена в долгосрочную позиционную торговлю, потому что перелом такой линии указывает па возможность изменения тренда
РЗ (100-300 pips)
Сопротивление	/
РИС. 20.7, а
сО
*• Jas' £-i2f
I
Простой трейдинг
Я должен признаться, что не собирался писать заключение к разделу V или ко всей книге. Однако недавний реальный пример ясно иллюс трирует потенциал и возможности только что описанных шаблонов, так же как и некоторых других идей о технике торговли на рынке. Я уверен, что реальная рыночная ситуация, показанная на рис. 21.1, дас т вам более ясное понимание того, когда и как торговые идеи, описанные в этой книге, могут быть применены в жизни. Как вы видите, этот конкретный день не только предоставил несколько различных трейдинговых возможностей, по также предоставил трейдеру выбор, какой рыночный сигнал использовать и какой игнорировать в соответствии со своими психологическими установками и предпочтениями.
На графике рынок сформировал узкий горизонтальный канал в начале торгового дня и в течение азиатской сессии. Затем верхняя граница капала сломалась, создавая возможность использовать табл. 19.2 и вой ти в рынок в направлении разлома для быстрой, но скромной прибыли. Для более консервативного трейдера, который не захотел рисковать вхождением в рынок с позицией, на которой прибыль должна быть зафиксирована быстро, существовал другой вариант вхождения в рынок. В соответствии с торговой схемой (см. табл. 18.3) вы можете войти в рынок, поскольку движение наблюдалось только в одном направлении от цены открытия. Если и этот вариант оказывался неподходящим в данное время но каким-либо причинам, появилась бы другая торговая возможность войти в рынок. Вход в рынок на переломе
254
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
минимума из предыдущего диапазона рекомендуется в соответствии с четырьмя (!) другими различными шаблонами: табл. 19.1, 18.2, 20.4 и даже 18.1.
РИС. 21.1. Реальная рыночная ситуация
Итак, дневной путь начался, он подтверждает несколько других предложений и идей, описанных в книге.
Прежде всего, на нуги вниз рынок сформировал, но крайней мере, три плоских дна, и каждое из них было подсказкой для грейдера, говорящей о том, что вероятно движение в этом направлении продолжится.
Во-вторых, как вы можете видеть, утверждение, касающееся того, что никогда не надо открывать позиции против основного движения дня, также подтверждается, потому что «ловцы дна» наиболее вероятно были выби ты из рынка его мощным движением. Так как не было никаких основных линий поддержки или тренда в течение этого дня, торговля против основного движения рынка не может быть прибыльной. Следует помнить, что выбрать
Глава 21 • Простой трейдинг
255
правильный момент, когда рынок может повернуться в противоположном направлении, обычно очень трудно (а иногда невозможно). Если вы пропустили все предыдущие торговые сигналы и возможности, то лучше воздержаться от вхождения в рынок, подождав другого торгового дня, нежели действовать на удачу, без соответствующего торгового сигнала.
В-третьих, неважно, где позиция была открыта и прибыль была фактически взята. В любом случае, если в течение дня торговая стратегия был выбрана в соответствии с одним или другим шаблоном, прибыль будет обязательно получена и будет составлять от 70 до 80 pips и до нескольких сотен pips. Однако важность этого примера в том, что этот конкретный торговый день можно рассматривать как типичный для рынка. Шаблон его поведения является стандартным и наблюдается довольно часто (с некоторыми незначительными различиями, конечно). Использование шаблонов обеспечивает прекрасную возможность торговать без стресса, без потребности предсказания будущего или создания прогнозов заранее. Простая реакция в соответствии с торговыми сигналами и основные приемы, описанные в торговых шаблонах, могут сделать работу безупречной и дать трейдеру значительное преимущество но сравнению с любым другим способом трейдинга.
Тощаков Игорь
Forex: игра на деньги. Стратегии победы
Перевела с английского С. Шевцова
Заведующий редакцией Руководитель проекта Ведущий редактор Научный редактор Художественный редактор Корректоры Верстка
С Жильцов Ю. Бахтина А. Пасечник С. Шевцова С. Маликова Е. Каюрова, Н. Першакова
Л. Егорова
Подписано в печать 10 05 08 Формат 60X88/16 Усл п л 16 Тираж 3000экз Закат№9985 (XX) «Питер Пресс» 198206, Санкт-Петербург. Истерт офскос шоссе, д 73. лит А29 Налоговая льгота	общероссийский классификатор продукции ОК 005-93. гом 2.
953005 литература учебная
Отпечатано по технологии CtP в ОАО «Печатный двор» им А М Горького
1971 10. Санкт-Петербург. Чкаловский пр,. 15